Механизм кредитования коммерческого банка. Теоретические аспекты механизма банковского кредитования в российской федерации

Кредитный механизм - это совокупность форм, методов, объектов и других инструментов, с помощью которых реализуются функции кредита в практике. Элементы кредитного механизма.

1. Субъекты кредита.

2. Объекты кредита.

3. Методы предоставления.

4. Разграничение средств на собственные и при-
влеченные.

5. Кредитное планирование.

6. Экономический контроль банков за выдачей и
погашением кредита.

Рассмотрим некоторые из них. Субъектами кредитных отношений в области банковского кредита являются хозорганы, население, государство и сами_банки. Как известно, в кредитной сделке субъекты кредитных отношений всегда выступают как кредитор так и заемщик. Кредиторами являются лица (юридические и физические), предоставившие свои временно свободные средства в распо

ряжение заемщика на определенный срок. Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая средства в пользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок. Что касается банковского кредита, то субъекты кредитных сделок здесь обязательно выступают в двух лицах, т. е. как кредитор и заемщик. Это связано с тем, что банки работают в основном на привлеченных средствах и, следовательно, по отношению к хозорганам, населению, государству - владельцам этих средств, помещенных на счетах в банке, выступают в качестве заемщиков. Перераспределяя сосредоточенные у себя ресурсы в пользу нуждающихся в них, банки выступают как кредиторы. То же самое наблюдается и относительно другой стороны кредитных сделок - населения, хозяйства, государства; помещая на счетах в банке сои денежные средства, они выступают в роли кредиторов, а, испрашивая ссуду, превращаются в заемщиков.

Объекты кредита - это то, на что направлен данный кредит. Кредиты могут направляться:

На формирование оборотных средств /краткосрочные/;

На формирование основных фондов /средне- и долгосрочные/.

Оборотные средства являются наиболее распространенным объектом кредитования. Они состоят из нескольких элементов:

1. запасы товаров массового потребления;

2. товары отгруженные, срок оплаты которых не
наступил;

3. денежные средства;

4. дебиторская задолженность и другие активы.
Запрещается давать кредиты на следующие цели:

1. покрытие убытков хозяйственной деятельности заемщика;

2. формирование и увеличение уставного фонда коммерческих банков и других хозяйственных единиц;

3. приобретение ценных бумаг каких-либо предприятий.

Формирование оборотных средств может осуществляться с помощью следующих источников:

Средства основателей;

Благотворительные взносы;

Государственная поддержка;

Кредиты банков и другие кредиты, то есть кредиты относятся к привлеченным средствам для заемщика.

По методам предоставления различаются ссуды, выдаваемые:

В разовом порядке;

В соответствии с открытой кредитной линией;

Гарантирование кредита.

• Порядок регистрации кредитной организации и лицензирования банковской деятельности в РФ
• Порядок формирования и использования резервного фонда
• Порядок составления расчетного баланса, плана доходов и расходов, прибыли
• Особенности регистрации банков с иностранным участием
• Порядок открытия филиалов коммерческих банков за границей

• Виды клиентских счетов и банковский контроль за совершением безналичных расчетов
• Банковский контроль за соблюдением кассовой дисциплины предприятиями и организациями
• Планирование, учет и анализ налично-денежного оборота в банках

• Учет риска, ликвидности, доходности активов при размещении средств
• Пруденциальные нормы деятельности банка. Ответственность банков за нарушение пруденциальных норм деятельности
• Нормативы ликвидности (по активным операциям и пассивным)

• Признаки возможной фиктивности внешнеторговых контрактов

• Формирование обязательного резерва в Центральном Банке

• Порядок образования резерва на возможные потери по ссудам
• Порядок использования резерва на возможные потери по ссудам и ответственность банков за правильность его формирования

• Инструменты ипотечного кредитования. Схемы расчетов платежей по кредиту
• Порядок предоставления ипотечного кредита коммерческими банками

Механизм кредитования

Механизм кредитования предполагает конкретный метод предоставления кредита, выбор которого зависит от особенностией производственно-коммерческого цикла заемщика, равномерности поступления выручки от реализации, кредитной истории, а также от характера потребности заемщика в заемных средствах.

Юридическим лицам кредит предоставляется только в безналичном порядке путем зачисления средств на расчетный счет заемщика. Физическим лицам кредит может предоставляться как в безналичной форме, так и в наличной. Кредиты в иностранной валюте предоставляются только в безналичной форме как физическим, так и юридическим лицам.

