Управление дебиторской задолженностью. Методы управления дебиторской задолженности на предприятии Этапы управления дебиторской задолженностью организации

Процесс управления дебиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью является важным моментом в деятельности организации и требует внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов является проблемой, не имеющей однозначного решения, зависящей от специфики деятельности предприятия и ряда личностных субъективных параметров менеджмента.

Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей системы управления предприятием, то сам процесс управления ею можно представить в виде последовательно реализуемых этапов (рис. 16.4).

Рис. 16.4.

Некоторые аналитики считают целесообразным дополнительно выделять следующие этапы:

• контроль финансового состояния дебиторов;
• при непогашении долга или его части установление оперативной связи с дебитором на предмет признания им долга;
• обращение к хозяйственному суду с иском о взыскании просроченной задолженности;
• компенсация убытков из фонда безнадежных долгов.

В целом российские специалисты рассматривают следующие основные направления работы по управлению дебиторской задолженностью (рис. 16.5).

Рис. 16.5.

Приведенные этапы управления дебиторской задолженностью базируются на основных функциях управления. Соответственно при этом целесообразно в процессе управления дебиторской задолженностью выделять следующие этапы.

Первый этап управления - планирование величины дебиторской задолженности. В процессе реализации работ по планированию величины дебиторской задолженности необходимо учитывать не только параметры дебиторской задолженности, которые характеризуют ее состояние, но и внешние факторы, обусловливающие конечные результаты управления.

Второй этап управления - сбор, систематизация и обобщение информации о финансовом положении дебиторов, от которых зависит состояние дебиторской задолженности. Основная организационная сложность этого этапа заключается в определении минимального объема и номенклатуры данных, которые позволяют управляющему субъекту иметь объективное представление о состоянии объекта управления. Указанное обстоятельство во многом связано с тем, что информация может дублироваться и опаздывать, а это не способствует принятию обоснованного решения.

Третий этап управления - контроль величины дебиторской задолженности, который предусматривает сравнение фактических данных учета с плановыми или бюджетными. В рыночных условиях и в связи с отсутствием системы жестких плановых показателей функционирования организации этап контроля сводится к сравнению бухгалтерских данных за прошлый и текущий (плановый) периоды.

На четвертом этапе проводится анализ дебиторской задолженности и изучаются факторы, влияние которых привело к появлению отклонений фактических параметров состояния дебиторской задолженности от запланированных показателей.

Пятый этап - разработка пакета альтернативных решений или определение оптимального решения.

Для формирования нескольких возможных решений, направленных на улучшение ситуации, можно ограничиться информацией, собранной на стадии проведения анализа. Эта информационная основа позволит создать систему ограничений относительно соответствующей целевой функции, а также провести ранжирование причин, влияющих на величину дебиторской задолженности. Следует указать, что один и тот же фактор способен вызывать несколько последствий, а устранение этих причин моделируется с целью оценки возможных результатов. Таким образом, разрабатывается модель, включающая несколько альтернативных решений.

Шестой этап - фаза реализации одного или нескольких альтернативных решений - на этом этапе осуществляется выполнение принятого оптимального решения или нескольких альтернативных решений. На этой стадии определяется набор необходимых ресурсов, а также порядок реализации принятого решения.

В целях повышения эффективности функции управления дебиторской задолженностью используются маркетинговые подходы, которые основываются на изучении поведения потребителей. Учет всей совокупности факторов возникновения неплатежей и реальных возможностей взыскания долгов решается на основе учетных данных о платежах и задолженностях.

Одним из таких методов является метод АВС- анализа, который связывают с именем итальянского экономиста и социолога Вильфредо Парето. В основе этого метода лежит следующая закономерность: за большинство возможных результатов отвечает относительно небольшое число причин. В данный момент этот закон больше известен как «правило 20 на 80».

Метод АВС -анализа основан на распределении совокупности потенциальных объектов на группы за удельным весом того или иного показателя. В отечественной учебной литературе по маркетингу приводятся примеры проведения ЛДС-анализа по показателям оборота, прибыли, трудоемкости, расходов на материалы. Относительно дебиторской задолженности его можно сформулировать таким образом: 80% суммы дебиторской задолженности может числиться за 20% дебиторов.

Число групп при проведении АВС -анализа может быть любым, но наибольшее распространение получило деление рассмотренной совокупности на три группы (75:20:5). Группа А - незначительное число объектов с высоким уровнем удельного веса по определенному показателю; группа В - среднее число объектов со средним уровнем удельного веса по выбранному индикатору; группа С - высокое число объектов с незначительной величиной удельного веса по изучаемому показателю.

Однако относительно дебиторской задолженности возможна интерпретация правила Парето. Дебиторы группы А - наиболее значимые дебиторы, те 20%, на которых приходятся 80% дебиторской задолженности, требующие повышенного контроля, поскольку здесь организационно-управленческие усилия будут оправданными. Группа В - дебиторы средней степени значимости, те, на которых в сумме приходится 15% дебиторской задолженности и не требуют систематического внимания. Группа С - маловажные дебиторы, те, на которых приходится 5% всей дебиторской задолженности предприятия. Управлению дебиторами этой группы не стоит уделять слишком многих сил и времени.

