La deuda real que la URSS se negó a pagar. Deuda externa del país de los soviéticos.

EN años de posguerra La Unión Soviética fue un prestatario ejemplar, que cumplió íntegra y oportunamente sus obligaciones. obligaciones. Sin embargo, los montos de los préstamos no eran comparables a los de los préstamos modernos. Hasta 1983, la deuda externa de la URSS no superaba los 5.000 millones de dólares (entre el 1 y el 1,5% del PNB del país).

Manifestación festiva en el Hotel Moscú, 1964, fotografía de la revista LIFE.

La situación cambió drásticamente después de la muerte en noviembre de 1982 del jefe del estado soviético L.I. Brézhnev. En 1984 se produjo un fuerte aumento de la deuda. Pidió prestado más de 15 mil millones de dólares en el mercado exterior. Deuda externa representa ya el 5% del PNB. En 1986, el monto de los préstamos externos superó los 30 mil millones de dólares, y en 1989, la deuda externa alcanzó los 50 mil millones de dólares (8% del PNB). La Unión acumuló otros 30 mil millones de dólares de deuda entre 1988 y 1991, cuando Occidente concedió a la URSS una serie de préstamos multimillonarios. El 28 de octubre de 1991, después de los acontecimientos de agosto, cuando el Comité Estatal de Emergencia intentó detener el colapso de la URSS, diez repúblicas que se declararon sucesoras de la URSS firmaron un memorando de entendimiento confirmando la responsabilidad conjunta por la deuda externa de la Unión Soviética. .

Colas en las tiendas: URSS años 80

El 4 de diciembre de 1991 se firmó un acuerdo entre las repúblicas sobre la sucesión de la deuda económica externa y los activos de la URSS, según el cual la RSFSR recibió el 61,34% de la deuda externa de la Unión, es decir. aproximadamente 57 mil millones de dólares (10% del PNB). Sin embargo, el 2 de abril de 1993, el Gobierno ruso anunció que asumiría todas las obligaciones de las ex repúblicas soviéticas de pagar la deuda externa de la URSS, a cambio de que renunciaran a su participación en los activos exteriores de la URSS (los llamados -llamada opción cero). Así, Rusia recibió toda la deuda externa por valor de 96,6 mil millones de dólares.

En 1997, Rusia se unió al Club de París, una asociación no institucionalizada de países acreedores creada en 1956 para discutir y resolver los problemas de deuda de los Estados soberanos*. Cuando Rusia se unió al club, tenía alrededor de 150 mil millones de dólares en activos, que se le debían como sucesora legal de la URSS. países en desarrollo, principalmente Etiopía, Mozambique, Yemen, Vietnam, Argelia, así como otros países de África y Asia. Al mismo tiempo, sujeto a los estatutos del Club de París, Rusia se vio obligada a cancelar una gran cantidad de deuda con sus deudores por el suministro de armas. Las deudas de guerra representaron alrededor del 80% del total. Activos rusos, Con. 253.

Además, Rusia se vio obligada a cancelar las deudas de países clasificados como “pobres” y “en desarrollo”. Sólo no se tuvieron en cuenta las deudas de India, Irak, Libia y Cuba, países que no agradan a Occidente. Como resultado, después de unirse al Club de París, resultó que Rusia podría reclamar menos de 8 mil millones de dólares, que es un poco más del 5% del monto total. cuentas por cobrar URSS.

Surtido de productos en tiendas soviéticas - URSS años 80

Al mismo tiempo, nadie empezó a descartar. deudas externas ex URSS. Lo único que hicieron los países occidentales fue reestructurar la deuda externa de la URSS: la terminación de las obligaciones de deuda que constituyen la deuda estatal, con el reemplazo de estas obligaciones por otras obligaciones de deuda, estableciendo otras condiciones para el servicio y el pago de la deuda externa de Rusia. . Si después del colapso de la Unión los deudores de la ex URSS le debían a Rusia aproximadamente la misma cantidad que Rusia le debía a su acreedor (incluida la deuda de la ex URSS), luego de que Rusia se uniera al Club de París, la proporción aproximada de 1 a 1 se convirtió en una proporción de 1 a 0,053, lamentablemente no a favor de Rusia.

Surge una pregunta completamente legítima: ¿por qué no se realizaron compensaciones? Habiendo cancelado la mayor parte de la deuda con los deudores de la URSS y habiendo perdido una fuerte carta de política exterior, Rusia ha estado intentando durante varios años saldar las obligaciones de la deuda externa de la URSS, emitiendo cada vez más obligaciones nuevas. y canjearlos por antiguas obligaciones de la URSS. Rusia, un fragmento de una potencia mundial llamada URSS, cuyo solo nombre provocó el pánico en los países occidentales, resultó estar en deuda con todos y con todo. Incluso para los antiguos países socialistas, al 1 de enero de 2002, la deuda de Rusia ascendía a 11.500 millones de dólares.

En junio de 2000, por decreto gubernamental Federación Rusa Se aprobaron las condiciones para la emisión y circulación de los préstamos de bonos externos de Rusia, con fechas de vencimiento finales en 2010 y 2030. Estos préstamos de bonos externos están destinados a saldar la deuda de la antigua URSS con el extranjero. bancos comerciales Y instituciones financieras unidos en el Club de Acreedores de Londres. El Club de Londres es una asociación no institucionalizada de bancos comerciales acreedores creada para negociar con prestatarios oficiales (en el caso de Rusia, el club reúne a más de 600 bancos, cuyas actividades son coordinadas por el Comité Asesor Bancario encabezado por el Deutsche Bank).

