Nə dövlət krediti sferasına aiddir. Dövlət krediti (dövlət krediti)

Kredit kapitalı kredit üçün verilən pul kapitalıdır
təcili, geri ödəmə, ödəniş və təminat şərtləri ilə.

Kreditə ehtiyac kapitalın dövriyyəsinin xüsusiyyətlərindən irəli gəlir. Bəzi təsərrüfat subyektlərində müəyyən fasilələrlə müvəqqəti olaraq boş vəsaitlər olur, digərlərində isə onlara ehtiyac yaranır ki, bu da kreditin köməyi ilə ödənilir.

Əsas prinsiplər bank krediti bunlardır: təcililik, geri ödəmə, ödəniş, təminat, məqsədyönlülük.

Bank kreditinin qaytarılması prinsipinin həyata keçirilməsi o deməkdir ki nağd pul kredit şəklində alınan borcalana yalnız müvəqqəti maliyyə vəsaiti mənbəyi kimi xidmət edir və banka və ya digər kredit təşkilatına qaytarılmalıdır.

Onun aktuallıq prinsipi bank kreditinin qaytarılması prinsipindən irəli gəlir. Kreditlər müəyyən edilmiş müddət ərzində ödənilməlidir, onun pozulması müəyyən sanksiyaların tətbiqinə səbəb olur.

Qanunvericilik girovla və ya müvafiq girovsuz ("blank kredit" adlanan) kreditin verilməsi imkanını nəzərdə tutur. Blank kreditləri, bir qayda olaraq, bankla sıx əlaqələri olan, bütün pullarını xərcləyən müştərilər alır. Bank əməliyyatları bu bank vasitəsilə.

Bank krediti ciddi şəkildə konkret məqsədlər üçün verilir, kreditdən başqa məqsədlər üçün istifadə bank kreditinin məqsədyönlülük prinsipini pozur və müvafiq sanksiyaların tətbiqinə səbəb olur.

Bank kreditləşməsinə görə ödəniş prinsipinin həyata keçirilməsi kredit verilərkən banklar tərəfindən göstərilən xidmətlərin əvəzli xarakter daşımasına əsaslanır. təmin etmək üçün bank krediti adətən müəyyən bir haqq faiz şəklində alınır.

Kreditin bir neçə forması var:

• kommersiya krediti - verilir əmtəə forması bir müəssisədən digərinə təxirə salınmış ödəniş şəklində;
• bank krediti - banklar və digər kredit təşkilatları tərəfindən nağd şəkildə verilir;
• istehlak krediti- ticarət şirkətləri və kredit təşkilatları tərəfindən əhalinin mal və xidmətlərin hissə-hissə ödənişi ilə alınması üçün verilir; kredit əmtəə və pul formasında verilir;
• dövlət krediti - dövlət tərəfindən müxtəlif şəxslərə verilir, bu halda kreditor qismində hüquqi və fiziki şəxslər, rezidentlər və qeyri-rezidentlər, borcalan isə dövlət orqanları çıxış edirlər;
• beynəlxalq kredit - beynəlxalq iqtisadi və valyuta-maliyyə münasibətləri sahəsində kredit kapitalının hərəkəti.

Kredit münasibətlərinin tənzimlənməsi kredit sistemini təşkil edən bank və bank olmayan qurumlar sistemi tərəfindən həyata keçirilir.

Kredit sistemi bank və digər kredit təşkilatlarının və onlar arasında münasibətlərin məcmusudur.

Rusiya Federasiyasının kredit sistemi Şəkil 1-də göstərilmişdir. 7.1.

"Banklar və bank fəaliyyəti haqqında" Federal Qanuna uyğun olaraq, Rusiya Federasiyasının bank sistemi iki səviyyəlidir və Rusiya Bankını, kredit təşkilatlarını, habelə xarici bankların filial və nümayəndəliklərini əhatə edir.

Bank, bank əməliyyatlarını həyata keçirmək üçün müstəsna hüququ olan kredit təşkilatıdır: fiziki şəxslərdən vəsait cəlb etmək və hüquqi şəxslər, bu vəsaitlərin öz adından və öz vəsaitləri hesabına yerləşdirilməsi, fiziki və hüquqi şəxslərin bank hesablarının açılması və aparılması.

Kredit təşkilatı fəaliyyətinin əsas məqsədi kimi mənfəət əldə etmək məqsədilə xüsusi icazə əsasında fəaliyyət göstərən hüquqi şəxsdir. mərkəzi bank Rusiya Federasiyası qanunla nəzərdə tutulmuş bank əməliyyatlarını həyata keçirmək hüququna malikdir.

Kommersiya bankları ixtisaslaşmış banklardan fərqli olaraq bütün növ kredit əməliyyatlarını həyata keçirirlər.

İxtisaslaşmış banklar bir və ya iki növ kredit əməliyyatı həyata keçirirlər.

İnvestisiya bankları uzunmüddətli kreditlər verir.

İnnovativ banklar - yeni texnologiyaların və digər innovasiyaların inkişafı üçün kreditlər.

Depozit bankları - cəlb edilmiş əmanətlər hesabına kreditlər verirlər.

Qeydiyyat bankları - vekselləri və digər qiymətli kağızları uçota alır. Əmanət kassaları- kiçik əmanətləri cəlb etmək və əhaliyə borc vermək.

İpoteka bankları daşınmaz əmlakla təminatla kredit verirlər.

Bank olmayan kredit təşkilatı qanunla nəzərdə tutulmuş bəzi bank əməliyyatlarını həyata keçirmək hüququna malik olan kredit təşkilatıdır.

İxtisaslaşdırılmış kredit və maliyyə institutları (SCFI) müxtəlifdir:

• lizinq şirkətləri daşınar və uzunmüddətli icarə ilə məşğul olurlar Daşınmaz əmlak;
• faktorinq firmaları toplama haqqını satın alır debitor borcları;
• lombardlar daşınar əmlakla təminatla kredit verirlər.

Kredit ittifaqları öz üzvlərinə girov müqabilində kredit verən fiziki şəxslər tərəfindən yaradılır. Qarşılıqlı kredit cəmiyyətləri kommersiya banklarına yaxındır. Kredit tərəfdaşlıqları öz üzvlərinə xidmət etmək üçün yaradılır. Sığorta şirkətləri, investisiya və maliyyə şirkətləri, pensiya fondları yuxarıda müzakirə edildi. Poçt şöbələri köçürmələri və pensiya ödənişlərini həyata keçirir. Bank filialı olmayan ucqar rayonlarda poçt əmanət müəssisələri bank funksiyalarını yerinə yetirir.

Qanun hüquqi şəxs olmayan bank qruplarının və bank holdinqlərinin yaradılmasına icazə verir. Bank qrupu, bir əsas kredit təşkilatının digər kredit təşkilatlarının idarəetmə orqanlarının qəbul etdiyi qərarlara birbaşa və ya dolayısı ilə əhəmiyyətli təsir göstərdiyi kredit təşkilatlarının birləşməsidir. Bank holdinqi

Kredit təşkilatı olmayan əsas təşkilatın (hüquqi şəxsin) kredit təşkilatının idarəetmə orqanlarının qərarlarına birbaşa və ya dolayısı ilə təsir etmək imkanına malik olduğu kredit təşkilatının iştirakı ilə hüquqi şəxslərin birliyidir.

Kreditin verilməsinin şərtləri, mərhələləri və üsulları

Kredit vermə şərtləri dedikdə, kreditləşmənin əsas elementlərinə - subyektlərə, obyektlərə və kredit girovuna qoyulan bir növ tələblər başa düşülür.

Mövzuya qoyulan şərtlər toplusu o deməkdir ki:

• bank heç bir müştəriyə borc verə bilməz, bank girir kredit münasibətləri borcalanla onun kredit qabiliyyətinin, balansının likvidliyinin qiymətləndirilməsi əsasında;
• kreditləşmə kredit əməliyyatının hər iki tərəfinin maraqlarını ifadə etməlidir;
• kreditləşmə prinsiplərinə uyğunluq - kreditin məqsədli xarakteri, təcililiyi və təminatlılığı;
• kredit ödənişli əsaslarla həyata keçirilir;
• kreditləşmənin şərti bankla borcalan arasında kredit müqaviləsinin bağlanmasıdır - kreditləşmənin şərti tərəflər arasında münasibətlərin planlaşdırılmasıdır.

Obyektə qoyulan şərtlər toplusu o deməkdir ki:

• kreditləşmə obyekti borcalanın hər bir ehtiyacı ola bilməz, ancaq məhsulun istehsalının və dövriyyəsinin inkişaf etdirilməsi zərurətindən yaranan onun müvəqqəti ödəniş çətinlikləri ilə bağlı olan;
• obyekti qiymətləndirərkən risk dərəcəsi nəzərə alınmalıdır kredit əməliyyatı.

Kreditin təminat şərtlərinə aşağıdakılar daxildir:

• girov kredit sisteminin əsas elementi kimi yüksək keyfiyyətli və tam olmalıdır;
• müasir kredit sistemi girov hüququ prinsiplərinin həyata keçirilməsi imkanlarına, üçüncü şəxslərin müxtəlif növ təminat və zaminliklərin mövcudluğuna əsaslanır.

Kreditin bütün müxtəlif obyektləri və subyektləri ilə, fərqli növlər hüquqi və fiziki şəxslərə verilən kreditlər, kreditləşmə sistemi vahid sxemdir, o cümlədən:

1. Kredit vermə üsulları və kredit hesablarının formaları.
2. Kredit sənədləri banka təqdim olunur.
3. Kreditin verilməsi proseduru.
4. Kreditin qaytarılması proseduru.
5. Kreditləşmə prosesinə nəzarət.

Təşkilati-iqtisadi sxemin təqdim olunan elementləri mahiyyətcə kredit prosesinin texnologiyasını ifadə edir. Onun mərhələləri müəyyən məcburi prosedurların yerinə yetirilməsi ardıcıllığını göstərir (Şəkil 7.2).

Kredit danışıqları konkret qərar qəbul edilməzdən xeyli əvvəl başlayır. Kredit təklifi həm bankdan, həm də müştəridən gələ bilər. İnkişaf etmiş üçün bazar münasibətləri daha tipik vəziyyət bankın müştəri axtarması və ona öz məhsulunu təklif etməsidir.

Müəyyən bir layihənin nəzərdən keçirilməsi mərhələsi. Qeyri-sabitlik iqtisadi vəziyyət, inflyasiya Rusiya banklarından müştərinin kredit qabiliyyətinin, kredit obyektinin və girovun etibarlılığının, girovun və zəmanətin keyfiyyətinin qiymətləndirilməsində xüsusi diqqət və təcrübə tələb edir.

Bu halda, kredit layihəsi bir-birinə tabe olmayan iki nəfərin süzgəcindən keçəndə “dörd göz” adlanan qayda həyata keçirilir.

Kredit sənədlərinin qeydiyyatı mərhələsi. Bank işçiləri kredit müqaviləsini tərtib edir, banka kredit vermək üçün sərəncamlar yazır və müştəri-borcalan (kredit işi) üçün xüsusi dosye yaradırlar.

