Faktorinq sahibkarlığın maliyyələşdirilməsi metodu kimi. Faktorinq təşkilatların fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi üsulu kimi

Faktorinq, bir çoxları kimi maliyyə alətləri Qərbdən Rusiyaya gəldi. Bu ingilis sözü faktorinq faktor (faktor) -komissar, agent, vasitəçi sözündən əmələ gəlmişdir və malların (xidmətlərin) Təchizatçısından debitor borclarının geri alınmasını və onların ödənilməməsi riskini öz üzərinə götürməklə ödənilməsi deməkdir. Təchizatçı debitor borclarını, yəni alıcıların firmaya, ixtisaslaşmış maliyyə institutu-faktorinq şirkətinə borclu olduğu məbləğləri satır ki, bu da öz növbəsində Faktor adlanır. Faktorun digər agentlərdən, məsələn, varisdən fərqi ondan ibarətdir ki, o, borcu öz üzərinə götürür, yəni Təchizatçı debitor borcunun mülkiyyət hüququnu itirir.

Faktorinqin iqtisadi tərəfi onda özünü göstərir ki, o, müəssisənin aktivlərinin likvidliyini, habelə kapital dövriyyəsini və bununla da sahibkarların biznesinin gəlirliliyini artırmağa imkan verir. Qərb ekspertlərinin fikrincə, ən böyük aktuallıq kiçik və orta müəssisələr üçündür. Faktorinqin istifadəsi bir çox hallarda şirkətlərə xüsusi saxlama xərclərini azaltmağa imkan verir Maliyyə xidmətləri bu funksiyaların ixtisaslaşdırılmış şirkətlərə ötürülməsi yolu ilə maliyyə xidmətlərinin səmərəliliyini artırmaqla, burada bu cür fəaliyyətlər adətən daha səmərəlidir. yüksək dərəcə səmərələşdirmə.

Faktorinqi onun açdığı imkanlar baxımından qiymətləndirsək, indiki şəraitdə faktorinq geniş mənada müasir idarəetmənin, xüsusən maliyyələşdirmə və müəssisələrin idarə edilməsi, eləcə də risklərin idarə edilməsi ilə bağlı mühüm alət hesab olunur.

İnkişaf etmiş ölkələrdə bazar iqtisadiyyatı və maliyyə infrastrukturu faktorinq şirkətləri və ya bu fəaliyyətlə məşğul olanlar kommersiya bankları müştərilərinə kifayət qədər müxtəlif dəst təklif edirlər Maliyyə xidmətləri, onların pul tələblərinin sonuncular tərəfindən ötürülməsi şərti ilə.

Faktorinq bu gün ilk növbədə olaraq müəyyən edilir hüquqi münasibət maliyyə agenti (faktor ") ilə mal və ya xidmət satan müəssisə ("müştəri") arasında, buna uyğun olaraq amil müştərinin debitor borcunu alır (müştərini geri tələb etmək hüququ olan və ya olmayan) və bu borcla əlaqədar olaraq, verilmiş kreditlərə nəzarət edir, həmçinin müştərinin ticarət əməliyyatlarının uçotunu aparır. Beləliklə, faktorinq aşağıdakı əsas funksiyaları yerinə yetirir:

1) müvafiq mühasibat əməliyyatlarının aparılması;

2) verilən kommersiya kreditinə, o cümlədən ödənişlərin alınmasına nəzarət;

3) qarşı müdafiə kredit riskləri(faktorinq zamanı “dövriyyə yoxdur”);

4) müştərinin cari fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi.

1. Faktorinqin növləri

Faktorinq debitor borclarının yığılmasını, kredit verilməsini özündə əks etdirən ticarət və komissiya əməliyyatının bir növüdür dövriyyə kapitalı, kredit və valyuta risklərinin təminatları, habelə Təchizatçının məlumat, sığorta, mühasibat, konsaltinq və hüquqi dəstəyi.

Təchizatçının maliyyələşdirmə funksiyasının mövcudluğundan asılı olaraq faktorinq xidmətləri aşağıdakılara bölünür:

· Ödənişli faktorinq (xidmət faktorinqi ilə), bura borcların yığılması, ödənilməməsi riskinin öz üzərinə götürülməsi və Alıcı tərəfindən ödənildiyi üçün vəsaitlərin köçürülməsi daxildir. Rus praktikasında buna inzibati idarəetmə deyilir. debitor borcları... Bu zaman Faktorun komissiyası təyin edilmiş debitor borcunun məbləğinin təxminən 0,5-1%-ni təşkil edir. Komissiyanın məbləği Təchizatçının borcunun ümumi məbləğindən dəyişir, onun artımı ilə azalır;

Ödəniş və maliyyələşdirmə ilə faktorinq (xidmət və maliyyə faktorinqi ilə) malların təhvil verilməsindən dərhal sonra onların 90%-ə qədərinin Təchizatçıya ödənilməsini əhatə edir. satış qiyməti, Alıcı tərəfindən qəbul edilmiş fakturalar olduqda. Qalan məbləğ borc ödənildikdən sonra ödənilir. Bu zaman Faktor faktorinq xidmətləri üçün köçürülmüş debitorların ümumi sayından asılı olaraq, avans ödənişinə görə risk mükafatını (borc məbləğinin 0,5-1,2%-i) təyin edir. Borcluların sayı artdıqca Faktorun riskləri azalır və komissiya azalır. Təchizatçı həmçinin Faktora pul resurslarından istifadəyə görə haqq ödəyir ki, bu da kredit faizindən bir neçə bənd yüksəkdir. Bu haqqın məbləği Təchizatçının debitor borclarının dövriyyə müddətindən asılıdır. Rusiyada Faktor adətən çatdırılma üçün orijinal sənədlərin təqdim edilməsini tələb edir (qaimə-faktura və yük qaiməsi), bu sənədlərin qeydiyyatı üçün kiçik bir komissiya (bir kassa aparatı üçün təxminən 50-70 rubl) tutulur. Qərb praktikasında komissiyanın belə bir komponenti də mövcuddur, lakin çox vaxt Təchizatçı faktorinq şirkətinə satış kitabçası olan elektron fayl göndərir. müəyyən bir dövr, çatdırılma sənədlərinin əsli daha sonra təqdim olunacaq.