Mostradores vacíos en las tiendas soviéticas a finales de los años 80 del siglo XX.

En junio de 2002, el Gobierno ruso adoptó una resolución relativa a la liquidación de parte de la deuda externa de la antigua URSS con Banco internacional cooperación económica (IBEC) y el Fondo Internacional banco de inversiones(IIB), intercambiando estas obligaciones por las obligaciones del IBEC y IIB frente a acreedores extranjeros. Al mismo tiempo, las obligaciones del IBEC y del IIB con acreedores extranjeros se canjearon simultáneamente por bonos de préstamos externos de bonos de la Federación de Rusia.

A finales de 2003, el Gobierno ruso adoptó otra resolución “Sobre la liquidación definitiva de las obligaciones de la Federación de Rusia por la deuda externa de la ex URSS con el Banco Internacional de Inversiones”, que estipulaba que las obligaciones restantes de la ex URSS se resolverse mediante el intercambio de préstamos de bonos extranjeros de Rusia por bonos.

En febrero de 2004, se emitió la orden del Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia "Sobre la emisión adicional de préstamos de bonos externos de la Federación de Rusia", que prevé liberación adicional bonos, de conformidad con las Condiciones Generales para la Emisión y Circulación de Bonos de Préstamos de Bonos Extranjeros de la Federación de Rusia, con fechas de vencimiento final en 2010 y 2030. Estos bonos están destinados a saldar la deuda de la antigua URSS con bancos comerciales e instituciones financieras extranjeras unidas en el Club de Acreedores de Londres. La emisión de estos bonos fue aprobada por decreto del Gobierno de la Federación de Rusia de 23 de junio de 2000. 478. Esta orden del Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia prevé la liberación valores por un monto no superior a 700 millones de dólares.

Cola para tomar vodka, URSS, años 80

Al 1 de octubre de 2004, la deuda externa de la ex URSS ascendía a 52.400 millones de dólares. Los pagos a Rusia por la deuda externa de la ex URSS obstaculizan enormemente el desarrollo de la economía rusa. Rusia necesita lograr la condonación de al menos el 75% de la deuda externa de la URSS. Ya se han producido precedentes de amortizaciones similares en historia moderna.

Así, en 1992, los acreedores occidentales cancelaron el 50% de la deuda externa de Polonia y Egipto. Como resultado, la deuda externa de Polonia disminuyó de 30 mil millones de dólares a 15 mil millones de dólares, y la de Egipto, de 25 mil millones de dólares a 12,5 mil millones de dólares. Lamentablemente, debemos admitir que Occidente aplica un doble rasero en sus relaciones con Rusia. La deuda externa de Polonia se redujo en un 50% porque Polonia fue el primer país del campo socialista en iniciar reformas de mercado, y se hizo un favor similar a Egipto por su paz con Israel. Por lo tanto, hasta que Rusia muestre su voluntad política, es obvio que los países occidentales no aceptarán cancelar las deudas de la ex URSS.

* Países miembros del Club de París: Australia, Austria, Bélgica, Gran Bretaña, Alemania, Dinamarca, Irlanda, España, Italia, Canadá, Países Bajos, Noruega, Rusia, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Suiza, Suecia, Japón.

En marzo se cumple el vigésimo aniversario de la emisión del mayor tramo del FMI "bajo la presidencia de Yeltsin", por un importe$ 10,1 mil millones. El precio, según los expertos, fueron los acuerdos de Khasavyurt, la expansión de la OTAN hacia el este y la rendición de Yugoslavia.

En vista de la creciente nostalgia de los medios por los “tiempos de libertad”, publicamos un contexto histórico sobre las deudas externas de Rusia. La información será útil tanto para los jóvenes economistas políticos de Internet como para una amplia gama de lectores.

Existen diferentes definiciones de qué es la deuda pública externa. El artículo 5 del Código de Presupuesto de la Federación de Rusia establece: “La deuda externa de Rusia son obligaciones que surgen en moneda extranjera» . El Diccionario Financiero da una definición diferente. : “La deuda pública externa es la deuda del gobierno ciudadanos extranjeros, empresas e instituciones. El pago de la deuda externa está asociado con el movimiento de bienes y servicios reales al exterior y una reducción neta de su consumo dentro del país”.

Esta última definición implica que esta deuda puede denominarse en moneda nacional, y esto está en conflicto con la definición del Código de Presupuesto. Hay otra contradicción. Por Código de presupuesto una obligación en moneda extranjera otorgada a un ciudadano ruso se considera parte de la deuda externa, y según “ Diccionario financiero" - No.

Esto refleja una disputa que se remonta al siglo XIX. Es importante para nosotros por varias razones. Por ejemplo, el Imperio Ruso denominó algunos préstamos en rublos, pero los vendió en los mercados extranjeros. Otro ejemplo: los préstamos ganadores del 6 por ciento estaban destinados a mercado interno, pero también eran atractivos desde el exterior. Tercer ejemplo: un préstamo de oro del 3,5 por ciento en 1894 se inscribió en el Libro de la Deuda Pública como externo, pero según sus condiciones, el 25% de las obligaciones fueron vendidas por banqueros rusos en San Petersburgo.