Последовательность проведения анализа дебиторской задолженности с использованием ЛДС-метода следующая:

• 1) рассчитать общую сумму задолженности;
• 2) вычислить 80% обшей суммы задолженности;
• 3) выделить путем суммирования задолженности по списку начиная с его части, где самые большие задолженности, ту часть потребителей, которые задолжали 80% обшей суммы.

Выделенная группа должников является первой и главной целевой аудиторией, учитывая ее относительную немногочисленность и основную долю долга (80%). Работас этой категорией должников должна строиться на основе персонального подхода. Подобным образом выделяются еще две группы: небольшой будет первая, самой многочисленной - третья.

Данный метод дает возможность сформировать целевые аудитории должников, к которым применяемые методы взыскания долга будут отличаться, что позволит выбирать наиболее эффективные именно для этой группы дебиторов способы взыскания. Кроме того, к очевидному преимуществу следует отнести и выбор группы задолжников, аккумулирующих наибольшую сумму долга. При применении метода Л#С-анализа возникают и определенные трудности, которые состоят в необходимости автоматизации и компьютеризации всех взаимоотношений с дебиторами анализируемой организации.

Одной из основных проблем, связанных с анализом и объективной оценкой дебиторской задолженности, является проблема ее ликвидности. Для того чтобы дебиторская задолженность была наиболее ликвидна, она должна иметь оптимальный объем (общую величину товарного кредита, допустимую для организации), строго соблюдаемые сроки оборачиваемости и быть «качественной», т.е. иметь минимальные риски невозврата средств. В связи с этим управление дебиторской задолженностью осуществляется посредством механизма кредитной политики, которая входит в общую систему управления оборотным капиталом организации.

Основными целями кредитной политики предприятия являются:

• повышение уровня конкурентоспособности на рынке за счет предоставления наиболее привлекательных условий товарного кредитования;
• увеличение объемов продаж при минимизации дебиторской задолженности.

В целом выделяют и рассматривают три вида кредитной политики организации:

• 1) консервативную;
• 2) умеренную;
• 3) агрессивную.

Кредитная политика консервативного типа направлена на минимизацию возможных рисков, возникающих при продажах на условиях отсрочки платежа, и устанавливает жесткие правила при продажах в кредит, а также минимальные сроки отсрочки платежа. Организация, реализующая кредитную политику такого вида, является ликвидной, но в этом случае могут появиться проблемы иного рода: сокращение потенциальных покупателей и, как следствие, уменьшение (или отсутствие заметного роста) объема продаж.

Кредитная политика умеренного типа характеризуется взвешенным подходом к продажам в кредит. При этом учитываются возможные финансовые риски и проводится анализ клиентов с целью сохранения клиентуры. Эта кредитная политика является наиболее целесообразной и экономически эффективной.

Агрессивная кредитная политика предлагает либеральные условия предоставления клиентам товарных кредитов (большие сроки, отсутствие пеней за просрочку и т.д.), при этом анализ финансового состояния клиентов может не проводиться вообще. Такая политика целесообразна для расширения числа покупателей, увеличения суммы товарооборота, но она влечет за собой значительные экономические риски, снижает ликвидность организации. Для уменьшения финансовых потерь, которые могут возникнуть вследствие реализации такой кредитной политики, организация практикует некоторое повышение цены на свои товары или услуги (заложить свои риски в цену), хотя такое повышение цены в свою очередь может уменьшить конкурентные преимущества предприятия.

При разработке кредитной политики следует учитывать не только обычаи делового оборота, сложившиеся на определенном рынке, но и финансовое состояние самой компании, предоставляющей своим контрагентам товарные кредиты (излишек (нехватка) оборотных средств, возможности привлечения дополнительного финансирования и т.д.), а также особенности покупателей.

Кредитная политика реализуется на практике посредством соответствующего механизма, в состав которого входят следующие элементы:

• методика анализа финансового состояния предполагаемых дебиторов;
• порядок расчета срока и величины товарного кредита, предоставляемого различным категориям покупателей;
• методика анализа дебиторской задолженности;
• система документооборота, применяемая организацией при отгрузке товара, оказании услуги на условиях отсрочки платежа;
• механизмы начисления пеней и штрафных санкций в случаях просрочки платежа;
• порядок работы с покупателем в случае, если имеет место просрочка платежа.

Кредитная политика оформляется в виде Положения о дебиторской задолженности и утверждается руководством организации. Приведем пример такого Положения.

Основные разделы Положения о дебиторской задолженности

Введение (раздел, разъясняющий основные термины, употребляемые в данном документе)

Раздел 1. Принципы оценки покупателей Подраздел 1.1. Методика финансового анализа покупателей Подраздел 1.2. Распределение покупателей по группам, правила и принципы перевода покупателя из одной группы в другую Раздел 2. Расчетные и аналитические показатели Подраздел 2.1. Методика расчета величин товарных кредитов Подраздел 2.2. Расчет затрат

Подраздел 2.3. Финансовый анализ дебиторской задолженности

Подраздел 2.4. Минимизация рисков

Раздел 3. Документооборот

Раздел 4. Соблюдение платежной дисциплины

Подраздел 4.1. Механизм начисления пеней

Подраздел 4.2. Порядок работы с просроченными долгами

Принятая кредитная политика не является статичным документом, она должна изменяться с учетом изменяющейся внешней экономической ситуации и рыночной конъюнктуры.

Сущность и основные этапы управления дебиторской задолженностью.