Способы предоставления кредита:

1. Разовое зачисление (выдача) денежных средств;
2. Открытие кредитной линии (в основном для юридических лиц);
3. Кредитование банком расчетного счета (овердрафт);
4. Участие в предоставлении денежных средств клиенту на синдицированной (консорциальной) основе.

Возврат кредита и уплата процентов по нему могут производиться путем списания средств с расчетного счета заемщика по его платежному поручению. При недостатке средств на его расчетном счете, банк в первую очередь взыскивает проценты по ссуде, а затем основную сумму долга.

Физические лица могут возвращать кредиты и уплачивать проценты по ним со своих банковских счетов на основании письменных распоряжений, а также почтовым переводом и взносом наличных денег в кассу. Если задолжник не возвращает сумму долга вовремя, то она переносится на счет просроченной задолженности.

Учет процентов по операциям осуществляется в следующем порядке:

1. Начисленные проценты по активным операциям;
2. Полученные проценты по активным операциям;
3. Просроченные проценты по активным операциям.

Базовой ставкой для начисления процентов является:

Этапы процесса кредитования:

Разработка стратегии кредитных операций (меморандум).

Каждый банк разрабатывает свою кредитную политику, отражающую цели, принципы и условия выдачи кредита, которые отражаются в социальном документе-меморандуме.

Кредитная политика каждого банка должна базироваться на трех основных принципах:

1. Обоснование предоставления кредита, обеспечивающее их возвратность;
2. Размещение средств с учетом интересов акционеров и с целью защиты интересов вкладчиков;
3. Удовлетворение потребностей рынка в кредитах.

Меморандум "О кредитной политике" определяет:

1. Цель кредитной политики на текущий год;
2. Главные принципы формирования кредитного портфеля банка;
3. Организация кредитования;
4. Обеспечение ликвидности кредитного портфеля и снижения кредитного риска;
5. Процентная политика по ссудам.

1. Знакомство с потенциальным заемщиком.

   Оценка кредитоспособности заемщика и риска, связанного с выдачей ссуды.

   На данном этапе изучаются коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ликвидность клиента, оценивается его финансовая отчетность, производится более глубокий анализ документации, изучается бизнес-план заемщика.

   Результатом работы на этом этапе является заключение договора о предоставлении кредита (недокументированно).

   Подготовка и заключение кредитного договора и обеспечительных обязательств выдачи кредита. Юридический отдел банка проводит правовую экспертизу текста договора. После выдачи кредита, специалист кредитного отдела формирует кредитное досье заемщика.

   Кредитный мониторинг предоставляет собой контроль в ходе кредитования.

   Банк осуществляет постоянный контроль за условиями выполнения кредитного договора: лимит кредитования (соблюдение), целевое использование кредита, своевременная уплата процентов, сохранность кредитоспособности заемщика.

   В процессе индивидуального контроля, работник банка должен оценить:

   1. Качество кредита, т.е. изменение финансового положения клиента и его способность погасить кредит;
   2. Соблюдение условий кредитного договора;
   3. Состояние залога, гарантий, поручительства;
   4. Прибыльность.

   В результате контроля за кредитом, могут выявиться проблемные кредиты, т.е. те кредиты, по которым возможен не возврат.

Схема процесса кредитования

Механизм кредитования предлагает конкретный метод предоставления кредита, выбор которого зависит от особенностей производственно-коммерческого цикла заемщика, равномерности поступления выручки от реализации, кредитной истории, а также от характера потребности заемщика в заемных средствах (временная или постоянная). Так, торговые предприятия традиционно используют в своем обороте значительную долю заемных средств; быстрота оборота капитала и равномерность поступления торговой выручки позволяют им заимствовать средства, не нарушая своей ликвидности.

В соответствии с Положением Банка России «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» юридическим лицам кредит предоставляется только в безналичном порядке путем зачисления средств на расчетный (текущий) счет заемщика, в том числе при предоставлении кредита на оплату платежных документов. Кредиты в иностранной валюте выдаются и юридическим, и физическим лицам только в безналичном порядке.

