Создание денег коммерческими банками. Роль коммерческих банков в денежной эмиссии
Тест 1.
Верно ли высказывание (Да/ Нет)?
1. Привлечение средств на банковские счета представляет собой активные операции коммерческих банков.
2. Ликвидность коммерческого банка определяется его способностью вернуть вклады своим клиентам наличными деньгами.
3. Платежеспособность и прибыльность банка находятся в обратной зависимости.
4. Коммерческие банки всегда полностью используют свои кредитные возможности
5. Средства на счетах коммерческого банка являются его обязательствами.
^ 6. Вложение денег на банковский счет увеличивает фактические резервы банка.
7. Основной функцией нормы обязательных резервов является поддержание банковской платежеспособности и ликвидности.
^ 8. Резервы коммерческого банка в центральном банке являются активами центрального банка.
9. Фактические резервы коммерческого банка равны сумме обязательных и избыточных резервов.
^ 10. Вложение наличных денег в банк ведет к уменьшению денежной массы.
11. Наличность, хранящаяся в сейфах банка, представляет собой часть его обязательных резервов.
^ 12. Максимальная величина кредитов, которые может предоставить коммерческий банк, равна сумме его фактических резервов.
13. Когда клиент банка возвращает взятые в кредит средства, предложение денег сокращается.
^ 14. Собственный капитал коммерческого банка является частью его пассивов.
15. Норма резервирования представляет собой отношение суммы депозитов к величине резервов.
^ 16. Способности коммерческого банка создавать деньги зависит от величины банковских резервов.
17. Способность коммерческого банка создавать деньги не зависит от склонности населения хранить деньги на банковских счетах.
^ 18. Денежная масса увеличивается и уменьшается главным образом тогда, когда коммерческие банки расширяют или сокращают объем выдаваемых кредитов.
19. Снятие наличности с текущих счетов увеличивает денежную массу.
^ 20. При системе 100%-го резервирования величина банковского мультипликатора равна нулю.
21. Если норма обязательных резервов составляет 100%, то банковский мультипликатор равен единице, и это означает, что банковская система не может создавать деньги.
22. При системе полного резервирования на предложение денег не влияет соотношение между количеством наличных денег, которые население хранит на руках, и количеством денег на банковских счетах.
^ 23. Банки могут создавать деньги только при системе частичного резервирования.
24. При системе частичного резервирования банковский мультипликатор всегда больше единицы.
^ 25. Если банки хранят избыточные резервы, величина выдаваемых кредитов уменьшается, и предложение денег сокращается.
26. Банковский мультипликатор действует только при условии, что банки полностью используют свои кредитные возможности, и не имеют избыточных резервов.
^ 27. Чем меньше денег население хранит в виде наличных денег и больше на банковских счетах, тем меньше возможность создания денег коммерческими банками.
28. Коммерческие банки создают деньги при получении средств и зачислении их на банковский счет.
^ 29. Процесс депозитного расширения начинается с момента, когда клиенты вращают банку взятые в кредит средства.
30. Банковский мультипликатор действует только в том случае, если все деньги хранятся на банковских счетах.
^ 31. Банковский мультипликатор равен величине, обратной сумме обязательных резервов.
32. При норме резервов 25% коммерческий банк, имея сумму депозитов в 1000 дол., может создать новые деньги только на 250 дол.
33. Если избыточные резервы во всей банковской системе составляют 10 млн. дол., а норма резервирования равна 20%, общая сумма кредитов может быть увеличена на 50 млн. долл.
34. Если коммерческий банк полностью использует свои кредитные возможности, то банковская система может увеличить предложение денег на сумму, равную величине выданных кредитов, умноженной на величину, обратную норме обязательных резервов.
Тест 2
.
Выберите единственно правильный ответ.
1. Первые специальные кредитные учреждения возникли:
а) на Древнем Востоке;
б) на средневековом Востоке;
в) в Древней Греции;
г) в средневековой Европе;
д) в Европе эпохи Нового времени.
2. Первый банк современного типа появился в XV в.:
а) в Англии;
б) в США;
в) во Франции;
г) в Италии.
З. Коммерческие банки:
а) обеспечивают канал, связывающий сберегателей с инвесторами;
б) являются источником быстрых финансовых инноваций, что расширяет возможности тех, кто хочет инвестировать деньги;
в) играют важную роль в определении количества денег в экономике;
г) все перечисленное верно;
д) верны ответы а
и б.
4. Основная функция коммерческих банков состоит в том, что они:
а)выступают финансовыми посредниками, которые покупают ценные бумаги, выпускаемые частными фирмами, и продают их домохозяйствам;
б) регулируют предложение денег в экономике;
в)являются финансовыми учреждениями, которые покупают иностранную валюту и продают ее домохозяйствам и фирмам;
г) выступают финансовыми посредниками между экономическими агентами (фирмами и домохозяйствами), имеющими свободные денежные средства, и экономическими агентами, которые нуждаются в этих средствах;
д) являются финансовыми учреждениями, которые покупают государственные ценные бумаги и продают их домохозяйствам и фирмам.
5. Современные коммерческие банки не занимаются операциями
:
а) по привлечению вкладов;
б) по хранению ценных бумаг;
в) по выпуску банкнот;
г) по выдаче кредитов друг другу;
д) по проведению финансовых операций от лица клиента.
6. При 100%-й системе банковского резервирования, если банк получает 500 тыс. дол. новых депозитов:
а) активы банка увеличатся на 500 тыс. дол.;
б) обязательства банка увеличатся на 500 тыс. дол.;
в) кредиты останутся равными нулю;
г) все ответы верны.
7. При системе полного резервирования:
а) кредиты равны резервам;
б) депозиты равны резервам;
в) банковский мультипликатор равен нулю;
г) депозиты равны кредитам;
д) нет верного ответа.
8. При системе частичного резервирования, если банки полностью используют свои кредитные возможности:
а) кредиты равны резервам;
б) депозиты равны кредитам;
в) депозиты равны резервам;
г) нет верного ответа
9. При системе частичного резервирования максимальная величина кредитов, которую может выдать коммерческий банк, равна:
а) депозиты минус обязательные резервы;
б) депозиты минус избыточные резервы;
в) фактические резервы минус депозиты;
г) депозиты минус фактические резервы;
д) обязательные резервы минус депозиты.
10. В системе с частичным банковским резервированием:
а) все банки должны хранить величину резервов, равную доле их кредитов;
б) банки не могут выдавать кредиты;
в) кредиты равны депозитам;
г)банковская система полностью контролирует величину предложения денег;
д)все банки должны хранить сумму резервов, равную доле их депозитов.
11. Норма обязательных резервов для коммерческих банков представляет собой фиксированный процент от:
а) кредитов;
б) депозитов;
в) активов;
г) государственных облигаций.
12. Если норма резервирования равна 20% и банки решают платить процент по текущим вкладам, то:
а) если ставка процента по текущим депозитам равна 6%, а ставка процента по кредитам равна 10%, банк не получит никакой прибыли;
б) банк получает прибыль до тех пор, пока ставка процента по текущим депозитам меньше, чем ставка процента по кредитам;
в) депозитный мультипликатор равен 5 и банки будут получать прибыль, даже если ставка процента по текущим депозитам превышает ставку процента по кредитам;
г) нет верного ответа.
13. Фактические резервы банка равны разнице между:
а) величиной депозитов и выданных кредитов;
б) величиной депозитов и кредитных возможностей банка;
в) величиной избыточных и обязательных резервов;
г) величиной депозитов и избыточных резервов;
д) нет верного ответа.
14. Избыточные резервы коммерческого банка равны:
а) разнице между величиной депозитов и кредитов;
б) величине денежных и "почти денежных" активов, хранящихся в банке и превышающих величину депозитов;
в) количеству денег, которые банк обязан хранить по закону;
г) разнице между величиной фактических резервов и величиной обязательных резервов;
д) все ответы верны.
15. К активам коммерческого банка не относятся:
а) акции и облигации частных фирм;
б) наличные деньги;
в) собственный капитал банка;
г) государственные ценные бумаги;
д) нет верного ответа.
16. К пассивам коммерческого банка не относятся:
а) государственные ценные бумаги;
б) собственный капитал банка;
в) депозиты до востребования;
г) сберегательные депозиты;
д) срочные счета.
17. Какое из равенств является фундаментальной основой баланса коммерческого банка:
а) сумма собственного капитала и активов равна обязательствам;
б) сумма активов и обязательств равна собственному капиталу;
в) сумма обязательств и собственного капитала равна активам;
г) сумма активов и резервов равна собственному капиталу;
д) сумма кредитов и депозитов равна активам.
18. Процесс создания денег коммерческими банками начинается с момента, когда:
а) средства поступают на банковский счет;
б) банк предоставляет кредит своему клиенту;
в) клиент возвращает банку взятые в кредит средства;
г) клиент расходует средства, взятые в кредит у банка;
19. Банковский мультипликатор действует только при условии, что:
а) банки полностью используют свои кредитные возможности;
б) население хранит все средства на банковских счетах;
в) банки не имеют избыточных резервов;
г) нет верного ответа.
20. Снятие наличности с текущих счетов:
а) уменьшает предложение денег;
б) увеличивает банковский мультипликатор;
в) уменьшает скорость обращения денег;
г) увеличивает денежную массу;
д) определенно сказать нельзя.