Финансовый анализ деятельности предприятия-поставщика.

Разработка кредитной политики организации.

Принятие решения о предоставлении кредита, страхование дебиторской задолженности.

Изменение кредитной политики организации.

Контроль за дебиторской задолженностью

Сущность и основные этапы управления дебиторской задолженностью

Значение квалифицированного управления дебиторской задолженностью в условиях рыночной экономики велико. Несвоевременное погашение дебиторской задолженности ведет к платежному кризису. Схема развития кризиса в рыночной экономике проста: рост задолженности по коммерческому кредиту ведет к увеличению спроса на краткосрочные ссуды и сокращению их предложения; росту стоимости краткосрочных кредитов. Для уплаты долгов предприятия превращают высоколиквидные активы в денежные средства и погашают долги, в противном случае это может привести к банкротству. В результате одни предприятия разоряются, другие улучшают свое финансовое положение. Это обычный рыночный механизм саморегулирования. В России этот механизм также действует.

Сущность любого процесса управления заключается в целенаправленном воздействии субъекта на объект управления. Объектом управления является дебиторская задолженность, субъектом управления – финансовый менеджер. Дебиторская задолженность – это элемент оборотного капитала. Дебиторской задолженностью называется задолженность организаций и отдельных лиц предприятию. Увеличение дебиторской задолженности означает отвлечение средств из оборота.

Дебиторскую задолженность можно классифицировать по различным критериям. По причинам образования дебиторская задолженность делится на оправданную и неоправданную. Оправданная дебиторская задолженность связана с нормальными сроками документооборота. К оправданной относится дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил или составляет менее одного месяца. Неоправданная дебиторская задолженность – это просроченная задолженность, а также задолженность, связанная с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условий хозяйственных договоров и т.д. Существует еще безнадежная дебиторская задолженность – это счета, которые покупатели не оплатили. Безнадежные долги списываются на убытки по истечении срока исковой давности.

По статьям бухгалтерского баланса дебиторская задолженность делится на следующие виды:

• – покупатели и заказчики;
• – векселя к получению;
• – задолженность дочерних и зависимых обществ;
• – авансы выданные;
• – прочие дебиторы.

У большинства предприятий в общей сумме дебиторской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты за товары, работы и услуги, т.е. счета к получению.

В бухгалтерском балансе дебиторская задолженность делится по срокам ее образования на две группы:

• – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты – краткосрочная дебиторская задолженность;
• – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 мес. после отчетной даты – долгосрочная задолженность.

Величина дебиторской задолженности определяется многими факторами. Их можно разделить на внешние и внутренние.

Внешние факторы:

• – состояние экономики в стране (спад производства увеличивает размеры дебиторской задолженности);
• – состояние расчетов в стране (кризис неплатежей приводит к росту дебиторской задолженности);
• – эффективность денежно-кредитной политики Банка России (ограничение эмиссии вызывает "денежный голод" и затрудняет расчеты);
• – уровень инфляции (при высокой инфляции не торопятся расстаться с долгами, чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма);
• – вид продукции (если это сезонная продукция, то дебиторская задолженность возрастает);
• – емкость рынка и степень его насыщенности (если рынок мал и насыщен данным видом продукции, то возникают трудности с реализацией).

Внутренние факторы:

• – кредитная политика предприятия (неправильное установление сроков и условий предоставления кредитов, непредставление скидки при досрочной оплате счетов, неверно установленные критерии кредитоспособности, ошибки в определении платежеспособности клиентов, неучтенные риски могут привести к резкому росту дебиторской задолженности);
• – виды расчетов, используемых предприятиями (использование видов расчетов, гарантирующих платеж, сокращает размеры дебиторской задолженности);
• – состояние контроля за дебиторской задолженностью;
• – профессионализм финансового менеджера, занимающегося управлением дебиторской задолженностью предприятия;
• – другие факторы.

Внешние факторы не зависят от деятельности предприятия и ограничить их влияние на предприятие практически невозможно. Внутренние факторы зависят от самого предприятия – от того, насколько финансовый менеджер владеет искусством управления дебиторской задолженностью.

Величина дебиторской задолженности определяется двумя факторами:

• – объемом реализации в кредит (общую выручку от реализации товаров и услуг следует разделить на две части – выручку от продажи за наличные и выручку от продажи в кредит, деление это можно произвести но фактическим данным за предыдущие периоды времени);
• – средним промежутком времени между реализацией товаров и получением выручки.

Что касается формы дебиторской задолженности, то чаще всего это кредит, предоставляемый по открытому счету. В этом случае единственным доказательством того, что покупатель должен поставщику деньги за полученные им товары или услуги, является запись в бухгалтерских книгах и счет, подписанный покупателем. Чтобы обезопасить себя от риска неоплаты счетов, поставщик может потребовать оформления сделки предоставления коммерческого кредита путем выписки векселя – обычного или переводного (акцептованного) либо выставления покупателем аккредитива.

Основные задачи управления дебиторской задолженностью:

• – содействие росту объема продаж путем предоставления коммерческого кредита;
• – рост прибыли, вызываемый ростом объема продаж;
• – повышение конкурентоспособности с помощью отсрочки платежей;
• – определение степени риска неплатежеспособности покупателей;
• – расчет прогнозного размера резерва по сомнительным долгам;
• – предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.