Daxili faktorinq əməliyyatlarında adətən üç tərəf iştirak edir: Təchizatçı, Alıcı və Faktor. Bu vəziyyətdə faktorinq sxemi olduqca sadə görünür:

2. Borcun Banka çatdırılması üçün tələb etmək hüququnun verilməsi.

3. Erkən ödənişin ödənilməsi (8 0% çatdırılan malın məbləği) çatdırıldıqdan dərhal sonra.

4. Göndərilən malların ödənilməsi.

5. Vəsait qalığının ödənilməsi (dan 10% , alıcı tərəfindən ödənildikdən sonra) komissiya çıxılmaqla.

2.Alıcının ödəmə qabiliyyətinin təhlili

Faktorinq şirkəti fakturaları alarkən Alıcının ödəmə qabiliyyətini və vicdanlılığını təhlil edir, çünki fakturaların ödənilməməsi ilə bağlı Faktorun riskləri Təchizatçıya deyil, konkret olaraq Alıcıya aiddir. Təbii ki, Faktor Təchizatçını da yoxlayır, çünki onlara saxta çatdırılma sənədləri təqdim etmək riski var ki, bu da Faktor üçün maliyyə itkilərinə səbəb ola bilər. Ayrı-ayrı Alıcıların müəyyən hesab-fakturalarının və ya borclarının alınmasından “pis borclar”ın yaranmasının qarşısını almaq üçün Faktor imtina edə bilər və ya reqres yolu ilə debitor borclarının alınmasına dair razılaşma, yəni Təchizatçıya qarşı əks iddia təklif edə bilər. Bu müqavilə müraciətin müddətini, hansı borclara aid olduğunu, nə vaxt və necə icra edildiyini müəyyən edir. Rusiyada müraciət adətən təxirə salınmış ödəniş müddətinin bitməsindən 30 gün sonra baş verir, lakin Alıcının obyektiv çətinlikləri olarsa, Təchizatçı Faktorun razılığı ilə təxirə salınmış ödənişi uzatmaq imkanına malikdir. Reqressiyanın olması Faktorun risklərini sıfıra endirmir, ancaq onları azaldır. Rekurs faktorinqində Faktor kredit riskini, yəni Alıcının ödənişi yerinə yetirməməsi riskini ümumiyyətlə öz üzərinə götürmür, lakin daha tez-tez baş verən likvid riski - vaxtında ödənilməmə riskini öz üzərinə götürür. Rus alıcılarında dəqiq ödəniş intizamı yoxdur. Alıcının güzəşt müddəti bitdikdən sonra 3-5 gün ödəməsi ümumi təcrübədir.

Qeyd etmək lazımdır ki, Faktorun Təchizatçıya müraciət etmək hüququna malik olması onun üçün faktorinq xidmətlərinin dəyərini bir qədər azaldır (təxminən 15-20%), ona görə də Təchizatçının tədarükçüyə müraciət etmək hüququ ilə təyin etməsi məntiqlidir. yaxşı və uzunmüddətli etibarlı Alıcılardan reqres debitor borcları kredit tarixçəsi, bununla da faktorinq xidmətləri üçün xərclərinizi azaldır.

Faktorinq, satıcı kreditinin faktorinq firmasının kredit riskini üzərinə götürməsini əhatə edən komissiya ilə birləşməsidir. Bu halda faktorinq firması əldə etmək öhdəliyini öz üzərinə götürür ödənilməmiş borclar... Faktor firma adətən bankla əlaqələndirilir (onun törəmə filialıdır).

Rusiya şəraitində faktorinq əməliyyatları bankların ixtisaslaşmış şöbələri tərəfindən həyata keçirilir.

Faktorinq əməliyyatı sxemi iki hissədən ibarətdir (Şəkil 1.1):

1) faktorinq firması tərəfindən müqavilə məbləğinin 80-90%-nin ödənişləri;

2) alıcılarla hesablaşmalardan sonra komisyon xidmətləri çıxılmaqla (risk mükafatı daxil olmaqla) müqavilənin qalan hissəsinin ödənilməsi.

düyü.

Faktorinq qlobal maliyyə sənayesinin gənc, lakin inkişaf etməkdə olan sahəsidir. 60-cı illərdə yaranıb, lakin indiyə qədər faktorinq əməliyyatlarının qlobal dövriyyəsi 395 milyard dollara çatıb.Onun əsas məqsədi təchizatçı müəssisələrin likvidliyini saxlamaqdır; əhatə dairəsi - üçün qısamüddətli müqavilələr az miqdarda orta və kiçik biznes sahəsində bağlanmış avadanlıqların alınması üçün. Xromov M.Yu. "Debitor borcları. Qaytarma, idarəetmə, faktorinq. ”- SPb. Peter, 2008 .-- səh. 252.

Faktorinqin mahiyyəti bank tərəfindən ticarət, istehsal və xidmət şirkətlərinə (bundan sonra tədarükçülər adlandırılacaq) pul resursları və xidmətlərin təqdim edilməsindən ibarətdir: şirkətlərin ticarət əməliyyatlarında bir sıra risklərin ödənilməsi, debitor borclarının idarə edilməsi, konsaltinq, məlumat və analitik xidmətlər.

Gəlin faktorinqin maliyyələşdirilməsi mexanizmini daha ətraflı nəzərdən keçirək. Malların borcluya çatdırılmasından sonra təchizatçı banka hesab-faktura təqdim edir və alıcısından ödəniş gözləmədən çatdırılma məbləğinin 90%-dək əhəmiyyətli hissəsini dərhal avans şəklində alır. Təchizat üzrə qalıqlar (bankın komissiyası çıxılmaqla) alıcılar tərəfindən faktiki olaraq bankın faktorinq hesabına ödənildiyi üçün təchizatçının cari hesabına köçürülür. Bunlar. bu halda bank tədarükçünün alıcıya verdiyi əmtəə kreditini sonradan ona çatdırılma məbləğinin qalan hissəsini qaytarmaqla avansı verən şəxs kimi çıxış edir.

