Comercio de margen. Riesgos y oportunidades

Los principios del comercio de margen se han convertido en los principales, gracias a los cuales muchas personas tienen la oportunidad de trabajar y ganar dinero a nivel internacional. mercado de divisas Forex, en bolsas de productos básicos, cuando se comercializan acciones de empresas, etc. Pero no todos los principiantes, ni siquiera todos los traders experimentados, entienden qué es el margen en el trading.

La confusión se manifiesta principalmente en la terminología, ya que el término económico general "margen" en realidad significa beneficio, es decir, la diferencia entre el costo de un producto y su precio de venta o el precio de compra y la cantidad por la que se vendió el producto. En este caso, estamos hablando de qué margen hay en el comercio, y esto no es en absoluto lo mismo que qué margen hay en Forex.

Margen, margen y Forex

Después de leer la definición económica general de margen, puede parecer que este y el margen son la misma cosa. De hecho, esto no es así, y es necesario distinguir estos dos conceptos más importantes en economía, y es necesario saber en qué se diferencia el margen del margen. El margen determina el nivel de ganancia que se forma como la diferencia entre el precio de venta de un producto y su costo. El tamaño del margen depende del grado de competencia del producto y de muchos otros factores. Es muy posible que sea más del 100%.

El margen muestra la ganancia de la empresa, que se obtiene después de la venta de los bienes, cuando del monto resultante se restan todos los gastos incurridos. Por tanto, el nivel de margen nunca puede exceder el 100%.

Si hablamos de algo tan global mercados financieros donde negocian divisas, valores, etc., entonces no estaría de más definir qué margen hay en Forex. Aquí es donde este término revela las particularidades del trabajo del mayor mercados modernos. El hecho es que explica el esquema mismo de funcionamiento de la cadena "cliente - intermediario (corredor) - mercado mundial", que fue posible gracias al hecho de que el comercio de margen apareció por primera vez en mercado de valores valores, y luego en Forex.

La esencia del comercio de margen

Entonces, habiendo descubierto a qué definición se debe prestar atención para comprender los elementos básicos del funcionamiento de la economía global, es necesario considerar directamente cómo se lleva a cabo el comercio de margen y qué es. En este caso, el margen es el tamaño. fondos de crédito, que son proporcionados por un intermediario, es decir, un corredor o un centro de negociación. De este modo, estamos hablando de sobre un tipo de préstamo de margen, durante el cual un comerciante (el participante más pequeño) puede utilizar grandes sumas de dinero, tomado prestado de un DC o corredor, poniendo a su disposición una cierta cantidad de garantía en forma de capital social.

Bajo capital propio no implica necesariamente dinero. Aquí todo depende de la dirección elegida para la actividad. Es decir, si hablamos de operaciones de margen en Forex, donde se negocia el producto más líquido: la moneda, entonces, por supuesto, el corredor solo aceptará el mismo producto (dinero) como garantía. En la Federación de Rusia, son populares tres tipos de depósitos con garantía:

• dólar;
• en euros;
• rublo.

Si el cliente del corredor trabaja en el mercado de valores, entonces al negociar con margen en el mercado valores, otros instrumentos financieros similares (acciones, bonos, etc.) pueden actuar como garantía.

En resumen, podemos decir que el comercio de margen es actividades financieras no sólo con fondos propios, sino también con activos que el corredor proporciona a crédito.

Tipos de operaciones de margen

El comercio de margen en varios mercados financieros (Forex, acciones, etc.) también se denomina comercio de apalancamiento. Según su especificidad, existen varios tipos de operaciones de margen, de las cuales la más de una manera sencilla Es comprar a un precio bajo para luego vender a un precio más alto. Este esquema de trabajo se denomina “largo”, es decir, “largo” o “largo”. De muchos comerciantes se pueden escuchar a menudo otros nombres similares, como: “ir a largo plazo”, “ posición larga"y similares.

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Este nombre surgió debido a que el desarrollo del mercado a largo plazo va acompañado de un crecimiento continuo. Por supuesto, existen razones fundamentales para ello, que indican constantemente que esta tendencia continúa. En consecuencia, las personas que apuestan por el crecimiento del mercado, es decir, compran con la esperanza de que su activo crezca, operan “en largo”. Esta es la base de la operación, y a partir de ella ya se están desarrollando otros tipos de transacciones de margen, también “largas”.

Comercio alcista con apalancamiento

Uno de ellos es “Negociación de margen con apalancamiento para el crecimiento” o como también dicen: “largo alcista”. Esta operación es una forma más avanzada y eficaz de obtener beneficios con un pequeño depósito, donde la base es el aumento esperado del precio, que se dispara constantemente hacia arriba, como si la víctima fuera levantada por un toro sobre sus cuernos.

En la versión básica, la negociación de margen en el mercado de valores se realiza con su propio dinero. Es decir, el comerciante destina una determinada cantidad a la compra y trabaja dentro de los límites de su cuenta, esperando que las acciones u otros valores suban para poder venderlos de forma rentable. La desventaja obvia de este método es la necesidad de grandes sumas de dinero para operar con eficacia.

Y, si esto aún no se refleja claramente en el mercado de valores, y allí de alguna manera puede trabajar e incluso ganar dinero con volúmenes relativamente pequeños de su cuenta, entonces el comercio de margen en Forex se ha convertido en la "varita mágica", gracias a la cual los pequeños participantes tiene la oportunidad de ganar dinero con los cambios de precios. El tamaño de un lote estándar en Forex es bastante grande y, por supuesto, no todo el mundo está dispuesto a arriesgar muchas decenas y cientos de miles de dólares a la vez. Aquí es donde los corredores acuden al rescate, añadiendo las cantidades necesarias de sus propios bolsillos a los fondos del comerciante para trabajar cómodamente y obtener una ganancia sólida. Este tipo de transacciones financieras también se denomina: “compra con apalancamiento”, “largo con margen” y similares.