Esto indica la dificultad de calcular la deuda pública externa, al menos desde el reinado de Alejandro II. Dependiendo del enfoque que utilice el investigador, se pueden obtener números diferentes. Esta es en parte la razón por la que todos deben considerarse aproximados.

En este artículo, se entenderán por deuda externa los préstamos que figuren en el Libro de Deuda Pública como externos, y aquellos para los cuales no exista tal marca, pero que fueron vendidos total o mayoritariamente en el mercado externo. Esto también incluye garantizado por el estado obligaciones de las empresas privadas en forma de acciones, bonos y pagarés hipotecarios. Creo que las cifras resultantes estarán algo infladas.

Abreviaturas utilizadas:

r.s. - rublo en plata,

r.z. - rublo en oro,

r.kr. - rublo en notas de crédito.

“Pide cien, pero no menos de sesenta”. Deudas del zarismo ruso

Por primera vez en Rusia, decidieron recurrir a un préstamo externo inmediatamente después de la época de los disturbios. La tesorería estaba vacía, era simplemente imposible recaudar los impuestos en su totalidad y el personal de servicio necesitaba un salario que no se les había pagado durante mucho tiempo. Por tanto, el préstamo era necesario para fines de consumo.

Buscaban dinero por toda la geografía. El Sha de Persia envió varios miles de rublos, pero no fue un préstamo, sino algo así como un regalo. "por el diente" dinastía recién nacida. En las instrucciones se le decía al enviado a Inglaterra que pidiera cien mil rublos, pero “No tomes menos de 60”. Solo recibimos 20 mil. "por sentimiento fraternal" Del rey James al rey Miguel. El préstamo no tenía intereses, pero con la obligación de reembolsarlo a la vista. Esta solicitud llegó un año después. El dinero fue devuelto.

Todos los intentos posteriores de los gobiernos de Mikhail Fedorovich y Alexei Mikhailovich fracasaron. Niños último dinero No miramos al exterior. estaba orgulloso de esto: “...Acabo de terminar una guerra que duró 21 años sin que fuera necesario recurrir a préstamos del gobierno, y si por la voluntad de Dios tuviera que luchar otros 20 años, habría luchado sin recurrir a préstamos”.

El Imperio Ruso no transfirió ninguna deuda externa al Imperio Ruso.

"Busca dinero en Ámsterdam". Préstamos para la guerra

En 1768, el Imperio entró en guerra con la Puerta Otomana. Según el plan desarrollado, se planeó atacar a los turcos desde el mar Mediterráneo, para lo cual iban a enviar barcos de la Flota del Báltico, comprando simultáneamente varias unidades más en Europa. Para esto necesitábamos dinero.

Y, en primer lugar, simplemente no estaban allí. En segundo lugar, la base circulación de dinero En aquella época acuñábamos una moneda de cobre a razón de 16 rublos el pud. Por ejemplo, Mikhail Lomonosov una vez tuvo que llevarse su salario en un carro. Por supuesto, había monedas de plata y oro, pero simplemente no había suficientes.

El gobierno de Catalina II en 1768 decidió imprimir billetes de papel y ponerlos en circulación, pero ni los billetes ni el dinero de cobre se llevaron al extranjero, sino que exigieron plata u oro. Luego, por sugerencia del Fiscal General A. Vyazemsky, en 1769 nos reunimos para financiar a nuestro destacamento mediterráneo para hacer un préstamo en Amsterdam, el entonces centro financiero de Europa. Ejecutar esto "negociación" El banquero De Stemp estuvo de acuerdo.

Técnicamente, el asunto se llevó a cabo de la siguiente manera. Rusia envió bonos de Smet por valor de 500.000 florines "hasta el verdadero rescate y pago". Por esta cantidad emitió billetes de 1.000 florines, que fueron certificados por nuestro embajador en La Haya en presencia de un notario jurado. El banquero vendía estos billetes al precio de mercado y siempre estaba por debajo de la par. De los fondos recibidos, retuvo los costos y comisiones del préstamo y envió el resto del dinero a donde le indicara el gobierno ruso a través del banquero de la corte Friederichs. El interés del préstamo era igual a 5. De Stemp recibió bonos por 7,5 millones de florines (1 rublo = 2,15 florines). este préstamo estaba garantizado por derechos de aduana sobre las mercancías que pasaban por los puertos de Narva, Revel, Pernov y Riga.

Sobre los montos reales recibidos en préstamos

Al colocar obligaciones de deuda, el prestatario nunca recibe su valor nominal. En primer lugar, todos los gastos asociados a su colocación corren por su cuenta, y comisiones bancarias. En segundo lugar, la suscripción de estas obligaciones se realiza casi siempre a un precio inferior al nominal. Este precio depende de muchos factores: la disponibilidad de dinero gratis en el mercado, el grado de riesgo, el grado de confianza en el prestatario, la disponibilidad de otras ofertas en el mercado, etc.