Способы предоставления кредита:

• * открытие кредитной линии, т.е. заключение соглашения (договора) о максимальной сумме кредита, которую заемщик сможет использовать в течение обусловленного срока и при соблюдении определенныx условий соглашения. Под открытием кредитной линии следует понимать также заключение соглашения на предоставление денежных средств на любых условиях, отличных от условий разового кредитного договора. В пределах лимита кредитной линии заемщику предоставляется кредит путем оплаты платежных документов по мере необходимости или отдельными траншами. Погашение кредита в рамках кредитной линии может происходить как в определенные сроки на основе срочных обязательств клиента, так и no мере поступления средств на счет заемщика;
• * кредитование банком расчетного (текущего, корреспондентского) счета клиента банка при недостаточности или отсутствии на нем средств и оплаты расчетных документов, поступивших на имя клиента: такой кредит называется овердрайфтным - участие в предоставлении (размещении) денежных средств клиенту банка на синдицированной (консорциальной) основе (несколько банков объединяются для выдачи крупного кредита).

Возврат (погашение) кредита и уплата процентов по нему могут производиться путем списания средств с расчетного счета заемщика no его платежному поручению, а также списания средств в порядке установленной очередности на основании платежного требования банка. В последнем случае при заключении кредитного договора заемщик должен документально зафиксировать свое согласие на безакцептное списание средств е его счета в погашение кредита. При недостатке средств на расчетном счете заемщика банк в первую очередь взыскивает проценты по ссуде, а затем основной долг

Если в установленные договором сроки заемщик не внес причитающуюся сумму, его задолженность по погашению основного долга или выплата процентов переноситься на счет просроченной задолженности по основному долгу или процентам. По просроченным кредитам банк устанавливает повышенную процентную ставку. Банки ведут учет процентов по операциям, связанным с размещением средств no следующим показателям:

начисленные (накопленные) проценты по активным операциям банка (по операциям, связанным с размещением средств) - причитающиеся к получению от клиентов банка no размещенным у них денежным средствам;

полученные проценты по активным операциям банка - проценты, списанные со счетов клиентов-заемщиков или внесенные в установленном порядке физическим лицами в кассу;

просроченная задолженность по получению процентов - задолженность по процентам, причитающимся к получению от юридических и физических лиц, но не полученным банком-кредитором по наступлении установленного договором срока.

Получение процентов по размещенным средствам осуществляется в денежной форме: юридическими лицами - только в безналичном порядке. Начисление процентов по кредитам может осуществляться по формуле простых процентов, с использованием фиксированной или плавающей процентной ставки.

При начислении процентов по кредитам по плавающей процентной ставке в качестве базовой ставки могут применяться ставка по договорам в валюте, ставка рефинансирования Банка России, другая ставка межбанковского рынка плюс/ минус установленный договором процент. Проценты на размешенные денежные средства начисляются банком на остаток задолженности по основному долгу (учитываемой на соответствующем лицевом счёте) на начало операционного дня. Начисленные проценты подлежат отражению в бухгалтерском учёте банка не реже одного раза в месяц не позднее последнего рабочего дня отчетного месяца. При этом программным путём должно быть обеспечено ежедневное начисление процентов в разрезе каждого договора нарастающим итогом с даты последнего отражения начисленных процентов по лицевым счетам. Проценты, полученные от заемщиков за предоставленные кредиты включаются в состав доходов банка.

Кредитование условно можно разделить на несколько этапов, на каждом из которых уточняются характеристики ссуды, способы её выдачи и погашения:

• * рассмотрение кредитной заявки и собеседование с клиентом;
• * изучение кредитоспособности клиента;
• * подготовка и заключение кредитного договора, выдача кредита;
• * формирование резерва на возможные потери no ссудам;
• * контроль банка за выполнением условий договора и погашением кредита (сопровождение кредита);
• * работа банка с проблемными ссудами.

Рассмотрение кредитной заявки и собеседование с клиентом. Клиент, обращающийся в банк за получением кредита, должен представить заявление-ходатайство (кредитную заявку) в произвольной форме, в которой указывается:

• * цель кредита, с краткой характеристикой предприятия и возможным экономическим эффектом в результате использования кредита;
• * сумма кредита;
• * срок использования;
• * предполагаемое обеспечение;
• * приемлемая для предприятия процентная ставка. Банк требует, чтобы к кредитной заявке были приложены требуемые документы и финансовые отчеты, служащие обоснованием просьбы о кредите и объясняющие причины обращения в банк. Эти документы - необходимая составная часть заявки. Их тщательный анализ проводится на последующих этапах, после того как представитель банка проведет предварительное интервью с заявителем и сделает вывод о перспективности сделки.