21. Денежная масса возрастает, если коммерческие банки:
а) увеличивают свои вклады в центральном банке;
б) увеличивают объемы кредитов, предоставляемых домохозяйствам и фирмам;
в) увеличивают свои обязательства по текущим счетам путем получения наличных и безналичных денег от населения по вкладам;
г) изымают часть своих вкладов в центральном банке;
д) уменьшают свои обязательства по текущим счетам, выплачивая наличные или безналичные деньги по вкладам.
22. Предложение денег сокращается, если:
а) человек кладет наличные деньги на счет в коммерческий банк;
б) человек снимает деньги со своего счета в коммерческом банке;
в) человек покупает недвижимость за рубежом;
г) человек берет кредит в коммерческом банке;
д) человек покупает ценные бумаги.
23. Коммерческие банки могут создавать деньги путем:
а) перевода части депозитов в центральный банк для обмена на наличные деньги;
б) покупки государственных ценных бумаг у центрального банка;
в) перевода наличных денег в центральный банк;
г) поддержания 100%-й нормы резервирования;
д) выдачи в кредит избыточных резервов своим клиентам.
24. Если норма резервирования равна 25% и люди сокращают количество наличности, имеющейся у них на руках на 100 млн. дол., вкладывая эти деньги в банк, то:
а) благодаря действию депозитного мультипликатора население станет богаче;
б) величина кредитов может увеличиться на 40 млн. дол.;
в) величина депозитов и кредитов может увеличиться на 40 млн. дол.;
г) величина кредитов может увеличиться на 300 млн. дол.;
д) величина депозитов и кредитов может увеличиться на 400 млн. дол.
Задачи 1.
Решите задачи и выберите единственно правильный ответ.
^
1. Если обязательные резервы банка составляют 25 млн. дол., а депозиты - 200 млн. дол., то норма обязательных резервов равна:
б) 10%;
в) 12,5%;
г) 20%;
д)25%.
^
2. Фактические резервы банка равны 30 млн. дол., общая сумма текущих вкладов - 100 млн. дол., норма обязательных резервов - 10%. Избыточные резервы банка составляют:
а) 70 млн. дол.;
б) 30 млн. дол.;
в) 20 млн. дол.;
г) 10 млн. дол.;
д) 3 млн. дол.
^
3. Избыточные резервы банка равны 5 млн. дол., общая сумма текущих вкладов - 30 млн. дол., норма обязательных резервов - 20%. Фактические резервы банка составляют:
а) 5 млн. дол.;
б) 10 млн. дол.;
в) 11 млн. дол.;
г) 20 млн. дол.;
д) 25 млн. дол.
4. Если фактические резервы банка составляют 72 млн. дол., а избыточные равны 4% от депозитов, то при норме обязательных резервов 20% величина обязательных резервов составит:
а) 57,6 млн. дол.;
б) 60 млн. дол.;
в) 69,12 млн. дол.;
г) 70 млн. дол.;
д) 55 млн. дол.
^
5. Если норма обязательных резервов составляет 12,5%, а величина обязательных резервов банка равна 20 млн. дол., то величина депозитов равна:
а) 250 млн. дол.;
б) 200 млн. дол.;
в) 160 млн. дол.;
г) 147,5 млн. дол.;
д) 125 млн. дол.
6. Норма обязательных резервов составляет 20%, и банк, не имеющий избыточных резервов, получает от нового клиента депозит 100 тыс. дол. Теперь у банка имеются избыточные резервы, равные:
а) 20 тыс. дол.;
б) 80 тыс. дол.;
в) 100 тыс. дол.;
г) 400 тыс. дол.;
д) 500 тыс. дол.
7. Если норма обязательных резервов составляет 20%, а величина обязательных резервов банка равна 30 млн. дол., то максимальная величина кредитов, которую может выдать этот банк, равна:
б) 300 млн. дол.;
в) 200 млн. дол.;
г) 150 млн. дол.;
д) 120 млн. дол.
8. Если норма обязательных резервов составляет 20%, то наличие в банковской системе избыточных резервов на сумму 100 дол. может привести к максимальному увеличению предложения денег на:
а) 20 дол.;
б) 100 дол.;
в) 300 дол.;
г) 500 дол.;
д) 750 дол.
^
9. Если норма обязательных резервов составляет 25%, то банковский мультипликатор равен:
а) 0,25;
б) 2,5;
д)25.
10. Если норма обязательных резервов составляет 10% и банк, не имеющий избыточных резервов, получает депозит на 100 дол. от нового клиента, то его избыточные резервы будут равны:
б) 10 дол.;
в) 90 дол.;
г) 100 дол.;
д)1000 дол.
^
11. Если обязательные резервы банка составляют 40 тыс. дол., а депозиты - 200 тыс. дол., то банковский мультипликатор равен:
д)2О.
^
12. Если банковский мультипликатор равен 8, то норма обязательных резервов составляет:
б) 10%;
в) 12,5%;
г) 20%;
д) определенно сказать нельзя.
^
13. Если банковский мультипликатор равен 4, а величина депозитов банка составляет 100 млн. дол., то обязательные резервы равны:
а) 20 млн. дол.;
б) 25 млн. дол.;
в) 40 млн. дол.;
г) 50 млн. дол.;
д) 100 млн дол.
^
14. Если банковский мультипликатор равен 8, а величина обязательных резервов банка равна 30 млн. дол., то величина депозитов составляет:
а) 80 млн. дол.;
б) 120 млн. дол.;
в) 240 млн. дол.;
г) 300 млн. дол.;
д) 375 млн. дол.
15. Если банк, полностью использовав свои кредитные возможности, выдал в кредит 24 тыс. дол., что привело к увеличению предложения денег на 120 тыс. дол., то величина депозитов этого банка равна:
а) 12 тыс. дол.;
б) 24 тыс. дол.;
в) 25 тыс. дол.;
г) 30 тыс. дол.;
д) 48 тыс. дол.
16. Если человек забирает свой депозит на 1 тыс. дол. из банка А и вкладывает эту сумму на депозит в банк Б, то при норме обязательных резервов 10% в результате этих действий общая величина депозитов до востребования может измениться на:
а) 1 тыс. дол.;
б) 9 тыс. дол.;
в) 10 тыс. дол.;
д) определенно сказать нельзя.
17. Если в коммерческом банке имеется депозит на сумму 10 тыс. дол. и норма обязательных резервов равна 20%, то этот депозит способен увеличить сумму предоставляемых этим банком кредитов на:
а) неопределенную величину;
б) 8 тыс. дол.;
в) 10 тыс. дол.;
г) 20 тыс. дол.;
д) 40 тыс. дол.
18. Вкладчик вносит в коммерческий банк 4000 дол. наличными. Коммерческий банк увеличивает свои обязательные резервы на 800 дол. и выдает кредит на сумму 2000 дол. В результате этих операций предложение денег:
а) уменьшится на 4000 дол.;
б) увеличится на 2000 дол.;
в) уменьшится на 2000 дол.;
г) увеличится на 8000 дол.;
д) увеличится на 10 000 дол.
^
19. Коммерческий банк продал своим клиентам государственные облигации на 1 млн. дол. и полученную сумму полностью добавил к своим резервам. Предложение денег поэтому:
а) уменьшилось на 1 млн. дол.;
б) не изменилось;
в) увеличилось на 1 млн. дол;
г) увеличилось на 1 млн. дол., умноженный на банковский мультипликатор;
д) определенно сказать нельзя.
20. Коммерческий банк продал государственные облигации центральному банку на 500 тыс. дол. Сумму, которую заплатил центральный банк, коммерческий банк полностью выдал в кредит. Норма обязательных резервов 12,5%. Предложение денег поэтому:
а) уменьшилось на 500 тыс. дол.;
б) не изменилось;
в) увеличилось на 500 тыс. дол.;
г) увеличилось на 4000 тыс. дол.;
д) увеличилось на 3500 тыс. дол.
21. Если норма обязательных резервов составляет 10%, а величина обязательных резервов банка равна 50 млн. дол., то максимальная величина кредитов, которую может выдать вся банковская система, равна:
а) 4000 млн. дол.;
б) 4500 млн. дол.;
в) 5000 млн. дол.;
г) 5500 млн. дол.
22. Если в коммерческом банке величина депозитов составляет 20 тыс. и норма обязательных резервов - 25%, то увеличение предложения денег всей банковской системой составит:
а) 20 тыс. дол.;
б) 25 тыс. дол.;
в) 40 тыс. дол.;
г) 60 тыс. дол.;
д) 80 тыс. дол.
23. Если в результате выдачи коммерческим банком кредита на сумму 40 тыс. дол. предложение денег увеличилось на 200 тыс. дол., то общая сумма депозитов во всей банковской системе составляет:
а) 250 тыс. дол.;
б) 290 тыс. дол.;
в) 300 тыс. дол.;
г) 312,5 тыс. дол.;
д) 400 тыс. дол.
24. Если депозиты коммерческих банков составляют 60 млрд. дол., банки полностью используют свои кредитные возможности и банковский мультипликатор равен 3, то предложение денег будет равно:
а) 20 млрд. дол.;
б) 60 млрд. дол.;
в) 63 млрд. дол.;
г) 120 млрд. дол.;
д) 180 млрд. дол.