Comercio bajista con apalancamiento

Como contrapeso al sentimiento alcista, donde los operadores suben el precio, existe el comercio de Forex apalancado, que espera a que caiga el valor de una moneda o acción. Aquí se utiliza el término “mercado bajista”, es decir, aquellos especuladores que quieren ganar dinero con él bajan el precio, como un oso que inmoviliza a su víctima en el suelo. Así, los mercados financieros permiten a sus participantes ganar tanto como sea posible. instrumentos financieros, y en su caída. Por eso incluso crisis económica un comerciante puede aprovecharlo y obtener beneficios considerables, mientras que las empresas o algunos sectores enteros de la economía sufren pérdidas.

Por lo general, una caída de precios se produce a corto plazo: se trata de diversas correcciones, reacciones a causas de fuerza mayor, etc. Y si el mercado está "largo" y está creciendo, entonces en algunos momentos individuales puede mostrar un movimiento bajista muy fuerte. Las transacciones de margen en esta dirección se denominarán "cortos", o como también se les llama: "negociación corta", "posiciones cortas".

Para comprender mejor cómo se puede ganar dinero en caso de caída, podemos considerar un ejemplo de cómo se realiza el comercio de margen en el mercado de valores. Un comerciante vende acciones mientras su precio es alto. No compra estas acciones él mismo, sino que las pide prestadas a un corredor. Luego, esperando a que baje el precio, los compra para devolverlos al corredor, pero a un precio mucho menor. La diferencia obtenida durante tal transacción financiera, el comerciante se lo queda.

Apalancamiento y margen

Para comprender qué es el margen y en qué se diferencia del apalancamiento, es necesario considerar la definición de estos dos fenómenos interrelacionados. El apalancamiento generalmente se expresa en números como una proporción. Por ejemplo, el apalancamiento es uno a uno (1:1). ¿Qué significa? Si hablamos de operaciones con margen en Forex, esto significa que además de los 50 mil rublos que, por ejemplo, un comerciante ya tiene en su cuenta, el corredor puede darle al cliente la misma cantidad para trabajar. En las mismas situaciones en las que se considera el apalancamiento 1:1 en el ámbito del comercio de margen en el mercado de valores, por 50 mil rublos del depósito de un cliente, el corredor puede entregar una cantidad de acciones equivalente a los mismos 50 mil rublos.

Es decir, la fórmula de apalancamiento quedará así:

Hay uno muy punto importante, que quienes utilizan el comercio de margen deben saber para trabajar bolsas de valores. Es el siguiente: no todas las acciones se utilizan para garantizar activos.

Es decir, si el cliente tiene una cuenta grande, por ejemplo 300 mil, pero de esta cantidad entre 100 y 150 mil están en acciones de segundo y tercer nivel, entonces el corredor puede otorgar un préstamo solo por el saldo libre de dinero o por aquellos valiosos. papeles que sirven como garantía. Es decir, el propio corredor realiza una evaluación del número de activos y cómo se calculan.

El margen y el apalancamiento están muy interrelacionados y generalmente terminales comerciales mostrar sólo el margen expresado como porcentaje. Utilizando la siguiente fórmula, puede descubrir cómo calcular el porcentaje de margen:

Si los activos se toman como 1, entonces

Es decir, conociendo el margen, se puede calcular fácilmente el apalancamiento y viceversa. Para que sea más fácil de entender, basta recordar que dicho valor de margen porcentual se puede expresar en forma de una proporción de números de apalancamiento y, a su vez, el apalancamiento se puede convertir en un nivel de porcentaje de margen.

Peligros de los préstamos de margen

EN últimamente, casi todos los centros de negociación advierten a sus clientes sobre el uso de préstamos de margen, ya que al utilizarlos es muy fácil dejarse llevar. ¿Qué significa esto y por qué el margen es tan peligroso? El caso es que trabajar en los mercados financieros siempre conlleva cierto riesgo, lo que lleva a que algunas transacciones se cierren en números rojos. Esto es inevitable, ya que el mercado, ya sea Forex o cualquier mercado de valores, está en constante búsqueda de un punto de equilibrio, y algunos grandes creadores de dinero a menudo utilizan esto para su beneficio. En consecuencia, la tarea principal del comerciante es garantizar que el margen funcione para él y que la efectividad general de los resultados positivos le permita ignorar los negativos.

Aquí es necesario tener en cuenta que cuanto mayor sea la pérdida de fondos en el depósito, mayor una gran cantidad Necesitas ganar un porcentaje sólo para recuperar lo que perdiste. Por ejemplo, una pérdida del 20% de un depósito de 100 mil rublos dejará 80 mil en la cuenta. Para devolver el depósito a la cifra original, el comerciante tendrá que ganar el 25% trabajando con 80 mil rublos.

Si se perdió el 50% y el monto del depósito se redujo a 50 mil rublos, entonces podrá volver a "cien" solo después de calcular el 100% de lo que tiene en en este momento 50 mil rublos Por tanto, cuanto mayor sea la pérdida, más difícil será recuperar las posiciones perdidas. Hay una cosa extrema aquí regla importante, que le permitirá identificar inmediatamente la eficacia de su trabajo y ayudará a detener el drenaje inútil de su depósito ante los primeros síntomas alarmantes. Esta es una especie de zona de seguridad, que muestra el nivel después del cual el margen pasa de ser amigo a enemigo.

Si un operador entiende qué es el margen en Forex, y también ha dominado otros conocimientos básicos y ha comenzado a practicar el trading, y al mismo tiempo, como resultado de las decisiones tomadas, permitió que su cuenta se redujera en un 15% o más, entonces La estrategia comercial utilizada no es correcta. En consecuencia, en el futuro esto provocará pérdidas aún mayores.