En este caso, el factor determinante fue el grado de confianza: porque. Rusia estaba entrando por primera vez en el mercado de deuda externa y tenía que ganarse la confianza de los acreedores. Como resultado, por cada bono con un valor nominal de 1.000 florines, Rusia recibió menos de 750 florines, mientras que por 1.000 hubo que pagar intereses prestados. Al mismo tiempo, la operación debería haberse considerado bastante exitosa. Observemos que en los años 1990, la Federación Rusa a veces recibirá menos de 6.000 dólares de un valor nominal de 10.000 por sus obligaciones externas.

El Imperio pagará cuidadosamente los intereses prestados. El decreto de Pablo I sobre el nuevo préstamo holandés decía: "El pago de intereses debe realizarse independientemente de las circunstancias políticas e incluso de la guerra con Holanda, que Dios no lo quiera". Esta disposición se conservará en los decretos de Alejandro I y Nicolás I. Como resultado, a finales del siglo XIX. algunos títulos de deuda rusos se colocarán al 99% de su valor nominal.

Dinámica de la deuda externa antes de Alejandro II.

La época de Catalina, su hijo y su nieto mayor estuvo llena de guerras. En muchos sentidos, se llevaron a cabo con dinero prestado. Como antes, los préstamos se concedieron en Ámsterdam, donde empezaron a recurrir a los servicios de otra casa bancaria: Gope and Co. Para garantizar los impuestos sobre el consumo de alcohol en varias zonas del Imperio, se colocaron en Italia bonos por valor de 3 millones de piastras a través de banqueros genoveses.

Al final de la vida de la emperatriz, la deuda externa ascendía a 56,5 millones de gremios. y 3 millones de piastras, lo que equivale a 41,4 millones de rublos... Para reembolsarlo, junto con el pago de los intereses prestados, se necesitaron aproximadamente 55 millones de rublos. Los ingresos ordinarios del Imperio superaron los 62 millones de rublos. Sin duda, la deuda supuso una pesada carga para las finanzas del país, pero hay que tener en cuenta que contribuyó a las victorias en las guerras de Catalina, que se libraron en interés nacional del país y estuvieron acompañadas de la anexión de grandes territorios.

Pavel Petrovich se vio envuelto en una guerra completamente innecesaria con Francia. Más tarde se dio cuenta de esto, lo que pudo haberle costado la vida. En 1801, la deuda externa sin intereses ascendía a 62,6 millones de rublos. (Esto incluye la parte de las deudas de Polonia asumidas por Rusia después de sus particiones). Los ingresos ascendieron entonces a 76 millones de rublos. Alejandro Pavlovich, que reemplazó a Pablo I en el trono, continuó la guerra con Francia, y en gran medida con dinero prestado.

No se puede admitir que los préstamos de Pablo y Alejandro (hasta 1812) se utilizaran en beneficio del país. En 1815 la deuda externa superó 70 millones de rublos. Pero este año Inglaterra y Holanda decidieron agradecer a Rusia por su participación en la victoria sobre Napoleón. Se enfrentaron a 25 millones de gremios cada uno. de nuestro "Préstamos holandeses". El reino insular cumplió íntegramente su obligación y los Países Bajos sólo parcialmente. Además, el gobierno de Alexander Pavlovich compró bonos por valor de 3,5 millones de gremios. y pagó completamente la deuda genovesa.

Sin embargo, en 1820 y 1822 fue necesario recurrir a nuevos préstamos (40 millones). r.s. y 43 millones de rublos. respectivamente). Este último pasaba por los Rothschild, y su reembolso, así como el pago de los intereses, debía realizarse a través de sus oficinas o a través de una institución gubernamental en San Petersburgo. Los bonos también se vendieron en San Petersburgo, es decir, en este préstamo no fue puramente externo. Los ingresos de los préstamos se utilizarían para la estabilización. sistema monetario países y pedidos préstamo interno del gobierno. Como resultado, en 1824 la deuda externa aumentó a 107 millones de rublos.

Durante el reinado de Nikolai Pavlovich hasta el comienzo de la Guerra de Crimea, las finanzas del Imperio se estabilizaron y, sobre todo, deuda interna. Esto sucede debido al establecimiento del orden en las finanzas por parte de su ministro Yegor Kankrin y la atracción de nuevos préstamos externos para diferentes tipos e incluye una anualidad en oro (que también resultará atractiva para los ciudadanos rusos adinerados) y un préstamo ferroviario específico (para la construcción del ferrocarril Petersburgo-Moscú). Este último, en esencia, es el primer préstamo en la historia de Rusia con fines productivos. 20 millones de rublos. se tomó para reprimir el levantamiento polaco de 1830. Después de él, la deuda del Reino de Polonia también recayó en el presupuesto del Imperio.

Suscríbete a Préstamos rusos va por aproximadamente el 90% del valor nominal de la obligación. Éste es un buen indicador de la confianza del mercado en Rusia. Sin embargo, a pesar de los éxitos de la economía rusa (el académico Strumilin creía que en estos años lo que estaba sucediendo en Rusia revolución industrial) la deuda externa en 1854 alcanza 340 millones de rublos. (teniendo en cuenta las garantías otorgadas para el préstamo a Grecia), que supera significativamente los ingresos ordinarios del país (260 millones de rublos). Aquí hay que tener en cuenta que la deuda interna ha disminuido.