Üçüncü mərhələdə - kreditdən istifadə mərhələsində - kredit əməliyyatlarına nəzarət edilir: kreditləşmə limitinə (kredit xətti) riayət olunması, kreditin məqsədli istifadəsi, kredit faizlərinin ödənilməsi, kreditin ödənilməsinin tamlığı və vaxtında aparılması. Bu mərhələdə müştərinin işinin kredit qabiliyyətinin və maliyyə nəticələrinin operativ və ənənəvi təhlili üzrə işlər dayanmır, lazım gəldikdə müştəri ilə görüşlər, danışıqlar aparılır, kreditləşmənin şərtləri və şərtləri dəqiqləşdirilir.

Kredit vermə metodu bankların kreditlərin verilməsi və ödənilməsi üsullarının məcmusu kimi müəyyən edilə bilər.

Üç belə üsul var:

• dövriyyə üzrə kreditləşmə üsulu;
• balans üçün borc vermə üsulu;
• dövriyyə balansı üsulu.

Dövriyyə üzrə kredit verilərkən kredit kreditləşmə obyektinin hərəkətini, dövriyyəsini izləyir. Kreditin həcmi kreditə olan obyektiv tələb artdıqca artır və bu tələb azaldıqca ödənilir.

Balans üzrə kredit verilərkən kredit inventar balansı və kredit ehtiyacını yaradan xərclər ilə qarşılıqlı əlaqədə olur.

Dövriyyə-balans metodu dövriyyə və balans üzrə kreditləşməni birləşdirir. Birinci mərhələdə kredit ehtiyac yarandıqca verilir, ikinci mərhələdə isə ciddi şəkildə ödənilir. müəyyən şərtlər buraxılan resursların miqdarı ilə üst-üstə düşməyə bilər.

Təşkilati baxımdan kreditin hərəkəti (onun verilməsi və ödənilməsi) bankın onun üçün açdığı müştərinin kredit hesablarında əks olunur.

Kredit hesabı müştərinin banka götürdüyü kreditlərə, kreditlərin verilməsinə və ödənilməsinə görə borcunu (borcunu) əks etdirən hesabdır.

Bütün kredit hesabları ümumi dizaynı ilə xarakterizə olunur: kredit onların debeti üzrə verilir, ödəniş kredit üzrədir, müştərinin banka olan borcu həmişə kredit hesabının solunda, debet tərəfində olur (şək. 7.3).

Müasir kreditləşmə praktikasının təşkilati baxımdan özəlliyi ondan ibarətdir ki, o, tək bir şablona uyğun deyil, çoxşaxəli əsasda qurulur. Hansı kreditləşmə formasının ona daha uyğun olduğunu, hansı kredit hesabının açılmasının daha məqsədəuyğun olduğunu, kreditlərin verilməsi və qaytarılmasının hansı rejiminin yaradılmasının daha faydalı olduğunu bankın müştərisi özü seçir.

Dövlət və bələdiyyə kreditləri. Dövlət kreditlərinin formaları. Kreditin təsnifatı

Hüquqi kateqoriya kimi dövlət krediti müstəqildir maliyyə qurumu, büdcə kəsirinin ödənilməsi və büdcə kəsirinin ödənilməsi məqsədi ilə hüquqi və fiziki şəxslərin müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin dövlət tərəfindən könüllülük, geri ödəmə, təxirəsalınmazlıq və kompensasiya şərtləri ilə cəlb edilməsi prosesində inkişaf edən ictimai münasibətləri tənzimləyən maliyyə-hüquqi normaların məcmusudur. pul dövriyyəsini tənzimləyir.

Dövlət kreditinin ictimai təyinatı onun fiskal funksiyasında və dövlət tərəfindən vəsaitlərin səfərbər edilməsinə nəzarətdə, habelə ictimai təkrar istehsalda tənzimləyici rolunda təzahür edir.

Dövlət (bələdiyyə) krediti iqtisadi kateqoriya kimi vətəndaşların və təsərrüfat subyektlərinin müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin istifadəsinə dövlətin könüllülük əsasında cəlb edilməsi ilə əlaqədar yaranan pul münasibətləri sistemidir.

Əhalidən pulsuz vəsaitlər bir sıra səbəblərə görə formalaşa bilər:

• əmək haqqının və digər gəlir növlərinin, haqların, qiymətli kağızlar üzrə dividendlərin, vərəsəliyin qeyri-bərabər ödənilməsinə görə;
• balanssız iqtisadiyyatda əmtəə bazarının doymaması;
• bahalı davamlı əşyaların alınması üçün vəsaitin toplanması.

Dövlət dövlətin müxtəlif ehtiyaclarının maliyyələşdirilməsinin davamlı prosesini təmin etmək üçün dövlət kreditindən istifadə edir. Bu yolla daxil olan vəsaitlər əlavə maliyyə resurslarına çevrilərək dövlət orqanlarının sərəncamına verilir.

Kreditlərin verilməsində əsas məqsəd büdcə kəsirinin ödənilməsidir. Sonradan büdcə vəsaitləri dövlət kreditlərinin və onlar üzrə faizlərin ödənilməsi mənbəyidir.

Dövlət (bələdiyyə) krediti sahəsində inkişaf edən maliyyə münasibətlərinin spesifikliyi ondan ibarətdir ki, bu münasibətlərdə dövlət aşağıdakı kimi çıxış edir:

• alınan vəsaiti qaytarmaq öhdəliyini üzərinə götürən borcalan, yəni krediti, krediti alan;
• borclu, yəni kreditorların tələblərini təmin edə bilməyən hüquqi şəxs;
• zamin, verən təşkilat zəmanət öhdəlikləri borclunun (əsas borcun) ödəməsi üzrə pul məbləği kreditora (benefisiara).

Dövlət krediti, ayrı bir əlaqə kimi çıxış edir maliyyə sistemi, sosial ehtiyacları ödəmək üçün mərkəzləşdirilmiş pul fondlarını formalaşdırmağa və istifadə etməyə imkan verir.

Kredit növü kimi dövlət (bələdiyyə) krediti bir sıra spesifik xüsusiyyətlərə malikdir, bunlara aşağıdakılar daxildir:

1. bu əlaqələrin könüllü xarakteri;
2. geri qaytarıla bilən və ödənişli xarakter;
3. hökumət tərəfindən kreditin təmin edilməsi və ya bələdiyyə mülkiyyəti, təminatlı olduğu bank kreditindən fərqli olaraq maddi dəyərlər;
4. dövlət krediti nəticəsində cəlb edilən vəsaitlər konkret məqsədyönlü xarakter daşıyır - onlar büdcə kəsirinin ödənilməsinə yönəldilir. Eyni zamanda, Rusiya Federasiyasının təsis qurumu və ya bələdiyyə quruluşu səviyyəsində bu şəkildə toplanan vəsaitlər dəqiq müəyyən edilmiş hədəf istiqamətinə malik ola bilər;
5. dövlət krediti Büdcə Məcəlləsinə uyğun olaraq təcili xarakter daşıyır, dövlət və bələdiyyə istiqrazlar müvafiq olaraq 30 və 10 ildən çox ola bilməz.

Bölüşdürmə funksiyası dövlətin mərkəzləşdirilmiş pul fondlarının formalaşmasını və ya onlardan təcililik, ödənişlilik, geri ödəmə prinsipləri əsasında istifadəsini təmin edir.

Dövlət kreditinin tənzimləyici funksiyası ondan ibarətdir ki, dövlət kredit münasibətlərinə girərək pul dövriyyəsinin vəziyyətinə, istehsal prosesinə, əhalinin məşğulluğuna, faiz dərəcələrinin səviyyəsinə və son nəticədə maliyyə siyasətinə birbaşa və ya dolayısı ilə təsir göstərir. .

Nəzarət funksiyası vəsaitlərin məqsədyönlü istifadəsi, onların qaytarılma müddəti və faizlərin vaxtında ödənilməsi yolu ilə həyata keçirilir.

Dövlət krediti aşağıdakı formalarda fəaliyyət göstərir:

• dövlət zəmanətləri;
• dövlət kreditləri.

Kredit üzrə zamin kimi çıxış edən dövlət ödəyicinin müflisləşməsi halında maliyyə məsuliyyəti daşıyır, yəni aşağı orqan və idarələr və ya ayrı-ayrı təsərrüfat subyektləri tərəfindən verilmiş krediti qaytarır, həmçinin ona görə faizlər ödəyir.

Zəmanətlərin verilməsi hökumətin bütün səviyyələrində səlahiyyətli orqanlar tərəfindən həyata keçirilir. Rusiya Federasiyasının zəmanətləri, Rusiya Federasiyasının təsis qurumunun dövlət zəmanətləri və bələdiyyə zəmanətləri var.

Bələdiyyə zəmanətlərinin verilməsi zamanı xüsusi səlahiyyətli dövlət orqanları və nümayəndəlik orqanları təminat alanın maliyyə vəziyyətini yoxlamağa borcludurlar.

Rusiya Federasiyasının dövlət kreditinə xidmət Rusiya Bankı tərəfindən Rusiya Federasiyasının borc öhdəliklərinin yerləşdirilməsi, onların ödənilməsi və onlar üzrə faizlər şəklində və ya başqa şəkildə gəlirlərin ödənilməsi üzrə əməliyyatların həyata keçirilməsi yolu ilə həyata keçirilir. forma.

Xidmət bələdiyyə krediti yerli hökumətlər tərəfindən istehsal olunur.

Rusiya Federasiyası fəaliyyət göstərir bir sistem uçot və qeydiyyat dövlət borclanması Rusiya Federasiyası. Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi Rusiya Federasiyasının daxili və xarici borcunun dövlət kitablarını aparır:

• Rusiya Federasiyasının Dövlət Borcu Kitabı;
• Federasiyanın təsis qurumunun dövlət borc kitabı;
• Bələdiyyə borc kitabı.

Dövlət (bələdiyyə) təminatlarının formaları aşağıdakılardır:

• büdcə ssudaları - mədaxil və məxaric dövrlərində yaranan kəsirin aradan qaldırılması məqsədilə yuxarı büdcədən aşağı büdcəyə verilən vəsaitlər; ağır ola bilər;
• əmtəə krediti - malların çatdırılması formasında həyata keçirilən kredit;
• investisiya vergi krediti- təxirə salınma vergi ödənişi dövlət və yerli hakimiyyət orqanları tərəfindən müəssisələrə verilir və ya vergi orqanları qanunla müəyyən edilmiş qaydada və şərtlərlə.

Emissiya formasına görə - istiqrazlı, istiqrazsız hesablarda və ya xüsusi registrlərdə yazılışlar şəklində.

Gəlirliliyin müəyyən edilməsi üsullarına görə istiqrazlar sabit və üzən gəlirlə buraxıla bilər.

Həm daxili, həm də xarici kreditlər vaxtında ödənilir. Bununla belə, praktikada kreditin könüllü və məcburi uzadılması tez-tez istifadə olunur - kredit şərtlərinin birtərəfli artırılması.

Kreditin, xüsusən də daxili borcun ödənilməsi şərtləri daha çox ictimai-siyasi sistemdən asılıdır. Müəyyən şərtlər daxilində parlamentin razılığı ilə kreditlərin ləğvi ilə bağlı qərar verilə bilər. Bir qayda olaraq, kreditlər ödəniş dövriyyəsi yolu ilə ödənilir, digər ödəmə üsulu dövlət qiymətli kağızlarının alınmasıdır.