Muy a menudo, los operadores superan este hito sin darse cuenta de que tenían que detenerse allí y reconsiderar su esquema de negociación de margen en Forex, ya que no es rentable y con un 100% de probabilidad conducirá a una pérdida total del depósito o provocará un fenómeno tan desagradable como una llamada de margen, que vale la pena considerar con más detalle.

Llamada de margen

Al darse cuenta de la belleza de lo que ofrece el comercio de margen en Forex y el mercado de valores, muchos operadores abren sin pensar posiciones comerciales con un gran lote y alto nivel margen. En tales casos, cuando el pronóstico de la situación se hace incorrectamente y el precio comienza a moverse fuertemente en contra de la dirección indicada por el comerciante, puede ocurrir una "llamada de margen", después de la cual el corredor tendrá derecho a decidir de forma independiente cerrar la transacción. posición comercial del comerciante.

Existe una idea errónea muy popular sobre este fenómeno. Cuando ocurre una “llamada de margen”, es decir, la cuenta comercial experimenta una escasez de garantía para una orden de compra/venta colocada en el mercado, la posición aún no está sujeta a cierre forzado por parte del corredor. Es decir, en el momento en que el corredor ve que el comerciante está sufriendo grandes pérdidas, se comunica con él y le pide que aumente el monto del depósito para proporcionar un margen de garantía, advirtiéndole así sobre el alto riesgo de la transacción. Muchos corredores llaman a esta "compra de margen" una señal de advertencia y generalmente ocurre cuando la reducción de la cuenta comercial alcanza el 30%.

En general, en el ámbito del trabajo con los mercados financieros, se considera razonable no permitir reducciones inferiores al 10-15%.

En los casos en los que el operador no reaccionó de ninguna manera a la “llamada de margen” del corredor y se alcanzó el nivel mínimo del 25% del depósito inicial en la cuenta comercial, entonces el corredor está obligado a cerrar posición comercial sin esperar un mayor desarrollo de las situaciones. El centro de negociación no toma esta decisión de forma independiente. Dicho cierre está dictado por la legislación vigente en casi todos los países, por lo que ningún acuerdo o persuasión por parte del comerciante puede impedir la ejecución forzosa de las órdenes realizadas si, después del ajuste de margen, la situación con respecto a los movimientos de precios en el mercado no ha cambiado. cambiado y no se ha depositado una cantidad adicional de fondos en el depósito comercial.

Regulación estatal de llamadas de margen

¿Por qué se creó tal mecanismo? regulación gubernamental, lo que obliga a cada corredor a cerrar por la fuerza una operación comercial o incluso muchas operaciones comerciales. servicio federal En los mercados financieros se introdujo esta norma para que, en caso de grandes pérdidas en las posiciones de los clientes y fuertes fluctuaciones de precios, el comerciante no quede endeudado con el corredor. Es decir, en cualquier desarrollo de los acontecimientos, no importa qué tan alto se utilice el margen, cuando un operador con mil dólares en depósito administra millones en operaciones, siempre arriesga solo su cuenta comercial. ¡No más!

Así, el nivel mínimo es la última medida de seguridad que evita que surjan situaciones en las que un comerciante tenga que tomar medidas extremas, vendiendo casas, apartamentos, coches, etc., para devolver su dinero al corredor. El comercio de márgenes en Forex es una actividad laboral profesional, regulada por la ley y que prevé una serie de reglas de advertencia destinadas a regular la relación entre el corredor y el comerciante. Aquí es donde yace diferencia fundamental trabajar en Forex desde el campo de los juegos de azar, con el que los operadores fracasados ​​a menudo comparan las actividades en el mercado internacional de divisas, así como las personas que no comprenden los principios que formaron la base para la creación de un único mercado interbancario para el cambio de moneda extranjera.

La paradoja del comercio de márgenes

Existe una paradoja muy interesante, cuya esencia es que el apalancamiento del margen reduce posible riesgo. A pesar de lo aparentemente absurdo de tal afirmación, en la práctica esto es exactamente así y el margen es una herramienta invaluable en manos de un profesional. Por ejemplo, un comerciante tiene 10 mil rublos en su depósito. Hay aproximadamente entre 250 y 255 días hábiles en un año calendario. Teniendo en cuenta que trabajar en los mercados financieros es un trabajo mental, conviene tomarse entre 50 y 55 días de descanso periódico, lo que le ayudará a mantener la claridad de pensamiento. Al mismo tiempo, este enfoque deja una cifra conveniente para los cálculos de 200 días hábiles.

Entonces, una de las reglas tácitas al trabajar en Forex y otros mercados financieros, para la cual realmente es necesario saber qué es el margen, dice: "No es necesario intentar ganarlo todo aquí y ahora". Será suficiente con trabajar de forma estable y mostrar unos resultados financieros muy modestos. Por ejemplo, medio por ciento (0,5%) por día. Si consideramos que las fluctuaciones diarias en los valores del mismo Sberbank son del 2 al 3% por día, entonces ganar el 0,5% no será nada difícil.

Pero aquí se desencadena uno de los fenómenos extremadamente peligrosos: la victoria de las emociones sobre el sentido común. Si un comerciante no controla sus sentimientos, entonces puede considerar el 0,5% como algo extremadamente insignificante, por lo que no vale la pena comenzar a estudiar qué son las operaciones de margen en Forex, las ganancias sobre los precios de las acciones y otros tipos de actividades. De hecho, el cliente muestra la avaricia humana ordinaria, que es uno de los principales enemigos de todo comerciante.

Al mismo tiempo, con un poco de cálculo, se podría calcular que un 0,5% diario daría año comercial 171,15%, si no retira periódicamente las ganancias acumuladas. Es decir, en un año, sin mucho riesgo ni estrategias complejas, puede convertir 10 mil rublos en 27.115,17 rublos y recibir 17 mil rublos de beneficio neto.