25. Если норма обязательных резервов составляет 30% и банковская система имеет избыточные резервы на сумму 15 млн. дол., то банковская система может увеличить денежную массу в максимальной степени на:
б) 10,5 млн. дол.;
в) 15 млн. дол.;
г) 35 млн. дол.;
д) 50 млн. дол.
^
26. В соответствии со следующим балансом банка:
Активы Пассивы (обязательства)
^ Резервы 150 тыс. дол. Депозиты: 1000 тыс. дол.
Кредиты 850 тыс. дол.
максимальная величина нового кредита, который может предоставить этот банк при норме обязательных резервов 10%, составит:
б) 50 тыс. дол.;
в) 150 тыс. дол.;
г) 500 тыс. дол.;
д) 1000 тыс. дол.
27. Если общая сумма текущих вкладов в банк составляет 200 млн. дол., его фактические резервы равны 36 млн. дол., а норма обязательных резервов - 12,5%, то размеры кредитов, которые при этих условиях может дополнительно выдать банк и банковская система в целом, составляют соответственно:
а) 12,5 и 25 млн. дол.;
б) 3,6 и 164 млн. дол.;
в) 25 и 36 млн. дол.;
г) 11 и 88 млн. дол.
Задачи 2.
Депозиты коммерческих банков составляют 3000 млн. дол. Величина обязательных резервов - 600 млн. дол.
^ Как изменится величина банковского мультипликатора?
Депозиты банка составляют 500 тыс. дол.
Как изменятся кредитные возможности банка и предложение денег со стороны всей банковской системы, если вкладчик заберет со счета 20 тыс. дол. на покупку нового автомобиля?
^
З. Величина депозитов коммерческого банка увеличилась на 60 тыс. дол. Норма обязательных резервов равна 20%.
^ Как изменилась общая сумма депозитов всей банковской системы?
Депозиты банка составляют 350 тыс. дол. Обязательные резервы банка - 70 тыс. дол. Избыточные резервы банка - 30 тыс. дол.
Какой объем кредитов банк уже выдал?
Как изменится денежная масса, если банк полностью использует свои кредитные возможности?
Банковский мультипликатор равен 5. Максимальное дополнительное количество денег, которое может создать банковская система, равно 40 млн дол.
Как изменится предложение денег в экономике, если норма резервных требований увеличится на 5 процентных пунктов?
^ Норма обязательных резервов равна 12%. Величина депозитов коммерческого банка - 20 тыс. дол. Банк может выдать кредиты объемом не более 16,8 тыс. дол.
^ Депозиты банка составляют 200 тыс. дол. Фактические резервы банка - 100 тыс. дол. Норма обязательных резервов равна 20%.
^ Какова величина избыточных резервов?
Каковы возможности всей банковской системы увеличить дополнительно предложение денег?
Величина депозитов коммерческого банка равна 40 тыс. дол. Норма обязательных резервов равна 12,5%, избыточные резервы составляют 5% от суммы депозитов.
Ответы:
Тест 1.
Нет: 1; 4; 8; 10; 11; 12; 13; 15; 17; 19; 20; 26; 27; 28; 29; 30; 31; 32 (1000 - 1000 х 0,25 = 750);
Да: 2; 3; 5; 6; 7; 9; 14; 16; 18; 21; 22; 23; 24; 25; 33 (10х (1/ 0,2) = 50); 34.
Тест 2 .
1- а; 2 –г; З- г; 4- г; 5- в; 6- г; 7- б; 8- г; 9 – а; 10- д; 11- б; 12- б; 13 –а; 14 – г; 15 – в; 16- а; 17- в; 18- б; 19 – г; 20 – а; 21 – б; 22 – б; 23 – д; 24 – г - - [(3000 - 3000 х 0,2) х5] = 17000 - 12000 = 5000, таким образом, предложение денег увеличится на 5000 млн. дол.
rr = (50/500) х 100% = 10%;
К1 = D 1 – R обяз1 = 500 - 500 х 0,1 = 450 тыс. дол.;
M1 = К1 х mult = 450 х 10 = 4500 тыс. дол.;
D 2 = 500 - 20 = 480 тыс. дол.;
K2 = D 2 – R обяз2 = 480 - 480 х 0,1 = 432 тыс. дол.;
K= 450 - 432 = 18, т.е. кредитные возможности банка уменьшились на 18 тыс. дол.;
M =
К х
mult
= 18 х 10 = 180, т.е. предложение денег сократилось на 180 тыс. дол.
З. Кредитные возможности банка равны 48 тыс. дол.
(К =60-60х0,2=48);
mult = 1/0,2 = 5;
кредитные возможности банковской системы равны 240 тыс. дол. ( M = К х mult = 48 х 5 = 240);
общая сумма депозитов всей банковской системы составляет 300 тыс. дол. (M = 240 + 60 = 300 или М=
M
/ (1 - 0,2) = 240/ 0,8 = 300).
^
4. Фактические резервы банка равны 100 тыс. дол.
(R факт = R изб + R обяз = 70 + 30 = 100);
банк уже выдал кредитов на сумму 250 тыс. дол. (К=
D
-
R
факт
= 350 - 100 = 250); rr
= (70/350) х 100% = 20%; mult
= 1/0,2 = 5; если банк полностью использует свои кредитные возможности, денежная масса увеличится на 150 тыс. дол. (∆M = R
изб
x mult
=
30 х 5 = 150).
5. rr1 = (1/mult1
x 100% = (1/5) x 100% = 20%;
rr 2 = 20% + 5% = 25%;
mult2 = 1/rr 2 = 1/0,25 = 4;
K1 = ∆M1/ mult1 = 40/4 = 8 млн дол.;
D = K1 /(1 – rr1) = 8/0,8 = 10 млн. дол.;
∆M = ∆M2 - ∆M1 = D (mult 2 - mult 1) = 10 (4 - 5) = -10 млн дол. (или ∆M = ∆ M 2 - ∆M 1 = K2 x mult 2 - K1 x mult1); K2 = D – D x rr2 =10 – 10 x 0,25 = 7,5 млн дол.;
∆M = 7,5 x 4 - 8 x 5 = -10, т.е. предложение денег сократится на 10 млн дол.
6. К=
D
–
D
x
rr
= 20 - 20 х
0,12 = 17,6 тыс. дол.;
R
изб
= 17,6 - 16,8 = 0,8 тыс. дол.; избыточные резервы составляют 4% от депозитов (R
изб /
D
) х
100% = (0,8/20) х 100% = 4%.
7. Кредитные возможности банка равны величине его избыточных резервов, которые составляют 60 тыс. дол. (К
= R
изб
= R
факт
- R
обяз
= 100 - 200 х 0,2 = 60); если банк выдаст эту сумму в кредит, то предложение денег увеличится на 300 тыс. дол. (∆ М= К х
mult
= 60 х (1/0,2) = 300).
8. Кредитные возможности банка равны 2 тыс. дол. (К=
R
изб=
40х0,05=2); кредитные возможности банковской системы равны 16 тыс. дол. (∆M
= К х
mult
= 2 х (1/0,125) = 16).
Центральный банк лишь контролирует предложение денег в экономике. Создают же деньги коммерческие банки.
Процесс создания денег коммерческими банками называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Он начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, то есть если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается (клиент снимает деньги со своего счета), то происходит противоположный процесс - кредитное сжатие.
При рассмотрении процесса кредитного расширения следует иметь в виду, что:
деньги могут создавать только универсальные коммерческие банки. Ни небанковские кредитные учреждения, ни специализированные банки этого делать не могут;
универсальные коммерческие банки могут создавать деньги только в условиях системы частичного резервирования. Если банк не выдает кредиты, предложение денег не меняется, поскольку количество наличных денег, поступившее на депозит, равно величине резервов, хранимых в сейфе банка. Поэтому происходит лишь перераспределение средств между деньгами, находящимися вне банковской сферы, и деньгами внутри банковской системы в пределах одной и той же величины денежной массы. Благодаря системе частичного резервирования максимальное увеличение предложения денег происходит при условии, если:
коммерческие банки не хранят избыточные резервы и всю сумму средств сверх обязательных резервов выдают в кредит. Это означает, что они используют свои кредитные возможности полностью и норма резервирования равна норме обязательных резервов;
попав в банковскую сферу, деньги не покидают ее и, будучи выданными в кредит клиенту, не оседают у него в виде наличности, а вновь возвращаются в банковскую систему (зачисляются на банковский счет).
Предположим, что в Банк I попадает депозит, равный 1000 долл., а норма обязательных резервов составляет 20%. В этом случае банк должен отчислить 200 долл. в обязательные резервы (R об. = Dx rr= 1000 х 0,2 = 200) и его кредитные возможности составят 800 долл. (К= Dx (1 - rr) = 1000 х (1 - 0,2) = 800). Если он выдаст всю эту сумму в кредит (полностью использует свои кредитные возможности), то его клиент (любой экономический агент, поскольку банк универсальный) получит в кредит 800 долл.
Полученные средства клиент использует на покупку необходимых ему товаров и услуг (фирма - инвестиционных, а домохозяйство - потребительских или покупку жилья), создав продавцу доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, Банке II). Банк II, получив депозит, равный 800 долл., отчислит в обязательные резервы 160 долл. (800 х 0,2 = 160) и его кредитные возможности составят 640 долл. (800 х (1 - 0,2) = 640).
