La relación entre la tasa de interés base y el tipo de cambio. La influencia de los tipos de interés en el tipo de cambio La influencia de los tipos de interés en el tipo de cambio

Enfoque de activos(enfoque de activos) - tipo de cambio determinado por la relación entre la rentabilidad de invertir dinero en diversos activos dentro del país y en el exterior, generando ingresos, principalmente en depósitos bancarios y valores.

Según este enfoque, el movimiento de dinero entre países consta de dos componentes: un componente de flujos continuos, que se describe por la parte corriente de la balanza de pagos, y un componente de ajuste de existencias. Si las fluctuaciones a corto plazo en el tipo de cambio como resultado del movimiento de dinero entre países al pagar exportaciones e importaciones se explican a través del enfoque de balanza de pagos discutido anteriormente, entonces sus fluctuaciones como resultado de diferencias en el rendimiento de las inversiones en moneda nacional. y los activos externos se explican a través del enfoque del tipo de cambio desde el punto de vista de los activos.

Los precios de los bienes, como se muestra arriba, cambian con cierto retraso después de que las condiciones macroeconómicas correspondientes han cambiado y no siguen el ritmo de los cambios en el tipo de cambio. Esto se debe a que la economía necesita algo de tiempo para adaptarse al nuevo nivel de oferta monetaria: tomar decisiones sobre el aumento de salarios y pensiones de los funcionarios, recalcular costes, etc. El tipo de interés, que representa los ingresos de las empresas generadoras de ingresos Los activos financieros, así como el tipo de cambio, reaccionan mucho más rápido a los cambios en las condiciones macroeconómicas. Digamos que un inversor no quiere mantener su dinero en efectivo y no recibir intereses y busca invertirlo en activos financieros que devengan intereses. Tiene una alternativa: invertir en su país en moneda nacional o en el extranjero en moneda extranjera. Para ello, necesita tener en cuenta al menos tres indicadores económicos: el tipo de interés en su país, el tipo de interés en el extranjero y la dinámica del tipo de cambio.

Regla de inversión extranjera(papel de inversión extranjera) - ingresos de inversión extranjera en moneda nacional es igual a la suma/diferencia de la tasa de interés en el exterior y el porcentaje de depreciación/crecimiento del tipo de cambio moneda nacional.

Denotemos:

r d - tipo de interés interno;

r F- tipo de interés extranjero;

mi t - tipo de cambio de la moneda nacional en el momento f;

mi 1+1 - tipo de cambio de la moneda nacional en el momento t-1 en el futuro (tipo de cambio a plazo);

Ingresos de inversión esperados, suponiendo que el período de cotización de la tasa de interés y la tasa a término son los mismos, por ejemplo, el interés de un bono gubernamental a tres meses y el tipo a plazo a tres meses venideros. Entonces los ingresos esperados (q) de las inversiones en valores extranjeros serán:

(11.6)

Para decidir dónde es más rentable invertir, en casa o en el extranjero, es necesario comparar la tasa de interés dentro del país con los ingresos esperados al invertir en el extranjero, es decir:

Si la diferencia es positiva, entonces las inversiones dentro del país son más rentables y no tiene sentido invertir en el extranjero; si la diferencia es negativa, las inversiones en el extranjero generan mayores ingresos; Tenga en cuenta que la parte fraccionaria de la ecuación (3.6) puede ser positiva si el tipo de cambio futuro esperado de la moneda nacional es menor (es decir, su valor numérico es mayor) que su tipo de cambio actual, o negativa si el tipo de cambio futuro esperado de la La moneda nacional es más alta. Esto significa que un cambio en el tipo de cambio en el futuro puede significar tanto una depreciación de la moneda nacional (+) como su apreciación (-), lo que afectará directamente la evaluación del retorno de la inversión. Así, en caso de depreciación de la moneda nacional, el porcentaje de su depreciación se suma a la tasa de interés en el exterior, y en caso de aumento, se resta. Así, de acuerdo con la teoría de las tasas de interés, con la libertad de movimiento internacional de capitales, la demanda de activos nacionales y extranjeros está determinada únicamente por el nivel de ingresos pagados por ellos. tasa de interés y ajustado al nivel del tipo de cambio previsto en el momento del vencimiento del tipo de cambio del acuerdo de depósito.