В состав пакета сопроводительных документов, представляемых в банк вместе с заявкой, входят следующие:

• - технико-экономическое обоснование потребности в кредите с расчетами планируемых затрат и ожидаемых поступлений от реализации продукции (ТЭО);
• - финансовый отчет, включающий баланс и отчет о прибылях и убытках, годовые и на последние отчетные даты с отметками ГНИ об их принятии. Баланс показывает структуру активов, обязательств и капитала компании. Отчёт о прибылях и убытках дает подробные сведения о доходах и расходах компании, чистой прибыли, ее распределении;
• * отчет о движении кассовых поступлений, основанный на сопоставлении балансов компании на две даты и позволяющий определить изменения различных статей и движение фондов. Отчет дает картину использования ресурсов, времени высвобождения фондов и образования дефицита кассовых поступлений;
• * внутренние финансовые отчеты, характеризующие более детально финансовое положение компании, изменение ее потребности в ресурсах в течение года;
• * внутренние управленческие отчеты. Сопоставление баланса требует много времени. Банку могут потребоваться данные оперативного учета, которые содержатся в записках и отчетах, подготовленных для руководства компании. Эти документы касаются операций и инвестиций, изменения дебиторской и кредиторской задолженности по продажам, величины запасов; прогноз финансирования; содержащий оценки будущих доходов, расходов, издержек на производство продукции, дебиторской задолженности, оборачиваемости запасов, потребности в денежной наличности, капиталовложениях. Есть два вида прогноза: оценочный баланс и кассовый бюджет. Первый включает прогнозный вариант балансовых счетов и счет прибылей и убытков на будущий период, второй прогнозирует поступление и расходование денежной наличности; бизнес-планы. Многие кредитные заявки связаны с финансированием начинающих предприятий, которые еще не имеют финансовых отчетов и другой документации. В этом случае представляется подробный бизнес-план, который должен содержать сведения о целях проекта, методах ведения операций, документы, удостоверяющие право собственности на имущество, недвижимость, заверенные нотариально; обязательства по обеспечению своевременного возврата кредита (гарантий, поручительства, страховые полисы, ценные бумаги); справки, акты налоговых органов, пенсионного фонда и других внебюджетных фондов для оценки возможных штрафов и состояния бухгалтерского учета. Для клиентов-заемщиков, имеющих расчетные счета в других банках, к указанному выше перечню необходимо представить нотариально заверенные: устав, свидетельство о регистрации, учредительный договор, протокол собрания учредителей, карточки с образцами подписей распорядителей счета и оттиском печати. Заявка на получение кредита поступает к соответствующему кредитному работнику и в течение одного-двух дней должна быть рассмотрена им на предмет принятия ее либо отказа. Процедура расторжения заявки различна для постоянных и новых клиентов, для клиентов, пользующихся доверием банка и не обладающих им; имеющих опыт хозяйственной деятельности и для новых, вновь начинающих организаций. Отнесение потенциальных заемщиков к той или иной группе зависит от имеющейся информации о клиенте, объективной и разумной осторожности банка в выборе клиента. Выдача кредита без предварительной проверки не допускается вне зависимости от значимости хозяйственных органов, от полномочий должностных лиц, интересов и ожидаемого эффекта (дохода). Так как банк оперирует в основном заемными капиталами, значительная часть которых может быть востребована владельцами в краткие сроки, то, рассматривая заявку на получение кредита, банк должен учитывать перспективу погашения обязательств перед вкладчиками. Поэтому перед тем как выдать кредит, необходимо оценить связанный с ним риск и в первую очередь - вероятность погашения ссуды в срок. Сохранность основной суммы долга - таков один из главных принципов, который всегда должен соблюдаться при проведении банком кредитных операций. Если в ходе предварительного обследования банк не получит удовлетворительного ответа на ключевые вопросы, связанные с выдачей ссуды, заявку следует безоговорочно отвергнуть. При этом необходимо объяснить заявителю причины, по которым кредит не может быть предоставлен. Ни наличие солидного обеспечения, ни какие - либо другие положительные факторы не смогут предотвратить кризисную ситуацию, если ссуда в основе своей не является обоснованной.

Зачастую эксперты пренебрегают анализом многих факторов кредитной заявки, сосредоточивая свое внимание на обеспеченности кредита. Несомненно, наличие залога или какого-либо иного обеспечения значительно уменьшает риск кредита и упрощает процедуру принятия решения о кредитовании, но ограничивать анализ заявки только наличием обеспечения неправильно.