Dövlət (bələdiyyə) borcunun konsepsiyası, tərkibi və idarə edilməsi

Dövlət kreditinin fəaliyyət göstərməsi dövlət borcunun formalaşmasına gətirib çıxarır.

Dövlət (bələdiyyə) borcu Rusiya Federasiyasının (federasiyanın subyekti və yerli hakimiyyət orqanları) fiziki və hüquqi şəxslərə, xarici dövlətlərə, beynəlxalq təşkilatlara və beynəlxalq hüququn digər subyektlərinə borc öhdəliyidir.

Dövlət borcu aşağıdakılara bölünür:

Borc məbləğinə görə: kapital və cari.

Kapital borcu bu öhdəliklər üzrə ödənilməli olan faizlər də daxil olmaqla, hökumət tərəfindən verilmiş və ödənilməmiş borcun ümumi məbləğini əks etdirir.

Sonra sistem məhduddur ianə resursları (vergilərin yığılması və s.), dövlət geri qaytarılmalı əsasda - formada vəsaitlərin cəlb edilməsini tamamlayır. dövlət krediti: daxili və xarici (şək. 1).

düyü. 1. Dövlət maliyyə mənbələri sistemi

Müasir dövlət eyni zamanda borclu və kreditor.

Böyük vəsaitlərə malik güclü iqtisadi agent olan dövlət eyni zamanda digər dövlətlərə və xarici ölkələrdəki borcalanlara (hüquqi və şəxslər), yəni borcalan və borc verən kimi çıxış edir. V həqiqi həyatən çox borc alan dövlətdir. Bundan əlavə, dövlət kimi fəaliyyət göstərir zəmanət fəaliyyətində dövlətin maraqlı olduğu kreditlərin qaytarılması.

Dövlət krediti dövlət tənzimləmə vasitəsidir iqtisadi inkişaf, tənzimləmə, səviyyənin müəyyən edilməsi və üçün vacibdir. və dövlət krediti bunun nəticəsidir. Dövlət büdcəsinin kəsirini ödəmək üçün öz gəlirlərinin çatışmazlığı ilə dövlət onu doldurmaq üçün iki mənbəyə malikdir: əlavə məsələ yaranan pulların dövriyyəyə buraxılması və verilmiş dövlətdən və xarici dövlətlərdən borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi (şək. 2).

Dövlət kreditinə ehtiyac obyektiv olaraq borc vəsaitlərinin cəlb edilməsi hesabına ödənilən dövlətin gəlirləri və xərcləri (büdcə kəsiri) arasında balanssızlıq ehtimalında yatır.

İnflyasiya və dövlət borcu- iki ödəmə yolu .

düyü. 2. Büdcə kəsirinin ödənilməsinin maliyyə üsulları

Kiçik dövlət büdcəsi kəsiri daxili stimuldur c.

Sual təbiidir: ümumiyyətlə, dövlət büdcəsinin kəsirini maliyyələşdirmək lazımdırmı? Həqiqətən də kiçik miqyasda büdcə kəsiri iqtisadi fəallığı və milli iqtisadiyyatın artımını stimullaşdırır (İqtisadiyyatın Keynes modeli). Ancaq büdcə kəsirləri yalnız kiçik, homeopatik dozalarda faydalıdır. Digər hallarda (onun artımına sabit meyl ilə) onu tənzimləmək lazımdır. Pulların dövriyyəyə buraxılması həmişə inflyasiya xarakteri daşıyır. Əgər real artıma uyğun gəlmirsə, o zaman dövlət kreditləri dövlət büdcəsi kəsirinin əsas tənzimləyicisinə çevrilir.

Dövlət daxili qədərlg fiziki şəxslərdən (vətəndaşlardan) və hüquqi şəxslərdən (müəssisə və təşkilatlardan) dövlət kreditləri şəklində yaranır.

Dövlət büdcəsi kəsirinin əsas tənzimləyicisi dövlət kreditləridir (daxili və xarici).

Dövlət kreditinin anlayışı və formaları

Dövlət krediti iqtisadi kateqoriya kimi vətəndaşların və təsərrüfat subyektlərinin müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin istifadəsinə dövlətin könüllülük əsasında cəlb edilməsi ilə əlaqədar yaranan pul münasibətləri sistemidir. Dövlət krediti hüquqi kateqoriya kimi müstəqil qurumdur maliyyə hüququ, büdcə kəsirinin ödənilməsi və büdcə kəsirinin ödənilməsi məqsədi ilə hüquqi və fiziki şəxslərin müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin dövlət tərəfindən könüllülük, geri ödəmə, təxirəsalınmazlıq və kompensasiya şərtləri ilə cəlb edilməsi prosesində inkişaf edən ictimai münasibətləri tənzimləyən maliyyə-hüquqi normaların məcmusudur. pul dövriyyəsini tənzimləyir.

Dövlət kreditlərinin ödənilməsi və onlar üzrə faizlərin ödənilməsi mənbəyi büdcə vəsaitləridir ki, burada bu xərclər hər il ayrıca sətirlə ayrılır. Lakin artan büdcə kəsiri şəraitində dövlət dövlət borcunu yenidən maliyyələşdirməyə, yəni yeni kreditlər verməklə köhnə dövlət borcunu ödəməyə müraciət edə bilər.

Ümumiyyətlə, dövlət kreditləri aşağıdakı meyarlara görə təsnif edilə bilər:

• qısamüddətli (1 ilə qədər);
• orta müddətli (1 ildən 5 ilə qədər);
• uzunmüddətli (5 ildən 30 ilə qədər).

Rusiya Federasiyasının bütün borc öhdəlikləri kreditin xüsusi şərtləri ilə müəyyən edilmiş müddətlərdə ödənilir, lakin 30 ildən çox ola bilməz ("Rusiya Federasiyasının dövlət daxili borcu haqqında" 13 noyabr 1992-ci il tarixli Rusiya Federasiyasının qanunu). ;

• mərkəzi hökumət tərəfindən verilir;
• qanunla nəzərdə tutulmuş hallarda milli-dövlət və inzibati-ərazi qurumlarının hökumətləri və yerli özünüidarəetmə orqanları tərəfindən verilir;

• yalnız əhali arasında;
• yalnız hüquqi şəxslər arasında;
• həm hüquqi şəxslər, həm də əhali arasında;

• faizli borc öhdəliyinin sahibləri hər il kupon ödəməklə və ya illik ödənişlər edilmədən qiymətli kağızların hesablanmış nominal dəyərinə faizlərin kreditləşdirilməsi yolu ilə kredit bir dəfə ödənildikdə möhkəm gəlir əldə etdikdə faiz uduşu;
• uduş, əgər istiqrazın geri alınması zamanı alıcı uduş şəklində gəlir əldə edirsə, gəlir yalnız uduşların dövriyyəsində olan istiqrazlar üzrə ödənilir. Bundan əlavə, qazan-qazan kreditləri var. Lakin onlar hazırda Rusiya Federasiyasında istehsal olunmur;
• faizsiz (məqsədli) kreditlər istiqraz sahiblərinə gəlirin ödənilməsini nəzərdə tutur və ya kreditin verilməsi zamanı tələbatı ödənilməyən müvafiq məhsulun alınmasına zəmanət verir.

• könüllü;
• abunə ilə yerləşdirilir;
• məcbur.

İndi yalnız könüllü kreditlərdən istifadə olunur. Məcburi kreditlərdən yalnız totalitar dövlətlərdə istifadə olunur. Abunə yolu ilə verilən kreditlər icbari kreditlərə yaxındır, ona görə də onlar da tətbiq edilmir.

kredit şəklində istiqrazlı və istiqrazsız ola bilər. İstiqraz kreditləri qiymətli kağızların buraxılışını əhatə edir. Qeyri-istiqraz kreditləri müqavilələrin, müqavilələrin imzalanması, habelə borc kitablarında qeydlər və xüsusi öhdəliklərin verilməsi yolu ilə rəsmiləşdirilir.

Hökumətlərarası kreditlərin bütün şərtləri faizlərin səviyyəsini, kreditin verilməsi və ödənilməsinin valyutasını və digər şərtləri nəzərdə tutan xüsusi müqavilələrdə müəyyən edilir.

Xarici istiqrazlar üçün xarici kreditlər pul bazarları borc alan dövlət adından onlar, bir qayda olaraq, bank konsorsiumları tərəfindən yerləşdirilir. Bu xidmətə görə komissiya alırlar.

Üstündə bank sistemi qiymətli kağızların satışı öhdəliyi həvalə edilmişdir. Və mərkəzi bank RF dövlət qiymətli kağızlarının ilkin satışını edir və kommersiya bankları- ikinci dərəcəli icra. Beləliklə, qiymətli kağızlar bazarının formalaşması və inkişafı baş verir ki, bu da dövlət tərəfindən qeyri-inflyasiya fondlarının toplanmasında böyük rol oynayır.

Mərkəzi Bank və onun yerli qurumları Rusiya Federasiyasının borc öhdəliklərinin yerləşdirilməsi, onların ödənilməsi və onlar üzrə faizlər şəklində və ya başqa formada gəlirlərin ödənilməsi üzrə əməliyyatlar həyata keçirirlər, yəni Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı. Rusiyanın dövlət daxili borcuna xidmət göstərməklə məşğuldur.

Dövlət kreditlərinin və borclarının növləri

Dövlət öz funksiyalarını yerinə yetirmək və dayanıqlığı təmin etmək üçün kreditlər cəlb edir və həmçinin verir. Dövlətin bu fəaliyyəti geniş anlayışda - dövlət kreditində birləşir.

Dövlət krediti- Rusiya Federasiyasının ya kreditor, ya borcalan, ya da zamin olduğu münasibətlər. Dövlət kreditləri Rusiyaya və fiziki şəxslərə verilə bilər, xarici dövlətlər, xarici hüquqi və fiziki şəxslər, beynəlxalq təşkilatlar.

Əsasən dövlət vermir, kreditlər alır. Dövlət krediti- Rusiya Federasiyasının kredit məbləği üzrə faizlərin ödənilməsi ilə geri qaytarmağı öhdəsinə götürdüyü vəsaitin Rusiya Federasiyasının mülkiyyətinə köçürülməsi. Kredit büdcə gəlirlərinin müvəqqəti çatışmazlığı problemini həll etməyə imkan verir.

Büdcə krediti- hüquqi şəxslərə qaytarılmalı və əvəzli əsaslarla vəsaitlərin verilməsini nəzərdə tutan büdcə xərclərinin maliyyələşdirilməsi forması. Büdcə krediti büdcə kreditindən fərqləndirilməlidir.

Büdcə krediti- maliyyə ili ərzində altı aydan çox olmayan müddətə geri qaytarılan əvəzsiz və ya əvəzsiz əsaslarla başqa büdcəyə verilən büdcə vəsaitləri.

Kredit işlənir.

• kredit müqaviləsi üzrə yaranan ödəniş razılaşdırılmış müddətdə məcburidir;
• kredit təminatı;
• faiz dərəcəsinin ölçüsü.