El enfoque basado en activos para determinar el tipo de cambio consta de tres partes: primero, es necesario descubrir qué determina la decisión de invertir dinero en activos en el país o en el extranjero, luego definir el concepto de paridad de tasas de interés y establecer cómo se logra el equilibrio. El tipo de cambio se determina sobre esta base.

Saldo de la tasa de interés

Si bien las teorías del equilibrio macroeconómico y la PPA determinan las perspectivas a largo plazo para la evolución del tipo de cambio, sus fluctuaciones a corto plazo se explican mejor utilizando las teorías monetarias y afines del tipo de cambio. Enfoque de activos- el tipo de cambio está determinado por la relación entre el rendimiento de la inversión de dinero en diversos activos dentro y fuera del país que generan ingresos, principalmente en depósitos y valores bancarios. Según este enfoque, el movimiento de dinero entre países consta de dos componentes: un componente de flujos constantes, que se describe por la parte corriente de la balanza de pagos, y un componente de cambios en la estructura de activos y capital social. Regla de inversión extranjera- los ingresos por inversiones extranjeras en moneda nacional son iguales a la suma de la diferencia entre la tasa de interés en el exterior y el porcentaje de depreciación en el crecimiento de la moneda nacional.

Denotemos: r d - tasa de interés dentro del país; r f - tasa de interés en el exterior; E t - tipo de cambio moneda nacional en el momento G; E t+1 - tipo de cambio de la moneda nacional en el momento t+1 en el futuro (tipo de cambio a plazo); µ es el rendimiento esperado de la inversión, suponiendo que el período de cotización del tipo de interés y del tipo forward es el mismo. Entonces el (µ) esperado de las inversiones en valores extranjeros será: µ= r f + (E t+1 - E t)/ E t. Para decidir si es mejor invertir en el país o en el extranjero, es necesario comparar la tasa de interés en el país con el rendimiento esperado de la inversión en el extranjero.

paridad de tipos de interés

La situación descrita anteriormente, cuando, teniendo en cuenta los cambios en el tipo de cambio, invertir dinero en activos en varios paises traer diferentes ingresos, significa que el mercado no está en equilibrio: el dinero se moverá a aquellos países donde el tipo de interés es más alto. En principio, es posible una situación en la que el mercado monetario esté en un estado de completo equilibrio, cuando las inversiones en activos dentro y fuera del país generarán el mismo interés, teniendo en cuenta los cambios en el tipo de cambio. Por lo tanto, a los inversores potenciales les resultará fundamentalmente indiferente en qué activos del país conservarán sus ahorros. La paridad de tipos de interés es un nivel de tipos de interés nacionales y extranjeros en el que depósitos iguales en cada uno de ellos dan el mismo ingreso cuando se convierten a una moneda. De acuerdo con el enfoque para determinar el tipo de cambio mediante la inversión en activos, el mercado de divisas de dos países está en equilibrio cuando existe paridad de tipos de interés entre ellos.

efecto pescador

La teoría de la paridad de tipos de interés como base para determinar el tipo de cambio en el futuro estaría incompleta si no se tuviera en cuenta la influencia de la inflación. Del total teoría económica Se sabe que el tipo de interés nominal siempre incluye el nivel esperado de inflación, por lo que los ingresos del banco por los préstamos concedidos son siempre positivos. Los inversores, al elegir en qué país y moneda invertir, necesariamente evalúan la tasa de depreciación futura de esta moneda para recibir una tasa de interés positiva. Como saben, el inversor está interesado en el tipo de interés real: el tipo de interés nominal anunciado por el banco, menos la tasa de inflación. Por primera vez se describió claramente la relación entre el tipo de interés y la tasa de inflación, como demostró Fisher. un aumento en el nivel de inflación proyectado conduce a un aumento proporcional de las tasas de interés y una disminución en el nivel de inflación proyectada conduce a una disminución de las tasas de interés. Este patrón, que se aplica a un país, se llama efecto Fisher. Utilizando el conocimiento de la PPA relativa y la paridad de tasas de interés, es posible determinar patrones de movimientos del tipo de cambio basados en los cambios relativos en la inflación y las tasas de interés entre dos países. efecto pescador-V largo plazo el cambio en el nivel del tipo de cambio es igual a la diferencia en las tasas de interés entre dos países y la diferencia en las tasas de inflación previstas en ellos: r d - r f = r d - r f = (E t+1 - E t)/ E t. La fórmula presentada anteriormente establece una relación directa entre la tasa de interés nominal, la tasa de inflación y el tipo de cambio: la variación en el tipo de cambio es igual a la diferencia en las tasas de inflación entre países y es igual a la diferencia en los niveles de interés nominal. tarifas dentro de ellos.