Təchizatçı öz planlarını həyata keçirmək imkanı əldə edir maliyyə axınları alıcıların ödəniş intizamından asılı olmayaraq, ödənişi təxirə salınmış tədarüklər üçün qəbul edilmiş göndərmə sənədləri müqabilində bankdan vəsaitin qeyd-şərtsiz alınacağına əmin olmaq. Tez-tez ticarət dövriyyəsi təchizatçı yalnız alıcının daha böyük həcmdə satınalma üçün ödəyə bilməməsi, kifayət qədər malın olmaması səbəbindən məhdudlaşır. dövriyyə kapitalı, və təchizatçı, müvafiq olaraq, alıcıya ticarət krediti vermək və ya artırmaq üçün lazım olan dövriyyə kapitalına malik deyil. Faktorinqin bu forması təchizatçıya öz müştərilərinə yalnız müştərinin satış imkanları ilə məhdudlaşan əmtəə krediti təklif etməyə imkan verir.

Faktorinq üçün maliyyələşdirmənin digər bank məhsullarından fərqi. Bəzən insanlar faktorinqi kreditlə müqayisə etməyə çalışırlar, baxmayaraq ki, faktorinq və bank krediti fərqli xarakter daşıyır və tədarükçülərin müxtəlif ehtiyaclarını ödəmək məqsədi daşıyır. Kredit təcililiyi ilə xarakterizə olunur ki, bu da onun müəyyən müddətdən sonra qaytarılmasını nəzərdə tutur. Beləliklə, təxirə salınmış ödənişlərin maliyyələşdirilməsi üçün bank krediti qətiyyən qəbuledilməzdir. Əgər altı aylıq kredit ödənişi təxirə salınmış malların daşınmasını maliyyələşdirmək üçün istifadə olunursa, o zaman əmtəə kreditinin ödənilməsi vəziyyətində şirkətin iş şəraiti necə dəyişəcək və təchizatçı ala bilməsə nə baş verəcək. yeni kredit yetkinləşdikdən sonra. Bu gün Rusiyada kreditlərin çoxu bir ilədək müddətə verilir ki, bu da sadəcə olaraq belə hallara gətirib çıxarır. Faktorinq hazırda yeganə qeyri-müəyyən öhdəlikdir Rusiya iqtisadiyyatı və uzun illər üçün inkişaf proqramını planlaşdırmağa imkan verir.

Kreditin başqa bir xüsusiyyəti onu almaq üçün girovun təqdim edilməsinin zəruriliyidir. Əsas fərq faktorinq və kredit ondan ibarətdir ki, kredit şirkətin keçmiş uğurlarına, dünən qazanılmış aktivlərə, faktorinq isə gələcək satış uğurlarına yönəldilir və satışlar 5 dəfə artsa belə, bu çərçivədə maliyyələşdirmə üçün məhdudiyyət olmayacaqdır. faktorinq. Faktorinq üzrə maliyyələşdirmənin digər kredit məhsulları ilə daha ətraflı müqayisəsi Cədvəl 1.1-də təqdim olunur.

Cədvəl 1.1. Faktorinq üçün maliyyələşdirmənin digərlərindən fərqi kredit məhsulları Balabanov, İ.T. Əsaslar Maliyyə menecmenti... - M .: Maliyyə və statistika, 2007.- s.234.

Faktorinq zamanı tədarükçü dövriyyə kapitalının maliyyələşdirilməsi ilə yanaşı, aşağıdakı xidmətlər spektrini alır:

Təxirə salınmış ödənişlərlə bağlı risklərin sığortası.

Faktorinq müqaviləsi bağlamaqla şirkətlər malların kreditlə çatdırılması ilə bağlı riskləri aradan qaldıra bilirlər: alıcıdan vaxtında ödəniş almamaq riski; malların ödənilməməsi riski; kəskin dəyişiklik riski bazar dəyəri pul resursları; çatdırılma üçün təxirə salınmış ödəniş müddəti ərzində dolların məzənnəsində dəyişiklik riski.

Debitor borcları ilə effektiv iş.

Faktorinq şirkəti ilə işləməyə başlayan tədarükçü kredit satışından itkiləri minimuma endirməyə imkan verən müstəqil nəzarətçi alır. Satış menecerinin həm satışa, həm də pulun cari hesaba vaxtında daxil olmasına cavabdeh olduğu məhsul satışının təşkili ziddiyyəti ehtiva edir. Müvafiq olaraq, ödənişlərə nəzarət funksiyalarını faktorinq şirkətinə ötürməklə təchizatçı fürsət əldə edir müstəqil nəzarət onların debitor borclarının vəziyyəti üçün və biznesin əsas vəzifələrinə diqqət yetirə bilərlər: məhsulların istehsalı və satışı. Sual təbiidir: faktorinq şirkəti təchizatçı ilə alıcı arasındakı münasibətləri korlayacaqmı? Təcrübə göstərir ki, ilkin olaraq təchizatçını aldatmaq üçün qurulan alıcılar faktorinq xidmətlərinə keçməkdən imtina edir, müqavilə şərtlərinə uyğun olaraq tədarükün haqqını ödəyən eyni alıcılar əksər hallarda faktorinq şirkətinin mövcudluğunun fərqinə varmırlar.

Beləliklə, debitor borclarının inzibati idarə edilməsinə aşağıdakılar daxildir:

· Təchizatçının hazırkı və potensial alıcılarının ödəniş intizamının və işgüzar nüfuzunun yoxlanılması;

· Debitor borclarının vəziyyətinin gündəlik monitorinqi;

· Müştəri borclarının idarə edilməsi;

· Borclular üçün maliyyələşdirmə limitlərinin müəyyən edilməsi və yenilənməsi (daşımalar üçün tövsiyə olunan limitlər).

İnformasiya və analitik xidmət gündəlik trafik hesabatını əhatə edir Pul, debitor borclarının vəziyyətinə dair analitika (daşımalar, ödənişlər və s.), ilə inteqrasiya mühasibat sistemlərişirkətlər.