Kredit resurslarının yenidən bölüşdürülməsi kredit münasibətləri vasitəsilə təmin edilir.

Dövlət kreditlərinin nəticəsi meydana çıxmasıdır. Daxili və xarici ola bilər.

Daxili dövlət borcu makroiqtisadi tənzimləmədə, xüsusən də faiz dərəcələrinin və pul dövriyyəsinin tənzimlənməsində mühüm rol oynayır. Bütün ölkələrin balans hesabatlarında əsas aktivdir dövlət qiymətli kağızları- dövlət borcunun növlərindən biri.

Mərkəzi banklar dövlət qiymətli kağızlarını təkrar bazarda alır və onları öz aktivlərində nəzərə alaraq öhdəliklərdə pul emissiyasını, daha doğrusu, pul bazasının artımını əks etdirir. Dövlətin daxili borcunun monetizasiyası belə baş verir. Bu o deməkdir ki, buraxılan pulun təminatına məhz dövlət borcu çevrilir.

Nəyə görə pula çevrilən dövlət borcudur? Çünki şəxsi borcları pula çevirmək mümkün deyil. Amma belə təkliflər verilir. Xüsusilə F.Hayek xüsusi pul nəzəriyyəsini irəli sürdü. O, pul emissiyasında dövlətin inhisarını ləğv etməyi və özəl firmalara öz pullarını buraxmağa icazə verməyi təklif edir. Maraqlıdır ki, bu nəzəriyyə kəmiyyət nəzəriyyəsi ilə tamamilə zidd olsa da, M.Fridman tərəfindən dəstəklənmişdir. MMM və digər oxşar “emitentlərin” təcrübəsini xatırlasaq, özəl məsələnin nəticələrini təsəvvür etmək asandır.

Dövlət kreditləri üzrə faizlər iqtisadiyyatın makroiqtisadi tənzimləyicisidir. Əgər dövlət kredit kimi çox böyük məbləğdə kredit resursları cəlb edirsə, təklif edir yüksək faiz, sonra faiz dərəcələrində ümumi artım var. Bu, biznes fəaliyyətinə mənfi təsir göstərir.

Dövlət kreditləri yalnız ondan səmərəli istifadə olunduqda əsaslandırıla bilər... Məsələn, əgər dəmir və ya magistral tez bir zamanda ödəyə bilər. Amma kreditlər səmərəsiz istifadə olunursa, onları ödəmək yükü təkcə yaşayanların deyil, həm də gələcək nəsillərin üzərinə düşür.

Deməli, dövlət borcunun yığılması mənəvi problemdir. Artan borc, bir nəsil problemlərini digərinin üzərinə atır və bununla yaşayır.

Dövlət krediti bank və kommersiya kreditindən fərqlidir. Bank və ya kommersiya krediti alarkən, girov kimi xüsusi dəyərlər xidmət edir: qiymətli kağızlar, anbarda olan mallar, maşın və avadanlıqlar. Dövlət kreditləri dövlət əmlakı ilə təmin edilir.

Ona görə də bəyan edərkən dövlət iflası (defolt) xaricdə yerləşən dövlət əmlakına həbs qoyula bilər, lakin səfirliklərin əmlakı istisna olmaqla.

Ticarət nümayəndəliklərinin binalarına, habelə dövlətin payı olan bütün şirkətlərin bank hesablarına həbs qoyula bilər.

Hüquqi və fiziki şəxslərə verilən dövlət kreditləri istehsalın və məşğulluğun səviyyəsinə müsbət təsir göstərir. Bir çox ölkələr öz məhsullarının marketinqini genişləndirmək üçün ixracatçılar tərəfindən verilən kreditlər üçün dövlət zəmanətlərindən istifadə edirlər.

Daxili dövlət kreditinin strukturu və formaları. Dövlət qiymətli kağızlarının təsnifatı

Dövlət daxili krediti dövlət kreditlərindən ibarətdir:

Daxili dövlət krediti aşağıdakılarla təmsil olunur formaları:

• buraxılış üzrə dövlət kreditləri;
• mərkəzi bank kreditləri;
• kommersiya banklarından və müəssisələrdən kreditlər.

Hökumətin daxili kreditləri tərəfindən təsnif edilir göstərildiyi kimi nümayiş etdirilmişdir:

• buraxılış hüququ ilə yaxud borclanma subyektlərinə görə kreditlər bölünür mərkəzi və yerli hakimiyyət orqanları tərəfindən keçirilirhakimiyyət orqanları;
• qiymətli kağız sahibləri əsasındaüçün: yalnız əhali arasında, hüquqi şəxslər arasında və universal satılan;
• asılı olaraq ödənilən gəlirin xarakteri və ya forması haqqında on: uduş, faiz, sıfır kuponla;
• yetkinliyə görə kreditlər aşağıdakılara bölünür: qısamüddətli (ödəmə müddəti 1 ilə qədər), ortamüddətli (1 ildən 5 ilə qədər) və uzunmüddətli (5 ildən çox);
• asılı olaraq təmin edilməsi dövlət öhdəlikləri ipoteka və ipoteka olmayanlara bölünür;
• asılı olaraq gəlirin müəyyən edilməsi üsulu dövlət istiqrazları sabit və dəyişkən gəlirli istiqrazlara bölünür;
• vəzifəsindən asılı olaraq borcalanın kredit müddətinə riayət etməsi dövlət istiqrazları uzunmüddətli geri alma hüququ olan və uzunmüddətli geri alma hüququ olmayan öhdəliklər ola bilər;
• asılı olaraq müraciət açıq bazarda dövlət borc qiymətli kağızları bazar və qeyri-bazar bölünür.

Dövlət borcu və ya qiymətli kağızlar ölkənin dövlət borcunu təşkil edir və fond bazarının xüsusi seqmentini təşkil edirsə - dövlət qiymətli kağızlar bazarı... Vacibdir özəllik dövlət qiymətli kağızları - dövlət tənzimləyici makroiqtisadi alətə xas olan eyni vaxtda xüsusiyyətlərə malik birja alətlərinin bütün xassələrinin onlarda məcmusu. Dövlət borc qiymətli kağızları əsasən istiqrazlarla təmsil olunur. Ümumilikdə Fond bazarı dövriyyədə olan səhmlərin və istiqrazların nisbəti 1: 0,9-dur (şək. 3).

düyü. 3. Qiymətli kağızların növləri üzrə fond bazarının strukturu

Dövlət qiymətli kağızları aşağıdakı amillərdən (meyarlardan) asılı olaraq qruplara bölünür:

• emitent: mərkəzi hökumət; bələdiyyələr; dövlət müəssisələri; dövlət maliyyə korporasiyaları;
• təcili: qısamüddətli xəzinə vekselləri; orta müddətli qeydlər; uzun müddətli istiqrazlar);
• sahibi: daşıyıcı və qeydiyyatdan keçmiş;
• buraxılış üsulu: sənədli (kassa forması); sertifikatsız (nağdsız formada);
• məsələnin məqsədi: müvafiq səviyyədə dövlət büdcəsi kəsirinin ödənilməsi; maliyyələşdirmə investisiya layihələri; sosial proqramların maliyyələşdirilməsi;
• gəlirin ödənilməsi formaları: uduş, faiz, endirim;

yerləşdirmə üsulu: hərracların keçirilməsi; açıq satış; fərdi yaşayış.

İpoteka istiqrazları müəyyən gəlir və ya əmlakla təmin edilir

Bazar dövlət istiqrazları ticarət olunur Birja

Qiymətli kağızlar büdcə kəsirinin ödənilməsi və büdcənin xərc hissəsinin maliyyələşdirilməsi məqsədilə hökumət tərəfindən buraxılan qiymətli kağızlara dövlət qiymətli kağızları deyilir.

Bond- bu, sahibinin nominal dəyəri və müəyyən edilmiş faizlə müəyyən edilmiş müddət ərzində emitentdən istiqraz almaq hüququnu təmin edən səhm qiymətli kağızıdır.

Büdcə kəsiri şəraitində ehtiyacları davamlı olaraq maliyyələşdirmək üçün dövlət təsərrüfat subyektlərindən resurslar cəlb etməlidir. Belə hallarda kreditdən istifadə edilir. Amma bu sövdələşmədə borcalan fiziki şəxs deyil, dövlətdir.

mahiyyəti

Dövlət krediti müəyyən müddətə büdcəyə vəsait cəlb etmək üsuludur. Bu cür əməliyyatlarda kreditorlar hüquqi və fiziki şəxslər, digər ölkələrin investorlarıdır. Dünyada elə bir dövlət tapmaq çətindir ki, əlavə vəsaitə ehtiyac olmasın. Vergilərdən və digər daxilolmalardan daxil olan daxili gəlirlər kifayət etmədikdə, vəsaitlər xarici mənbələr qaytarma şərtləri ilə.

Bu maliyyələşdirmə üsulu məsələ kimi məşhurdur. Kredit müddətinin sonunda borcalan borcunu, o cümlədən faizləri ödəməlidir. Bütün ödənilməmiş öhdəliklərin cəmi bütövlükdə ölkənin borcunu təşkil edir.

Xarakterik

Dövlət krediti müxtəlif məqsədlər və şərtlər üçün cəlb edilə bilər. O, həmçinin təcili, ödəniş və geri qaytarıla bilən əsas kimi əlamətlərlə xarakterizə olunur. Həmçinin xarici dövlət kreditləri ilə daxili kreditləri qarışdırmayın. Birinci halda, kreditorlar dövlətin özünün maliyyə təşkilatları, müəssisələri və vətəndaşları, ikincidə isə digər ölkələrin vətəndaşlarıdır.

Bu kredit növü öz xüsusiyyətlərinə malikdir:

• adətən kəsiri örtmək üçün cəlb olunur;
• əməliyyatın girovu kimi bütün dövlət əmlakı çıxış edir;
• məqsədli xarakter adi kommersiya kreditində olduğu kimi aydın deyil;
• kreditin qaytarılması mənbəyi biznes nəticələrindən əldə edilən gəlir deyil, vergilərdir;
• əməliyyatın nəticəsi pul kütləsinin dövriyyəsinin azalmasıdır.

Funksiyalar

• Distribütiv - prioritet prinsipi üzrə mərkəzləşdirilmiş fondlara vəsaitlərin ayrılması (pullar ən çox ehtiyac duyulan sahələrə ayrılır).
• Tənzimləyici - belə kreditlərin köməyi ilə pul dövriyyəsinə, yenidən maliyyələşdirmə dərəcələrinin səviyyələrinə və s.
• Nəzarət - vəsait cəlb olunduqları məqsədlər üçün istifadə edilməlidir.

Dövlət VS bank krediti

Bu iki növ kredit fərqlidir. Bank krediti üçün müraciət edərkən, girov xüsusi dəyərlərdir: ehtiyatlar, mallar, avadanlıq. İkinci halda dövlət əmlakı girov kimi çıxış edir. Ona görə də defolt elan edildiyi halda xaricdə yerləşən bütün əmlaka həbs qoyula bilər. Sanksiyalar ticarət nümayəndəliklərinin binalarını, dövlət mülkiyyətində olan şirkətlərin banklarda açılmış hesablarını əhatə edə bilər. Yalnız konsulluqların əmlakı istisna edilir. Əgər verilən vəsaitdən səmərəli istifadə olunarsa, bu, ölkədə əhalinin məşğulluğunun və istehsalın səviyyəsinə müsbət təsir göstərir. Bir çox ölkələrdə məhsul bazarını genişləndirmək üçün ixracatçılardan alınan kreditlərin dövlət zəmanətindən istifadə olunur.