Вместе с тем необходимо иметь в виду, что лишь немногие заявки на кредит являются безукоризненными со всех точек зрения. Профессиональная подготовка руководителей и рядовых работников банка исключается в том, чтобы дать взвешенную оценку сильных и слабых сторон предполагаемой сделки и принять обоснованный риск, который в той или иной степени присутствует в каждой конкретной операции. После рассмотрения заявки и перед проведением переговоров с заёмщиком ответственный работник банка заранее знакомится с предоставленными ему справочными, юридическими и финансовыми документами, подтверждающими и характеризующими:

• * юридический статус и правомочность, полномочия руководящих органов;
• * финансовое положение клиента;
• * цель и назначение ссуды, реальность ее исполнения;
• * источники погашения;
• * способы гарантирования;
• *наличие долгов перед другими кредиторами.

Собеседование дает возможность заёмщику лично обосновать необходимость кредита, а работнику банка - оценить характер и искренность его намерений. При собеседовании следует не только выяснить ключевые вопросы по поводу займа (вопросы о клиенте и его компании по поводу просьбы о кредите, о погашении кредита, об обеспечении ссуды, о связях клиента с другими банками и т.д.), но и оценить личность клиента, сосредоточив внимание на таких качествах, как порядочность, честность и профессиональные способности. Если клиент недостаточно убедителен в указании цели и реальности ее достижения или возникают сомнения в его порядочности в выполнении условий договора, эти обстоятельства должны быть учтены как сильный негативный фактор при рассмотрении кредитной заявки.

Рассматривая кредитную заявку no существу, банк может отказать, в кредите по следующим причинам:

• · если цели и средства ее достижения, указанные в кредитной заявке, расходятся с основными принципами кредитной политики банка;
• · если доля ссудозаемщика-собственника в общем капитале его предприятия незначительна;
• · если нет уверенности в целесообразности выдачи кредита;

если есть сомнения no поводу личностей, участвующих в кредитной сделке.

В этом случае заявка подшивается в отдельное дело по заявкам, не получившим одобрения. Ведение банковского бизнеса и деловая этика требуют вежливого, аргументированного отказа.

Если же банк по итогам рассмотрения кредитной заявки и предварительного интервью решает продолжить работу с клиентом, то наступает следующий этап - этап определения кредитоспособности заемщика.

• контроль за его сохранностью, срочность - контроль за выполнением сроков, платность
• контроль за уплатой банковского процента за пользование кредитом и так далее. Однако не выделять банковский контроль, подразумевая его наличие в каждом из элементов, было бы, наверно, неправильно, поскольку сегодня проведение контроля на всех стадиях кредитования экономически необходимо и современные банки уделяют контролю большое внимание. Поэтому представляется, что выделение одного сложного элемента механизма кредитования - контроля, более четко отражает особенности современного механизма банковского кредитования.

1. Заемщик;
2. Объекты кредитования;
3. Метод кредитования;
4. Условия кредитования:
1. Основные условия кредитования:
1. Размер кредита;
2. Ссудный процент;
3. Срок погашения кредита;
4. Обеспечение кредита;
5. Контроль в процессе кредитования;
2. Организационные условия кредитования;
5. Факторы кредитного риска и их оценка.

1. Заемщик
2. Объект кредитован
3. Метод кредитования

форма
ссудного
счета
порядок выдачи и погашения кредита
4.1. Основные условия кредитования

Размер Ссудный Срок погашения Обеспечение Контроль кредита процент кредита кредита
5. Факторы кредитного риска и их оценка 4. Условия кредитования
4.2 .Орган изационные условия кредитования