Faktorinqin maliyyə mexanizmi təchizatçılara öz inkişafı üçün tədarükçünün əmtəə kreditinə təkbaşına xidmət göstərərkən malik olduğu imkanlardan əsaslı şəkildə fərqli imkanlar verir. Faktorinqin maliyyələşdirilməsi öz vəsaiti və kreditdən fərqli olaraq heç bir məbləğlə məhdudlaşmır (şək. 1.2). Orekhov S.A., Faktorinq. Korporativ maliyyə menecmenti. - M .: "Sputnik +" nəşriyyatı, 2006. - s.326.

düyü. 1.2. Kredit və öz dövriyyə kapitalına qarşı faktorinqdə satışın maliyyələşdirilməsi imkanları

Tutaq ki, təchizatçı şirkət müştəriləri üçün kredit proqramına başlayır. İlkin təhlil əmtəə kreditinə 10 milyon rubl investisiya ehtiyacını ortaya qoydu. Bununla belə, şirkətin 3 milyon rubl məbləğində öz vəsaiti var və eyni məbləğdə kredit götürə bilər. Müvafiq olaraq, 4 milyon rubl maliyyələşdirilməmiş qalır və təchizatçı kreditlə satışı məhdudlaşdırmaq məcburiyyətində qalacaq. Faktorinqdən istifadə edildikdə, dövriyyə vəsaitlərinin ümumi yükü əmtəə kreditinin həcminin 10%-dən çox olmayacaqdır (faktorun 90%-ni almaq şərti ilə), yəni. -dan əhatə oluna bilən 1 milyon rubl məbləğində öz mənbələri... Qalan vəsait faktorinq şirkəti tərəfindən maliyyələşdiriləcək ki, bu da məhsul çeşidini və balansını qoruyub saxlamağa, vəsait çatışmazlığı yaşamadan yeni göndərişlər etməyə imkan verəcəkdi.

Ölkəmizdə faktorinq bu gün iqtisadiyyatın qida məhsullarının, əczaçılıq məhsullarının, istehlak mallarının, alkoqollu içkilərin, poliqrafiya və qablaşdırma məmulatlarının, kosmetika və parfümeriya məmulatlarının istehsalı və satışı və digər sahələrində daha geniş yayılmışdır.

Əsas müştərilər debitor borclarının həcmi 3 ilə 30 milyon rubl arasında olan şirkətlərdir. ayda daimi müştərilərin sayı 10 və ya daha çox olmaqla, çatdırılma şərtləri ilə 20 gündən 90 günə qədər təxirə salınmış ödəniş, nağdsız ödənişlər, daşınma zamanı mülkiyyətin ötürülməsi.

Başlamaq üçün tədarükçü banka şirkətin fəaliyyəti, müştərilər haqqında əsas məlumatlar və onlarla əlaqələrin tarixi ilə bağlı sənədlərin siyahısını təqdim etməlidir. Bank sənədləri təhlil edir və işə başlamaq qərarına gəlir. Tərəflər faktorinq müqaviləsi bağlayır, təchizatçı onun alıcılarla müqavilə münasibətlərini əks etdirən sənədləri və konkret göndərişlər üçün sənədləri təqdim edir. Maliyyələşdirmə başlayır.

Cədvəl 1.2-də faktorinqin təchizatçı və alıcı üçün faydaları göstərilir.

Tipik olaraq, təchizatçılar faktorinq şirkətlərinə üç məsələ ilə bağlı müraciət edirlər: vəsait çatışmazlığı, kreditlə satışı qurmaq və risklərdən sığorta.

Cədvəl 1.2. Faktorinqin təchizatçı və alıcı üçün faydaları

Nağd pul baxımından faktorinq aşağıdakı kimi problemləri həll edir:

Şirkətin bazar payının genişləndirilməsi. Təchizatçı yeni müştərilər cəlb etmək, anbarda malların çeşidini artırmaq və nəticədə dövriyyəni və mənfəəti artırmaq imkanı əldə edir.

Debitor borclarının likvidliyinin artırılması. Təchizatçı pulu mallar təxirə salınmış ödənişlə göndərildikdən dərhal sonra alır. Satışlar artdıqca ödənilən maliyyə avtomatik olaraq artır.

Nağd pul boşluqlarının ləğvi. Nağd pul daxilolmalarının və öz borcunuzun ödənilməsinin aydın planlaşdırılması. Təchizatçı "şirkəti üçün" faktorinq maliyyələşdirilməsi üçün ödəniş planı qura bilər: pulu tam ehtiyac duyduğu gündə və hazırda tələb olunan məbləğdə almaq.

Vergilərin vaxtında ödənilməsi. 25-ci fəsilə uyğun olaraq Vergi Məcəlləsi RF vergilərinin ödənilməsi malların və xidmətlərin göndərilməsi zamanı həyata keçirilməlidir. Malın göndərildiyi gün faktorinq xidmətləri çərçivəsində maliyyələşən təchizatçı dövlətlə “hesablaşma” ilə narahat olmayacaq. Təchizatçı şirkət kreditorlardan cərimələrdən qorunma zəmanəti alır (o cümlədən dövlət qurumları) nağd pul çatışmazlığı səbəbindən onlarla hesablaşmaların vaxtında aparılmaması halında. Əlavə imkan vergi ödəmələri tarixinə qədər maliyyələşmə əldə etməkdir.

Müqavilələrin vaxtında ödənilməsi. Malların alınması üçün güzəşt müddətinin azaldılması alınan mallar üçün daha yaxşı qiymət şərtlərinə və öz təchizatçılarımızdan alınan əmtəə kreditlərinin həcminin artmasına səbəb olur.

V kommersiya aspekti faktorinqin effektivliyi bankın kreditin idarə edilməsi baxımından yardım göstərməsi ilə ifadə olunur. Bank alıcılar tərəfindən çatdırılmalara görə ödənişlərin vaxtında həyata keçirilməsinə nəzarət edir, alıcıların ödəniş intizamını və işgüzar nüfuzunu yoxlayır, debitor borclarını effektiv idarə edir. Faktorinq çərçivəsində bank müştəriyə öz risklərini idarə etməyə, vicdansız alıcılara mal göndərməkdən yayınmağa, əmtəə kreditləşməsinin həyata keçirilməsində limit və tarif siyasətini bacarıqla qurmağa imkan verir.

Bundan əlavə, faktorinq xidmətləri ilə təchizatçı bir çox riskdən qorunur. Bu, ilk növbədə, kredit riski haqqında, yəni. likvidliyin pozulması riski barədə alıcı tərəfindən çatdırılma üçün ümumiyyətlə ödəniş edilməməsi, yəni. ödənişin gecikməsi riski və valyuta riski (çatdırılma üçün təxirə salınmış ödəniş müddətində dolların məzənnəsinin dəyişməsi riski).