Dövlət kreditlərinin növləri

Verilən yerdə:

• xarici (in xarici valyuta) kreditlər - beynəlxalq fondlar, digər ölkələr və onların subyektləri tərəfindən verilir;
• daxili kreditlər - ildə verilir milli valyuta;
• bələdiyyə kreditləri - istənilən valyutada verilə bilər.

Tarixə görə:

• qısamüddətli (12 aya qədər);
• orta müddətli (1-5 il);
• uzunmüddətli (20-30 il).

Təhlükəsizlik üzrə:

• müəyyən əmlak şəklində girov verilən ipoteka;
• girovsuz əqdlərdə girovun obyekti müqavilədə aydın göstərilməmişdir.

Müəssisə sahibləri tərəfindən:

• yalnız əhali üçün kreditlər;
• hüquqi şəxslər üçün kreditlər;
• təşkilatlar və əhali üçün kreditlər.

Yerləşdirmə üsullarına görə:

• könüllü;
• abunə ilə;
• məcbur.

Vəsaitlərin verilməsi formasından asılı olaraq dövlət kreditləri istiqrazlı, faizli, zəmanətli, hökumətlərarası və “kesilmiş” kreditlərə bölünür.

İstiqraz kreditləri

Büdcə kəsirinin ödənilməsinin ən populyar yolu Mərkəzi Bankın emissiyasıdır. Problemin həlli üçün də bu üsuldan istifadə olunur nağd boşluqlar, əlavə maliyyə mənbələrinin cəlb edilməsi irimiqyaslı layihələr və digər öhdəliklərin ödənilməsi.

Dövlət qiymətli kağızlarının kreditləri aşağıdakı formalarda verilir:

• istiqrazlar: 1995-ci ildə dövlət büdcəsinin kəsirini maliyyələşdirirdilər;
• Maliyyə Nazirliyinin dövlət xərclərinin maliyyələşdirilməsinə və vəsaitlərin büdcə kəsirinin ödənilməsinə yönəldilmiş qısamüddətli öhdəlikləri;
• Mərkəzi Bankın sıfır kuponlu istiqrazları;
• daxili xarici valyutada kreditin borc öhdəlikləri;
• avrobondlar.

İstiqraz sahibləri borc öhdəliklərini yenidən sata bilərlər. Mərkəzi Bankın nominal dəyəri kredit məbləğinə uyğundur, bazar dəyəri isə mümkün satış qiymətini göstərir.

Veksellər

Dövlət kreditlərinin verilməsi xəzinə öhdəliklərində həyata keçirilə bilər. Kəsiri ödəmək üçün veksellərdən istifadə olunur bələdiyyə büdcəsi... Çox vaxt onlar 1 ildən 5 ilə qədər müddətə verilir.

RF hökumət kreditləri buraxılışlara görə təsnif edilir. Mərkəzi Bankın emissiyasını kimin həyata keçirməsindən asılı olaraq, bütün cəlb edilmiş vəsaitlər dövlət və ya yerli büdcəyə daxil ola bilər. Bu halda, emissiyanın şərtləri vaxtından əvvəl ödənilməni təmin edə bilər.

Apellyasiya

İnkişaf etmiş sənayesi olan ölkələrdə sərbəst buraxıldıqdan sonra bazara çıxan mərkəzi bankların payı ümumi dövlət borcunun təxminən 70%-ni təşkil edir. Bu cür istiqrazlar rəqabətə layiqdir bank depozitləri və sərbəst vəsaitlərin cəlb edilməsi üçün istifadə olunur. Qeyri-bazar qiymətli kağızları əldə etmiş investor onları yalnız dövlətə sata bilər. Bu cür istiqrazlar birjada satılmır və yalnız kiçik kreditorları cəlb etmək məqsədi ilə buraxılır.

Ödənişlər

Dövlət kreditlərinin qaytarılması faiz, endirim şəklində həyata keçirilə bilər. Müqavilənin şərti ödənişlərin qarışıq xarakterini təmin edə bilər. Faiz dərəcəsi ilə ödənilən gəlir bazar vəziyyətindən və mövcud kredit təkliflərindən asılı olaraq dəyişir. Sabit faiz daha çox gəlir axtaran investorları həvəsdən salır və faiz ödəmək xərclərini artırır. Diskont məhkəməsinin mahiyyəti ondan ibarətdir ki, Mərkəzi Bankın sahibləri əvvəlcə istiqrazları endirimlə alır, sonra isə dövlət onları tam dəyərlə geri alır.

Federal kredit müqaviləsi

Bu sənəd dövlətə vəsaitin verilməsi faktını rəsmiləşdirir. Müqavilə borcalan və borc verən arasında könüllü əməkdaşlığı nəzərdə tutur. Hüquqi və ya fiziki şəxs investor olmaq istəyirsə, dövriyyəyə buraxılmış dövlət qiymətli kağızlarını almalıdır. İstiqrazlar sahiblərə faizlər də daxil olmaqla borc məbləğini toplamaq hüququ verir. SSRİ-yə dövlət krediti belə verilirdi. Əməliyyatın tərəflərindən heç biri Mərkəzi Bankın dövriyyədə olan şərtlərini dəyişdirə bilməz.

Kredit müqaviləsinin məcburi şərtləri aşağıdakılardır:

• borcun razılaşdırılmış müddətdə ödənilməsi;
• əməliyyatın təhlükəsizliyi;
• dövlət kreditinin verildiyi faiz dərəcəsinin ölçüsü.

Ölkə daxilində alınan kreditlər daxili borc, beynəlxalq təşkilatlardan alınan kreditlər isə xarici borcdur. Bu iki göstərici mühüm rol oynayır.

Makroiqtisadiyyat

Mərkəzi Banklardan alınan dövlət daxili krediti alınmış istiqrazlar hesabına pul kütləsinin artması şəklində öhdəliklərdə qeydə alınır. Daxili borcun monetizasiyası belə həyata keçirilir. Yəni verilən kredit verilən pulun təminatıdır.

Hökumətin daxili kreditinin verildiyi faiz də makroiqtisadi tənzimləyicidir. Əgər yüksək faizlə çox böyük həcmdə resurslar cəlb edilərsə, o zaman ümumi uçot dərəcəsi yüksələcək. Bu, dərhal sahibkarlıq fəaliyyətinə mənfi təsir göstərəcək.

Dövlət kreditindən səmərəli istifadə edilməlidir. Məsələn, tikintiyə getmək dəmir yolu istehsal müəssisələrinin alınması. Əks halda, borcun ödənilməsi yükü onilliklər ərzində vergi ödəyicilərinin üzərinə düşür. Yəni deyə bilərik ki, dövlət borcunun artması mənəvi problemdir.

Dövlət borcunun idarə edilməsi

Dövlət və Mərkəzi Bank öhdəliklərin ödənilməsinə yönəlmiş bütün tədbirlər kompleksindən istifadə edir. Xüsusilə:

• dövlət kreditlərini qaytarmaq;
• dövlət borcu girovla təmin edilir;
• kreditorlara ödənişlər etmək;
• yeni kreditlər vermək və s.

Bu idarəetmə üsulları aşağıdakılar üçün istifadə olunur:

• kreditlərə xidmət xərclərinin azaldılması;
• sosial əhəmiyyətli proqramların maliyyələşdirilməsini təmin etmək;
• sabit siyasi sistemin saxlanması.

Dövlət uduşlu kredit

Bu gün demək olar ki, hər bir kredit hədəflənir. Bundan əlavə, banklar konkret məqsədlər və müştərilər üçün proqramlar hazırlayır. Buna görə də istehlak, avtomobil kreditləri və ipotekaya bölünmə var.

Dövlət krediti də hədəflənib. İqtisadiyyatın əksər sahələrində olan problemləri nəzərə alsaq, ondan istifadə üçün konkret istiqamət göstərmədən necə borc götürmək olar? Praktikada belə kreditlər verilmir. Ona görə də kreditlər məqsədli hesab edilir. Vəsaitlərdən istifadə istiqamətləri müqavilədə aydın şəkildə göstərilmişdir. Sənəddə təhsilin inkişafının maliyyələşdirilən sahələri sadalanırsa və əslində vəsait istehsal müəssisələrinin alınmasına xərclənibsə, o zaman kreditor tələb edə bilər. erkən qayıdış borcun bütün məbləği.

SSRİ-də dövlət kreditləri

Sovet dövründə hökumətin topladığı vəsait əsas maliyyələşdirməyə yönəldilmişdir istehsal xərcləri... Kapitalın yenidən bölüşdürülməsi baş verdi. Fiziki və hüquqi şəxslərin müvəqqəti sərbəst vəsaitləri uzunmüddətli maliyyələşdirmə üçün yararlı olan vəsaitlərə çevrildi. Müəssisələr SSRİ NKF Mərkəzi Aparatının ödəniş öhdəliklərinə sərmayə qoydular. Təminat 6 ay müddətinə verilib. Amma bu alətin köməyi ilə dövlət çıxış əldə etdi uzunmüddətli kredit bir neçə milyon rubl üçün.

Dövlət kreditinin ikinci üstünlüyü ondan ibarət idi ki, o, kapital yığılmasını stimullaşdırırdı. Milli gəlirin müəyyən səviyyəsində ölkə iqtisadiyyatının artım tempi istehlaka və toplanmaya ayrılan vəsaitlərin həcmindən asılıdır. Dövlət kreditləri kapitala qənaəti stimullaşdırır.

Müharibə dövrləri, sosial təlatümlər və inqilablar vəsait toplamaq ideyasını məhv edir. İqtisadiyyatın yenidən qurulması prosesi kapital qoyuluşu tələb edir. Qənaət etmək üçün bacarıqları yenidən öyrətməlisiniz. Bu problemi dövlət kreditləri ilə həll etmək olar. Həddindən artıq əskinaslar bazardan çıxarılır, mallara tələbat azalır, qiymətlər azalır.

Aşağıdakı cədvəldə SSRİ-nin dövlət borcunun siyahısı verilmişdir.

Şərti olaraq 1924-1926-cı illəri iki dövrə bölmək olar. İlk iki il məcburi icrası ilə çoxlu sayda qısamüddətli kreditlər ilə xarakterizə olunur. Bu müddətdə hökumət defoltu pul buraxmadan örtməyə çalışıb. Buna görə də 1924-1925-ci illərdə bir neçə çox böyük kreditlər verildi. Onların məqsədi xəzinəyə vəsait axınını sürətləndirmək idi. İlk icbari kreditlər üçün nəzərdə tutulmuşdur pul qənaətiəhali. Bu kreditlər faktiki olaraq pul resurslarının həcmini artırmadı, ancaq onların alınma müddətini vaxtında dəyişdirdi.