Рис. 3. Структура механизма банковского кредитования
Особенность одного из элементов механизма банковского кредитования
предъявляет определенные требования к организации других его элементов. Таким образом, разновидности механизма кредитования предполагают специфику в организации отдельных элементов механизма, не затрагивая его структуру.
Механизм банковского кредитования торговых организаций предполагает специфику заемщика как элемента механизма в целом. С точки зрения теории наиболее распространенным ранее являлось разделение заемщиков на: государственные
предприятия, кооперативы, физические лица, другие банки и прочие (СП. органы власти, международные объединения и организации и другие). Подобной точки зрения придерживаются В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая, Т.Н. Белоглазова и другие авторы.
Можно и сегодня рассматривать указанные виды заемщиков, но, нам представляется более актуальным разделить их с учетом отраслевой принадлежности каждого и выделить в соответствии с этим следующие виды кредита: межбанковские ссуды, банковские ссуды заемщикам сферы торговли, аграрные ссуды сельскохозяйственным производителям, ссуды посредникам на фондовой бирже (брокерским, дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже ценных бумаг), ипотечные кредиты и потребительские кредиты населению. Отраслевая направленность часто находит воплощение в государственной статистике ряда зарубежных стран (выделение кредитов промышленности, торговле, сельскому хозяйству и другие). Делят кредиты сегодня по отраслям и российские коммерческие банки. Поэтому, мы считаем возможным говорить сегодня и о теоретическом аспекте разделения кредитов по отраслевой принадлежности заемщиков.
Сегодня заемщик, на наш взгляд, является наиболее значимым элементом механизма банковского кредитования, и на основе разделения кредитов по отраслям можно проанализировать соответствующие особенности остальных элементов механизма кредитования. Однако не следует утверждать, что специфике заемщика, как элементу механизма банковского кредитования, соответствует только один из возможных вариантов организации других его элементов. Поэтому, правомерно утверждать, что понятие механизма банковского кредитования торговых организаций существует и возможно провести анализ его развития и применения в практике организации деятельности российских коммерческих банков.

В зависимости от того, какие средства, собственные или заемные, Фонд использует для выдачи кредитов, в его кредитной деятельности существует два основных напраления: сделки (transaction) - предоставление валютных средств странам из собственных ресурсов и операции (operation) - оказание финансовых и технических услуг за счет заемных средств. Управление собственными и привлеченными средствами осуществляется независимо. МВФ производит кредитные операции и сделки только с официальными органами - казначействами, министерствами финансов, стабилизационными фондами, центральными банками. Страна, нуждающаяся в иностранной валюте, осуществляет покупку (purchase) или заимствование (drawing) иностранной валюты либо СДР в обмен на эквивалентную сумму в своей собственной валюте, которая зачисляется на счет МВФ в центральном банке данной страны. При разработке механизма предполагалось, что страны-члены будут предъявлять более или менее равномерный спрос на различные валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в МВФ, станут переходить от одной страны к другой. Тем самым эти операции не должны были являться кредитными в строгом смысле слова. Однако на практике в Фонд обращаются с просьбами о предоставлении кредитов главным образом страны с неконвертируемыми или не используемыми в международных расчетах валютами. Вследствие этого МВФ, как правило, предоставляет валютные кредиты государствам-членам фактически «под залог» соответствующих сумм национальных валют. Поскольку на них нет спроса, они остаются в Фонде до их выкупа странами - эмитентами этих валют .

Доступ к кредитным ресурсам МВФ определяется, с одной стороны, масштабами потребности страны в средствах для оздоровления платежного баланса, а с другой - степенью ее готовности согласиться с условиями Фонда. Кредитная деятельность МВФ ведется на обычных, специальных и льготных условиях. По методологии МВФ эти виды финансирования называются механизмами.

I. Обычные механизмы

Обычные механизмы (Tranche Policies) - финансирование из собственных ресурсов МВФ, находящихся на Счете общих ресурсов (General Resources Account).

• 1) Резервная доля. Первая порция иностранной валюты, которую страна может приобрести в МВФ, называлась до Ямайского соглашения «золотой долей», а с 1978 г. - «резервной долей» (Reserve Tranche). Если наличие валюты данной страны на счете общих ресурсов меньше ее квоты, то разница образует резервную позицию или позицию по резервной доле. Государство может в любой момент произвести покупку в рамках своей резервной доли. Единственным условием для такой покупки является наличие у страны потребности в финансировании платежного баланса.
• 2) Механизм кредитных долей. Средства в иностранной валюте для стран сверх резервной доли делятся на четыре «кредитные доли», или транша (Credit Tranches), составляющие по 25% квоты. Доступ стран к кредитным ресурсам МВФ по этому механизму ограничен. Согласно первоначальному уставу сумма валюты, полученной страной-членом за 12 месяцев, предшествовавших новому обращению в Фонд, не должна превышать 25% величины квоты страны, а общая сумма валюты данной страны в активах МВФ не может превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд по подписке). Таким образом, предельная сумма кредита, которую страна могла приобрести у Фонда в результате полного использования резервной и кредитных долей, составляла