Выдав эту сумму в кредит, банк предоставит возможность своему клиенту оплатить сделку (покупку) на эту сумму, то есть обеспечит выручку продавцу. Сумма 640 долл. в виде депозита попадет на расчетный счет этого продавца в Банке III. Обязательные резервы Банка III составят 128 долл. (640х 0,2 = 128), а кредитные возможности - 512 долл. (640 х (1-0,2) =512).
Предоставив кредит на эту сумму, Банк III создаст предпосылку для увеличения кредитных возможностей Банка IV на 409,6 долл., Банка V - на 327,68 долл. и т.д. Получим своеобразную пирамиду:
Это и есть процесс депозитного расширения, который начался с момента выдачи Банком 1 кредита своему клиенту.
Общая сумма денег (общая сумма депозитов банков I. II, III, IV, V и т.д.), созданная коммерческими банками, составит:
Таким образом, мы получили сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии со знаменателем (1 - rr), то есть величиной меньше 1. В общем виде эта сумма будет равна:
В нашем случае М= 1000 х 1 / 0,2 =1000 х 5 = 5000.
Величина 1 /rr носит название банковского (или кредитного) мультипликатора.
Еще одно его название - мультипликатор депозитного расширения. Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени.
M=D х mult банк .
В США, например, банковский мультипликатор равен 2,7.
Банковский мультипликатор показывает общую сумму депозитов, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вложенной на счет в коммерческий банк. В нашем примере каждый доллар первоначального депозита создал 5 долл. средств на банковских счетах.
Мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (их снимают со счетов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно изменение нормы обязательных резервов представляет собой один из инструментов монетарной политики (политики по регулированию денежной массы) центрального банка.
С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы (М), но и ее изменение (). Поскольку величина денежной массы складывается из наличных (С) и безналичных денег (средств на текущих счетах коммерческих банков), то есть М= С+ D, то на депозит Банка I деньги (1000 долл.) поступили из сферы наличного денежного обращения, то есть они уже составляли часть денежной массы, и произошло лишь перераспределение средств между С и D. Следовательно, денежная масса в результате процесса депозитного расширения увеличилась на 4000 долл. (=М- D I = 5000- 1000= 4000), то есть коммерческие банки создали денег именно на эту сумму. Это явилось результатом выдачи ими кредитов, поэтому процесс увеличения предложения денег начался с увеличения общей суммы депозитов Банка II в результате предоставления кредита Банком I своим клиентам на сумму его кредитных возможностей, равную 800 долл. Следовательно, изменение предложения денег может быть рассчитано по формуле:
Таким образом, изменение предложения денег зависит от двух факторов:
от величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит;
от величины банковского мультипликатора.
Воздействуя на один из этих факторов или на оба фактора, центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику.
Список литературы
Автономов В.С. Введение в экономику. – М.: Витта-Пресс, 1998.
Вигдорчик Е.А., Нежданова Т.М. Элементарная математика в экономике и бизнесе. – М.: Витта-Пресс, 1995.
Гребнев Л. С. Методические материалы по экономическим дисциплинам. – М.: ГУ-ВШЭ, 2000.
Емцов Р. Г. Микроэкономика. – М.: ДИС, 1997.
Иванов С.И. и Линьков А.Я. Основы экономической теории. – М., 1996.
Липсиц И.В. Экономика. В 2-х книгах. – М.: Витта-Пресс, 1997.
Липсиц И.В. Введение в экономику и бизнес. – М.: Витта-Пресс, 1997.
Любимов Л.Л. и Раннева Н.А. Основы экономических знаний. – М.: Витта-Пресс, 1997.
Макконнелл К. и Брю С. Экономикс: Пер. с англ. – М., 1999.
Матвеева Т. Ю. Курс лекций по макроэкономике. – М.: ГУ-ВШЭ, 2000.
Мерзляков В.Ф. Задачи и вопросы по экономике. – М.: Просвещение, 1997.
Микро-макроэкономика. Практикум. – С - Пб., 1994.
Мицкевич А.А. Сборник заданий по экономике. – М.: Витта-Пресс, 1996.
Мицкевич А.А. Деловая математика в экономической теории и практике. – Киров, 1995.
Мэнкью Н. Грегори Принципы экономикс. – С - Пб., 1999.
Нуреев Р.М. Курс микроэкономики. – М.: Норма, 1998.
Розанова Н.М. Сборник практических ситуаций. – М., 1996.
Сандерс Ф. Основные экономические понятия: Структура преподавания/ Пер. с англ. – М.: Аспект-Пресс, 1995.
Фишер. С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. – М.:Дело, 1995.
Фрейнкман Е.Ю. Экономика и бизнес. – М.: Начала-Пресс, 1995.
А. Верны ли следующие утверждения {да, нет)?
А16. Способность коммерческого банка создавать деньги зависит от величины банковских резервов.
А17. Способность коммерческого банка создавать деньги не зависит от склонности населения хранить деньги на банковских счетах.
А18. Денежная масса увеличивается и уменьшается главным образом тогда, когда коммерческие банки расширяют или сокращают объем выдаваемых кредитов.
А19. Снятие наличности с текущих счетов увеличивает денежную массу.
А20. При системе 100%-го резервирования величина банковского мультипликатора равна нулю.
А21. Если норма обязательных резервов составляет 100%, то банковский мультипликатор равен единице, и это означает, что банковская система не может создавать деньги.
А22. При системе полною резервирования на предложение денег не влияет соотношение между количеством наличных денег, которые население хранит на руках, и количеством денег на банковских счетах.
А23. Банки могут создавать деньги только при системе частичною резервирования.
А24. При системе частичного резервирования банковский мультипликатор всегда больше единицы.
А25. Если банки хранят избыточные резервы, величина выдаваемых кредитов уменьшается, и предложение денег сокращается.
А26. Банковский мультипликатор действует только при условии, что банки полностью используют свои кредитные возможности, и не имеют избыточных резервов.
А27. Чем меньше денег население хранит в виде наличных денег и больше на банковских счетах, тем меньше возможность создания денег коммерческими банками.
А28. Коммерческие банки создают деньги при получении средств и зачислении их на банковский счет.
А29. Процесс депозитною расширения начинается с момента, когда клиенты возвращают банку взятые в кредит средства.
АЗО. Банковский мультипликатор действует только в том случае, если все деньги хранятся на банковских счетах.
А31. Банковский мультипликатор равен величине, обратной сумме обязательных резервов.
А32. При норме резервов 25% коммерческий банк, имея сумму депозитов в 1000 дол., может создать новые деньги только на 250 дол.
АЗЗ. Если избыточные резервы во всей банковской системе составляют 10 млн дол., а норма резервирования равна 20%, общая сумма кредитов может быть увеличена на 50 млн дол.
А34. Если коммерческий банк полностью использует свои кредитные возможности, то банковская система может увеличить предложение денег на сумму, равную величине выданных кредитов, умноженной на величину, обратную норме обязательных резервов.
Б Выберите единственный правильный ответ
Б25. Способность коммерческого банка создавать деньги зависит от
а) скорости обращения денег;
б) темпов денежной эмиссии;
в) склонности населения хранить деньги в банке;
г) величины денежной массы;
д) все ответы верны.
Б2С. Если при системе 100%-го резервирования человек кладет на депозит 1000 дол. наличными, то предложение денег
а) не изменится;
б) увеличится более чем на 1000 дол.;
в) увеличится менее чем на 1000 дол.;
г) уменьшится более чем на 1000 дол.;
д) уменьшится жнее чем на 1000 дол.
Б27. При системе 100%-го резервирования банковский мультипликатор равен:
B2S. В современных условиях величина банковского мультипликатора:
а) меньше 1;
б) равна 1;
в) всегда больше 1;
г) больше 0, но меньше 1;
д) может принимать любые значения.
Б29. Процесс создания денег коммерческими банками начинается с момента, когда:
а) средства поступают на банковский счет;
б) банк предоставляет кредит своему клиенту;
в) клиент возвращает банку взятые в кредит средства;
г) клиент расходует средства, взятые в кредит у банка;
БЗО. Банковский мультипликатор действует только при условии, что:
а) банки полностью используют свои кредитные возможности;
б) население хранит все средства на банковских счетах;
в) банки не имеют избыточных резервов;
г) нет верного ответа.
Б31. Снятие наличности с текущих счетов:
а) уменьшает предложение денег;
б) увеличивает банковский мультипликатор;
в) уменьшает скорость обращения денег;
г) увеличивает денежную массу;
д) определенно сказать нельзя.
Б32. Денежная масса возрастает, если коммерческие банки:
а) увеличивают свои вклады в центральном банке;
б) увеличивают объемы кредитов, предоставляемых домохозяйствам и фирмам;
в) увеличивают свои обязательства по текущим счетам путем получения наличных и безналичных денег от населения по вкладам;
г) изымают часть своих вкладов в центральном банке;
д) уменьшают свои обязательства по текущим счетам, выплачивая наличные или безналичные деньги по вкладам.
БЗЗ. Предложение денег сокращается, если:
а) человек кладет наличные деньги на счет в коммерческий банк;
б) человек снимает деньги со своего счета в коммерческом банке;
в) человек покупает недвижимость за рубежом;
г) человек берет кредит в коммерческом банке; "
д) человек покупает ценные бумаги.