Процесс управления дебиторской задолженностью может быть представлен в виде алгоритма (рис. 17.1). Управление дебиторской задолженностью состоит из нескольких этапов.

I этап. Финансовый анализ деятельности предприятия – поставщика.

II этап. Выработка кредитной политики предприятия.

III этап. Принятие решения о предоставлении кредита, страхование дебиторской задолженности.

IV этап. Изменение кредитной политики предприятия.

V этап. Контроль за отгрузкой продукции, выпиской счета и его отправкой покупателю; составление картотеки дебиторов.

VI этап. Контроль за финансовым положением дебитора.

VII этап. При непогашении долга или его части – установление оперативной связи с дебитором на предмет признания им долга.

VIII этап. Обращение в арбитражный суд с иском о взыскании просроченной задолженности.

IX этап. Возбуждение дела о банкротстве.

X этап. Компенсация убытков из фонда компенсации безнадежных долгов.

Основными целями управления дебиторской задолженностью являются:

• ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;
• выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;
• определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;
• ускорение востребования долга;
• уменьшение бюджетных долгов;
• оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Способность такого актива, как дебиторская задолженность быть конвертированным в денежные средства - становится ключевой задачейлюбого сбытового подразделения каждой компании. Задачаи, в свою очередь, подразделяется на несколько подзадач:

• определениеи поддержание оптимальный объема дебиторки,
• оборачиваемость задолженности;
• отслеживание качества дебиторской задолженности.

Естественно, что эти подзадачи ложаться на плечи сбытовиков и требуют квалифицированного управления дебиторской задолженностью. Мой опыт управления сбытовыми подразделениями показывает, что усилия по возврату дебиторской задолженности уверенно стоят выше по праблематике среди остальных задач сбытового подразделения и являются одним из наиболее действенных мер оптимизации расходов предприятия, повышения эффективности сбыта. Возврат задолженности в запланированные учетной политикой сроки - реальная возможность восполнения так необходимых оборотных средств для любой фирмы.

Управление дебиторской задолженностью состоит из тех же не специфических любым другим видом управленческих функций:

• планирование,
• организация,
• мотивация;
• контроль и анализ.

Планирование дебиторской задолженности - это процесс предварительных финансовых расчетов, оценоки управленческих решений. Чтобы планирование дебиторки было реальным, а значит - эффективным, необходимо сформулировать стратегию организации, определить политику сбыта, выбрать рациональные параметры дебиторки. Планирование величины дебиторской задолженности - был, есть и будет одним из важнейших.

Организация управления дебиторкой , текущая работа с дебиторской задолженностью, должен стать обязательным моментом сбытового подразделения и потребует пристального внима­ния руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов - проблема, которая не имеет однозначного реше­ния, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства. Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей системы управления предприятием, то сам процесс управления ею можно осуществлять этапа­ми. Кроме того, управление дебиторской задолженностью происходит во времени, и естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой этапной системы.

Для управления дебиторской задолженностью необходима прозрачная. цельная, своевременная и актуальная информа­ция о дебиторах, платежах и задолженности: данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на данный момент; время просрочки платежа по каждому из счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных фирмой нормативов; кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита). Как правило, такие сведения можно получить при исследовании системы бухгалтерского учета.

Под мотивацией подразумевается совокупность административных, психологических моментов, которые определяют поведение должника, менеджера Вашей компании в целом.

Действия по контролю дебиторской задолженности - подготовка стандартов действий, сравнение фактических результатов со стандартными. В процессе выполнения контроля дебиторской задолженности собирается информация о финансовом положении дебиторов, от которых зависит состояние дебиторской за­долженности. Основная сложность на данном этапе заключается в определении мини­мального объема и номенклатуры данных, которые позволяют управляющему субъекту иметь ясное представление о состоянии объекта управления. Данное обстоятельство связано с двумя моментами. Первый момент вызван тем, что для сбора и обработки учет­ной информации необходимы денежные средства, которые всегда ограничены. Второй момент вызван тем, что информация может дублироваться и опаздывать, а это не спо­собствует принятию обоснованного решения. Анализ дебиторской задолженности - исследование и выделение факторов, влияние которых привело к появлению отклонений фактических пара­метров состояния дебиторской задолженности от плановых показателей.

Классификация дебиторской задолженности

Традиционная классификация дебиторской задолженности предусматривает ее распределение по правовому критерию на срочную или просроченную. К срочной отно­сится дебиторская задолженность, срок погашения которой еще не наступил или состав­ляет меньше одного месяца и которая связана с нормальными сроками расчетов, опреде­ленными в соглашениях. Просроченная - это задолженность с нарушением договорных сроков. Дальше важно разобрать понятие сомнительный долг, который понимается как текущая дебиторская задолженность, относительно которой существует неуверенность ее погашения должником. Понятно, что долги такого вида продолжают значиться на ба­лансе кредитора, пока есть хоть незначительная уверенность в их погашении. Списы­ваться же с баланса они будут только когда станут безнадежными. Поэтому отдельно бу­дем выделять безнадежную дебиторскую задолженность, к которой относим текущую дебиторскую задолженность, относительно которой существует уверенность в ее нево­звращении должником или по которой истек срок исковой давности.