• 125% ее квоты. В 1978 г. после пересмотра Устава первое ограничение было устранено, а действие второго МВФ получил право приостанавливать. На этом основании ресурсы Фонда на практике используются в размерах, существенно превышающих зафиксированный в Уставе предел.
• 3) Договоренности о резервных кредитах, кредитах «стэнд-бай» (stand-by arrangements), стали практиковаться с 1952 г. Они обеспечивают гарантию того, что в пределах определенной суммы и в течение срока действия договоренности страна сможет беспрепятственно получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой фактически открытие кредитной линии. Если использование первой кредитной доли может быть осуществлено в форме прямой покупки иностранной валюты, при которой страна получает всю запрашиваемую сумму немедленно после одобрения Фондом ее запроса, то выделение Фондом средств в счет верхних кредитных долей почти во всех случаях производится посредством договоренностей со странами-членами о резервных кредитах. Таким образом, соглашение о кредите «стэнд-бай» дает заемщику право на покупку ресурсов в пределах очередной суммы в течение установленного срока. Выделение Фондом средств зависит от выполнения страной оговоренных условий, о чем страна предоставляет Фонду периодические отчеты.
• 4) Механизм расширенного кредитования. В 1974 г. резервная и кредитные доли были дополнены механизмом расширенного кредитования, МРК (Extended Fund Facility, EFF). Он предназначен для предоставления валютных средств странам-членам на длительные периоды времени и в больших размерах по отношению к квотам, чем это предусмотрено Уставом в рамках обычных кредитных долей. Срок расширенного финансирования составляет обычно три года и может быть продлен в случае наличия в стране-реципиенте потребности в финансировании платежного баланса, выходящей за рамки трехлетнего периода и наличия достаточных гарантий относительно возможности страны-реципиента провести глубокие структурные реформы. Срок погашения: 4,5-10 лет со дня предоставления средств. Основанием для обращения страны с просьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширенного кредитования является серьезное нарушение равновесия платежного баланса, вызванное структурными расстройствами в области производства 1 . Валюта в рамках кредитования выдается траншами.

Фонд требует от страны, прибегающей к кредиту, выполнения определенных требований, причем степень жесткости этих требований по мере перехода от одной кредитной доли к другой постоянно возрастает. Обязательства страны-заемщика, предусматривающие проведение ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в «письме о намерениях» (Letter of Intent) или «Меморандуме об экономической и финансовой политике» (Memorandum of Economic and Financial Policies), направляемых в МВФ. Ход выполнения договоренности контролируется со стороны МВФ путем проведения периодических обзоров, с помощью оценки предусмотренных договоренностью специальных целевых «критериев реализации» (Performance Criteria). Если МВФ сочтет, что страна использует кредит неэффективно, не выполняет взятых на себя обязательств, он может ограничить ее дальнейшее кредитование и отказать в предоставлении очередного кредитного транша.

• 5) Гибкая кредитная линия - инструмент кредитных траншей для финансирования платежного баланса. Введен в 2009 г. Утвержденные странам суммы доступны сразу и на весь период действия договоренности от трех до пяти лет, но при условии завершения среднесрочного обзора по истечении одного года. Лимиты по предоставляемым суммам отсутствуют.
• 6) Превентивная линия для предоставления ликвидности (ПЛЛ) - механизм был разработан и введен в 2011 г. для стран со стабильной экономической политикой и прочными внешнеэкономическими позициями.

Таблица 16.1. Договоренности по основным механизмам, утвержденные в 2014 г.

1 Центр экономического аналиа и экспертизы. URL: http://www.ceae.ru/the- economic-organizations3.htm.

Окончание табл. 16.1

Источник: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/ar/2014/pdf/arl4_rus. pdf. II. Специальные механизмы

Специальные механизмы созданы в целях расширения масштабов и совершенствования структуры кредитных операций МВФ. Они различаются по целям, условиям и стоимости. Получение странами средств по линии специальных механизмов является дополнением к их кредитным долям. Как правило, финансирование в рамках специальных механизмов МВФ осуществляется за счет собственных средств Фонда.