Una tasa de inflación más alta dentro del país que en el exterior lleva a que los bancos locales fijen tasas de interés más altas que en el extranjero, ya que tienen expectativas inflacionarias, lo que conduce a la depreciación de la moneda nacional en comparación con la extranjera. La tasa de interés interna debe ser igual a la tasa de interés externa más el porcentaje de depreciación de la moneda nacional durante el período para el cual se fija la tasa de interés. El efecto Fisher es importante para comprender adecuadamente el impacto de los cambios en las tasas de interés sobre los tipos de cambio. De acuerdo con los patrones de formación del tipo de cambio discutidos anteriormente, basados en la demanda de activos, un aumento en la tasa de interés en un país significa un aumento en la demanda de activos denominados en su moneda y de su moneda para comprarlos. Esto, al parecer, definitivamente debería conducir a un aumento de su tipo de cambio.

La conclusión es innegable: Un aumento en las tasas de interés conduce a un aumento en el tipo de cambio. De hecho, un aumento de las tasas de interés puede provocar un aumento o una caída del tipo de cambio. Todo depende de lo que provocó el aumento de la tasa de interés. La tasa de interés nominal es igual a la suma de la tasa de interés real y la tasa de inflación esperada. Si r n es la tasa de interés nominal, r r es la tasa de interés real, p es la tasa de inflación, entonces, de acuerdo con el efecto Fisher, r n = r r + r.

Un cambio en el nivel de las tasas de interés es el prerrequisito más importante para cambios en el nivel del tipo de cambio. De la ecuación r n = r r + p se desprende claramente que la tasa de interés nominal puede cambiar por dos razones: como resultado de un cambio en la tasa de interés real r r, debido a un cambio en las expectativas de inflación p, dependiendo de cuál de los componentes conduce a un cambio en el tipo de interés nominal, el tipo de cambio de la moneda nacional sube o baja. Crecimiento de la tasa de interés nominal debido a un aumento en la tasa de interés real, conduce a un aumento en el tipo de cambio de la moneda nacional.

¿Cuál es la tasa de interés base?

¿Cómo afecta a la economía?

¿Cómo se relacionan las tasas de interés y los tipos de cambio?

¿Posibilidad de aplicación en Forex?

¿Cuál es la tasa de interés base?

El tipo de interés base lo fija el banco central (BC) para las monedas nacionales. A esta tasa, los bancos comerciales piden prestado al banco central si es necesario. Si tomamos a los Estados Unidos de América, entonces la tasa de interés base es la tasa que un banco comercial debe reembolsar por un préstamo a un día o a un día. bancos comerciales, a su vez, fijan tasas de interés para individuos y entidades legales atendidos por ellos. Se basan en el tipo de interés base fijado por el Banco Central o, más precisamente, por el Sistema de la Reserva Federal, que desempeña la función del Banco Central. Es decir, cuanto menor sea la tasa de interés base, mayor menos interés Los clientes del banco pagan por los préstamos.

¿Cómo afecta a la economía?

Banco Central utiliza la tasa de interés de referencia para influir en la economía. ¿Cómo? Si las tasas de interés aumentan, la actividad económica se desacelera y la inflación cae. Si las tasas de interés caen, la actividad económica se estimula debido a los menores costos de endeudamiento.

¿Cómo afecta la tasa de interés base al tipo de cambio de la moneda nacional?