Faktorinq – müştərinin faktorinq şirkəti tərəfindən dövriyyə kapitalının kreditləşdirilməsi ilə bağlı göstərilən maliyyə xidmətləri, komissiya və vasitəçilik xidmətləri sistemidir.

Faktorinqin məqsədi dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsini sürətləndirmək və iqtisadiyyatda ödəniş intizamını gücləndirməkdir.

Faktorinq əməliyyatları 3 tərəfi əhatə edir:

1. Vasitəçi amil (bank və ya ixtisaslaşmış faktorinq şirkəti);

2. Təchizatçı;

3. Alıcı.

Tarixən ilk olaraq şərti faktorinq meydana çıxdı. universal sistem maliyyə müştəri xidməti, o cümlədən mühasibat uçotu, təchizatçılar və alıcılarla hesablaşmalar, sığorta kreditləşməsi. Müştəri yalnız istehsal funksiyasını özündə saxlayır.

Faktorinqin bu formasına uyğun olan müəssisələr faktorinq təşkilatçısının üzərinə götürdüyü funksiyaları yerinə yetirən öz işçi heyətini saxlamaqdan imtina edə bilər. Bu, istehsal xərclərini azaltmağa kömək edir, lakin müştərinin faktorinq şirkətindən tam asılılığı riski var.

Konvensial (geniş) faktorinqlə yanaşı, yalnız müəyyən əməliyyatların yerinə yetirilməsi ilə məhdudlaşan məxfi faktorinq - pul almaq hüququnun verilməsi, borcların ödənilməsi və s.

Konfidensial faktorinq faktorinq təchizatçısına, müştəriyə, göndərilən mallar üçün kreditin və alıcıya ödəniş kreditinin verilməsi formasıdır.

Hazırda vasitəçi faktor müştərilərə aşağıdakı xidmətləri göstərir:

1. Satıcı ilə razılaşaraq bir və ya bir qrup alıcıdan əmtəə əməliyyatlarına görə ödəniş almaq hüququnu təchizatçı müəssisələrdən almaq.

Bu əməliyyatın mahiyyəti: bank tədarükçüyə dəyəri ödəyir satılan məhsullar dərhal, sonra isə alıcılardan pul alır, yəni. sığorta kreditləşməsini həyata keçirir.

2. Göndərilən və alıcılar tərəfindən vaxtında ödənilməyən mallara görə debitor borclarının tədarükçülərindən alış-veriş etmək.

Şərtlər: ödənişin 3 aydan çox olmayan gecikdirilməsi və ödəyicinin müflis elan edilməməsi barədə ödəyicinin bankı tərəfindən bildiriş verilməsi.

3. Müştərilərinizdən dərhal ödənişlə (erkən ödəmə) veksellər alın.

Komissiya haqqı:

Diskont = Veksel məbləği - Veksel üzrə ödəniləcək məbləğ.

Faktorinq xidmətlərinin əsas məqsədi müştərinin dövriyyə kapitalını (80% - 90%) maliyyələşdirməkdir.

Vasitəçi amil öz xidmətləri üçün müəyyən bir haqq alır, o cümlədən:

komissiya haqqı;

Faktorinq krediti üzrə faizlər, kredit verildiyi gündən alıcıdan göndərilmiş məhsullar üçün vəsaitin alındığı tarixə qədər tutulur.

Kredit riskləri.

Kredit riski - borclu tərəfindən mal və xidmətlərin tədarükçüsü qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirməməsi riski, yəni. borclunun öhdəliklərini yerinə yetirməməsi riski.

Kredit riski - borclunun, əməliyyatın qarşı tərəfinin, qiymətli kağızlar emitentinin vəziyyətinin pisləşməsi ilə bağlı itki riski.

Vəziyyətin (reytinqin) pisləşməsi həm borclunun maliyyə vəziyyətinin pisləşməsi, həm də işgüzar nüfuzunun, regionda, sənayedə rəqiblər arasında mövqeyinin pisləşməsi, müəyyən bir layihəni uğurla başa çatdırmaq qabiliyyətinin azalması deməkdir; və s. borclunun ödəmə qabiliyyətinə təsir edə biləcək bütün amillər.

Hər bir vəziyyətdə itkilər ola bilər:

Birbaşa - kreditin ödənilməməsi, vəsaitlərin çatdırılması deyil;

Dolayı - emitentin qiymətli kağızlarının dəyərinin azalması, kredit ehtiyatlarının həcminin artırılması ehtiyacı.

Kredit riskinin qiymətləndirilməsi prosedurları əsas götürülür aşağıdakı anlayışlar:

1. Defolt ehtimalı - borclunun müəyyən müddət ərzində müflis vəziyyətində ola bilmə ehtimalı.

3. Kredit riskinə məruz qalan məbləğ - borclunun, qarşı tərəfin təşkilat qarşısında öhdəliklərinin ümumi məbləği, investisiyaların məbləği. qiymətli kağızlar emitent və s.

4. Defolt halında zərər dərəcəsi - kredit riskinə məruz qalan məbləğin defolt zamanı itirilə bilən nisbəti.

Kredit riskinin qiymətləndirilməsi 2 mövqedən aparıla bilər: fərdi əməliyyatın kredit riskinin və əməliyyatlar portfelinin qiymətləndirilməsi.

Fərdi əməliyyat üçün əsas kredit riskinin qiymətləndirilməsi müxtəlif təfərrüat səviyyələri ilə edilə bilər:

Risk altında olan məbləğin qiymətləndirilməsi;

Defolt ehtimalının qiymətləndirilməsi;

Gözlənilən və gözlənilməz itkilərin qiymətləndirilməsi.

At klassik yanaşma kredit risklərini idarə etmək üçün gözlənilən itkilərin örtülməsi formalaşmış ehtiyatlar hesabına, kredit riskləri üzrə gözlənilməz itkilərin ödənilməsi isə şirkətin öz vəsaiti (təşkilatın kapitalı) hesabına həyata keçirilməlidir.

Kredit riskinin idarə edilməsi üsulları:

1. Ehtiyatların formalaşması (RK);

2. Təxirə salınmış ödəniş əsasında ticarət əməliyyatlarında kredit riski faktorinq yolu ilə aradan qaldırıla bilər (bax. sual № 6).

3. Sığorta şirkətində kredit riskinin sığortalanması.

Sığortanın obyekti sığortalının qarşı tərəf (sığortalının borclusu) tərəfindən müqavilə öhdəliklərini yerinə yetirməməsi nəticəsində dəymiş zərərin mümkünlüyü ilə bağlı əmlak maraqlarıdır.