• 1) Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования (Compensatory and Contingency Financing Facility) предназначен для кредитования стран, у которых дефицит платежного баланса вызван временными и внешними не зависящими от них причинами. К их числу относятся стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, промышленный спад, введение протекционистских ограничений в странах-импортерах, появление товаров-заменителей и т.п.
• 2) Механизм финансирования буферных запасов (Buffer Stock Financing Facility) создан в 1969 г. и имеет целью оказание помощи странам, участвующим в образовании запасов сырьевых товаров в соответствии с международными товарными соглашениями в случае, если это ухудшает их платежные балансы. Лимит - 35% квоты. Данный механизм не использовался с 1984 г.
• 3) Механизм финансирования системных (структурных) преобразований (Systemic Transformation Facility) был учрежден в апреле 324 Глобальные институты регулирования

• 1993 г. как временный механизм для стран, осуществлявших переход от плановой экономики к рыночной. Этот механизм был создан главным образом для бывших республик СССР, столкнувшихся с проблемами при реализации рыночных реформ и оказавшихся не способными выполнять обычные жесткие требования МВФ. Страны могли получать средства в рамках механизма до 50% величины их квот. Всего за время существования этого механизма кредиты получили 20 стран на общую сумму почти в 4,0 млрд СДР (около 6 млрд долл.). В конце декабря 1995 г. функционирование механизма финансирования системных преобразований завершилось.
• 4) Механизм финансирования дополнительных резервов (Supplemental Reserve Facility) учрежден в декабре 1997 г. Образование этого механизма явилось следствием азиатского финансового кризиса и отвечало стремлению МВФ проводить политку по предотвращению таких коллапсов. Предоставление кредитных средств в рамках данного сценария, в отличие от кредитов по линии других механизмов, не ограничено какими-либо лимитами и может производиться в любых размерах. Погашение кредита должно осуществляться в течение более короткого, чем в других случаях, срока - от одного года до полутора лет. В течение первого года с момента утверждения кредита Фонд взимает надбавку к обычной процентной ставке по его кредитам в размере 300 базисных пунктов. В конце года ставка увеличивается на 50 б.п., а затем по истечении каждого года ставка возрастает на такую же величину, пока не достигнет 500 б.п. Впервые механизм был использован в декабре 1997 г. для предоставления помощи Южной Корее на сумму 9,95 млрд СДР, затем в июле 1998 г. для предоставления помощи России - 4 млрд СДР, в декабре 1998 г. - Бразилии 9,1 млрд СДР.
• 5) Чрезвычайные кредитные линии (Contingent Credit Lines). По предложению «Большой семерки», сделанного по инициативе США, МВФ в 1999 г. образовал новый механизм кредитования. Фонд открывает в чрезвычайном порядке краткосрочные кредитные линии для преодоления дефицита платежного баланса с тем, чтобы предотвратить «бегство» капиталов из страны. Эти кредиты - расширенный вариант кредитов, предоставляемых в рамках механизма финансирования дополнительных резервов, т.е. они предназначены для предотвращения кризиса, а не для содействия по выходу из него. Финансовые условия: отсутствие жесткого ограничительного лимита (предполагается, что сумма кредита будет составлять от 300 до 500% квоты страны-члена), установление надбавки к действующей процентной ставке МВФ, погашение кредита в течение 1-1,5 года.

III. Механизмы льготного финансирования

Механизмы льготного финансирования созданы для оказания помощи наименее развитым странам. Эти займы финансируются за счет привлеченных средств, в основном кредитов и субсидий, полученных МВФ от отдельных стран-членов.

1) Трастовый (доверительный) фонд (Trust Fund) - 1976-1981 гг. Был создан за счет доходов от продажи на аукционах У 6 части золотого запаса МВФ. Получателями кредитов стали наименее развитые страны (доход на душу населения в 1973 г. не выше 300 СДР и в 1975 г. - не более 520 долл. США). Страны-заемщики не вносили в МВФ эквивалент получаемых средств в национальной валюте, процентная ставка по кредиту была 0,5% годовых, погашение - в течение срока, начинавшегося через пять с половиной лет и заканчивавшегося через 10 лет после даты фактической выборки средств. 55 стран получили из трастового фонда 3,7 млрд долл. Остальная часть средств была передана развивающимся странам пропорционально их квотам.

Мировой финансовый кризис 2008 г. заставил МВФ вернуться к использованию Трастового фонда (возобновлен в 2009 г.). В рамках фонда в 2010 г. были образованы три новых механизма:

• - расширенный кредитный механизм (Extended Credit Facility) для стран с хроническими проблемами платежного баланса структурного характера, при условии предоставления ими Стратегии сокращения бедности;
• - кредитный механизм «стэнд-бай»;
• - механизм ускоренного кредитования (Rapid Credit Facility) - ускоренная финансовая помощь странам с низкими доходами для финансирования платежного баланса, нарушение равновесия которого вызвано внешними шоками и стихийными бедствиями.

Таблица 16.2. Объем помощи Трастового фонда содействия экономическому росту, 2014 г.

Окончание табл. 16.2