Б34. Коммерческие банки могут создавать деньги путем:
а) перевода части депозитов в центральный банк для обмена на наличные деньги;
б) покупки государственных ценных бумаг у центрального банка;
в) перевода наличных денег в центральный банк;
г) поддержания 100%-й нормы резервирования;
д) выдачи в кредит избыточных резервов своим клиентам.
Б35. Если норма обязательных резервов составляет 20%, то наличие в банковской системе избыточных резервов на сумму 100 дол. может привести к максимальному увеличению предложения денег на:
б) 100 дол.;
в) 300 дол.;
г) 500 дол.;
Б36. Если норма обязательных резервов составляет 25%, то банковский мультипликатор равен:
Б37. Если норма обязательных резервов составляет 10% и банк, не имеющий избыточных резервов, получает депозит на 100 дол. от нового клиента, то его избыточные резервы будут равны:
г) 100 дол.;
д) 1000 дол.
Б38. Если обязательные резервы банка составляют 40 тыс. дол., а депозиты - 200 тыс. дол., то банковский мультипликатор равен:
Б39. Если банковский мультипликатор равен 8, то норма обязательных резервов составляет:
д) определенно сказать нельзя.
Б40. Если банковский мультипликатор равен 4, а величина депозитов банка составляет 100 млн дол., то обязательные резервы равны:
а) 20 млн дол.;
б) 25 млн дол.;
в) 40 млн дол.;
г) 50 млн дол.;
д) 100 млн дол.
Б41. Если банковский мультипликатор равен 8, а величина обязательных резервов банка равна 30 млн дол., то величина депозитов составляет:
а) 80 млн дол.;
б) 120 млн дол.;
в) 240 млн дол.;
г) 300 млн дол.;
д) 375 млн дол.
Б42. Если банк, полностью использовав свои кредитные возможности, выдал в кредит 24 тыс. дол., что привело к увеличению предложения денег на 120 тыс. дол., то величина депозитов этого банка равна:
а) 12 тыс. дол.;
б) 24 тыс. дол.;
в) 25 тыс. дол.;
г) 30 тыс. дол.;
д) 48 тыс. дол.
Если человек забирает свой депозит на 1 тыс. дол. из банка А и вкладывает эту сумму на депозит в банк Б, то при норме обязательных резервов 10% в результате этих действий общая величина депозитов до востребования может измениться на:
а) 1 тыс. дол.;
б) 9 тыс. дол.;
в) 10 тыс. дол.;
д) определенно сказать нельзя.
Б44. Если в коммерческом банке имеется депозит на сумму 10 тыс. дол. и норма обязательных резервов равна 20%, то этот депозит способен увеличить сумму предоставляемых этим банком кредитов на:
а) неопределенную величину;
б) 8 тыс. дол.;
в) 10 тыс. дол.;
г) 20 тыс. дол.;
д) 40 тыс. дол.
Б45. Вкладчик вносит в коммерческий банк 4000 дол. наличными. Коммерческий банк увеличивает свои обязательные резервы на 800 дол. и выдает кредит на сумму 2000 дол. В результате этих операций предложение денег
а) уменьшится на 4000 дол.;
б) увеличится на 2000 дол.;
в) уменьшится на 2000 дол.;
г) увеличится на 8000 дол.;
д) увеличится на 10 000 дол.
Б46. Коммерческий банк продал своим клиентам государственные облигации на 1 млн дол. и полученную сумму полностью добавил к своим резервам. Предложение денег поэтому;
а) уменьшилось на 1 млн дол.;
б) не изменилось;
в) увеличилось на 1 млн дол;
г) увеличилось на 1 млн дол., умноженный на банковский мультипликатор;
д) определенно сказать нельзя.
Б47. Коммерческий банк продал государственные облигации центральному банку на 500 тыс. дол. Сумму, которую заплатил центральный банк, коммерческий банк полностью вьшал в кредит. Норма обязательных резервов 12,5%. Предложение денег поэтому:
а) уменьшилось на 500 тыс. дол.;
б) не изменилось;
в) увеличилось на 500 тыс. дол.;
г) увеличилось на 4000 тыс. дол.;
д) увеличилось на 3500 тыс. дол.
Б48. Если норма обязательных резервов составляет 10%, а величина обязательных резервов банка равна 50 млн дол., то максимальная величина кредитов, которую может выдать вся банковская система, равна:
а) 4000 млн дол.;
б) 4500 млн дол.;
в) 5000 млн дол.;
г) 5500 млн дол.
Б49. Если в коммерческом банке величина депозитов составляет 20 тыс. и норма обязательных резервов - 25%, то увеличение предложения денег всей банковской системой составит:
а) 20 тыс. дол.;
б) 25 тыс. дол.;
в) 40 тыс. дол.;
г) 60 тыс. дол.;
д) 80 тыс. дол.
Б50. Если в результате выдачи коммерческим банком кредита на сумму 40 тыс. дол. предложение денег увеличилось на 200 тыс. дол., то общая сумма депозитов во всей банковской системе составляет
а) 250 тыс. дол.;
б) 290 тыс. дол.;
в) 300 тыс. дол.;
г) 312,5 тыс. дол.;
д) 400 тыс. дол.
Б51. Если депозиты коммерческих банков составляют 60 млрд дол., банки полностью используют свои кредитные возможности и банковский мультипликатор равен 3, то предложение денег будет равно: а) 20 млрд дол.;
б) 60 млрд дол.;
в) 63 млрд дол.;
г) 120 млрд дол.;
д) 180 млрд дол.
Б52. В соответствии со следующим балансом банка
максимальная величина нового кредита, который может предоставить этот банк при норме обязательных резервов 10%, составит:
б) 50 тыс. дол.;
в) 150 тыс. дол.;
г) 500 тыс. дол.;
д) 1000 тыс. дол.
Б53. Если норма обязательных резервов составляет 30% и банковская система имеет избыточные резервы на сумму 15 млн дол., то банковская система может увеличить денежную массу в максимальной степени на:
б) 10,5 млн дол.;
в) 15 млн дол.;
г) 35 млн дол.;
д) 50 млн дол.
Б54. Если общая сумма текущих вкладов в банк составляет 200 млн дол., его фактические резервы равны 36 млн дол., а норма обязательных резервов - 12,5%, то размеры кредитов, которые при этих условиях может дополнительно выдать банк и банковская система в целом, составляют соответственно:
а) 12,5 и 25 млн дол.;
б) 3,6 и 164 млн дол.;
в) 25 и 36 млн дол.;
г) 11 и 88 млн дол.
Б55. Если норма резервирования равна 25% и люди сокращают количество наличности, имеющейся у них на руках на 100 млн дол., вкладывая эти деньги в банк, то:
а) благодаря действию депозитного мультипликатора население станет богаче;
б) величина кредитов может увеличиться на 40 млн дол.;
в) величина депозитов и кредитов может увеличиться на 40 млн дол.;
г) величина кредитов может увеличиться на 300 млн дол.;
д) величина депозитов и кредитов может увеличиться на 400 млн дол.
Б56. Если у людей увеличится желание хранить деньги в виде наличности, то у банков:
а) увеличится возможность снизить безработицу;
б) увеличится возможность снизить совокупное предложение;
в) уменьшится возможность снизить совокупное предложение;
г) увеличится возможность выдавать кредиты;
д) снизится возможность выдавать кредиты.
Реши задачи
Г1. Депозиты коммерческих банков составляют 3000 млн дол. Величина обязательных резервов - 600 млн дол. Если центральный банк снизит норму резервирования на 5 процентных пунктов, то на какую величину может измениться предложение денег при условии, что банковская система использует свои кредитные возможности полностью? Как изменится величина банковского мультипликатора?
Г2. Депозиты банка составляют 500 тыс. дол. Обязательные резервы равны 50 тыс. дол. Как изменятся кредитные возможности банка и предложение денег со стороны всей банковской системы, если вкладчик заберет со счета 20 тыс. дол. на покупку нового автомобиля?
ГЗ. Величина депозитов коммерческого банка увеличилась на 60 тыс. дол. Норма обязательных резервов равна 20%. Определите кредитные возможности этого банка и банковской системы в целом. Как изменилась общая сумма депозитов всей банковской системы?
Г4. Депозиты банка составляют 350 тыс. дол. Обязательные резервы банка - 70 тыс. дол. Избыточные резервы банка - 30 тыс. дол. Каковы фактические резервы банка? Какой объем кредитов банк уже выдал? Как изменится денежная масса, если банк полностью использует свои кредитные возможности?
Г5. Банковский мультипликатор равен 5. Максимальное дополнительное количество денег, которое может создать банковская система, равно 40 млн дол. Определите норму резервирования и величину кредитов, выданных банками. Как изменится предложение денег в экономике, если норма резервных требований увеличится на 5 процентных пунктов?
Гб. Норма обязательных резервов равна 12%. Величина депозитов коммерческого банка -- 20 тыс. дол. Банк может выдать кредиты объемом не более 16,8 тыс. дол. Каковы избыточные резервы банка в процентах от депозитов?
Г7. Депозиты банка составляют 200 тыс. дол. Фактические резервы банка - 100 тыс. дол. Норма обязательных резервов равна 20%. Каковы кредитные возможности банка? Какова величина избыточных резервов? Каковы возможности всей банковской системы увеличить дополнительно предложение денег?