Ticarət kreditlərinin sığortası üzrə sığorta hadisəsi borclunun müflisləşməsi (iflas) nəticəsində sığortalıya dəyən zərərin baş verməsidir; fors-major hallar nəticəsində öhdəliklərin yerinə yetirilməməsi; qarşı tərəf (borclu) tərəfindən ödənişin uzun müddət gecikməsi.

Özünə nəzarət üçün suallar:

1. Kreditin funksiyaları, onların xüsusiyyətləri. Kreditlərin formaları və növləri?

2. Bank krediti, onun xüsusiyyətləri. Prinsiplər bank krediti?

3. Kommersiya krediti, onun xüsusiyyətləri?

4. Uzunmüddətli maliyyə aləti kimi lizinq?

5. Hüquqi şəxslərə kredit verilməsinin əsas üsulları hansılardır?

6. Açıq kredit xəttinin mahiyyəti nədir: bərpa olunan, bərpa olunmayan?

7. Kredit alınarkən banka hansı sənədlər təqdim olunur hüquqi şəxs?

8. Hansı əsas şərtlər təmin edilməlidir kredit haqqında razılaşma?

9. Kreditin qaytarılmasının təmin edilməsinin əsas formaları hansılardır? Əmlak girovu üçün əsas tələblər hansılardır?

10. İpoteka qoyanın əmlakı ipoteka saxlayana vermədən ona sahib olmaq, ondan istifadə etmək və ona sərəncam vermək üçün hansı hüquqlardan istifadə etdiyini söyləyin.

11. Kredit hüquqi şəxs tərəfindən necə ödənilməlidir (tezlik, prosedur)?

Faktorinq şirkətin əməliyyat fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi mənbələrindən biridir.

Faktorinq uzunmüddətli müqavilədir ki, bu müqaviləyə əsasən vasitəçi (faktor) şirkətin borclularının hesablarını alır, hər hansı hesablar üzrə ödənişlərin aparılmaması riskini öz üzərinə götürür və pulun ödənişə daxil olmasını təmin etmək üçün məsuliyyət daşıyır.

Faktor həmçinin bütün müştərilərin kredit yoxlamalarını aparır. Faktorinq şirkəti tədarükçüdən onun ödəniş sənədlərini S məbləğində alır və bununla da gecikmiş ödəniş faizini nəzərə alaraq alıcıdan bütün məbləği almaq öhdəliyini öz üzərinə götürür. Faktorinq əməliyyatlarının tipik sxemi Şəkildə göstərilmişdir. 13.8.

Düyü, 13.8. Faktorinq prosesi:

1 - malların kreditlə çatdırılması; 2 - agent alıcıya faktura verir; 3 - avans ödənişi (əsas borcun 80%-ə qədər); 4 - pulun alıcı tərəfindən agentə qaytarılması; 5 - qalan 20% minusun şirkətə ödənilməsi komissiya amil və kredit üçün faiz

Faktorinq və kredit arasındakı fərqlər cədvəldə verilmişdir. 13.6.

Faktorinq və kredit arasındakı fərqlər

burada 5 faktorinq firması tərəfindən ödənilən məbləğdir

müştəriyə; d - risk baxımından oxşar əməliyyatlar üçün faiz dərəcəsi; T faktorinq müqaviləsinin qüvvədə olma müddətidir.

Faktorinqin iki forması var. Onlardan birincisinə görə - ənənəvi faktorinq - faktor borclulardan pul alınmazdan əvvəl də borc vermək, əvvəlcədən ödənişlər etmək funksiyasını yerinə yetirir. Faktor adətən hesablanmış məbləğin 70-90%-ni qabaqcadan ödəyir və adi borcalanların faiz dərəcəsindən 1-1,5% yüksək faiz hesablayır. Məbləğin qalan hissəsi kimi fəaliyyət göstərir sığorta fondu və istehlakçı müəssisə ödəniş sənədlərini tam ödədikdə, bununla da istehlakçının akseptdən imtina və ya müflisləşmə riskini sığortaladıqda ödənilir. Avans məbləği mövcudluğuna görə debitor borcunun "seyreltmə" dərəcəsindən asılıdır şübhəli borclar, yavaş dövriyyə və s. Sığorta fondunun payı aşağıdakı düsturla alınan məlumatların standart kənarlaşması kimi müəyyən edilə bilər:

burada S3 - bankın debitor borclarının alınması üçün xərclədiyi məbləğdir; Sn - faktorinq müqaviləsinin müddəti bitdikdən sonra faktorun aldığı məbləğ.

İkinci formaya görə - təcili faktorinq - faktor borc vermir. Müəssisə və faktor kreditin limitlərini razılaşdırır və faktorun bütün debitorlardan pul alması üçün vaxtaşırı yenilənən orta müddət müəyyən edir. Faktor, müştərinin faktor pulunu ödəyib-ödəməməsindən asılı olmayaraq, şirkətə razılaşdırılmış müddətə əsasən məbləğləri ödəyir. Məsələn, normal 30 günlük müddətin sonunda borclu yalnız 5 milyon rubl ödədi. hesabına ümumi miqdar 10 milyon rubl Faktor hesab-fakturanın bütün məbləğini müəssisəyə köçürür, borcun qalan məbləğindən isə faiz hesablanır. Bu faktorinq növü şübhəli borclardan sığortalanmağa imkan verir.

Faktorinqdən istifadə etməklə şirkət aşağıdakıları edə bilər:

Dövriyyə vəsaitlərinin dövriyyəsini sürətləndirmək və bununla da maliyyələşdirmə ehtiyacını azaltmaq;

Kreditlərə xidmət, debitor borclarının yığılması və mühasibat uçotu ilə bağlı xərclərin məbləğini məhdudlaşdırmaq;

Özünüzü şübhəli borclulardan qoruyun.

Faktorinqin əsas üstünlükləri aşağıda verilmişdir

nişanı. 13.7.

Faktorinqin üstünlükləri

Faktorinq effektinin əsas komponenti məhsul göndərildikdən dərhal sonra pulun daxil olmasıdır və bu vəsaitlər - öz vəsaitləri borc götürülmüş müəssisələr deyil.