Cómo reducir el riesgo

Habiendo dominado lo anterior, puedes convertir atención especial sobre cómo, al saber qué margen hay en Forex y en los mercados de valores, se pueden reducir los riesgos comerciales. Para una mejor comprensión, continuaremos considerando el ejemplo del párrafo anterior. Así, al adquirir una acción cuyo valor es de 90 rublos, se puede ganar el 0,5% descrito anteriormente, captando un movimiento de precios de sólo 45 kopeks. Ahora, independientemente de cuántas acciones se compren, después de que el precio supere los 45 kopeks requeridos, el comerciante ganará su 0,5%.

Pero con el apalancamiento de margen, puedes comprar mucho más. Incluso con valores mínimos 1 a 1, puedes comprar 2 veces por la misma cantidad más acciones. Aquí, por supuesto, la cuestión de la codicia vuelve a ser relevante. Habiendo recibido un mayor volumen de acciones, es posible que desee ganar no el 0,5%, sino el 1%. Lo principal aquí es no sucumbir a las emociones que ya han arruinado gran número comerciantes en el mercado y utilizan lo que les da el margen para ganar el mismo 0,5%.

Entonces, si usando el apalancamiento el objetivo es ganar medio por ciento diario, entonces puede lograrlo captando un movimiento de precios que ya no sea de 45 kopeks, como antes, sino de solo 22-23 kopeks. Obviamente, captar un pequeño movimiento de precios, asegurar la ganancia deseada y salir del mercado es mucho menos riesgoso usando margen que operar con sus propios fondos, esperando que se produzca un movimiento de precios dos veces más fuerte de 45 kopeks, lo que le permitirá tomar por adelantado. establecer ganancias. Usando esta lógica, puede continuar aumentando el apalancamiento al nivel de 2 a 1. Aquí, para recibir el mismo 0,5% por día, basta con que el precio se mueva solo entre 10 y 12 kopeks.

En pocas palabras

Una vez que haya aprendido qué es el margen en Forex, podrá utilizar esta conveniente herramienta de manera segura y obtener ganancias significativas incluso con un depósito muy modesto. Originario de las bolsas de valores, el comercio de margen en el mercado de valores se ha convertido en el punto de partida desde el cual cualquiera que quiera dominar la difícil, pero interesante y extremadamente rentable profesión de comerciante, puede tomar el dinero de otras personas sin miedo, arriesgando sólo el valor de su depósito.

La idea detrás del trading con margen es que puedes usar mas dinero, de lo que realmente tiene a mano. Al utilizar el margen, lo principal es aprender a gestionar sus riesgos en cada momento. El margen no se recomienda para operadores principiantes o para aquellos que no pueden ganar dinero de manera constante en el mercado. En este artículo veremos una de las estrategias de negociación intradía con margen.

¿Por qué es mejor para el comercio intradía?

El comercio con margen es una actividad que requiere atención constante. Las posiciones deben controlarse más de cerca que las de un hijo de 2 años en un supermercado lleno de gente. Con el day trading, puedes gestionar una cantidad que es hasta 4 veces tus propios fondos. Esto permite que una persona con un saldo de cuenta muy pequeño opere como un comerciante serio. comerciante . Casi todos los principiantes piensan que operar con margen es mejor porque tienen más dinero a su disposición. Pero eso no es cierto. utilizar el margen es mejor porque el proceso de negociación en sí requiere una mayor atención por su parte. A diferencia de los swing traders, que están expuestos a riesgos asociados con las noticias nocturnas o los eventos macroeconómicos durante el día, usted, el day trader, está atado a su posición en todo momento de su existencia. Está obligado a gestionar activamente el margen porque está gestionando activamente su posición. Esto reduce la probabilidad de grandes fluctuaciones de precios que podrían arruinar su cuenta comercial.

Capacidad de aumentar o disminuir instantáneamente el tamaño de la posición

Cuando tienes buena suerte en el mercado, empiezas a sentirte como Michael Jordan durante uno de sus 6 campeonatos con los Bulls. Parece que no importa qué operación abra, seguramente será un ganador. Pero todo el mundo te dirá que cuando ganas en este negocio, tienes que pisar el acelerador; y cuando las cosas no van tan bien, entonces apretarse el cinturón. La capacidad de aumentar o disminuir instantáneamente su perfil de riesgo es a menudo lo que separa al operador promedio del bueno. Por ejemplo, digamos que tiene una posición 200% corta que planea mantener durante un año. Pero después de 9 meses, descubre que su puntaje ha bajado un 50 % debido al uso excesivo del apalancamiento. ¿Debería simplemente cerrar esta posición? Sí, se puede hacer; pero ¿qué harás en tal momento? ¿Utilizará el margen adicional para compensar sus pérdidas? ¿O reducir tu inversión porque no estás seguro de lo que estás haciendo? Si reduce el margen que utiliza, le llevará tres veces más volver al punto de equilibrio. ¿Ves lo dolorosos que pueden ser esos pensamientos? El trading intradía le permite reducir o aumentar su margen semanalmente o incluso diariamente. Reproduzcamos el mismo escenario, pero en relación con un comerciante intradía. El comerciante estaba perdiendo dinero 5 días seguidos. Se siente confundido y el saldo de su cuenta ha disminuido en un 10%. Decide reducir el tamaño de su posición a fondos propios hasta que las pérdidas puedan ser compensadas. Esto le lleva al comerciante 3 semanas. Muy rápidamente vuelve a operar sin restricciones.

¿Cómo se sale de control la situación?

A estas alturas es posible que se esté preguntando: "Si utilizar el margen en el trading intradía es algo bueno, ¿por qué tanta gente tiene tantas dificultades?"