Kreditin ikinci mərhələsi

1925-ci ilin fevralından sağlamlaşdırma dövrü başladı. Verilmiş kreditlər könüllülük əsasında və bazarın tələblərinə uyğun yerləşdirilib. Əməliyyatlardan əldə edilən gəlirlər iqtisadi tikintiyə yönəldilmişdir.

İlk könüllü uduşlu krediti yerləşdirmək cəhdi uğursuz oldu. Ölkədə uzunmüddətli kreditləşmə əməliyyatlarının inkişafı üçün ilkin şərait yaradılmayıb. Buna yüksək uçot dərəcəsi, məhdud mövcud vəsait və aşağı gəlirlilik səviyyəsinə malik yeni maliyyələşdirmə alətinə inamsızlıq mane olurdu. Belə ki növbəti kredit işçilər və gəlir vergisi ödəyiciləri arasında məcburi şəkildə yerləşdirildi. Artıq ikinci kredit əhalinin işləməyən təbəqələri arasında bölüşdürülüb. Sonrakı kreditlər yalnız könüllü adlanırdı. Həyata keçirilməsinin müxtəlif mərhələlərində məcburiyyət hələ də həyata keçirilirdi. Belə tədbirlərin bir sıra mənfi nəticələri oldu.

Əhali onları bazara ataraq Mərkəzi Bankdan tez qurtulmağa çalışırdı. İstiqrazın satışından ödənilən məcburi vergi onun dəyərini tamamilə istisna edirdi. Təklifin çox olması səbəbindən bazar qiyməti nominalın 20%-nə düşüb. İstiqrazın yüksək gəlirliliyinə (130%) baxmayaraq, onu almaq istəyənlər yox idi.

Məzənnənin kəskin ucuzlaşması nəticəsində dövlət istiqrazları əvvəlcə birjada öz real dəyərinə çıxarılıb, sonra isə tamamilə qara birjaya keçərək likvid olmayan Mərkəzi Banklara çevrilib. Yalnız kreditlərin yerləşdirilməsinin məcburi üsullarından imtina edildikdən sonra bazarın bərpası prosesi başladı.

Nəticə

Dövlət qiymətli kağızlarının kreditləri həm iqtisadi cəhətdən zəif dövlətlər, həm də inkişaf etmiş iqtisadiyyatı olan ölkələr tərəfindən tələb oluna bilər. Kök səbəbdən asılı olmayaraq, qərar qəbul etməzdən əvvəl, məsələni hərtərəfli öyrənməli və kreditin alınmasını əsaslandırmalısınız.

Dövlət krediti, bir tərəfdən Rusiya Federasiyasının, Rusiya Federasiyasının təsis qurumu olan bələdiyyənin borc verən, zaminin borcalanı, digər tərəfdən isə hüquqi münasibətləri olan iqtisadi münasibətlərin məcmusudur. qurumlar və ya fiziki şəxslər, xarici dövlətlər, beynəlxalq təşkilatlar və onların fiziki və hüquqi şəxsləri.

Dövlət krediti iqtisadi kateqoriya kimi 2 növ pul münasibətlərinin (maliyyə və kredit) qovşağında dayanır. Maliyyə sisteminin elementi kimi dövlət krediti dövlətin mərkəzləşdirilmiş pul fondlarının, yəni büdcə və büdcədənkənar fondların formalaşmasında və istifadəsində iştirak edir. Eyni zamanda, vəsaitlərin formalaşması və idarə olunması prosesinin özü əvəzli müvəqqəti və geri qaytarıla bilən əsaslarla həyata keçirilir.

Dövlət krediti ilə maliyyə arasındakı əlaqə, ilk növbədə, bölgü münasibətləri, ÜDM-in ikinci dərəcəli bölgü münasibətləri. İkincisi, dövlət şübhəsiz ki, bu münasibətlərin iştirakçılarından biridir. Üçüncüsü, bu münasibətlərin məqsədi dövlət tərəfindən əlavə maliyyə vəsaitlərinin cəlb edilməsidir. Dövlət kreditində fərqlər: geri qaytarıla bilən və geri qaytarılan xarakter daşıyır; vergilərdən fərqli olaraq vəsaitlərin ikitərəfli hərəkətini nəzərdə tutur; könüllüdür; vaxt baxımından məhduddur (30 il); situasiyalı və seçicidir. Rusiya Federasiyası, əksər dövlətlər kimi, borcalan kimi çıxış edir. Zəmanət, borc verənə borc alan tərəfindən vəsaitin vaxtında və tam ödənilməsinə zəmanət verən şəxsdir.

Dövlət kreditinin funksiyaları :

fiskal (bölüşdürmə).

tənzimləyici.

nəzarət.

Fiskal funksiya vasitəsilə dövlətin mərkəzləşdirilmiş pul fondlarının formalaşması həyata keçirilir, dövlət qiymətli kağızlarının buraxılması və yerləşdirilməsi yolu ilə borcalan kimi çıxış edir, dövlət öz xərclərini maliyyələşdirmək üçün özünü əlavə vəsaitlərlə təmin edir. Bu, büdcə kəsiri olanda baş verir. Beləliklə, dövlət büdcənin gəlir hissəsini artırır və kəsiri ödəyir, dövlət kreditinin müsbət təsiri ondan ibarətdir ki, onun köməyi ilə vergi yükü zamanla daha bərabər. Xərclərin dövlət kreditləri hesabına maliyyələşdirilməsi dövründə tutulan vergilər artmır ki, bu da dövlət kreditlərindən istifadə etmədən həyata keçirilməli idi. Amma sonra götürülmüş kredit qaytarılmalı olduqda, həm ödəmək, həm də onun faizlərini ödəmək üçün vergilər tutulur. Dünyada dövlət kredit borclarının ödənilməsi üçün yenidən maliyyələşdirmə prosedurundan geniş istifadə olunur (bu, artıq verilmiş borcların ödənilməsi üçün yeni dövlət kreditlərinin verilməsi və yerləşdirilməsidir).

Dövlət krediti dövlətin əlində olan iqtisadiyyatı tənzimləyən ən təsirli vasitələrdən biridir və kredit münasibətlərinə girməklə dövlət pul dövriyyəsinin vəziyyətinə, pul kütləsinin həcminə, faiz dərəcələrinin səviyyəsinə fəal təsir göstərir. kredit kapitalı bazarında. Dövlət kreditindən şüurlu istifadə edərək, dövlət bu və ya digər maliyyə siyasətini həyata keçirə bilər. Dövlət öz qiymətli kağızlarını fiziki və hüquqi şəxslər arasında yerləşdirməklə onların sərbəst vəsaitlərini azaldır, bununla da pul kütləsini azaldır. Adətən hökumət bunu effektiv tələbi azaltmaq və bununla da inflyasiyanı azaltmaq istəyəndə edir. Dövlət tədavüldə olan pulun miqdarını artırmaq istəyəndə öz qiymətli kağızlarını alır. Pul kütləsi ilə yanaşı, dövlət kredit kapitalı bazarından pulsuz maliyyə resursları da götürür. Bazar kredit kapitalı qiymətli kağızlar bazarının bir hissəsini və bank sisteminin bir hissəsini əhatə edir. Dövlət kredit kapitalı bazarında fəaliyyət göstərdikdə kreditə tələbi azaldır və ya artırır və bununla da kreditin qiymətinə təsir göstərir. Bu bazardan nə qədər çox vəsait dövlət ehtiyaclarına yönəldilirsə, digər ehtiyacları ödəmək üçün bir o qədər az qalır və buna görə də kredit bir o qədər bahalaşır. Əgər inflyasiya əlamətləri varsa, dövlət özünü məhdudlaşdırmağa meyllidir (kreditin azalması, daralması). Dövlət kreditlərinin yerləşdirilməsi hesabına alınan vəsait hesabına dövlət yeni iş yerləri yarada bilər. Dövlət onun fəaliyyətində maraqlı olduğu müəssisələrə kredit verə bilər.

Dövlət kreditinin nəzarət funksiyası maliyyənin nəzarət funksiyası ilə bağlıdır və bu, həm kreditin xarakterindən, həm də dövlətin funksiyalarından irəli gəlir. Dövlət kreditinin nəzarət funksiyası dövlətin fəaliyyəti və onun mərkəzləşdirilmiş vəsait fondunun vəziyyəti ilə sıx bağlıdır. Bu funksiya ikitərəfli qaydada dəyərin hərəkətinə nəzarət edir, çünki dövlət kreditləri geri ödəmə prinsipinə əsaslanır. Maliyyə strukturları ilə yanaşı, kredit də nəzarət mexanizminə daxildir, amma dəqiq nəyə nəzarət edildiyindən danışırlarsa, onda 3 məqam var. :

vəsaitlərin məqsədyönlü istifadəsi.

qaytarma şərtlərinə riayət edilməsi.

ödəniş intizamının yerinə yetirilməsi (faizlərin vaxtında ödənilməsi).

Qarşı tərəfin kim olmasından asılı olaraq daxili və xarici dövlət krediti arasında fərq qoyulur. Daxili dövlət krediti aşağıdakı formalarda mövcuddur:

1) Kreditlərin verilməsi, bu forma fiziki və hüquqi şəxslərin müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin dövlət ehtiyaclarının maliyyələşdirilməsinə (büdcə kəsirinin ödənilməsi, dövlət qiymətli kağızlarının buraxılması və satışı ilə) cəlb edilməsi ilə xarakterizə olunur. Bütün dövlət qiymətli kağızları borc xarakteri daşıyır. Dövlət qiymətli kağızlarının əsas forması istiqrazlardır, onları bir çox meyarlara görə təsnif etmək olar:

Müddət (qısa: 1 ilə qədər, orta: 1 ildən 5 ilə qədər, uzun: 5 ildən 30 ilə qədər)

Gəlirlərin ödənilməsi üsulu ilə (faiz - kupon, endirim - əşyadan endirimlə satış və maddə üzrə qaytarılması, uduş - hər bir sahib gəlir əldə etmir, ancaq bəziləri)

Yerləşdirmə üsulu ilə (könüllü, icbari - əmək haqqı kreditlə verilir).

2) Əmanətlərin bir hissəsinin dövlət kreditlərinə dövriyyəsi Sberbank sistemi vasitəsilə həyata keçirilir. Çox vaxt bu, dövlətin banklara nəzarət etdiyi totalitar dövlətdə həyata keçirilir. Əhalinin xəbəri olmadan dövlət əmanətlərin bir hissəsindən kredit alır.

3) Dövlət kredit fondundan borc vəsaitlərinin alınması. Bu, mərkəzi bankın kredit vəsaitlərinin bir hissəsini birbaşa (dövlət qiymətli kağızlarının alınması ilə bu əməliyyatı müşayiət etmədən) köçürdüyü formadır. Bu forma totalitar dövlətdə mövcuddur.

Hər 3 formanı dövlətin borcalan kimi çıxış etməsi birləşdirir.