Si el tipo de interés básico aumenta, el tipo de cambio de la moneda nacional también aumenta. Es decir, si, por ejemplo, la tasa de interés base en Australia es más alta que en Canadá, en igualdad de condiciones (ambas monedas se consideran monedas de materias primas y si los precios de las materias primas son estables y las economías de ambos países están aproximadamente en la misma posición) , entonces en este par de divisas El dólar australiano subirá de precio y el dólar canadiense bajará de precio. Los depósitos en AUD dan más por ciento ganancias que los depósitos en CAD, y esto aumenta la demanda de la moneda con más alto porcentaje sobre depósitos.

¿Posibilidad de aplicación en Forex?

El cambio en la tasa de interés nunca es significativo (generalmente entre 0,25 y 0,50 puntos básicos) y, a menudo, el mercado ya adivina las posibles acciones del Banco Central (por ejemplo, a partir de las declaraciones de representantes del Banco Central en varios eventos). la aparición de señales cada vez más claras sobre cambios en las tasas afecta significativamente a los tipos de cambio. Si realiza una operación anticipándose a un cambio de tasa antes que otros, puede obtener una ganancia significativa con ella. Los principales actores están empezando a reequilibrar sus carteras de inversión varios meses antes del anuncio de los datos oficiales, mientras empujaba la moneda en una dirección determinada.

La información sobre la tasa de interés publicada por el Banco Central se publica en un horario estrictamente definido en el sitio web oficial. Esto brinda a todas las partes interesadas igualdad de oportunidades. Si la decisión sobre tasa base Resulta inesperado: en los primeros minutos después de la publicación de la información, comienzan importantes fluctuaciones monetarias en el mercado, lo que, con el enfoque correcto, también brinda al comerciante la oportunidad de ganar dinero.

Además, es posible ganar dinero con la diferencia de tipos de interés entre dos monedas mediante un swap, es decir, transfiriendo una posición de un día para otro.

El tipo de interés se determina de acuerdo con las condiciones de uso específicas. capital de préstamo y es un objeto de dinero y regulación crediticia por el banco central. El valor de las tasas de interés promueve la entrada de capital monetario en mercado interno de los mercados monetarios de otros países, o su salida. Por lo tanto, la movilidad del capital monetario en estos mercados es muy alta y su movimiento entre diferentes mercados monetarios nacionales se refleja en las tasas de interés. Un medio técnico para igualar diferentes tipos de interés nacionales es el llamado arbitraje de intereses. Sin embargo, moverse dinero determinada no tanto por el arbitraje de tipos de interés como por las fluctuaciones del tipo de cambio.

De acuerdo con los conceptos clásicos, los cambios en las tasas de interés ocurren bajo la influencia de la tasa de ganancia. De hecho, el nivel de las tasas se establece espontáneamente dependiendo de la oferta y la demanda de capital crediticio. A su vez, la oferta y la demanda están determinadas por muchos factores: la fase de desarrollo económico, el grado de influencia del gobierno en la economía, las políticas de los bancos centrales, factores externos, etc.

También hay una serie de factores que influyen no tanto en la oferta y la demanda como en el valor de las tasas de interés. Estos incluyen tasas de inflación esperadas, riesgos crediticios, movimientos del tipo de cambio, etc.

La tasa de interés también está influenciada por factores externos e internos. A factores externos se refiere al estado del mercado crediticio, la naturaleza regulación gubernamental actividades de los bancos comerciales, incluido el mecanismo tributario. Los factores internos incluyen, en primer lugar, la evaluación por parte del banco del grado de riesgo de la inversión de recursos, dependiendo de la naturaleza del prestatario, el tipo, las condiciones de uso y el tamaño del préstamo (Apéndice B).

Echemos un vistazo más de cerca a algunos de estos factores.

Inflación. Las consecuencias de la inflación varían dependiendo de si es esperada o inesperada.