El trading intradía le permite:

1) céntrese en sus operaciones

2) ajustar rápidamente el margen utilizado en función de los resultados comerciales.

Entonces, ¿por qué tanta gente sufre pérdidas? En pocas palabras, el trading intradía le brinda mucho control sobre sus operaciones, pero también puede llevar a operar en exceso. La capacidad de abrir muchas operaciones sin control puede ser desastrosa para alguien que está en una racha de pérdidas. Agregue un apalancamiento cuatro veces mayor a una cantidad ilimitada de operaciones y comprenderá de dónde provienen tantas cuentas perdidas.

Echemos un vistazo más de cerca a lo duro y reglas simples, que funcionan bien cuando se opera intradía:

Utilice el margen solo después de 3 meses consecutivos comercio rentable dentro del día.

Utilice solo el 10% del margen disponible en cualquier operación. Por lo tanto, si tiene 2.500 de sus propios fondos, o 10.000 teniendo en cuenta el margen de 1:4, utilice sólo $1.000 en una operación.

No abra más de 3 transacciones a la vez. Con las cifras mencionadas en el ejemplo anterior, tu inversión máxima será de $3.000, que es un 20% más que tus propios fondos.

Nunca pierda más del 2% de sus propios fondos en una sola operación. Es decir, en cada transacción la pérdida máxima no debe exceder el 2,5%.

Nunca dejes una posición de la noche a la mañana. Si opera durante el día, haga precisamente eso: opere intradía.

Si la semana no es rentable, deberá reducir el margen utilizado en un 25%. Continúe reduciendo linealmente hasta que aparezca una semana rentable. Utilice el mismo enfoque cuando aumente su margen al máximo. Por ejemplo, si tuvo una semana perdedora, reduzca el margen que utiliza de $10 000 a $7500. Si la próxima semana tampoco es rentable, reduzca este límite a $5,000. Una vez que alcance su nivel de saldo de $2,500, reduzca el límite en un 25% semanal. A medida que limite la cantidad disponible para operar, su enfoque en las operaciones aumentará y volverá a obtener ganancias. No hay mejor motivador que la simple supervivencia.

Tener acceso a un margen da la ilusión de una riqueza ilimitada. Si no actúas, empezarás a sentirte apegado a este dinero como si fuera tuyo. De hecho, el margen es un arma terrible en las manos equivocadas. Ella necesita ser tratada con cuidado para que el miedo a lo que pueda hacerle (profesional y personalmente) no permita que surja ese apego.

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A menudo términos económicos ambiguo y confuso. El significado que contienen es intuitivo, pero rara vez alguien logra explicarlo en palabras accesibles al público, sin una preparación previa. Pero hay excepciones a esta regla. Sucede que un término resulta familiar, pero tras un estudio en profundidad queda claro que absolutamente todos sus significados son conocidos sólo por un círculo reducido de profesionales.

Todo el mundo lo ha oído, pero pocos lo saben.

Tomemos como ejemplo el término "margen". La palabra es simple y, se podría decir, ordinaria. Muy a menudo está presente en el discurso de personas alejadas de la economía o del comercio de acciones.

La mayoría cree que el margen es la diferencia entre indicadores similares. En la comunicación diaria, la palabra se utiliza en el proceso de discusión de las ganancias comerciales.

Pocas personas conocen absolutamente todos los significados de este concepto bastante amplio.

Sin embargo, una persona moderna necesita comprender todos los significados de este término, para que en un momento inesperado "no pierda la cara".

Margen en economía

La teoría económica dice que el margen es la diferencia entre el precio de un producto y su costo. En otras palabras, refleja la eficacia con la que las actividades de la empresa contribuyen a la transformación de los ingresos en beneficios.

El margen es un indicador relativo; se expresa como porcentaje.

Margen=Beneficio/Ingresos*100.

La fórmula es bastante simple, pero para no confundirnos al comienzo del estudio del término, consideremos un ejemplo simple. La empresa opera con un margen del 30%, lo que significa que por cada rublo ganado, 30 kopeks constituyen beneficio neto y los 70 kopeks restantes son gastos.

Margen bruto

Al analizar la rentabilidad de una empresa, el principal indicador del resultado de las actividades realizadas es el margen bruto. La fórmula para calcularlo es la diferencia en los ingresos por ventas de productos en período del informe y costos variables para la producción de estos productos.

El nivel del margen bruto por sí solo no permite una evaluación completa condición financiera empresas. Además, con su ayuda es imposible analizar completamente los aspectos individuales de sus actividades. Este es un indicador analítico. Demuestra el éxito de la empresa en su conjunto. se crea debido al trabajo de los empleados de la empresa dedicado a la producción de productos o prestación de servicios.

Vale la pena señalar un matiz más que debe tenerse en cuenta al calcular un indicador como el "margen bruto". La fórmula también puede tener en cuenta los ingresos fuera de las ventas. actividad económica empresas. Estos incluyen la cancelación de cuentas por cobrar y cuentas por pagar, prestación de servicios no industriales, ingresos por vivienda y servicios comunales, etc.

Es extremadamente importante que un analista calcule correctamente el margen bruto, ya que a partir de este indicador se forman las empresas y, posteriormente, los fondos de desarrollo.

EN análisis económico Existe otro concepto parecido al margen bruto, se llama “margen de beneficio” y muestra la rentabilidad de las ventas. Es decir, la participación de las ganancias en los ingresos totales.

Bancos y margen

Los beneficios bancarios y sus fuentes demuestran una serie de indicadores. Para analizar el trabajo de dichas instituciones, se acostumbra calcular hasta cuatro opciones de margen diferentes:

El margen de crédito está directamente relacionado con el trabajo bajo contratos de préstamo y se define como la diferencia entre el monto indicado en el documento y el monto efectivamente emitido.