Müzakirə üçün məsələlər

1. Dövriyyə kapitalının idarə edilməsi siyasətinin müxtəlif növləri arasında fərq nədir? Hansı mərhələlərdə həyat dövrü bir növ dövriyyə kapitalının idarə edilməsi siyasətindən istifadə etmək olarmı?

2. Şirkətin dövriyyə kapitalına ehtiyacına hansı amillər təsir edir? Dövriyyə kapitalını idarə edərkən bu amillərin təsirini necə nəzərə almaq olar?

3. Nə pul vəsaitlərinin hərəkətişirkətlərə endirimlər edərkən yaranır? Endirimlərin verilməsinin mümkünlüyünü necə hesablamaq olar?

4. Debitor borclarını idarə etmək üçün hansı alətlərdən istifadə etmək olar? I I

Əksər sənaye sahələrində faktorinq müəssisə üçün maliyyə mənbəyi kimi istifadə edilə bilər. Həqiqətən, tədarükçülər üçün bu, dövriyyə kapitalının çatışmazlığından və pul boşluqlarından xilas olmaq üçün bir yoldur, alıcılar üçün isə ödənişi tələb olunan vaxta təxirə salmaq imkanıdır.

Çox vaxt müəssisənin fəaliyyəti üçün əsas maliyyə mənbəyi istifadə olunur kommersiya krediti, daha çox təxirə salınmış ödəniş kimi tanınır. Lakin, belə bir kredit verən bir çox təchizatçı dövriyyə kapitalının çatışmazlığı və pul boşluqları ilə üzləşir. Alıcılar üçün əsas problem ödənişi lazım olan vaxta təxirə sala bilməməkdir. Burada düşünə bilərsiniz faktorinq müəssisənin maliyyə mənbəyi kimi.

Klassik məhsul, malların (işlərin, xidmətlərin) ödənişi təxirə salınmaqla çatdırılmasında alıcıya iddiaların verilməsinə qarşı təchizatçının maliyyələşdirilməsini nəzərdə tutur. Bu halda təchizatçı üçün əsas məqsəd müştərilərinə kommersiya kreditləri verə bilmək üçün maliyyə vəsaiti əldə etməkdir. Alıcı satıcıdan uzatma almaqda maraqlıdırsa, o, çağırılan geri qaytarma xidmətindən istifadə edə bilər satınalma (əks) faktorinq.

Satınalma faktorinqindən istifadə zamanı tərəflərin qarşılıqlı əlaqəsi bir neçə mərhələdən ibarətdir.

1. Faktor, satıcı və alıcı arasında üçtərəfli müqavilə bağlanır.
2. Təchizatçı təchizat müqaviləsinə uyğun olaraq malı alıcıya göndərir (və ya xidmət göstərir).
3. Təchizatçı tərəfindən faktora pul tələbləri hüququnun verilməsi və çatdırılma və ya xidmətlərin göstərilməsi faktını təsdiq edən göndəriş sənədlərinin ona verilməsi.
4. Faktor tədarükçüyə çatdırılma məbləğinin 100 faizi həcmində maliyyə vəsaiti ödəyir.
5. Müqavilədə göstərilən müddət bitdikdən sonra alıcı faktora ödəyir tam xərc mallar (işlər, xidmətlər).

Faktorinq və onun maliyyə xüsusiyyətləri

Alqı-satqı faktorinq müqaviləsinə əsasən təchizatçı 100% maliyyələşməni (klassik faktorinqlə maliyyələşdirmə 90%-dən çox deyil) alır, yəni alıcı ödəniş etmədikdə faktor təchizatçıya qarşı iddia irəli sürə bilməz. Belə faktorinq sxemi ödənişlərin edilməməsi riskindən qorunma təmin edir, onlar faktorla qalırlar. Bu qarşı tərəflə işləyən təchizatçılar sadələşdirilmiş sxemdən istifadə etməklə alış faktorinq müqaviləsi əsasında işə qoşula bilərlər.

Təchizatçıya çatdırıldıqdan dərhal sonra dövriyyə kapitalını doldurmağa ehtiyac yoxdursa, o, faktordan ödəniş zəmanətindən yararlana bilər. Vəsaitlər tam olaraq güzəşt müddətinin başa çatdığı gün ödəniləcək ki, bu da şirkətə maliyyə dövriyyəsini pozmamağa və eyni zamanda cəlb edilmiş maliyyələşdirmə üçün artıq ödəniş etməməyə imkan verəcəkdir.

Əks faktorinqin alıcıya verdiyi ən mühüm fayda, tədarükçü tərəfindən təmin ediləndən artıq ödənişin təxirə salınması faktorunu əldə etmək imkanıdır. Digər bir artı odur ki, üçtərəfli müqavilə kimin faktorinq xidmətlərini almaqda daha çox maraqlı olmasından asılı olaraq, onunla istənilən əlverişli nisbətdə xərcləri bölüşməyə imkan verir.

Faktorinq xidmətlərinin dəyərini necə hesablamaq olar

Faktorinq xidməti haqqı tədarükçü ilə alıcı arasında, məsələn, aşağıdakı prinsipə əsasən bölünə bilər: təxirə salınmanın ilk 60 günü üçün komissiya tədarükçü tərəfindən, sonrakı dövr üçün isə alıcı tərəfindən ödənilir. Bu fürsət daha aktualdır, çünki faktorinq xidmətləri heç də ucuz deyil.

Faktorinq xidmətlərinin dəyərinə bir neçə növ komissiya daxildir:

• çatdırılma və ya xidmətlərin göstərilməsi faktını təsdiq edən sənədlərin işlənməsi üçün. Bu adətən sabit məbləğdir;
• debitor borclarının idarə edilməsi üçün. Təyin edilmiş iddiaların məbləğinin faizi kimi tutulur;
• faktorinq xidmətləri çərçivəsində vəsaitlərin verilməsinə görə. Vəsaitlərin istifadə olunduğu hər gün üçün nəzərdə tutulmuş maliyyələşdirmə məbləğinin faizi kimi hesablanır;
• əlavə təxirə salınmış ödənişin təmin edilməsi üçün. O, alıcı tərəfindən hər bir əlavə təxirə salınma günü üçün təyin edilmiş pul tələbi üzrə cari borcun məbləğindən faiz məbləğində ödənilir.