Г8. Величина депозитов коммерческого банка равна 40 тыс. дол. Норма обязательных резервов равна 12,5%, избыточные резервы составляют 5% от суммы депозитов. Определите кредитные возможности этого банка и банковской системы в целом.
Как известно, Центральный банк осуществляет эмиссию и контролирует предложение денег в экономике. Создают деньги коммерческие банки. Процесс этот связан со ссудными операциями: предложение денег увеличивается, когда коммерческие банки выдают ссуды клиентам, и сокращается, когда клиенты возвращают ссуды.
Оставляя часть средств в форме резерва, банки выдают остальные средства вкладчиков в виде ссуд. Но какую именно часть вкладов банкам следует оставлять в форме резерва? Ответ на этот вопрос дает показатель “обязательные банковские резервы”. Это часть банковских активов, хранящихся либо в форме наличных, либо (большая их часть) в форме депозитов на счетах Центрального банка. Резервы составляют лишь определенный процент банковских вкладов, который устанавливается Центральным банком и является обязательным для всех кредитно-финансовых институтов. Коммерческий банк может выдавать новые ссуды и создавать банковские деньги только в том случае, если у него есть свободные или избыточные резервы, т. е. резервы, превышающие установленную законом минимальную сумму. В этом процессе можно выделить два шага:
- - Центральный банк принимает решение об ограничении официальных резервов некими рамками.
- - Банковская система трансформирует избыточные резервы в большее количество банковских денег. Размер этого увеличения обусловливается “мультипликатором денежного предложения” (кредитный или банковский мультипликатор), который определяется как величина, обратная норме резервных требований. Таким образом, если банковская система получает определенную сумму избыточных резервов (например, за счет новых вкладов), она может увеличить предложение денег на величину, равную произведению избыточных резервов на банковский мультипликатор.
Он происходит в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты коммерческого банка, т. е. если наличные деньги превращаются в безналичные. Если величина депозитов уменьшается (клиент снимает деньги со своего счета), происходит противоположный процесс - кредитное сжатие .
При рассмотрении процесса кредитного расширения следует иметь в виду, что:
- - во-первых, деньги могут создавать только универсальные коммерческие банки. А небанковские кредитные учреждения и специализированные банки создавать деньги не могут;
- - во-вторых, универсальные коммерческие банки могут создавать деньги
только в условиях системы частичного резервирования. Если банк не выдает кредиты, предложение денег не меняется, поскольку количество наличных денег, поступившее на депозит, равно величине резервов, хранимых в сейфе банка. Поэтому происходит лишь перераспределение средств между деньгами, находящимися вне банковской сферы, и деньгами внутри банковской системы в пределах одной и той же величины денежной массы. Благодаря системе частичного резервирования максимальное увеличение предложения денег происходит при условии, что: а) коммерческие банки не хранят избыточные резервы и всю сумму средств сверх обязательных резервов выдают в кредит; это означает, что они используют свои кредитные возможности полностью и норма резервирования равна норме обязательных резервов; б) попав в банковскую сферу, деньги не покидают ее и, будучи выданными в кредит клиенту, не оседают у него в виде наличности, а вновь возвращаются в банковскую систему (зачисляются на банковский счет) .
Рассмотрим пример: предположим, что в банк I попадает депозит, равный 1000 долл., а норма обязательных резервов составляет, например rr=20 %. В этом случае банк должен отчислить 200 долл. в обязательные резервы (R обяз = 1000 * 0,2 = 200) и его кредитные возможности составят 800 долл. (К = 1000 * (1-0,2) = 800). Если банк выдаст всю эту сумму в кредит (полностью использует свои кредитные возможности), то его клиент (любой экономический агент, поскольку банк универсальный) получит в кредит 800 долл.
Полученные средства клиент использует на покупку необходимых ему товаров и услуг, создав продавцу доход (выручку), который попадет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, банке II).
Банк II, получив депозит, равный 800 долл., отчислит в обязательные резервы 160 долл. (800 * 0,2 = 160), и его кредитные возможности составят 640 долл. (800 * (1- 0,2) = 640). Выдав всю эту сумму в кредит, банк даст возможность своему клиенту оплатить сделку (покупку) на эту сумму, т. е. обеспечит выручку продавцу. Сумма в 640 долл. в виде депозита попадет на расчетный счет этого продавца в банке III. Обязательные резервы банка III составят 128 долл. (640 * 0,2 = 128), а кредитные возможности 512 долл. (640 * (1-0,2) = 512).
Предоставив кредит на эту сумму, банк III создаст предпосылку для увеличения кредитных возможностей банка IV на сумму в 409,6 долл., банка V - на 327,68 долл. и т.д.
Это и есть процесс депозитного расширения. Общая сумма денег (общая сумма депозитов банка I, II, III, IV, V и т. д.), созданная коммерческими банками, составит:
М = DI+ DII+ DIII+ D V + DV + ... = D + D * (1- rr) + * (1 - rr) + * (1 - rr) + *(1 - rr) + * (1 - rr) +... = 1000 + 800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + …
Таким образом, мы получили сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии со знаменателем (1 - rr), т. е. величиной меньше 1. В общем виде эта сумма будет равна: M = D * = D * (1 - rr). В нашем случае М = 1000 * (1 / 0,2) = 1000 * 5 = 5000. Величина 1 / rr носит название банковского (или кредитного) мультипликатора: multбанк = 1 / rr. Еще одно его название - мультипликатор депозитного расширения (депозитный мультипликатор). Все эти термины означают одно и то же, а именно: если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличивается в большей степени.
Банковский мультипликатор показывает общую сумму депозитов, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вложенной на счет в коммерческий банк. В нашем примере каждый доллар первоначального депозита создал 5 долл. средств на банковских счетах. Мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (их снимают со счетов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора. Не случайно изменение нормы обязательных резервов представляет собой один из инструментов монетарной политики ЦБ (политики по регулированию денежной массы).
С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы (М), но и ее изменение. Поскольку величина денежной массы складывается из наличных и безналичных денег (средств на текущих счетах коммерческих банков), т. е. М = С + D , то на депозит банка I деньги (1000 долл.) поступили из сферы наличного денежного обращения, т. е. они уже составляли часть денежной массы и произошло лишь перераспределение средств между С и D. Следовательно, денежная масса в результате процесса депозитного расширения увеличилась на 4000 долл. (М - D I = 5000-1000 = 4000), т. е. коммерческие банки создали денег именно на эту сумму. Это результат выдачи ими кредитов, поэтому процесс увеличения предложения денег начался с увеличения общей суммы депозитов банка II в результате предоставления кредита банком I своим клиентам на сумму его кредитных возможностей, равную 800 дол. Следовательно, изменение предложения денег может быть рассчитано по формуле:
М = * (1 / rr) = К * (1 / rr) = К * multбанк = 800 * (1 / 0,2) = 4000.
Таким образом, изменение предложения денег зависит от двух факторов: величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит, и величины банковского мультипликатора. Воздействуя на один или на оба фактора, ЦБ может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредитно-денежную) политику .
Когда окажетесь в Вашингтоне (округ Колумбия), не откажите себе в удовольствии заглянуть на Монетный двор Соединенных Штатов Америки - место, где ежедневно выпускают свыше 25 млн дол. в банкнотах Федерального резерва, которые печатают на больших листах бумаги, проходящих через печатный станок. После того как машина разрезает эти листы на отдельные банковские билеты, служащие отсылают их в 12 федеральных резервных банков для широкого распространения.
Всех нас зачаровывают большие количества денег . Однако в большинстве сделок мы пользуемся не наличностью, а чеками , то есть текущими счетами в коммерческих банках и сберегательных учреждениях. Объемы этих вкладов по своим размерам значительно превосходят объемы наличности, хранящейся в банках. Кто создает эти вклады? Уполномоченные коммерческих банков, отвечающие за выдачу ссуд. Как они это делают? С помощью компьютеров и принтеров. Не правда ли, звучит, как репортаж из программы «60 минут», требующий расследования в Конгрессе. Но на самом-то деле властные банковские ведомства прекрасно осведомлены о том, что банки и сберегательные учреждения действительно создают деньги в форме чековых депозитов. Фактически Федеральная резервная система доверяет этим институтам формирование значительной части денежного предложения в стране.
Поскольку основную долю всех чековых депозитов образуют бессрочные вклады коммерческих банков, в этой главе мы попробуем разобраться, как коммерческие банки могут создавать депозитные деньги. В частности, мы опишем и сравним возможности создания денег, имеющиеся у: 1) отдельного коммерческого банка как одного из компонентов системы, состоящей из многих банков; 2) системы коммерческих банков в целом. На протяжении всей этой главы вы должны помнить, что сберегательные учреждения тоже открывают текущие счета, поэтому, употребляя термин «коммерческий банк», мы подразумеваем «депозитное учреждение» вообще. Точно также термин «чековый депозит» может быть заменен термином «бессрочный вклад» («депозит до востребования»).
Балансовый отчет коммерческого банка
Понимание основных элементов балансового отчета коммерческого банка и характера изменений этих элементов в результате различных сделок даст нам ценный аналитический инструмент для изучения работы денежной и банковской систем.