Liberalización de la economía bajo Alejandro II

La guerra de Crimea trastornó gravemente las finanzas del Estado. La liberalización de la economía no tuvo menos impacto al principio. En 1857, el gobierno eliminó los aranceles protectores que protegían al débil espíritu empresarial ruso. La balanza del comercio exterior se volvió negativa, lo que provocó una salida de dinero metálico de Rusia. El tipo de cambio del papel moneda cayó bruscamente. Intentaron sostenerlo con la ayuda de préstamos externos.

El gobierno intentó apoyar a la empresa privada, pero se decidió que debía acreditarse a través de bancos privados, que comenzaron a abrirse en masa (algunos de ellos eran “pirámides”). Una serie de instituciones financieras gubernamentales regulaciones se dedica a otorgar préstamos al sector privado (por ejemplo, Borrow Bank). Creado Banco estatal realizan este tipo de préstamos con grandes restricciones legales. En esencia, inmediatamente comenzó a adquirir las características de un "banco de bancos" inherentes al moderno Banco Central de la Federación de Rusia. Los bancos privados le tomaron préstamos al 5-6% y le otorgaron préstamos al 10-15% (antes era 6-8%).

Como resultado, a los empresarios les resultó más barato obtener préstamos en el extranjero al mismo 5-6%. Pero los banqueros occidentales les concedieron préstamos, en general, sólo bajo garantías estatales. El poder les dio a ellos, y especialmente a las empresas involucradas en la construcción de ferrocarriles, ese poder.

Entonces en deuda pública externa También se incluyeron préstamos de empresas privadas, así como acciones emitidas por ellas, si estaban garantizadas por el Estado. Aquí es necesario tener en cuenta el hecho de que los intereses prestados y los ingresos garantizados sobre las acciones fueron pagados por el gobierno, y sólo entonces podría (si tuviera algo) recibir estas cantidades de las empresas privadas.

Un pequeño ejemplo. Se crea la “Sociedad General de Ferrocarriles” privada. Entre sus fundadores se encuentran la élite de banqueros europeos (los hermanos Ferreira de París, Gope de Amsterdam, Bering de Londres, Stieglitz de San Petersburgo y algunos otros), altos dignatarios y representantes de la más alta nobleza del Imperio. Apenas invierten su dinero, pero bajo la garantía de Rusia lanzan sus acciones al mercado con un ingreso anual garantizado del 5% (las carreteras tardarán años en construirse, no obtendrán ganancias durante años, pero los accionistas recibirán su ingresos regularmente) por 275 millones de rublos .s.. Como resultado, el Estado asumió la deuda de la Compañía de 142 millones de rublos, que nunca recibió de ella. Los fundadores obtuvieron grandes ganancias gracias a la especulación con acciones.

Sin embargo, se construyeron carreteras (y no sólo ferrocarriles), porque eran muy necesarios. Ocurrió que el Estado compró las obras inacabadas y las completó él mismo; algunos se construyeron inmediatamente con dinero del gobierno. Al mismo tiempo, por primera vez surgió una disputa sobre qué es mejor (más eficiente): construir carreteras y gestionarlas para el Estado o las empresas privadas. Llegamos a la conclusión de que todo depende no de la forma de propiedad, sino de administradores específicos.

También se necesitaba un préstamo externo para librar una guerra con Turquía. Como resultado, a partir del 1 de enero de 1881, la deuda externa ascendía a 2020 millones de rublos., e ingresos: 1.168 millones de rublos.

"Frost" bajo Alejandro III y al comienzo del reinado de Nicolás II

El abandono de la liberalización económica comenzó bajo Alejandro II. En 1879, volvieron a los aranceles aduaneros proteccionistas y los derechos comenzaron a cobrarse en oro. La ausencia de guerras, incluida la ruso-japonesa, tuvo un efecto beneficioso sobre la economía en general y las finanzas en particular.

Durante la mayor parte de este tiempo, las finanzas del Imperio estuvieron a cargo de personas capaces: Vyshnegradsky y Witte. En el ámbito de la deuda externa, comenzaron a consolidarla y a convertir préstamos para reducir la carga de su servicio. Esto se llevó a cabo de manera muy flexible: si el tipo de cambio de los títulos era bajo, entonces se recompraron o se canjearon por obligaciones de nuevos préstamos; en otros casos, se ofreció un canje por obligaciones con un interés prestado más bajo, pero con un interés más largo; También se ofrecía período de validez y anualidad perpetua.

En este momento nuestros instrumentos de deuda se vuelven muy populares. Esto se debe a varias razones: la regularidad de los pagos de intereses, el evidente crecimiento económico, las grandes reservas de oro y la estabilidad política interna. Un contemporáneo escribió en 1901: "No debemos perder de vista la seguridad de Rusia frente a los levantamientos revolucionarios (a diferencia de Europa, está bien)..."

En 1901, la deuda externa aumentó. hasta 2,4 mil millones de rublos(construcción del Ferrocarril Transiberiano), pero los ingresos del Imperio crecieron más rápidamente.

Consecuencias de la guerra ruso-japonesa y la revolución de 1905-1907

La guerra con Japón tuvo un impacto muy grave. impacto negativo sobre las finanzas rusas. Esto se refleja en la siguiente dinámica de los préstamos externos:

El 5% de las obligaciones del Tesoro del Estado en 1904 se colocaron en Francia por un importe de 300 millones de rublos.