El margen bancario se calcula como la diferencia entre tasas de interés sobre préstamos y depósitos.

El margen de interés neto es un indicador clave de rendimiento bancario. La fórmula para calcularlo se parece a la relación de diferencia. ingresos por comisiones y gastos de todas las operaciones a todos los activos del banco. El margen neto se puede calcular en base a todos los activos del banco, o solo a los que actualmente están involucrados en el trabajo.

El margen de garantía es la diferencia entre el valor estimado propiedad colateral y el monto emitido al prestatario.

significados tan diferentes

Por supuesto, a la economía no le gustan las discrepancias, pero cuando se entiende el significado del término "margen", esto sucede. Por supuesto, en el territorio de un estado, todos son completamente coherentes entre sí. Sin embargo, la interpretación rusa del término “margen” en el comercio es muy diferente de la europea. En los informes de analistas extranjeros, representa la relación entre el beneficio de la venta de un producto y su precio de venta. En este caso, el margen se expresa como porcentaje. Este valor se utiliza para la evaluación de la eficiencia relativa. actividades comerciales empresas. Vale la pena señalar que la actitud europea hacia el cálculo de los márgenes es totalmente coherente con los principios básicos teoría económica, que fueron escritos arriba.



En Rusia, este término se entiende como beneficio neto. Es decir, al realizar los cálculos simplemente sustituyen un término por otro. En su mayor parte, para nuestros compatriotas, el margen es la diferencia entre los ingresos por la venta de un producto y los costos generales de su producción (compra), entrega y ventas. Se expresa en rublos u otra moneda conveniente para las liquidaciones. Se puede agregar que la actitud hacia el margen entre los profesionales no difiere mucho del principio de uso del término en la vida cotidiana.

¿En qué se diferencia el margen del margen comercial?

Hay una serie de conceptos erróneos comunes sobre el término "margen". Algunos de ellos ya se han descrito, pero aún no hemos tocado el más común.



Muy a menudo, el indicador de margen se confunde con el margen comercial. Es muy fácil notar la diferencia entre ellos. El margen es la relación entre beneficio y costo. Ya hemos escrito anteriormente sobre cómo calcular el margen.

Un ejemplo claro ayudará a disipar las dudas que puedan surgir.

Digamos que una empresa compró un producto por 100 rublos y lo vendió por 150.

Calculemos el margen comercial: (150-100)/100=0,5. El cálculo mostró que el margen de beneficio es el 50% del costo de la mercancía. En el caso del margen, los cálculos quedarán así: (150-100)/150=0,33. El cálculo arrojó un margen del 33,3%.

Análisis correcto de indicadores.

Para un analista profesional es muy importante no sólo poder calcular un indicador, sino también dar una interpretación competente del mismo. Este trabajo dificil que requiere
gran experiencia.

¿Por qué es esto tan importante?

Los indicadores financieros son bastante condicionales. Están influenciados por los métodos de valoración, los principios contables, las condiciones en las que opera la empresa, los cambios en el poder adquisitivo de la moneda, etc. Por lo tanto, el resultado del cálculo no puede interpretarse inmediatamente como "malo" o "bueno". Siempre se deben realizar análisis adicionales.

Margen en los mercados de valores

El margen cambiario es un indicador muy específico. En la jerga profesional de los corredores y comerciantes, no significa beneficio alguno, como ocurrió en todos los casos descritos anteriormente. El margen en los mercados de valores se convierte en una especie de garantía al realizar transacciones, y el servicio de dicha negociación se denomina "negociación de margen".



El principio del comercio de margen es el siguiente: al concluir una transacción, el inversor no paga el monto total del contrato, utiliza su corredor y solo se carga un pequeño depósito de su propia cuenta. Si el resultado de la operación realizada por el inversor es negativo, la pérdida se cubre con cargo al depósito de garantía. Y en caso contrario, el beneficio se acredita al mismo depósito.

Las transacciones de margen brindan la oportunidad no solo de realizar compras utilizando fondos prestados del corredor. El cliente también podrá vender valores prestados. En este caso, habrá que saldar la deuda con los mismos valores, pero su compra se realiza un poco más tarde.

Cada corredor otorga a sus inversores el derecho de realizar transacciones de margen de forma independiente. En cualquier momento podrá negarse a prestar dicho servicio.

Beneficios del comercio de margen

Al participar en transacciones de margen, los inversores reciben una serie de beneficios:

• La capacidad de operar en los mercados financieros sin tener suficiente dinero en su cuenta grandes sumas. Esto hace que el comercio de margen sea un negocio altamente rentable. Sin embargo, al participar en operaciones no hay que olvidar que el nivel de riesgo tampoco es pequeño.

  Oportunidad de recibir con reducción. valor comercial acciones (en los casos en que el cliente toma prestados valores de un corredor).

  Para operar con varias divisas, no es necesario tener fondos en estas divisas en particular en su depósito.

Gestión de riesgos

Para minimizar el riesgo al realizar transacciones de margen, el corredor asigna a cada uno de sus inversores un monto de garantía y un nivel de margen. En cada caso concreto, el cálculo se realiza de forma individual. Por ejemplo, si después de que se produce una transacción en la cuenta del inversor resto negativo, el nivel de margen está determinado por la siguiente fórmula:

UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), donde:

DK - fondos de inversores depositados;

CA - el valor de las acciones y otros valores de los inversores aceptados por el corredor como garantía;

ZI es la deuda del inversor con el intermediario por el préstamo.

Es posible realizar una investigación sólo si el nivel de margen es de al menos el 50%, y salvo que se establezca lo contrario en el acuerdo con el cliente. De acuerdo a reglas generales, el corredor no puede realizar transacciones que resulten en que el nivel de margen caiga por debajo del límite establecido.