Управление дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации. В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью фирмы лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:

Учет дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;

Диагностический анализ состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;

Разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью;

Контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Особую актуальность проблема дебиторской задолженности приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.

АBC-анализ дебиторской задолженности

В основу классификации дебиторской задолженности можно положить распреде­ление дебиторской задолженности в зависимости от целевых групп должников. При этом используются маркетинговые подходы, которые основываются на изучении пове дения потребителей. Учет различных причин неплатежей и реальных возможностей граждан по оплате возникших долгов решается на основе учетных данных о платежах и задолженностях.

Одним из таких методов является метод АВС-анализа. В связи с тем, что этот термин пришел из заграницы, то часто возникает путаница между «эй-би-си - методом» (от английского Activity Based Costing), и «а-бэ-цэ - анализом» от ABC-Analysis. Их сущ­ность абсолютно разная. Метод АВС (Activity Based Costing) - это способ определения и учета расходов по видам деятельности организации, способ пооперационного опре­деления и учета расходов. АВС-анализ (ABC-Analysis) связывают с именем итальянского экономиста и социолога Вильфредо Парето (в статистике хорошо известная «диаграм­ма Парето»).

В основе этого метода лежит закон, открытый итальянским экономистом В. Парето, который говорит, что за большинство возможных результатов отвечает относительно небольшое число причин, в данный момент этот закон больше известен как «правило 20 на 80».

Последовательность проведения анализа: во-первых - рассчитать общую сумму за­долженности всех клиентов списка; во-вторых - вычислить 80% от этой суммы; в-третьих - выделить путем суммирования задолженности по списку, начиная с его части, где самые большие задолженности, ту часть потребителей, которые задолжали 80% общей суммы. Их число значительно меньше количества должников. Выделенная группа граждан - первая и главная целевая аудитория, учитывая ее относительную немногочисленность и основную долю долга (80%). Работа с этой категорией должни ков должна строиться на основе персонального подхода. Эти усилия оправданы сумма­ми долгов, которые будут возвращены. Подобным же образом выделяются еще две груп­пы: самой небольшой будет первая, самой многочисленной - третья.

Данный метод дает возможность сформировать целевые аудитории должников, к которым применяемые методы взыскания долга будут отличаться, что позволит выби­рать наиболее эффективные именно для этой категории способы взыскания. Кроме то­го, к преимуществу можно отнести и выбор группы дебиторов, которые аккумулируют наибольшую сумму и которым необходимо уделить внимание в первую очередь. При применении метода АВС-анализа возникают и определенные трудности, особенно это касается коммунальных предприятий. Они заключаются в необходимости автоматиза­ции и компьютеризации всех взаимоотношений с дебиторами. При этом в коммуналь­ных предприятиях компьютеризованный учет платежей должен вестись не по домам или районам в общем, как это всегда делается, а по конечным потребителям. Результа­том анализа являются списки должников, с которыми необходимо работать.

Метод АВС-анализа применяется в основном при управлении дебиторской задол­женностью, которая уже существует. Для предупреждения возникновения непредсказу­емой задолженности можно использовать управление с установлением кредитных лимитов. Он представляет собой максимально допустимый размер дебиторской задол­женности как в целом для предприятия, так и по каждому контрагенту или устанав­ливается для каждого из коммерческих отделов компании, выделенных по отраслевому принципу пропорционально части выручки за предыдущий период в общем объеме продаж по предприятию и утверждается распоряжением генерального директора. По такой же схеме происходит распределение лимитов среди менеджеров, которые ра­ботают с покупателями. Каждый из менеджеров в свою очередь должен распределить полученный им кредитный лимит по клиентам. Как правило, для новых покупателей, которые работают с компанией не больше полугода, кредитный лимит устанавливает­ся в размере, что не превышает среднемесячный объем продаж. Для контрагентов, ко­торые работают с компанией более шести месяцев, кредитный лимит устанавливается менеджером и в обязательном порядке утверждается руководством.

Кредитные лимиты

Для предупреждения возникновения непредсказу­емой задолженности можно использовать управление с установлением кредитных лимитов. Он представляет собой максимально допустимый размер дебиторской задол­женности как в целом для предприятия, так и по каждому контрагенту или устанав­ливается для каждого из коммерческих отделов компании, выделенных по отраслевому принципу пропорционально части выручки за предыдущий период в общем объеме продаж по предприятию и утверждается распоряжением генерального директора.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Московский государственный университет технологий и управления им. К.Г. Разумовского

Институт «Экономики и бизнеса»

Кафедра «Финансового менеджмента»

Контрольная работа

По «Финансовому менеджменту»

Тема «Управление дебиторской задолженностью»

Введение

Теоретическая часть

2. Этапы политики управления дебиторской задолженностью

Расчетная часть

Заключение

Список литературы

Введение

Дебиторская задолженность это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами.

Основными целями управления дебиторской задолженностью являются:

· ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

· выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

· определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

· ускорение востребования долга;

· уменьшение бюджетных долгов;

· оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Наиболее распространенным видом дебиторской задолженности является задолженность покупателей и заказчиков за отпущенные им товары, материалы, услуги, выполненные и неоплаченные в срок работы; превышение задолженности по ссудам, выданным организацией своим работникам, над кредитами, полученными для этих целей. Дебиторская задолженность отвлекает средства из оборота организации, ухудшает ее финансовое положение. Своевременное взыскание дебиторской задолженности - важнейшая задача бухгалтерии организации. По истечении сроков исковой давности она подлежит списанию в убыток в составе внереализационных расходов.