Préstamo del 4,5 por ciento en Alemania en 1905 por 231,5 millones de rublos,

5 por ciento, en 1905 se colocaron obligaciones a corto plazo en Alemania por 150 millones de rublos,

El 5,5 por ciento de los pasivos a corto plazo se colocaron en Rusia, Alemania y Francia por 288,3 millones de rublos.

El préstamo del 5 por ciento se concedió casi en su totalidad a Francia en 1906 por 843,75 millones de rublos.

Total: 1.813,55 millones de rublos¡en menos de 3 años!

Gran parte de estos préstamos se destinaron a la guerra, pero una gran cantidad de dinero también se destinó a estabilizar los sistemas monetario y bancario.

El caso es que ya en 1904 hubo un llamamiento de los círculos liberales y de izquierda para privar al gobierno. oportunidad financiera luchar en esta guerra impopular y ejercer el derecho legal de cambiar tarjetas de crédito por oro y retirar sus depósitos de bancos y cajas de ahorros. En 1905, este llamado fue reformulado para “privar a las autoridades de la oportunidad de luchar contra la revolución” y “cuanto peores sean las finanzas, mejor para la revolución”. Este llamado tuvo una respuesta muy seria. El papel moneda se presentó masivamente para canjearlo por oro, el fondo de cambio no pudo soportarlo. Existía la posibilidad de que se aboliera el patrón oro. También hubo una retirada masiva de depósitos. Ejemplo: incluso después "calma" el importe de los depósitos en las cajas de ahorros en 1908 (151 millones de rublos) era menor que en 1905 (190 millones de rublos). De ahí la necesidad de un préstamo urgente para tales una gran cantidad(843 millones), que se realizó en condiciones no muy favorables.

Sobre la dependencia financiera de Francia en vísperas de la Primera Guerra Mundial

A partir de la década de 1880, se otorgaron más préstamos rusos a través de bancos franceses, y París pronto se convirtió en el principal lugar donde Rusia (tanto el gobierno como las empresas privadas) tomaban préstamos. Hubo varias razones para esto, y probablemente las dos principales fueron: (1) el crédito en Francia era más barato que en Alemania, (2) el acercamiento político con Francia. Ambas razones se influyeron mutuamente.

Se decidió utilizar ampliamente el sitio de París cuando Bismarck tomó medidas hostiles contra los préstamos rusos. En particular, se les prohibió la compra de valores rusos por parte de agencias gubernamentales alemanas y se organizó una campaña en la prensa contra la colocación de nuestros bonos en general. Esto se vio exacerbado por la guerra arancelaria. En cuanto al principal producto exportado por Rusia (cereales), así como en ganado vivo y carne, Alemania competía con Rusia.

Francia no era así. Los franceses temían una nueva guerra con Alemania (las alarmas sonaron dos veces), eran 40 millones contra 60 millones de alemanes. Londres, con la que París se estaba acercando, no tenía un ejército terrestre eficiente. Pero Rusia lo tenía y, en caso de un ataque de Alemania a Francia, sólo ella podría salvarlo. En una palabra, Rusia tenía lo que Francia necesitaba y Francia tenía lo que Rusia necesitaba.

Los bancos parisinos dividieron los bonos de préstamos rusos para que estuvieran disponibles para los pequeños inversores. Millones de estos últimos, incluso por motivos de beneficio personal, se vieron obligados a simpatizar con Rusia. Este no fue el caso en Alemania. 130.000 alemanes vivían y hacían negocios en Rusia. estan en el interior mercado ruso competimos con nuestros empresarios desde grandes hasta pequeños. Esto provocó un sentimiento antialemán en los círculos más amplios de la población rusa. Así se formó el trasfondo del sentimiento público en vísperas de la guerra.

Rusia dependía financieramente de Francia. Pero también estaba la dependencia comercial de Rusia de Alemania. La sociedad percibió el segundo como más peligroso que el primero. Tal vez, la mejor manera Para evitar la guerra, Nicolás II propuso en 1905 la conclusión de una alianza (o al menos un pacto de no agresión) entre París, Berlín y San Petersburgo. Pero en cada país la sociedad se opuso a esto. Por tanto, no fue la dependencia financiera de Francia lo que determinó la política exterior del Imperio, aunque fue grande.

La deuda externa de Rusia en vísperas de la Primera Guerra Mundial

Con la ayuda de préstamos se fortaleció el sistema financiero del Imperio. Esto se notó en el extranjero. Las evaluaciones de lados opuestos del futuro conflicto mundial convergen. El francés E. Théry, editor de la revista The Economist of Europe en 1913, escribió: "...se puede argumentar que situación financiera Rusia hoy es excelente en todos los aspectos... Los alemanes dicen en sus reuniones privadas que desde 1910 “las finanzas rusas han logrado excelentes resultados en todos los aspectos”.(A.N. Utkin, “El primero guerra mundial"). ¿Qué tan estable evalúa? condición financiera Rusia es un investigador moderno (Vyacheslav Nikonov. “El colapso de Rusia. 1917”).