En condiciones de inflación esperada, los agentes económicos pueden estructurar su comportamiento de tal manera que minimice la magnitud de la caída de los ingresos reales y la depreciación del dinero. Así, los trabajadores pueden exigir anticipadamente un aumento del tipo nominal. salarios, y las empresas prevén un aumento de los precios de sus productos en proporción a la tasa de inflación esperada. Los prestamistas otorgarán préstamos a una tasa de interés nominal (R) igual al monto tasa real porcentaje (rendimiento real del préstamo) - r y tasa de inflación esperada - p e:

Dado que el préstamo se otorga al comienzo del período y el prestatario lo reembolsa al final del período, lo que importa es la tasa de inflación esperada.

Esta dependencia del tipo de interés nominal de la tasa de inflación esperada se denomina “efecto Fisher” (en honor al famoso economista estadounidense Irving Fisher, quien fue el primero en fundamentar esta dependencia).

El “efecto Fisher” se formula de la siguiente manera: si la tasa de inflación esperada aumenta en 1 punto porcentual, entonces la tasa de interés nominal también aumentará en 1 punto porcentual. Desde aquí puedes obtener la fórmula para calcular el tipo de interés real:

Sin embargo, hay que tener en cuenta que esta fórmula es válida sólo para tasas de inflación bajas (hasta el 10%), y para tasas de inflación altas es necesario utilizar una fórmula diferente:

Esto se explica por el hecho de que es necesario no solo calcular el monto del ingreso (tasa de interés real), sino también evaluarlo. poder adquisitivo. Y dado que el nivel de precios cambiará en una cantidad igual a p e, entonces la cantidad de ingreso igual a la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de inflación esperada debe dividirse por nuevo nivel precios, es decir (1 + p e). A tasas de inflación bajas esta cantidad será cercana a 1, pero a ritmo rápido inflación, se convierte en un valor significativo que no se puede descuidar.

Práctica de los países con países desarrollados. economía de mercado indica la naturaleza ambigua del movimiento de las tasas de interés en condiciones modernas. Por lo tanto, las ideas establecidas sobre la relación entre las tasas de interés y lo antes mencionado factores económicos no tienen confirmación sistemática. Así, un rasgo característico de la modernidad. sistema monetario países de Europa occidental es que la tendencia de la tasa de ganancia promedio a disminuir se contrarresta mediante la regulación de las tasas de interés de acuerdo con el nivel de inflación para preservar el valor real de los ahorros de los depositantes; la tasa de interés actúa como una medida de; el grado de rentabilidad de una transacción financiera.

Las tasas de interés (descuento) fijadas por los bancos centrales son uno de los instrumentos más importantes con ayuda de los cuales los gobiernos internos y externos política económica. Por lo tanto, la base de las tarifas mercado de dinero es la tasa de descuento oficial (fija) o tarifas actuales sobre las operaciones del banco central. Estas tasas son casi siempre más bajas que otras tasas del mercado monetario porque las transacciones contables del banco central facturas comerciales prácticamente no hay riesgo involucrado.

Los bancos comerciales fijan las tasas de interés basándose en las tasas de descuento aceptadas en bancos centrales sus países. Los grandes bancos determinan el mínimo o mejores tarifas para préstamos otorgados a prestatarios principales. El interés sobre los depósitos es importante en la estructura de las tasas de interés. clientes del banco. El interés pagado por los bancos a sus clientes es siempre significativamente menor que el interés de los préstamos (debido a esta diferencia, se forma una de las principales fuentes de ganancias bancarias: el margen de interés).

El insuficiente desarrollo del mercado crediticio conduce a un pronunciado carácter individual de la política de tipos de interés de los bancos comerciales, es decir, a una mayor diferenciación de los tipos de interés entre los bancos en función de su tipo y tamaño, ubicación, clientela y otras circunstancias subjetivas.

Riesgo de crédito, es decir el riesgo de que el deudor no pueda realizar los pagos de intereses o reembolsar el monto principal del préstamo de acuerdo con los términos especificados en el contrato de préstamo es una parte integral de bancario. El riesgo de crédito significa que los pagos pueden retrasarse o no pagarse en absoluto, lo que a su vez puede provocar problemas de flujo de caja y afectar negativamente a la liquidez del banco. A pesar de la innovación en el sector de servicios financieros, riesgo de crédito sigue siendo la principal causa de los problemas bancarios. Más del 80% del contenido de los balances de los bancos suele estar dedicado a este aspecto de la gestión de riesgos. Hay tres tipos principales de riesgo crediticio:

- riesgo personal o del consumidor;
- riesgo corporativo o riesgo de empresa;
- riesgo soberano o país.