Другой важнейший показатель - удельный вес просроченной дебиторской задолженности. С ростом объема продаж общая сумма просроченной дебиторской задолженности также возрастает, но ее удельный вес должен снижаться. Однако многое зависит от состава покупателей. Если увеличение объема продаж связано с освоением производства и реализацией новых товаров, рассчитанных на иной круг покупателей по сравнению со сложившимся, то возможны существенные изменения как динамики, так и удельного веса просроченной задолженности.

дебиторский задолженность управление оборачиваемость

Теоретическая часть

1. Экономическая сущность и классификация дебиторской задолженности

Как свидетельствует практика, в условиях современной рыночной экономики на различных этапах финансово-хозяйственной деятельности, предприятия сталкиваются с проблемой возникновения и взыскания дебиторской задолженности. Отсутствие четких стимулов контрагентов для исполнения задекларированных обязательств приводит к нежелательным для любой организации последствиям - возникновению дебиторской задолженности. Сложность данной ситуации усиливается малой эффективностью, и не оперативностью исполнительной системы. Следует отметить, что любые хозяйственные правоотношения сторон таят в себе риск возникновения долга. Начиная от договорных и, заканчивая деликатными обязательствами. На сегодняшний день предприятия и организации все чаще сталкиваются с неоплаченными счетами и неисполнительными обязательствами. Безобидная задержка платежа в иных случаях может привести к банкротству и потере в управлении, свертыванию инвестиционных программ, необходимости брать в долг и прочее. К сожалению, многим руководителям так и не удается выстроить целостную, эффективную и работоспособную систему возврата долгов.

В тоже время, сегодня успешно вести бизнес и никогда никому не одалживать практически невозможно, поэтому крайне необходимо правильно организовать работу в данном направлении. Долговой парадокс заключается в том, что общий размер дебиторской задолженности компании, чаще всего, уменьшается с ростом количества должников и совершаемых операций. Например, если ассортимент товаров компании и круг покупателей достаточно широк, невозвращение части задолженности становится некой константой бизнеса. Такую задолженность планируют и закладывают как элемент накладных расходов компании, а следить рекомендуют не за отдельными должниками, а за группами должников. Несмотря на огромное количество дебиторов, размер долга остается постоянным и терпимым, а риски диверсифицируются.
Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продаёт товары другому предприятию, совсем не значит, что стоимость проданного товара будет оплачена немедленно. Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и, тем самым, уменьшает доход предприятия. Поэтому на сегодня важнейшими проблемами, решение которых должно способствовать улучшению финансового состояния предприятий, являются: - правильная организация учета дебиторской задолженности; - анализ дебиторской задолженности, который должен быть направлен на выявление факторов, влияющих на рост дебиторской задолженности и определение резервов направленных на ликвидацию неоправданной, «зависающей» задолженности и снижение её роста. Ключевым моментом при управлении дебиторской задолженностью является понимание, что, с одной стороны, увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличению объемов продаж. Это способствует отвлечению собственных средств, из-за чего может возникнуть необходимость привлечения кредита для авансирования оборотного капитала и это приведет к увеличению издержек (за счет платы за кредит). С другой стороны, при уменьшении сроков коммерческого кредита снизится дебиторская задолженность, но одновременно уменьшатся объемы продаж, и это может привести к повышению затрат на хранение готовой продукции, потере покупателей. При необходимости пополнить денежные средства целесообразнее прибегнуть к скидкам.

Скидки различают по срокам, когда при оплате в определенный срок происходит уменьшение цены покупки на несколько процентов, а также по объемам: при приобретении указанного объема покупатель получает товар по более низкой цене.

Дебиторскую задолженность можно классифицировать по нескольким признакам:

2.Этапы политики управления дебиторской задолженностью

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:

ДЗ за товары, услуги, работы, срок оплаты которых не наступил.

ДЗ за товары, услуги работы, неоплаченные в срок.

ДЗ по векселям полученным.

ДЗ по расчетам с бюджетом.

ДЗ по расчетам с персоналом.

Прочие виды ДЗ.

В общей сумме дебиторской задолженности на расчеты с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление ДЗ на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию. В целях эффективного управления этой ДЗ на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика управления ДЗ (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Политика управления ДЗ представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Формирование политики управления ДЗ предприятия (или его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) кредита и потребительского кредита.

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой платежа за нее) получила широкое распространение, как в нашей стране, так и в странах с развитой экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту. При расчете этой суммы необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в кредит; средний период представления отсрочки платежа, по отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики (он определяется по результатам анализа дебиторской задолженности в предшествующем периоде); коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

4. Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы:

1) срок предоставления кредита (кредитный период);

2) размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

3) стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

4) система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность. Кредитоспособность покупателя характеризует систему условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и в полном объеме в предусмотренные сроки выполнять все связанные с ним финансовые обязательства.

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей, возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктур финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью -- ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.

8. Построение эффективных систем контроля над движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов таких систем является «Система АВС» применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия. В категорию «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды дебиторской задолженности (так называемые «проблемные кредиты»); в категорию «В» -- кредиты средних размеров; в категорию «С» -- остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.

3. Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью

Одной из причин возникновения просроченной дебиторской задолженности может стать работа с несостоятельными и неплатежеспособными компаниями или с компаниями, имеющими сомнительную репутацию на рынке. Чтобы снизить риск, необходимо проанализировать имеющуюся информацию о потенциальном партнере или клиенте.
Встреча с представителями данной компании и возможность получения ответов на такие вопросы, как год основания, уставный капитал, виды деятельности, клиенты и партнеры компании, поможет сформировать первоначальное мнение о статусе и надежности компании. Другим источником информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и т. д. Некоторые компании обращаются также к конкурентам интересующей их компании. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной. Сегодня существует достаточно большое число компаний, которые ведут свою деятельность в сфере сбора, анализа информации и формирования единой базы данных по юридическим лицам из различных регионов. Отчеты этих компаний содержат регистрационные и банковские данные, информацию об учредителях юридического лица, его руководстве, финансовые и балансовые данные, сведения о привлечении данного предприятия к судебным разбирательствам или нахождении в «черном списке» неплательщиков.

Полученная информация о потенциальном партнере должна быть подвергнута тщательному анализу для принятия оптимального решения по условиям будущего сотрудничества.

Основными источниками информации для анализа финансового положения предприятия являются бухгалтерский баланс и формы бухгалтерской отчетности (например, «Отчет о прибылях и убытках»), а также данные текущего бухгалтерского и управленческого учета. При этом анализируются платежеспособность предприятия, тенденции в изменении дебиторской задолженности, ликвидность, показатели собственного капитала, финансовой устойчивости, фонды и активы компании. Кроме того, должна быть проанализирована платежная мораль потенциального клиента. Платежная мораль - это четкое и своевременное выполнение предприятием своих платежных обязательств. Зачастую неоплата счета вызвана не только отсутствием ресурсов у предприятия, но и установленной руководством политикой оплаты счетов, которая не всегда соответствует принципам пунктуальности оплат.

Расчетная часть

Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (КОАдз).

Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.

Период оборота дебиторской задолженности (Подз) или срок погашения дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

где Тпер - продолжительность периода в днях (месяц, квартал или год в днях).

Из вышесказанного можно сделать вывод, что дебиторская задолженность - это далеко не всегда исключительно положительное явление для организации. При анализе финансовых результатов любой коммерческой организации стоит уделять огромное внимание этому виду актива, так как он учитывается в прибыли. Нередко складывается следующая ситуация. Согласно отчету о прибылях и убытках, компания может демонстрировать высокую доходность, то есть успешность на рынке и развитие. Однако дебиторская задолженность имеет большой удельный вес в оборотных активах этой фирмы, а вот денежные средства на ее счетах или малочисленны, или отсутствуют вовсе. Если деньги не были вложены в дальнейшее развитие производства, то это в целом плохой знак для всей организации. Это означает, что у нее отсутствуют реальные средства, которые идут не только на погашение задолженности перед другими фирмами или банками, но и на оплату труда работников, уплату налогов и сборов, не говоря уже об инвестировании в собственную деятельность.

Подобные ситуации складываются по множеству причин. На состояние дебиторской задолженности влияют внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относится состояние экономики в стране в целом, уровень инфляции, колебание валютных курсов и прочее. Например, нередко происходит так, что дебитор задерживает платеж резко выросших цен. К внутренним факторам относится неграмотное управление дебиторской задолженностью, невыгодные для кредитора условия договора, отсутствие мер по воздействию не должника, неправильное ценообразование и т.д. В пример можно привести ситуацию, когда фирма предоставляет многим своим контрагентам, дебиторам, длительные сроки погашения задолженности. Из-за этого может возникнуть ситуация, когда компании срочно понадобятся денежные средства, но они еще не были переведены. В таких случаях приходится обращаться в банки для получения ссуды, что только увеличивает будущие расходы.

Список литературы

1. Бригхем Ю., Гапенски Л. «Финансовый менеджмент». Полный курс /Экономическая школа: Пер. с англ. (Ковалев В.В.) СПб, Экономическая школа, 1997 г., 1 -2тт. ISBN: 5-900428-30-3.

2. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. «Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений». Герда. Год издания. 2001. Страниц. 288. ISBN. 5-94125-018-5.

3. Волчков С.А. «Оценка финансового состояния предприятия». // Методы менеджмента качества. - 2002. - №3.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Экономическая сущность расчетов с дебиторами и кредиторами. Классификация дебиторской и кредиторской задолженности в структуре оборотных средств предприятия. Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

контрольная работа , добавлен 24.04.2003


Теоретические аспекты управления, понятие, сущность и виды дебиторской задолженности. Подходы к управлению дебиторской задолженности и анализ ее оборачиваемости, анализ зарубежного опыта. Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью.

дипломная работа , добавлен 24.01.2010


Экономическая сущность дебиторской задолженности. Основные показатели оценки эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия. Анализ показателей дебиторской задолженности предприятия ОАО "БАЗ", разработка рекомендаций по их оптимизации.

курсовая работа , добавлен 07.02.2016


Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности, оценка ее оборачиваемости и целесообразности формирования. Содержание, цель и задачи политики управления дебиторской задолженностью. Роль финансового анализа в процессе управления задолженностью.