La deuda externa del gobierno central al 1 de enero de 1914 ascendía a 4,5 mil millones de rublos, las obligaciones garantizadas de las empresas privadas ascendían a 1,8 mil millones de rublos. 6,3 mil millones de rublos Los ingresos presupuestarios ascendieron a 3,4 mil millones de rublos, el servicio anual de la deuda externa costó el 5,5% de los ingresos. Si descartamos el préstamo de 843 millones provocado por la revolución, veremos que las tasas de crecimiento de los ingresos superaron el aumento de la deuda. Pero la revolución es causada por las acciones de ambos lados.

Continuará.

Los préstamos adicionales en Rusia comenzaron incluso antes de la formación del Imperio, desde la época de los Grandes Trastornos. El primer emperador ruso, Pedro I, se negó por principio a pedir prestado a potencias extranjeras, de lo que estaba orgulloso. Pero luego, desde el reinado de Catalina II hasta el reinado de Nicolás II, Rusia necesitaba constantemente préstamos externos.

"¡Dios nos salve de la guerra con Holanda!"

Los primeros préstamos en el Imperio Ruso estuvieron asociados con la financiación de diversos tipos de guerras en las que participaba el Estado. Los posteriores también se debieron en gran medida a gastos militares.

En la segunda mitad del siglo XVIII, Rusia entró en guerra con los turcos. Necesitábamos barcos para atacar al enemigo desde el Mediterráneo y no había dinero en el tesoro ruso para comprar esta flotilla en Europa. El préstamo debía realizarse en Amsterdam, en aquel momento el centro financiero de Europa. El comerciante holandés de Smet recibió de Rusia bonos por valor de 7,5 millones de florines, por los que emitió billetes, posteriormente certificados por el embajador ruso. El banquero vendía los billetes al precio de mercado, que siempre era inferior a su valor nominal.

De Smet se quedó con parte de los ingresos en concepto de comisiones, el resto de los fondos se envió a los lugares indicados. gobierno ruso. El préstamo estaba garantizado por los derechos de aduana sobre las mercancías importadas a Rusia.

El hijo de Catalina y su nieto mayor también pidieron dinero prestado repetidamente para necesidades militares en Holanda, y Pablo I juró que, en cualquier caso, la deuda debía pagarse, incluso en el caso de una guerra con Holanda, "... lo que Dios no lo quiera".

Los novatos no siempre tienen suerte

El Imperio ruso apenas comenzaba a acumular su deuda externa, por lo que politica de credito En relación con el Estado no fue muy indulgente: por un bono con un valor nominal de 1.000 florines nos dieron 750 florines. dinero real, y hubo que pagar intereses sobre la totalidad de los mil.

Al final del reinado de Catalina II, Rusia tenía una deuda externa que superaba los 41 millones de rublos en plata, incluidos los intereses: 55 millones, mientras que los ingresos del imperio superaban los 62 millones de rublos. La guerra posterior con Francia, desatada por Pavel Alekseevich, aumentó el monto de la deuda externa a más de 60 millones. El hijo de Pablo I, Alejandro, que continuó luchando contra los franceses, añadió otros 10 millones a esta cantidad; En 1824, la deuda externa del Imperio ruso superó los 100 millones de rublos de plata.

Durante el reinado de Nikolai Pavlovich, las deudas del Imperio Ruso con otros estados aumentaron a 340 millones de rublos (incluida la deuda de Polonia); el país estaba atravesando una revolución industrial durante estos años; la construcción estaba en marcha ferrocarriles, plantas y fábricas. Los importes prestados se gastaron principalmente para estos fines.

Los comerciantes privados aumentan la deuda

Alejandro II liberalizó hasta cierto punto economía rusa, lo que aumentó la deuda externa del Imperio ruso. La empresa privada, habiendo recibido cierta libertad, comenzó a tomar préstamos de bancos extranjeros(en los países nacionales no era rentable hacer esto). Sin embargo, los banqueros occidentales acordaron conceder préstamos sólo con garantía estatal. Y les dio, sobre todo en lo que respecta a la financiación de proyectos de construcción de ferrocarriles. En consecuencia, las deudas de los propietarios privados se sumaron a la deuda total del imperio.

La campaña de Crimea también aumentó el monto de la deuda externa del Imperio ruso, como resultado de lo cual a principios de los años 80 del siglo XIX el Estado ya le debía a Occidente más de 2 mil millones de rublos.

Consecuencias financieras de la guerra con los japoneses.

Gobiernos alejandra iii y Nicolás II (antes del inicio de la campaña ruso-japonesa) estabilizaron un poco la tendencia al crecimiento de la deuda externa del estado: hasta principios del siglo XX ascendía a "sólo" 2,4 mil millones de rublos, al mismo tiempo, los ingresos del estado creció más rápido.

La guerra con Japón resultó ser un duro golpe financiero para la economía del país: en menos de tres años, de 1904 a 1906, el Imperio Ruso colocó varios tipos de préstamos en Alemania y Francia por un monto total superior a 1,8 mil millones de rublos. La mayoría de los fondos se tomaron prestados en condiciones desfavorables para el Estado.