Балансовый отчет (баланс) представляет собой перечень активов фирмы и требований к ней - в данном случае речь идет о коммерческом банке, - который дает обобщенную картину ее финансового положения в некоторый конкретный момент времени. В любом балансовом отчете обязательно должен соблюдаться баланс, поскольку на каждый известный актив, который представляет собой нечто, обладающее экономической ценностью (стоимостью), кто-нибудь непременно предъявит свое требование. Можете ли вы представить себе актив -нечто, обладающее денежной стоимостью, - который никому не нужен и никем не востребован? В балансовом отчете соблюдается баланс (равновесие), так как стоимость активов равна совокупности предъявляемых на них требований. Требования, показанные в балансовом отчете, делятся на две группы: требования, предъявляемые собственниками фирмы на ее активы, именуемые собственным капиталом , и требования несобственников, именуемые обязательствами . Таким образом, можно сказать, что в балансовом отчете соблюдено равновесие, поскольку:
Активы = Обязательства + Собственный капитал.
Изучение способности коммерческих банков к созданию денег с помощью их балансового отчета очень ценно по двум причинам.
1. Балансовый отчет банка дает нам точку отсчета, начиная с которой мы можем вводить новые термины в более или менее систематическом порядке.
2. Использование балансовых отчетов позволяет нам количественно выразить некоторые важнейшие понятия и соотношения, понимание которых вызывает трудности, если описывать их лишь словами.
Пролог: золотых дел мастера
Давайте воспользуемся балансовыми отчетами для того, чтобы разобраться, как действует банковская система частичных резервов. Характерные черты и функции этой системы легче представить себе с помощью небольшого экскурса в экономическую историю .
Когда наши дальние предки начали использовать золото для осуществления сделок , стало очевидно, что и покупателям, и торговцам неудобно и небезопасно перевозить, взвешивать и проверять на чистоту золото всякий раз при заключении сделки. Поэтому в практику вошло правило отдавать золото на хранение золотых дел мастерам, которые имели подвалы или специальные кладовые и были готовы за плату предоставить их в распоряжение клиентам. Получив золотой вклад, золотых дел мастер выдавал вкладчику расписку. Вскоре товары стали обменивать на расписки золотых дел мастеров, и такие расписки превратились в раннюю форму бумажных денег .
При этом золотых дел мастера - фактически прообраз банкиров - использовали 100%-ную резервную систему, то есть их бумажные деньги (расписки), находившиеся в обращении, полностью обеспечивались золотом. Но, видя готовность людей принимать расписки в качестве бумажных денег, золотых дел мастера начали осознавать, что хранимое ими золото редко востребуется. Практически они обнаружили, что количество золота, которое люди еженедельно или ежемесячно помещают к ним на хранение, превосходит количество изымаемого золота.
В один прекрасный момент какому-то сообразительному золотых дел мастеру пришла в голову идея, что бумажные деньги можно выпускать в большем объеме по сравнению с объемом имеющегося золота. Он стал направлять эти избыточные бумажные деньги (расписки на изъятие золота) в обращение, выдавая под проценты ссуды торговцам, производителям и потребителям. Заемщики с готовностью соглашались брать ссуды этими расписками за золото просто потому, что их стали широко принимать в качестве средства обращения.
Так зародилась банковская система частичных резервов. Если бы, например, наш изобретательный золотых дел мастер ссужал суммы, равные количеству находящегося у него на хранении золота, то общая стоимость бумажных денег в обращении вдвое превышала бы стоимость золота и резервы составляли бы 50% стоимости выпущенных бумажных денег.
Банковская система частичных резервов, действующая в современном обществе , отличается двумя важными особенностями.
1. Создание денег и резервы . В такой системе банки имеют возможность создавать деньги. Когда золотых дел мастер давал ссуду бумажными деньгами, не обеспеченными полностью золотыми резервами, как раз и происходило создание денег. Разумеется, количество этих денег, которое мог создать золотых дел мастер, зависело от размера резерва, который он признавал благоразумным держать на руках. Чем меньший резерв он считал целесообразным, тем большее количество денег он мог создать.
Хотя золото больше не используется для «поддержки» денежного предложения (гл. 13 Деньги и банковское дело), банковское кредитование (создание денег) сегодня ограничивается объемом резервов, который банк считает необходимым или, согласно действующим правилам, обязан держать.
2. Банковская паника и регулирование . Банки, действующие на основе частичных резервов, уязвимы для банковской паники, или «наплыва требований». Наш золотых дел мастер, выпустивший бумажных денег на сумму, вдвое превышающую стоимость золотого резерва, разумеется, не сумеет обратить все эти деньги в золото, если вдруг все владельцы бумажных денег одновременно потребуют обменять их на золото. Многие европейские и американские банки действительно рухнули буквально в один день именно в результате такого неблагоприятного стечения обстоятельств. Но вместе с тем банковская паника очень маловероятна, если банк держит резервы разумных размеров и проводит осторожную кредитную политику. В самом деле, основная причина и цель жесткого регулирования банковской системы - предотвращение наплыва требований в банки. К тому же именно по этой причине и ради этой цели в США действует система страхования депозитов (см. гл. 13).
Отдельный коммерческий банк
Теперь нам надо понять, каким образом создает деньги отдельный банк, входящий в систему многих банков. Из каких статей состоит балансовый отчет коммерческого банка? Как отдельный коммерческий банк создает деньги? Если он в состоянии создавать деньги, то способен ли он уничтожить их? Какие факторы диктуют банкам способы создания денег?
Строение коммерческого банка
Чтобы ответить на эти вопросы, надо знать содержание и структуру балансового отчета коммерческого банка и понимать, как конкретные сделки отражаются в нем. Для начала обратимся к организации местного коммерческого банка.
Сделка 1: рождение банка . Предположим, несколько прозорливых жителей города Уаху, штат Небраска (да-да, есть на земле такое место), решили, что городу нужен новый коммерческий банк для обеспечения банковскими услугами растущего населения. Допустим, эти предприимчивые люди сумели зарегистрировать свой банк у властей штата или федерального правительства и получить соответственно статус банка штата или национального банка. Затем они приступили к продаже акций на сумму, скажем, 250 тыс. дол. покупателям как среди населения города, так и за его пределами. Эти финансовые усилия увенчались успехом. Торговый и фермерский банк Wahoo отныне существует - по крайней мере на бумаге. Как отразится рождение банка в его балансовом отчете?
Владельцы нового банка выпустили в продажу его акции на сумму 250 тыс. дол. Часть акций они купили сами, другую часть продали различным людям. В результате у банка теперь есть на руках 250 тыс. дол. наличных средств и проданные акции стоимостью 250 тыс. дол. Естественно, наличные являются активом банка. Имеющуюся у банка наличность иногда называют кассовой наличностью, или деньгами в кассе. Между тем проданные акции составляют такой же объем требований, предъявляемых владельцами к активам банка. Акции являются собственным капиталом банка и составляют его чистую стоимость, хотя для владельцев акций они представляют собой активы. В данный момент балансовый отчет банка выглядит так:
Когда коммерческий банк покупает государственные облигации у населения, возникает, по существу, тот же эффект, что и при кредитовании. Создаются новые деньги.
Предположим, что балансовый отчет банка Wahoo первоначально находился в таком состоянии, как в конце сделки 5. Допустим теперь, что, вместо того чтобы предоставлять заем в 50 тыс. дол., банк покупает у дилера ценные бумаги на эту сумму. Банк получает в свое распоряжение приносящие проценты облигации, в результате чего в его балансовом отчете появляется новая статья актива «Ценные бумаги» и возрастает текущий счет дилера. Теперь балансовый отчет банка Wahoo выглядит следующим образом:
Бессрочные депозиты, а значит предложение денег, увеличились на 50 тыс. дол., как и в сделке 6. Приобретение коммерческими банками облигаций у населения увеличивает предложение денег таким же образом, как и выдача ссуд населению. Банк принимает государственные облигации, которые деньгами не являются, и увеличивает текущие счета дилера, которые деньгами являются.
Разумеется, когда дилер по операциям с ценными бумагами выписывает и предъявляет к оплате банку Wahoo чек на 50 тыс. дол., банк теряет как резервы, так и вклады на эту сумму, поэтому он должен соблюдать установленные законом резервные требования. Его балансовый отчет будет теперь выглядеть точно так же, как отчет 6б, за одним исключением: в столбце активов статья «Ссуды» заменяется статьей «Ценные бумаги».
Наконец, продажа коммерческим банком государственных облигаций населению - подобно возврату ссуды - сокращает предложение денег. Покупатель ценных бумаг расплачивается чеком, и обе статьи - как «Ценные бумаги», так и «Бессрочные вклады» (последние являются деньгами) - уменьшаются на сумму продажи.
Прибыли, ликвидность и федеральный финансовый рынок
Структура активов в балансовом отчете коммерческого банка отражает тот факт, что банкир преследует две противоположные цели.
Прочие изъятия. Помимо изъятия обязательных резервов на каждой ступени процесса кредитования возможны два других изъятия денег у коммерческих банков, которые понижают способность банковской системы создавать деньги.