курсовая работа , добавлен 01.05.2014


Экономико-производственные показатели деятельности предприятия. Сущность дебиторской задолженности. Анализ ее состава, структуры, динамики изменения и оборачиваемости. Рекомендации по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью.

курсовая работа , добавлен 05.02.2014


Сущность дебиторской задолженности предприятия. Особенности и основные этапы управления ею в условиях кризиса. Оценка состояния дебиторской задолженности и алгоритм управления ею в ОАО НПО "Наука". Мероприятия по сокращению дебиторской задолженности.

дипломная работа , добавлен 11.10.2011


Понятие и экономическая сущность дебиторской задолженности. Методы и принцип управления дебиторской задолженностью предприятия. Анализ состояния и элементы политики управления дебиторской задолженность ООО "Ритм". Оптимизация долговых обязательств фирмы.

курсовая работа , добавлен 01.06.2014


Сущность дебиторской и кредиторской задолженности. Финансовая характеристика предприятия. Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии и её совершенствование. Анализ состава, движения и оборачиваемости задолженности.

дипломная работа , добавлен 18.10.2014


Понятие и значение договорных отношений в сфере бизнеса. Подходы к управлению дебиторской задолженности и анализ ее оборачиваемости. Анализ хозяйственной деятельности ИП "СЛОБОДЯНИК М.А". Совершенствование механизма управления дебиторской задолженностью.

дипломная работа , добавлен 15.05.2013


Понятие и основные виды дебиторской задолженности. Политика управления дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности предприятия ЗАО "Связной". Анализ основных финансовых показателей предприятия. Совершенствование системы управления.

Современный этап экономического развития страны характери­зуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. В современной хозяйственной практике дебиторская задолжен­ность классифицируется по следующим видам (рис. 5.11.).

Рисунок 5.11. Состав основных видов дебиторской задол­женности предприятия.

Политика управления дебиторской задолженностью представ­ляет собой часть общей политики управления оборотными акти­вами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

формирование политики управления дебиторской задолженно­стью предприятия (или его кредитной политики по отношению к по­купателям продукции) осуществляется по следующим основным эта­пам (рис. 5.12.).

Рисунок 5.12. Основные этапы формирования политики уп­равления дебиторской задолженностью пред­приятия.

В современной коммерческой и фи­нансовой практике реализация продукции в кредит (с отсрочкой пла­тежа за нее) получила широкое распространение как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансо­вой деятельности предприятия.

формы реализации продукции в кредит имеют две разновид­ности - товарный (коммерческий) кредит и потребительский кредит.

Товарный (коммерческий) кредит представляет собой форму оптовой реализации продукции ее продавцом на условиях отсрочки платежа, если такая отсрочка превышает обычные сроки банковских расчетов. Обычно товарный (коммерческий) кредит предоставляется опто­вому покупателю продукции на срок от одного до шести месяцев.

Потребительский кредит (в товарной форме) представляет собой форму розничной реализации товаров покупателям (физичес­ким лицам) с отсрочкой платежа. Он предоставляется обычно на срок от шести месяцев до двух лет.

Выбор форм реализации продукции в кредит определяется от­раслевой принадлежностью предприятия и характером реализуемой продукции (товаров, услуг).

Тип кредитной политики характеризует принципиальные под­ходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три принци­пиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к по­купателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики пред­приятия направлен на минимизацию кредитного риска. Осуществляя этот тип кредитной политики предприятие не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции. Механизмом реализации по­литики такого типа является существенное сокращение круга покупате­лей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий пре­доставления кредита и повышение его стоимости; использование жест­ких процедур инкассации дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризу­ет типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой ком­мерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уро­вень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предпри­ятия приоритетной целью кредитной деятельности ставит максими­зацию дополнительной прибыли за счет расширения обьема реали­зации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

Современная коммерческая и финансовая практика осуще­ствления торговых операций;

Общее состояние экономики, определяющее финансовые воз­можности покупателей, уровень их платежеспособности;

Сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спро­са на продукцию предприятия;

Потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализа­ции за счет предоставления кредита;

Правовые условия обеспечения взыскания дебиторской за­долженности;

Финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;

Финансовый менталитет собственников и менеджеров пред­приятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осу­ществления хозяйственной деятельности.

Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессив­ный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в ко­нечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и исполь­зуемого капитала.

3. Определение возможной суммы финансовых средств, ин­вестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (ком­мерческому) и потребительскому кредиту. Расчет необходимой суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

где И дз - необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;

ОР к - планируемый объем реализации продукции в кредит;

К с/Ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППК - средний период предоставления кредита покупателям, вднях;

ПР - средний период просрочки платежей по предоставлен­ному кредиту, в днях.

Пример: Определить необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в деби­торскую задолженность, при следующих условиях:

планируемый объем реализации продукции с предоставлением товарного (коммерческого) кредита - 3200 тыс. усл. ден. eg.; планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене -75%;

средний период предоставления кредита оптовым покупа­телям - 40 дней;

средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту по результатам анализа - 20 дней.

Подставляя эти данные в вышеприведенную формулу, получим:

Необходимая сумма финансовых средств, инвестируе­мых в предстоящем периоде в дебиторскую задолженность, =

Если финансовые возможности предприятия не позволяют ин­вестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неиз­менности условий кредитования должен быть соответственно скор­ректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.