Debido a las consecuencias potencialmente peligrosas del riesgo crediticio, es importante realizar un análisis exhaustivo. oportunidades bancarias para la evaluación, administración, supervisión, control, ejecución y amortización de préstamos, anticipos, garantías y otros instrumentos de crédito. Descripción general La gestión del riesgo crediticio incluye un análisis de las políticas y prácticas del banco. este análisis También debe determinarse la adecuación información financiera, recibido del prestatario, que fue utilizado por el banco al tomar la decisión de conceder un préstamo. Los riesgos de cada préstamo deben reevaluarse periódicamente, ya que tienden a cambiar.

Plazo del préstamo. El nivel del tipo de interés depende directamente del plazo del préstamo: cuanto más largo sea el plazo, mayor será el tipo de interés. Esta dependencia se debe a dos factores:

- en primer lugar, para préstamos a largo plazo existe un mayor riesgo de pérdida por impago del préstamo y depreciación de los fondos durante la inflación;
- en segundo lugar, inversiones a largo plazo, por regla general, aportan rentabilidades relativamente más altas al cliente.

Los costos de formación de capital crediticio, que afectan directamente la tasa de interés de los préstamos. Estos costos consisten en interés de depósito y comisiones por un préstamo obtenido de otro banco. Cuanto más caros son los recursos del banco, mayor es la tasa interés del préstamo.

Tamaño del préstamo. Generalmente, la tasa de interés de los préstamos grandes debería ser más baja que la de los préstamos pequeños porque los costos asociados con servicio de credito no están directamente relacionados con su tamaño, y el ingreso absoluto del banco en préstamos grandes es mayor que en préstamos pequeños.

Demanda de préstamos. Normalmente, un aumento en la demanda de préstamos provoca un aumento en las tasas de interés. Sin embargo, en el contexto de la competencia entre las instituciones de crédito y la lucha por expandir los mercados, los bancos no pueden abusar de esta regla. Tienen la oportunidad de no aumentar las tasas de interés cuando aumenta la demanda de préstamos para atraer más clientes y obtener una ventaja competitiva.

Naturaleza de la garantía: cada forma de garantía para el pago del préstamo tiene su propio nivel de confiabilidad. El banco debe evaluar la calidad de la garantía correspondiente y fijar el tipo de interés teniendo esto en cuenta. Cuanto mayor sea la calidad de la garantía, menor será la tasa de interés.

Los costos de solicitar un préstamo y el seguimiento afectan directamente el nivel de las tasas de interés. Cuanto mayores sean estos costos, mayor será la tasa de interés.

Tasas de los bancos competidores. Por lo general, no son muy diferentes, pero en determinados períodos el banco puede aplicar una política de tipos de interés individual.

La naturaleza de la relación entre el banco y el prestatario. Cliente habitual, a quien el banco conoce bien y en quien confía, que tiene depósito a plazo o un depósito con una tasa de interés baja, el banco puede establecer un descuento al determinar la tasa de interés.

Tasa de beneficio de otros operaciones activas. Si operaciones de inversión generar ingresos relativamente más altos que los préstamos, entonces el banco debería revisar su política de intereses para aumentar el nivel de las tasas de interés.

La necesidad de obtener beneficios de las operaciones crediticias. La tasa de interés del préstamo debe ser mayor que la tasa de interés del depósito. El monto de esta diferencia (margen) se utiliza para cubrir costos bancarios y generar ganancias.

Cuando se habla de análisis fundamental, muchos traders novatos no siempre entienden de qué se trata. En cualquier caso, al comenzar algo nuevo, desconocido para usted, recuerde siempre que el análisis fundamental fue inventado por personas como usted y, por lo tanto, con un poco de esfuerzo, podrá dominar fácilmente las habilidades necesarias.