Además de este requisito, para la realización de operaciones de margen en los mercados de valores se imponen una serie de condiciones destinadas a agilizar y asegurar la relación entre el corredor y el inversor. Para ser negociado tamaño máximo pérdidas, condiciones de pago de la deuda, condiciones para cambiar el contrato y mucho más.

Comprenda toda la diversidad del término "margen" para Corto plazo bastante difícil. Desafortunadamente, es imposible hablar de todas las áreas de su aplicación en un solo artículo. Las discusiones anteriores indican sólo los puntos clave de su uso.

Mijaíl Adamov

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El comercio de margen se refiere a operaciones comerciales (efectivo o productos básicos) realizadas con la ayuda de capital de crédito, que el inversor recibe de un corredor contra la garantía de una determinada cantidad. Este es el margen que garantiza el préstamo. La principal diferencia entre los préstamos de margen y los préstamos convencionales es el tamaño del monto recibido; por regla general, excede significativamente el margen, es decir, el monto de la garantía.

Cómo funcionan los préstamos de margen

Préstamos de margen - Este es un tipo de herramienta que le permite aumentar la rentabilidad de las operaciones en curso. El principio de su funcionamiento es aumentarb resultado financiero mediante el uso de “palancas” financieras. En otras palabras, los ingresos de una transacción realizada en fondos prestados? puede ser incomparablemente mayor que la rentabilidad de una operación en la que se utilizaron exclusivamente los fondos personales del comerciante.

Proporción expresada la relación entre la garantía y los fondos asignados para ella , se llama apalancamiento. Supongamos que la proporción se define como 1:100. o el mismo valor simplemente se indica como porcentaje: 1%. Estas cifras significan que el capital recibido por el comerciante es 100 veces mayor que la garantía. Es decir, como garantía necesita una cantidad correspondiente al 1% del volumen total de la transacción propuesta. Bajo esta condición, será posible completar una operación comercial.

Esquema de trabajo para el comercio de margen.

1. Un comerciante abre una cuenta para operar en el DC. A continuación, se debe reponer con una cierta cantidad, que se convertirá en un margen (garantía).
2. Cuando un comerciante realiza una operación, el centro de negociación asigna la cantidad necesaria de financiación y la operación se realiza utilizando los fondos del CD.
3. Luego, una parte de los fondos se bloquea en la cuenta del cliente, lo que es igual al apalancamiento y depende del monto del depósito. El capital restante se destina a cubrir posibles pérdidas.
4. Si los fondos disponibles se han agotado y, en consecuencia, no hay capital para cubrir las pérdidas, la posición se cierra de forma forzada. Esta acción fue llamada Margen.

Una vez cerrada la transacción, todo el capital previamente bloqueado queda disponible.

Por ejemplo, la cuenta tiene $4,000, el DC otorga un apalancamiento de 100:1 (1%). Cuando se abre una transacción por un volumen de 100 mil dólares, se compran 100 mil dólares estadounidenses con fondos prestados; y el uno por ciento del monto gastado se bloquea inmediatamente en la cuenta del comerciante. Por lo tanto, se bloquean 1.000 dólares y se pueden utilizar 3.000 dólares para cubrir la pérdida. Y así sucesivamente hasta que se agoten los fondos disponibles.

Reglas de negociación de margen

Al operar con margen necesita abrir una cuenta de margen especial, Cuenta de margen. Es algo diferente a donde sólo se utiliza su propio capital. En el proceso de apertura, según la ley, el corredor recibe la firma del comerciante. Una cuenta de margen puede considerarse parte de un acuerdo con un corredor para una cuenta comercial estándar o como un acuerdo separado. Tamaño depósito mínimo para una Cuenta de Margen suele ser de $2,000 o más, este es el llamado margen mínimo, Margen Mínimo.

Reglas básicas

1. Una vez completada la venta En primer lugar se cubre la deuda con la empresa de corretaje. La cuenta siempre debe contener una cantidad o equivalente a una cantidad, lo que se denomina Margen de Mantenimiento y es una especie de seguro de crédito en caso de disminución del valor de la inversión.
2. El servicio de préstamo siempre es pago.. Por lo tanto, además colateral, también se debe tener en cuenta el pago de intereses por el uso del capital del préstamo. El esquema de cálculo de porcentajes es estándar. Depende del tamaño del monto prestado y de la duración del período durante el cual se utiliza.

Principales riesgos

Cualquier operación implica riesgos.

¿Cuáles son sus principales tipos?

¿Cuál es el riesgo para un prestatario que utiliza el comercio de margen? Lo que deben tener en cuenta los corredores que ofrecen préstamos de margen advertir a un cliente potencial?

• Predecir incorrectamente los movimientos del mercado provoca pérdidas significativamente mayores que el comercio convencional con su propio capital.
• La necesidad de mantener el margen real por encima del nivel crítico implica la venta de una determinada parte de los activos. Esto, a su vez, conduce a la necesidad de registrar pérdidas en algunas transacciones y costos adicionales por el pago de comisiones.
• Tasa de interés por uso dinero de credito y acumulado impuesto sobre la renta para transacciones completadas (para individuos) a menudo exceden los ingresos recibidos de la transacción.

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Para proteger a la cámara de compensación y a la bolsa de pérdidas, los operadores deben depositar fondos al operador de futuros en forma de un margen inicial, que actúa como una tarifa de garantía.

Comentario

Margen inicial

El concepto de margen (margen, margining) se refiere a una tarifa de garantía preliminar que el cliente transfiere a la cuenta. empresa de corretaje. Los participantes en el comercio de futuros financieros deben pagar el margen. Se pueden utilizar divisas fuertes, acciones, bonos como garantía...