4) Büdcə kreditləri dövlətin kreditor kimi çıxış etdiyi formadır. Bu, hüquqi şəxslərə ödənişlilik, təcililik və ödənişlilik prinsipinə əsaslanan dövlət yardımının formasıdır. Büdcəyə ayrılan vəsaitin ümumi həcmi məhduddur. Yalnız fəaliyyətində dövlət maraqlı olanlar kredit götürə bilər. Büdcə kreditləri kommersiya məqsədi daşımır, iqtisadiyyat üçün ən vacib müəssisələrin dəstəklənməsi vasitəsidir. Büdcəyə baxılarkən büdcə kreditinin məqsədləri, şərtləri və limitləri təsdiq edilir.

5) Dövlət zamin kimi çıxış edir. Hökumət tabeliyində olan orqan və idarələrin, habelə dövlətin dəstəkləmək istədiyi ayrı-ayrı müəssisələrin verdiyi kreditlərə zəmanət verir. Növbəti il ​​üçün qanun yuxarı hədləri müəyyən edir dövlət zəmanətləri Rusiya Federasiyasının valyutasında və xarici valyutada. Əvvəllər RF tərəfindən verilmiş zəmanətlərin məbləği dövlət borcu adlanır.

Müasir xarici kreditlər ərzaq yardımına yönəlib. Çox vaxt bu kreditlər beynəlxalq maliyyə institutları tərəfindən verilir. Dövlət borcalan kimi çıxış etdikdə dövlət borcu formalaşır. Dövlət borcu cari və kapitala bölünür. Kapital - verilmiş və ödənilməmiş borc öhdəliklərinin, o cümlədən hesablanmış faizlərin məbləği. Cari - hesablanmış faizlərin ödənilməsi və növbəti ildə ödənilməli olan öhdəliklərin ödənilməsi dəyəri. Dövlət borcu, tərifinə görə, balansın müsbət dəyəri çıxılmaqla müəyyən müddət ərzində yığılmış büdcə kəsirlərinin məbləğidir.

Ən ağır borclar qısamüddətlidir. Daxili borcun yığılması həmişə xarici borcdan daha az təhlükəlidir. Dövlətin özünün fiziki və hüquqi şəxsləri ilə yenidən maliyyələşdirmə ilə bağlı danışıqlar aparmaq daha asandır. Xarici borc ödənilən zaman ND başqa ölkəyə “axır”.

Büdcə kəsiri ilə dövlət borcu bir-biri ilə sıx bağlıdır. Birincisi, tərifinə görə, dövlət borcu büdcə kəsirindən ibarətdir. Dövlət kreditləri bir-birini şərtləndirdiyi üçün büdcə kəsirinin örtülməsinin ən mühüm mənbələridir. Dövlət borcunun həcmi və dinamikası büdcə kəsirinin təhlükə dərəcəsinə təsir göstərir. Daxili dövlət borcunun artmasının xoşagəlməz nəticələri:

istehlak, qənaət azalır.

daxili borcun artması onun üzrə faiz ödənişlərini artırır; dövlət borcu üzrə bütün ödənişlər büdcə xərclərini artırır.

dövlət borcuna görə faiz ödənişləri gəlir bərabərsizliyini artırır.

Borcun qaytarılması ondan gəlir büdcə vəsaitləri, büdcə vəsaitləri isə vergilərin yığılması ilə formalaşır və vergilər hamı tərəfindən ödənilir. Əgər faiz vergi dərəcələrinin artırılması yolu ilə ödənilirsə, bu, istehsalın inkişafı üçün iqtisadi stimulların təsirini zəiflədir, istehsala investisiya qoymağa marağı azaldır. Kapital bazarında borcun yeni kreditlər hesabına ödənilməsi kredit üzrə faiz dərəcələrini artırır. Əgər xarici dövlət borcu üzrə ödənişlər xarici iqtisadi fəaliyyətdən daxilolmaların 20%-30%-dən çoxunu təşkil edirsə, o zaman ölkə xroniki borcluya çevrilir.

Borcun ödənilməsi qızıl - valyuta ehtiyatları hesabına da baş verə bilər. doğru xarici borc konsolidasiyadan istifadə edin - qısa və ortamüddətli borcların uzunmüddətli borclara köçürülməsi. Əgər dövlət daxili borcla bunu asanlıqla edirsə, o zaman xarici borcla da danışıqlar aparmaq lazımdır. Xarici borcları azaltmağın başqa bir yolu, onu uzunmüddətli xarici investisiyalar etməklə. Kreditor ölkədə daşınmaz əmlak - borclunun kapitalda iştirakını alır, bu halda maraqlı firmalar öz dövlətlərindən və ya banklarından borclunun vekselini verirlər və bu öhdəlik hesabına borclunun ölkəsində əmlak əldə edirlər.

Dövlət krediti- o pul münasibətləri hüquqi və fiziki şəxslərdən dövlətin sərəncamında olan müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin səfərbər edilməsi ilə əlaqədar hüquqi və fiziki şəxslərlə dövlətdən yaranan, beynəlxalq Maliyyə institutları qiymətli kağızların buraxılması və yerləşdirilməsi, ixtisaslaşmış maliyyə-kredit təşkilatlarından, xarici dövlətlərdən kreditlər almaqla. Belə ki, dövlət krediti ilə dövlət borcalan, kreditorlar isə bu ölkənin və digər ölkələrin digər subyektləri kimi çıxış edir.

Buradan belə nəticə çıxır ki, dövlət krediti dövlət kreditinin təzahürünün əsas formasıdır.

Dövlət krediti aşağıdakı məqsədlər üçün cəlb olunur:

1. Büdcə kəsirinin maliyyələşdirilməsi. Büdcə kəsirinin ödənilməsi üçün istifadə edilən dövlət krediti, bir qayda olaraq, onunla əlaqəli deyil istehsal fəaliyyəti, onun üzrə borc isə vergilər hesabına ödənilir.

2. Milliləşdirilmiş və qarışıq müəssisələrdə kapital qoyuluşlarının maliyyələşdirilməsi.

3. Yerli idarəetmə müəssisələrinin maliyyələşdirilməsi.

4. Ölkənin pul dövriyyəsinin tənzimlənməsi.

Üstəlik, iqtisadi ədəbiyyatda dövlət krediti - o iqtisadi əlaqələr dövlətlə fiziki və hüquqi şəxslər arasında, yəni borcalanların fiziki və hüquqi şəxslər, kreditorun isə onun orqanları tərəfindən təmsil olunan dövlət olduğu münasibətlər. Dövlət kreditinin predmeti büdcə vəsaitləridir.

Beləliklə, dövlət krediti ilə dövlət krediti arasındakı fərq ondan ibarətdir ki, dövlət kreditləri:

- dövlət borcunun formalaşmasına gətirib çıxarır və dövlət krediti zamanla həm borcun məbləğini, həm də ona olan faizləri geri almağa imkan verir;

Dövlət krediti dövlət orqanlarının sərəncamına əlavə vəsaitlərin cəlb edilməsi ilə, dövlət krediti isə investisiya ilə bağlıdır. dövlət fondları xarici aktivlərdə;

Dövlət krediti, varlıq hissəsi dövlət büdcəsi büdcə gəliri deyil.

Vergilər və kreditlər arasındakı əsas fərqlər bunlardır:

1. Kreditlər geri qaytarılır. Vergilər dövlətə qaytarılması mümkün olmayan məbləği ödəmək öhdəliyidir.

2. Kredit, vergidən fərqli olaraq, könüllüdür. Gəlirlərini kreditlər hesabına təmin edən dövlət məcburiyyətə əl atmır.

3. Vergi pulun birtərəfli hərəkəti ilə xarakterizə olunur. Kredit verildiyi halda dövlət bazarda sərbəst satıla bilən münasib maliyyə öhdəliyi verir.

4. Vergi dövlətin gəliridir. Kredit geri qaytarıla bilər, ona görə də kreditlər dövlət gəliri hesab edilə bilməz.

5. Kreditlər ödənilməlidir ki, bu da dövlət xərclərini artırır.

Dövlət kreditlərinin verilməsi Rusiya Federasiyasının Büdcə Məcəlləsi ilə tənzimlənir. Daxili borcalanlar ola bilər:

İcra orqanları;

tabe büdcələr;

Büdcə qurumları;

dövlət və bələdiyyə unitar müəssisələri;

Rusiya müəssisə və təşkilatları.

Yalnız bank zəmanətləri, zaminlik, əmlak girovu.

1. Vasitəsilə paylama funksiyası dövlət krediti dövlətin mərkəzləşdirilmiş pul fondlarının formalaşmasında və ya onlardan təxirəsalınmazlıq, ödənişlilik və ödənişlilik prinsipləri əsasında istifadə edilməsində iştirak edir. Borcalan kimi çıxış edən dövlət öz xərclərini maliyyələşdirmək üçün əlavə vəsait ayırır.

2.Tənzimləmə funksiyası dövlət krediti. Kredit münasibətlərinə girməklə dövlət istər-istəməz pul dövriyyəsinin vəziyyətinə, pul və kapital bazarında faiz dərəcələrinin səviyyəsinə, istehsala və məşğulluğa təsir göstərir. Dövlət kreditindən şüurlu şəkildə iqtisadiyyatın tənzimlənməsi aləti kimi istifadə edərək, dövlət bu və ya digər maliyyə siyasətini həyata keçirə bilər.

3. Nəzarət funksiyası hökumət krediti üzvi şəkildə toxunur nəzarət funksiyası maliyyə.

Dövlət kreditinin mütləq dəyəri, dinamikası və dəyişmə sürəti ölkənin iqtisadiyyatına və maliyyəsinə həm müsbət, həm də mənfi təsir göstərir, dövlət strukturlarının fəaliyyətinin səmərəliliyini əks etdirir.

Müsbət tərəflər dövlət kreditinin inkişafı :

Büdcə kəsirini örtmək yolu kimi inflyasiyanın qarşısını almağa kömək edir;

Büdcə gəlirlərinin emissiyasız doldurulması milli tələbatların ödənilməsi, xüsusən də fövqəladə dövlət və bələdiyyə xərcləri ilə bağlı olduqda, habelə ölkə iqtisadiyyatının sabitliyi pozulduğu halda təsərrüfat dövriyyəsində hesablaşmaların vəziyyətinin yaxşılaşdırılması üçün zəruridir;

Pul dövriyyəsini tənzimləmək üçün də istifadə olunur. İnflyasiya prosesinin inkişafı şəraitində əhalidən dövlət kreditləri onların effektiv tələbini müvəqqəti azaldır. Həddindən artıq pul nişanları tədavüldən çıxarılır, yəni pul vəsaitləri əvvəlcədən müəyyən edilmiş müddət ərzində pul dövriyyəsindən yayındırılır. Fiziki şəxslərin səfərbər olunmuş vəsaitləri istehsal sahəsinə qoyularsa, dövriyyədə olan nağd pul kütləsində azalma olar.

Amma bir də var dövlət borclarının həddindən artıq artmasının mənfi nəticələri .

1. Dövlət maliyyə bazarında borc götürərək, tələbi artırır borc vəsaitləri... Bu əlavə tələb kredit bazarında faiz dərəcələrinin səviyyəsinin artmasına səbəb olur ki, bu da kreditləri borcalanlar üçün bahalaşdırır və nəticədə istehsal sferasını məhsuldar investisiya kimi istifadə oluna bilən resurslardan məhrum edir.