1. Утечка наличных денег. Заемщик может потребовать, чтобы часть ссуды была выплачена ему наличными. Или же получатель чека , выписанного заемщиком, может предъявить его в банк для частичной или полной оплаты наличными, вместо того чтобы присовокупить к счету заемщика. Так, если в нашем примере человек , занявший 80 дол. в банке А, попросит выдать ему 16 дол. наличными, а оставшиеся 64 дол. поместить на текущий счет, банк В получит лишь 64 дол. новых резервов (из которых только 51,20 дол. будут избыточными), а не 80 дол. новых (и 64 дол. избыточных) резервов. Такое сокращение избыточных резервов соответственно понижает кредитный потенциал банковской системы. На самом деле, если бы первый заемщик взял все 80 дол. наличными и эти наличные деньги остались в обращении, процесс многократного увеличения тут же остановился бы. Но удобство и безопасность текущих счетов делают такой поворот событий маловероятным.
2. Избыточные резервы. Наш анализ способности системы коммерческих банков увеличивать денежное предложение посредством кредитования основывался на предположении, что коммерческие банки готовы точно соблюдать установленные законом резервные требования. Чем больше избыточных резервов держат банкиры, тем меньше совокупный потенциал банковской системы по расширению кредита . Например, допустим, что банк А, получив 100 дол. новой наличности, решил добавить к своим резервам 25 дол., а не законодательно установленный минимум в 20 дол. Тогда он даст в ссуду только 75 дол. вместо 80 дол. и соответственно уменьшится денежный мультипликатор. Фактически в последние годы банки держали минимальные резервы. Объяснение этому очень простое: избыточные резервы не приносят банку процентного дохода , а ссуды и инвестиции приносят. Значит, наша предпосылка, согласно которой банк будет давать в долг столько денег, каковы его избыточные резервы, обоснованна и в общем довольно точна.
Краткое повторение 14-3
- В то время как отдельный банк в системе множества банков может без опасений ссужать (создавать) лишь такое количество денег, какое равно его избыточным резервам, банковская система способна одалживать (создавать) деньги в количестве, многократно превосходящем ее избыточные резервы.
- Денежный мультипликатор обратно пропорционален обязательной резервной норме и указывает, во сколько раз банковская система способна увеличить предложение денег в расчете на каждый доллар избыточных резервов.
- Утечка наличных денег и стремление банков держать избыточные резервы могут уменьшить величину денежного мультипликатора.
Необходимость денежного контроля
Наше описание способности банковской системы создавать деньги опирается на предпосылку, согласно которой коммерческие банки готовы создавать деньги посредством выдачи займов, а домохозяйства и фирмы готовы занимать. В действительности готовность банков предоставлять ссуды на основе избыточных резервов подвержена циклическим колебаниям, и в этом кроется причина государственного контроля за денежным предложением ради обеспечения экономической стабильности.
Когда царит процветание, банки расширяют кредит до максимума своих возможностей. Ссуды являются приносящими процент активами, и в экономически благоприятные времена опасность неплатежеспособности заемщиков довольно мала. Но, как мы увидим в главах 15 Федеральные резервные банки и кредитно-денежная политика и 16 Взгляды на макроэкономическую теорию и политику , предложение денег оказывает существенное влияние на совокупный спрос. Выдавая ссуды и тем самым создавая деньги в максимально возможном для них количестве, коммерческие банки в периоды процветания могут породить чрезмерный совокупный спрос и инфляцию .
Когда же на экономическом горизонте сгущаются тучи депрессии и спада, банкиры поспешно берут назад свои предложения о займах, стремясь к безопасной ликвидности (избыточным резервам), даже если для этого приходится жертвовать потенциальным процентным доходом . В такие периоды банкиры опасаются массового изъятия вкладов паникующим населением и к тому же сомневаются в способности заемщиков вернуть долги. Неудивительно, что в годы Великой депрессии 30-х годов банки владели крупными избыточными резервами, но кредитование пребывало в глубоком упадке. Таким образом, во времена спада банки способны сократить денежное предложение, ограничивая выдачу ссуд. Подобное сужение денежного предложения сдерживает совокупный спрос и способствует усилению спада. Стремительное сокращение денежного предложения послужило одним из факторов, вызвавших Великую депрессию 30-х годов (см. ).
Наш окончательный вывод состоит в том, что от стремящихся к прибыли банкиров можно ожидать таких изменений денежного предложения, которые усиливают циклические колебания. Именно по этой причине Федеральной резервной системе необходимо иметь в своем распоряжении определенные политические инструменты, предназначенные для управления предложением денег в антициклическом, а не проциклическом направлении. К анализу этих политических инструментов мы обратимся в главе 15.
- Разобраться в операциях коммерческого банка помогает его балансовый отчет, в котором активы равны обязательствам и собственному капиталу .
- Современная банковская система опирается на частичные резервы.
- Коммерческие банки обязаны держать установленные законом резервы в виде вкладов в федеральном резервном банке или в виде кассовой наличности. Эти резервы равны определенной доле обязательств коммерческого банка по бессрочным вкладам. Избыточные резервы равны фактическим резервам за вычетом обязательных резервов.
- Банки теряют как резервы, так и бессрочные вклады, когда на них выписываются чеки .
- Когда коммерческие банки предоставляют ссуды, они создают деньги, то есть бессрочные депозиты, или банковские деньги. Создание чековых вкладов посредством банковского кредитования является самым важным источником денег в экономике США . Деньги уничтожаются, когда происходит возврат ссуд.
- Способность отдельного коммерческого банка создавать деньги путем выдачи ссуд зависит от размера его избыточных резервов. Вообще говоря, коммерческий банк способен ссудить лишь сумму, равную объему его избыточных резервов. Таким образом, его возможности создавать деньги ограничены, поскольку чеки, выписанные заемщиком, по всей вероятности, будут депонированы в другом банке, что приводит к утрате банком-заимодателем резервов и вкладов в размере ссуды, которую он выдал.
- Использованию избыточных резервов для выдачи ссуд банки могут предпочесть покупку государственных облигаций у населения. При этом банки просто кредитуют продавцов облигаций, открывая им текущие счета и создавая таким образом депозитные деньги. Когда банки продают облигации населению, деньги уничтожаются, поскольку покупатели должны использовать свои текущие счета для оплаты облигаций.
- Выдавая ссуды и покупая облигации, банки получают процентный доход, а храня наличность и избыточные резервы, они поддерживают ликвидность. Банки, у которых образуется временный избыток резервов, зачастую пользуются этим для предоставления однодневных займов другим банкам, испытывающим нехватку обязательных резервов. Процентная ставка по таким займам на федеральном финансовом рынке называется процентной ставкой по федеральным фондам.
- Система коммерческих банков в целом способна предоставлять ссуды, многократно превосходящие по объему ее избыточные резервы, так как банковская система не может терять резервы, хотя отдельные банки могут уступать резервы другим банкам в системе.
- Величина, указывающая, во сколько раз больше способна ссудить банковская система в расчете на каждый доллар избыточных резервов, обратно пропорциональна резервной норме. Процесс многократного расширения кредитования является обратимым.
- Тот факт, что стремящиеся к прибыли банки меняют предложение денег в проциклическом на правлении, обусловливает необходимость контроля за денежным предложением со стороны ФРС.
Банковская паника 1930-1933 годов
Волна банковской паники, прокатившаяся по США в 1930-1933 гг., привела к многократному сокращению денежного предложения в стране.
В самые первые месяцы Великой депрессии обанкротились несколько слабых и неустойчивых по своему финансовому состоянию банков. Сразу же поползли слухи, будто клиенты этих банков потеряли все свои незастрахованные вклады, и тогда многих охватило беспокойство: не произойдет ли что-то подобное и с другими банками. В результате вкладчики принялись изымать свои средства (снимать со счетов наличность) из местных банков, большинство которых занимало вполне прочное финансовое положение. Говоря языком экономистов, первоначальные банкротства повлекли за собой отрицательные побочные эффекты, или издержки перелива (см. гл. 5), затронув благополучные банки. За 3 года потерпели крушение более 9 тыс. банков.
Массовый перевод чековых вкладов в наличность, охвативший страну в 1930-1933 гг., привел к сокращению предложения денег в экономике . Отток наличных денежных средств из банков означал для них утрату резервов и многократное уменьшение объема ссуд и чековых вкладов. К тому же банки в погоне за ликвидностью, которая позволила бы им справиться с дальнейшим изъятием средств, стали отзывать свои ссуды и продавать населению государственные ценные бумаги . Благодаря этим мерам банкам удалось увеличить свои избыточные резервы, то есть резервы, не отданные взаймы. Утрата вкладов (резервов) и неуемное стремление к ликвидности, повернув вспять процесс расширения денежной массы (показанный на рис. 14-2), подорвали предложение денег.
В 1933 г. президент Франклин Рузвельт положил конец банковской панике, объявив «национальные банковские каникулы», которые начались с того, что все банки были на неделю закрыты, а завершились принятием программы федерального страхования депозитов. И все же объем денежной массы в экономике сократился на 25%. Этот глубочайший в американской истории спад предложения денег стал одной из причин самой тяжкой и продолжительной депрессии в стране.
В наши дни такое огромное сокращение денежного предложения, какое произошло в 1930-1933 гг., просто немыслимо. Благодаря гарантиям ФКСД банкротство отдельного банка не перерастает во всеобщую банковскую панику. Кроме того, если во время банковской паники 1930-1933 гг. ФРС оставалась в бездействии, сегодня она незамедлительно приняла бы меры для поддержания резервов банковской системы и уровня денежного предложения в стране. Именно эти меры ФРС будут предметом нашего рассмотрения в главе 15.