En un sentido más amplio, en la práctica bancaria, bursátil y de seguros comerciales, se entiende por margen la diferencia entre tasas de interés, tasas de valores, precios de productos básicos y otros indicadores similares y homogéneos que ocurren al mismo tiempo en diferentes condiciones de venta, compra. , y préstamos ... Más cerca en significado de la palabra margen (margen) son "diferencia", "beneficio", "depósito".

La idea de los márgenes también es que si el cliente por algún motivo no puede cumplir con sus obligaciones en virtud del contrato, la cámara de compensación podrá liquidar la posición abierta con su ayuda. Al utilizar márgenes, una cámara de compensación puede gestionar el importante riesgo asociado con los contratos de futuros.

El margen es un tipo de garantía de que los participantes del mercado cumplirán con sus obligaciones contractuales. El depósito de margen inicial es pequeño porcentaje de costo total contrato. Te permite mantener seguridad financiera mercados de futuros y proporcionar a los participantes del mercado apalancamiento financiero cuales son característica principal en la negociación en los mercados de futuros.

El hecho mismo de que el contrato de futuros no esté destinado a ser utilizado para trasladar el activo subyacente del vendedor al comprador sugiere que no hay necesidad de pago. costo total contrato.

El margen inicial se paga por cada posición abierta y varía dependiendo de la volatilidad de los precios de los activos subyacentes, pero normalmente oscila entre el 3% y el 25% del valor del activo subyacente descrito en el contrato. El margen inicial es una herramienta que garantiza la ejecución exacta del contrato, y no un medio de pago por el activo que se vende o compra.

Dado que la bolsa (cámara de compensación) garantiza el cumplimiento de las obligaciones en todos contratos de futuros Como resultado, él mismo está en riesgo, ya que sufrirá pérdidas si los comerciantes no cumplen con sus obligaciones en las transacciones. Para proteger a la cámara de compensación y a la bolsa de pérdidas, los operadores deben depositar fondos al operador de futuros en forma de un margen inicial, que actúa como una tarifa de garantía.

Si el comerciante incumple el contrato, el corredor utilizará el margen inicial depositado como depósito de seguridad para cubrir las pérdidas incurridas. Esto proporciona un cierto grado de protección a la cámara de compensación y a la bolsa en su conjunto.

A pesar de que el margen inicial promedia alrededor del 15% del valor total del contrato, las pérdidas potenciales por incumplimiento de un contrato de futuros pueden ser significativamente mayores que el margen depositado.

Para comprar o vender un contrato de futuros, debe abrir uno con una empresa de corretaje. Esta cuenta debe mantenerse separada de otras posibles cuentas de comerciante. Cuando se abre una cuenta, el comerciante debe realizar un depósito, que está diseñado para garantizar el cumplimiento de las obligaciones (margen inicial, a menudo también llamado margen operativo).

Este margen es aproximadamente el 15% del valor total del contrato de futuros. Sin embargo, a menudo se especifica como un monto en dólares independientemente del valor del contrato. Además del margen inicial, existe un margen de mantenimiento, que suele ser del 7 al 12% del valor del contrato de futuros.

El monto del margen lo establece cada intercambio. Los corredores pueden establecer su propio margen. Generalmente, se requieren mayores márgenes en los contratos de futuros que tienen una mayor volatilidad de precios porque las cámaras de compensación potencialmente enfrentan mayores pérdidas en dichos contratos.

Por ejemplo, un contrato de trigo de julio de 5.000 bushels a 4 dólares por bushel tendría un valor de 20.000 dólares. Con un margen inicial del 5 por ciento, el comerciante debe realizar un depósito de 1.000 dólares. Este depósito puede realizarse en efectivo o en letras del tesoro, o mediante linea de credito frasco. El depósito es el monto real en la cuenta el primer día.

El margen inicial proporciona cierta protección a la cámara de compensación, pero no toda. Si el precio de los futuros del trigo aumenta 5 dólares por bushel en julio, la pérdida de la cámara de compensación será de 4.000 dólares. La protección adicional para la cámara de compensación es la compensación junto con el margen de mantenimiento. Este es otro punto clave.

Margen de mantenimiento

El llamado margen de mantenimiento proporciona protección adicional a la cámara de compensación. Dado que esta participación es aproximadamente del 65%, el comerciante debe mantener una cantidad igual o superior al 65% del margen inicial. Si no se cumple este requisito, el inversor recibirá una notificación de margen del corredor: una llamada de margen. Esta es una notificación para depositar una cantidad adicional de dinero en la cuenta hasta el nivel de margen inicial.

Llamada de margen

Los ajustes de margen son otro aspecto clave del comercio de futuros. La cámara de compensación y la casa de bolsa exigen que el cliente tenga en su cuenta un monto igual o mayor a alguna porción del depósito inicial.

El margen inicial para negociar un contrato petrolero es, digamos, 3.000 dólares. Si, como resultado de la negociación, la cuenta del cliente es inferior a esta cantidad, se le pedirá que deposite la cantidad inferior al margen inicial. Si el inversor no responde a la notificación, el corredor normalmente cerrará la posición del inversor con una operación contraria a expensas del inversor.

Margen de variación

El margen de variación se calcula diariamente en función de los resultados. sesión de negociación para cada uno posición abierta comerciante. Para una posición de vendedor abierta, el margen de variación es igual a la diferencia entre el valor del contrato al precio de apertura de esta posición y el valor del contrato al precio de cotización de esta sesión de negociación.

Para una posición de comprador abierta, el margen de variación es igual a la diferencia entre el valor del contrato al precio de cotización de una sesión de negociación determinada y el valor del contrato al precio de apertura de esta posición. El margen de variación aumenta o disminuye la cantidad requerida de garantía y es una ganancia o pérdida potencial para el comerciante. Si el margen de variación es negativo, aumenta la cantidad requerida de garantía; si es positivo, reduce la cantidad de margen de compra.