Faktorinq xidmətlərinin dəyəri əməliyyatın fərdi parametrlərindən də təsirlənir, məsələn, alıcı tərəfindən əlavə təxirə salınmadan istifadə müddəti, aylıq ödənilən borcun həcmi, maliyyə vəziyyəti təşkilatlar. Əks faktorinq əməliyyatında alıcı kimi çıxış edən böyük və etibarlı şirkətlər üçün şərtlər reqres faktorinq üçün kiçik təchizatçı şirkətlərə nisbətən daha əlverişli olacaqdır. üçün əks faktorinq dərəcəsi aralığı Rusiya bazarı kifayət qədər genişdir və bu gün illik 18-24 faiz təşkil edir ki, bu da kreditlərdən nəzərəçarpacaq dərəcədə çoxdur.

Müəssisədə faktorinqin səmərəliliyi

Əks faktorinqin effektivliyini qiymətləndirmək üçün nağd pul boşluqlarının ödənilməsi xərclərini, təchizatçılardan təxirə salınmış ödənişin dəyərini hesablayın. Optimal güzəşt müddətini müəyyənləşdirin və cari ilə müqayisə edin. Əsas təchizatçı ilə tərs faktorinq sxemi hazırlamaq və sonra onu digər qarşı tərəflərə təklif etmək daha yaxşıdır.

Rusiya müəssisələrinin maliyyələşdirilməsi üsulu kimi faktorinq mexanizmi hər kəs üçün əlçatan deyil, faktorinq şirkətləri bir sıra tələblər qoyurlar. maliyyə vəziyyəti və qarşı tərəflərin ödəmə qabiliyyəti. Əks faktorinq əməliyyatı bağlanarkən alıcının maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin təhlilinə xüsusi diqqət yetirilir. Müəyyən etmək üçün maliyyə davamlılığı və kredit qabiliyyətinin təhlilinin standart üsullarından istifadə edilir. Gəlir məbləği kimi göstəricilər, maliyyə nəticələri... Bundan əlavə, bir sıra spesifik parametrlər təhlil edilir, məsələn, satın alınan məhsulların likvidliyi, alıcının təchizatçılarla əlaqəsi, onların əməkdaşlığının müddəti və keyfiyyəti.

Müqavilə bağlamazdan əvvəl amil təchizatçının etibarlılığına da əmin olmalıdır, çünki çatdırılma tələblərinin ona geri döndüyü hallar var, məsələn, alıcı keyfiyyətsiz məhsulu qaytardıqda.

Satınalma faktorinqinin əhatə dairəsi demək olar ki, istənilən sənayeni əhatə edir. Bu məhsul, xüsusən də pərakəndə satış şəbəkələri tərəfindən istifadə olunur ki, bu da özləri üçün maksimum gecikmə təmin edir. İstehsal şirkətləri üçün maliyyə faktorinqinin alınması onlara öz təchizatçılarından kommersiya krediti almağa, nəticədə yaranan xərcləri ödəməyə imkan verir. pul boşluğu və öhdəlikləri vaxtında ödəmək. Bir sıra sənaye sahələrində bu maliyyə alətindən istifadə şirkətə rəqabət üstünlüyü verə bilər.

Rusiya müəssisələrinin təcrübəsində faktorinq

Şəxsi təcrübə

Aleksey Zholob,

şirkətin direktoru Ticarət evi"Nautilus"

Uzun illərdir ki, məşğul olduğumuz balıq biznesində tərs faktorinqdən istifadə maraqlı effekt verir. Bir çox insanlar bilir ki, bəzi balıq növləri ildə bir dəfə tutulur və satışın maksimum gəlirliliyini təmin etmək üçün il ərzində satış üçün kifayət edəcək bir dəfə belə həcmdə məhsul almaq lazımdır. Əvvəllər bu yalnız ödənilə bilərdi böyük şirkətlər imkanına malik olması uzunmüddətli maliyyələşdirmə... Alış faktorinqi onlarla rəqabət aparmağa imkan verir. Bundan istifadə edərək satışlarımızı 20 faiz artırdıq. Bazarda əlverişli vəziyyətin yarandığı anı seçərək maksimum mənfəətlə məhsul sata bilərik. Bundan əlavə, pərakəndə satış məntəqələri şəbəkəsi açmaq üçün istifadə etdiyimiz vəsaiti boşaltdıq.

Mixail Xoroşev,

RONİKON şkaf fabrikinin maliyyə direktorunun müavini

Satınalma faktorinqi şirkətimizin cari fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsi alətlərindən biridir. Müraciətin faktorla baxılması təxminən bir ay yarım çəkdi, prosesin özü adi hal kimi idi kredit müraciəti hər hansı bir bank, buna görə də heç bir xüsusi çətinlik yaratmadı. Müəyyən bir problem, təchizatçılarla iş sxeminin əlaqələndirilməsi idi - əsasən hesablaşmaların dəyişməsi ilə əlaqədardır, çünki ödəniş faktordan gəlirdi və əvəzləşdirməyə ehtiyac var idi. İş prosesi də ayrıca əlaqələndirilməli idi - rəqəmsal texnologiyaların inkişafına baxmayaraq, sənədlərin çatdırılmasını təsdiq edən orijinalların təqdim edilməsi faktorun məcburi tələbi idi. Digər maliyyə mənbələrinə nisbətən faktorinqin yüksək qiymətini qeyd etmək lazımdır, buna görə də onun istifadəsinin məqsədəuyğunluğu hər bir konkret halda müəyyən edilir.

Satınalma faktorinqindən istifadə debitor borclarını daha çevik idarə etməyə, faktiki təxirə salınmış ödənişləri operativ şəkildə artırmağa və şirkətin aktivlərini əlavə girovla yükləməməyə imkan verdi. Bu vasitənin səlahiyyətli istifadəsi şirkətə də fayda gətirə bilər, məsələn, tədarükçü təxirə salınmış ödənişdən göndərişdən sonrakı hesablaşma şərtlərinə keçərkən endirim verməyə hazırdırsa, o zaman şirkətin bu endirimə qənaəti artıq ola bilər. onun faktorinq xərcləri - bu halda faktor çatdırıldıqdan dərhal sonra tədarükçü ilə ödəyir, siz endirim əldə edirsiniz, gecikməyə görə isə faktora ödəyirsiniz.