¿Qué son el análisis fundamental y las tasas de refinanciamiento?

¿Quién es un comerciante que utiliza los resultados del análisis fundamental al negociar en el mercado de divisas? Se trata de alguien que es capaz de evaluar las tendencias del mercado basándose en la suma de una serie de factores. Puede haber muchos de estos factores, y lo principal en tal análisis de la situación del mercado es capturar el panorama general con la ayuda de muchos pequeños acertijos. Uno de estos enigmas es el indicador de la tasa de interés de refinanciación. Este parámetro puede considerarse, con razón, uno de los principales en la lista de indicadores de los mercados mundiales que los comerciantes utilizan y controlan habitualmente.

La tasa de interés la fija el Central bancos nacionales, utilizándolo como una poderosa herramienta para la política monetaria del país.

A primera vista, es difícil rastrear la relación entre el tipo de interés de refinanciación y los tipos de cambio, pero es significativa. Al cambiar la tasa de interés, los bancos centrales influyen directamente en la situación de los préstamos dentro del país y su disponibilidad para la población.

Atractivo creciente depósitos Al cambiar la tasa de interés, el Banco Central regula el tipo de cambio de la moneda nacional y lo aumenta en el mercado internacional.

Detalles sobre el impacto de las tasas de interés en las monedas

El efecto de los cambios en la tasa de interés de refinanciamiento sobre el tipo de cambio de la moneda nacional se puede comparar con el porcentaje de los cargos anuales para un cliente bancario común. Por ejemplo, abrió una cuenta bancaria y depositó en ella una determinada cantidad al 5 por ciento anual. Su depósito se realizó por un año y después de este período se enteró de otro banco que ofrece el 10 por ciento anual. Naturalmente, tomas tu dinero, cierras tu cuenta bancaria y transfieres el monto a otro banco, pero al 10 por ciento anual. ¿Por qué? Sí, porque es exactamente un 5 por ciento más rentable. El mismo esquema funciona en el caso del tipo de interés de refinanciación.

Cuando el Banco Central de un estado aumenta la tasa de refinanciación, aumenta el atractivo de la moneda nacional.

Es decir, a los inversores les resulta más rentable mantener sus ahorros en una moneda con un tipo de interés elevado. Así, el Banco Central, al aumentar la tasa de interés, atrae inversores y, al mismo tiempo, crece la popularidad de la moneda nacional y su tipo de cambio aumenta. Así funciona el esquema de la influencia de los cambios en el tipo de interés de refinanciación sobre los tipos de cambio.

¿Qué indicadores económicos se deben considerar junto con la tasa de interés?

Varios indicadores afectan la formación del tipo de cambio. Este parámetro está indisolublemente ligado a indicadores como:

déficit presupuestario;
balanza comercial;
dimensiones deuda externa países;
calificaciones valores empresas más grandes países;
nivel de actividad en bolsas de valores y mucho más.

Además, la fiabilidad del Banco Central, es decir, la propia moneda nacional, y la confianza en ella son de gran importancia. Al comparar las tasas de interés de diferentes países, puede notar que este indicador está en países en desarrollo, por regla general, más alto que en los países desarrollados, aunque los tipos de cambio países desarrollados, como es habitual, superior a la de los países del tercer mundo. Este ejemplo demuestra claramente cómo la confiabilidad de un banco afecta el tipo de cambio.

En conclusión

Resumamos a qué conduce tal o cual cambio en el tipo de interés de refinanciación por parte del Banco Central.

Se aumentó la tasa de interés: la gente se siente atraída por la economía capital extranjero, aumenta la disponibilidad del mercado crediticio dentro del país, disminuye el volumen de efectivo, pero aumenta el tipo de cambio de la moneda nacional y disminuye la inflación.
Se redujo el tipo de interés: aumenta el volumen de efectivo, se produce una salida de fondos de los bancos, la moneda disminuye y aumenta la inflación.

Llegar a análisis fundamental mercado de divisas de manera integral, y luego la efectividad de sus decisiones comerciales aumentará significativamente y sus ingresos se estabilizarán.

¡Feliz comercio!

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