2. Müəssisələrin və fiziki şəxslərin dövlət tərəfindən cəlb edilmiş müvəqqəti sərbəst vəsaitləri real sektora və ya dolğunlaşmaya qoyulan investisiyalar sferasına aid edilmir. dövriyyə kapitalı, lakin ödəniş vasitəsi və satınalma vasitəsi kimi xərclənir. Gətirmirlər əlavə gəlir və sonradan faizlərin və ya güzəştlərin ödənilməsi yolu ilə dövlət büdcəsinin gəlirlərinin “qiymətini” artırmaq.

3. Kredit kimi istifadə olunan vəsaitlər kredit üzrə faizlər ödənilməklə hüquqi və fiziki şəxslərə (kreditorlara) məcburi qaytarılmalı olduğundan dövlət kreditindən istifadə dövlət və bələdiyyələrin qeyri-istehsal xərclərinin artmasına səbəb olur. Kredit üzrə faizlərin ödənilməsi, yuxarıda qeyd edildiyi kimi, vergilərin artmasına səbəb ola bilər. Xarici borclanma ilə büdcə kəsirinin örtülməsinin bu üsulunun çatışmazlıqları gəlirin xarici kreditorlar tərəfindən alınması, borcun xidmət yükünü isə yerli müəssisələr və borclu dövlətin əhalisinin üzərinə götürməsi ilə daha da ağırlaşır. Bu, istehlak səviyyəsinə və iqtisadi artım imkanlarına mənfi təsir göstərir.

Hökumət kreditlərinin mənbələri aşağıdakılardan yaranan müvəqqəti pulsuz vəsaitlərdir:

Enterprises;

Pensiya fondları;

Sığorta fondları;

Əhali.

Dövlət krediti ola bilər daxili və xarici ... Dövlət xərclərinin əsas hissəsi milli valyutada həyata keçirilir, buna görə də daxili dövlət krediti prioritet inkişaf edir. Lakin geniş beynəlxalq əmək bölgüsü, texnologiya və elmi-texniki ideyaların mübadiləsi, təmin edilməsi maddi yardım xarici ölkələr - bütün bunlar xarici (beynəlxalq) dövlət kreditinin intensiv inkişafına kömək edir.

Dövlət kreditinin formaları (daxili):

1. Dövlət kreditlərinin verilməsi və əhalinin Sberbanklardakı əmanətlərinin bir hissəsinin dövlət kreditlərinə çevrilməsi.

2. Xəzinədarlıq kreditləri. Xəzinə kreditləri dövlətin sabit fəaliyyətində maraqlı olan dövlət orqanları və idarəetmə orqanları tərəfindən büdcə vəsaitləri hesabına müəssisə və ya təşkilata maliyyə yardımı göstərilməsi üçün pul münasibətlərini ifadə etmək. Amma bu, təcili, ödəniş və geri ödəmə əsasında həyata keçirilir.

Təcrübə göstərir ki, dövlət kreditlərinin artması ölkənin, xüsusən də ölkənin inkişafına mənfi təsir göstərir investisiya fəaliyyəti sənaye müəssisələri , çünki gələcək investor özü üçün böyük borcları olan bir ölkəyə investisiya qoymağın yüksək risklərini görür.

Kreditlər bir neçə meyarlara görə təsnif edilir.

1.In emissiya hüququndan istifadə edən qurumdan asılı olaraq borc öhdəlikləri:

Rusiya Federasiyasının dövlət kreditləri,

Rusiya Federasiyasının təsis qurumunun dövlət kreditləri (regional)

Bələdiyyə (yerli).

2.In borclanma mənbəyindən, kreditlərin satış yerindən asılı olaraq(milli və ya xarici maliyyə bazarı), kredit valyutası:

Daxili;

Xarici.

3. Yerləşdirmə forması ilə:

İstiqrazlı, qiymətli kağızlar şəklində buraxılmış;

Dövlət və kreditorlar arasında kredit müqaviləsi bağlanmaqla bağlanır (böyük kreditorlara şamil edilir).

4. Dövlət və bələdiyyə qiymətli kağızlarının sahibləri əsasında:

Universal, həm fiziki, həm də hüquqi şəxslər arasında bölüşdürülür;

Xüsusi, ya yalnız əhali arasında, ya da yalnız təşkilatlar arasında həyata keçirilir.

5. Təkrar bazara münasibətdə:

Bazar; təkrar bazarda sərbəst şəkildə satılır və alınır;

Qeyri-bazar - ilkin yerləşdirmədən sonra təkrar bazarda dövriyyəyə buraxılmır, müəyyən investorların - qeyri-dövlətin büdcəsinə resurslar cəlb etmək üçün buraxılır. pensiya fondları, sığorta şirkətləri və s.

6. Gəlir yaratma forması ilə:

Faiz dərəcələri (sabit və üzən);

Qazanmaq;

Endirim (endirimlə);

Qazan-uduş (istiqrazlar üzrə uduşların tədavül müddəti ərzində ödənilməsi);

Geyim (mallarla birlikdə ödənilir);

Ömür boyu (əsas borc ödənilmir, artan faiz ödənilir).

7. Yetkinliyə görə:

Qısamüddətli (1 ilədək);

Orta müddətli (1 ildən 5 ilə qədər);

Uzunmüddətli (5 ildən çox).

8. Yerləşdirmə üsulları ilə:

Könüllülər;

Məcburi (ekstremal hərbi-siyasi və iqtisadi şəraitdə).

Dövlət kreditinin əsas forması dövlət qiymətli kağızlarının buraxılması və satışı ilə əhalinin, müəssisə və təşkilatların müvəqqəti boş vəsaitlərinin dövlət büdcəsi kəsirinin maliyyələşdirilməsinə cəlb edilməsi ilə xarakterizə olunan istiqrazlı dövlət kreditləridir.

Dövlət qiymətli kağızları borclunun dövlət, dövlət hakimiyyəti və idarəetmə orqanı olduğu kredit münasibətlərini təsdiq edən qiymətli kağızlar adlanır.

Qiymətli kağızların müxtəlifliyi onları müəyyən meyarlara görə təsnif etməyə imkan verirdi.

Fond bazarında ticarət etmək qabiliyyətindən asılı olaraq dövlət qiymətli kağızları aşağıdakılara bölünür bazar və qeyri-bazar. Dövlət qiymətli kağızlarının ən çox yayılmış növü təkrar bazarda sərbəst şəkildə satıla bilən və təkrar satıla bilən bazar qiymətli kağızlarıdır. Qeyri-bazar dövlət qiymətli kağızları bazarda sərbəst satıla bilməz. Onlar dövlətə verilən krediti təmsil edirlər, lakin bazara çıxarılan qiymətli kağızlardan fərqli olaraq, sahibi tərəfindən üçüncü şəxsə satıla bilməzlər.

Dövriyyə müddətindən asılı olaraq dövlət qiymətli kağızları aşağıdakılara bölünür qısamüddətli (1 ilədək), ortamüddətli (5 ilədək) və uzunmüddətli (5 ildən çox).

Qiymətli kağızlar emitentə görə təsnif edilir. Mərkəzi hökumət tərəfindən buraxılan qiymətli kağızlar federal və ya Rusiyada olduğu kimi dövlət adlanır. Dövlət adından onlar müvafiq səlahiyyətli orqan, bir qayda olaraq, Maliyyə Nazirliyi tərəfindən verilir. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı sonuncunun agenti kimi çıxış edir, bu da öz növbəsində müəyyən investisiya institutlarına və ya banklara rəsmi diler kimi fəaliyyət göstərmək səlahiyyəti verə bilər.

Qiymətli kağızlar nağd (sənədləşdirilmiş) və nağdsız, o cümlədən hesablar üzrə yazılış formasında mövcud olanlara bölünür.

Dövlət qiymətli kağızları üzrə gəlirlərin ödənilməsi üsuluna görə təsisatı fərqləndirirlər sabit faiz ödənişi; dərəcəli faiz dərəcəsinin tətbiqi; üzən məzənnə istifadəsi faiz gəliri; qiymətli kağızların nominal dəyərinin indeksləşdirilməsi; borc öhdəliklərinin nominal qiymətindən endirimlə (diskontla) reallaşdırılması; udmuş ​​kreditlərə sahib olmaq. Stabil iqtisadiyyatda, yüksək inflyasiyanın olmadığı bir şəraitdə, ən çox istifadə olunan sabit gəlir dərəcəsi, uduşlu kreditlərdir. ərzində yüksək inflyasiya belə qiymətli kağızlara tələbat yoxdur.

Dövlət və bələdiyyə borcları təsdiq edilmiş proqramlara uyğun olaraq həyata keçirilir. Rusiya Federasiyasının Dövlət Xarici Borc Proqramı növbəti üçün Rusiya Federasiyasının bütün xarici borclarının siyahısıdır büdcə ili, Maliyyə ili və əlaqəli olmayan (maliyyə) və məqsədli xarici borclara bölünən borclanma növü üzrə planlaşdırma müddəti (RF Büdcə Məcəlləsinin 108-ci maddəsi). Eyni zamanda, əlaqəsi olmayan kreditlər və kreditlər üzrə cəlbetmə mənbələri, borc götürmə məbləğləri və ödəmə müddətləri, məqsədli xarici borclar üzrə isə son alıcı, borclanmanın məqsədləri və istifadə istiqamətləri, borclanma mənbələri və məbləğləri, ödəmə müddətləri, federal büdcəyə vəsaitlərin qaytarılması üçün üçüncü şəxslərin zəmanətləri (əgər belə bir geri qaytarma nəzərdə tutulursa), maliyyə ilinin əvvəlinə qədər istifadə edilmiş vəsaitin miqdarının təxmini və növbəti ildə vəsaitlərin istifadəsinin həcminin proqnozu. Maliyyə ili.

Rusiya Federasiyasının dövlət daxili borclanma proqramı növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü üçün Rusiya Federasiyasının bütün daxili borclarının siyahısı, borcların həcmi ilə borcun hər bir növü üçün borcun əsas məbləğini ödəmək üçün ayrılmış vəsaitin məbləği arasındakı fərq şəklində ( RF-nin 110-cu maddəsi).

Rusiya Federasiyasının təsis qurumunun dövlət xarici borclanması proqramı- bu, növbəti maliyyə ili (növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü) üçün Rusiya Federasiyasının təsis qurumunun xarici borclarının siyahısıdır. Növbəti maliyyə ili (növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü) üçün Rusiya Federasiyasının təsis qurumunun xarici borclarının ödənilməsinin maksimum həcmini, siyahısını, həcmlərini və şərtlərini müəyyən edir (RF BC-nin 108-ci maddəsi).

Rusiya Federasiyasının təsis qurumunun dövlət daxili borclanması proqramı, bələdiyyə borclanması növbəti maliyyə ili üçün (növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü) Rusiya Federasiyasının təsis qurumunun bütün daxili borclarının siyahısı; bələdiyyə borcun hər bir növü üçün borcun əsas məbləğini ödəmək üçün cəlbetmə həcmi və ayrılan vəsaitin miqdarı göstərilməklə (Rusiya Federasiyasının Büdcə Məcəlləsinin 110-cu maddəsi).