Los préstamos fortalecen el sistema, pero no salvan de la revolución

En vísperas de la Primera Guerra Mundial, los analistas extranjeros argumentaron que los préstamos habían fortalecido el sistema financiero del Imperio Ruso, en ese momento era bastante estable; A principios de 1914, la deuda externa del Estado, teniendo en cuenta las obligaciones garantizadas de las empresas privadas, ascendía a 6,3 mil millones de rublos (los ingresos presupuestarios ascendieron a 3,4 mil millones de rublos, el 5,5% de los cuales se destinó al servicio de la deuda externa).

El sistema financiero relativamente estable se vio sacudido por el comienzo de la guerra ruso-alemana y la posterior Revolución de febrero: la situación socioeconómica que se había desarrollado en ese momento condujo a una escalada del sentimiento revolucionario en la sociedad, lo que resultó en un golpe de estado. .

Bolcheviques: "Shish para ustedes, no para las deudas"

Cuando los bolcheviques tomaron el poder en Rusia, el país tenía una deuda externa de diez mil millones de dólares (en oro). Lenin actuó simplemente: lo restableció, declarando un Decreto especial del Pleno del Comité Ejecutivo Central Panruso sobre la cancelación de todos los préstamos externos.

... Durante la existencia de la URSS, el problema del pago de la deuda por parte de los jefes. países extranjeros fue presentado ante el gobierno soviético más de una vez. Se desconoce si la Unión Soviética pagó las deudas reales. Sólo se sabe que sólo el gobierno de V.S. Chernomyrdin pagó a Francia 400 millones de dólares para reembolsar los préstamos franceses.

Estudiar este tema en algunas épocas parece más difícil que estudiar la deuda externa del Imperio ruso. Esto se debe al hecho de que el Libro de Contabilidad y Registro de Obligaciones Extranjeras de la URSS no está disponible públicamente, los saldos de pago (liquidación) de la URSS no se han publicado y una serie de otras razones que a veces estimulan el surgimiento de diversas hipótesis que suelen catalogarse como teorías de la conspiración.

“Incondicionalmente y sin excepciones, todos préstamos extranjeros»

Cuando los bolcheviques tomaron el poder, la deuda externa de Rusia ascendía a 10 mil millones de rublos, lo que equivalía aproximadamente a 5 mil millones de dólares estadounidenses. También se acumuló una enorme deuda externa, que se expresó en la depreciación del "Kerenok" emitido por el Gobierno Provisional (el hecho de que el dinero "real" superviviente en el mercado negro fuera valorado más alto es un signo del grado de confianza en el Gobierno Provisional). De las vastas reservas de oro del Imperio, más de un tercio se gastó o depositó en bancos extranjeros. Quedan aproximadamente 1.100 toneladas de oro en el país (por un valor de 733 millones de dólares). Sólo el servicio de la deuda externa requería 500 millones de rublos. por año.

En esta situación, la RSFSR en realidad declara un incumplimiento (sin embargo, este término no existía entonces). Por decreto del Presidium del Comité Ejecutivo Central Panruso del 21 de enero (3 de febrero), se cancelaron todos los préstamos extranjeros. Las obligaciones de deuda bajo ellos, que estaban en posesión o custodia de los ciudadanos de la RSFSR, cajas de ahorro y préstamo y bancos, estaban sujetas a canje por obligaciones de deuda contable de la RSFSR.

Este último dice lo siguiente:

1. Individuos rusos y entidades legales en posesión había muchas obligaciones de préstamos externos, sobre los cuales escribí en la parte 1 del artículo.

2. En este momento, la visión del poder sistema financiero Los países soviéticos estaban lejos de las opiniones de los tiempos del comunismo de guerra.

De esta manera, la deuda pública externa se redujo a cero. Sin embargo, la cuestión del pago se planteará repetidamente. Es posible que, después de todo, la URSS en diferentes momentos a los bancos correctos pagaron sus obligaciones de deuda con el Imperio.

La cuestión de las deudas reales no será resuelta finalmente por la Federación Rusa hasta 1994, cuando el gobierno de Chernomyrdin pagará a Francia 400 millones de dólares como reembolso de todos los préstamos franceses. El hecho de que ahora unos 350.000 franceses presenten algún tipo de reclamación sobre estas deudas no importa, porque Estas reclamaciones ahora sólo pueden dirigirse al gobierno francés.

Bloqueo crediticio y dinero para la industrialización

Durante la guerra civil, no se habló de préstamos externos. Después de su fin, la Rusia soviética (que luego se convirtió en la URSS) fue sometida a un bloqueo crediticio debido a la cancelación de préstamos zaristas.

Mientras tanto, el devastado país necesitaba urgentemente productos extranjeros. En 1918-22 saldo negativo La balanza del comercio exterior de Rusia ascendió a 2.217 millones de rublos. Esto significa que para reembolsarlo se necesitaron al tipo de cambio oficial (1,5 toneladas = 1 millón de dólares = 2 millones de rublos después de la reforma) más de 1.108 toneladas de reservas de oro. que pasó al poder soviético, se enviaron 98 toneladas a Alemania como reparación, Kolchak recuperó 505 toneladas y sólo se devolvieron 323 toneladas. En total, las reservas de oro ascendían a 400 toneladas en 1923. De allí se utilizaron 490 toneladas. El saldo no suma 618 toneladas, lo que equivale a 824 millones de rublos. Probablemente fue cerrado a expensas de los objetos de valor obtenidos como resultado de requisiciones y objetos de valor del Depósito del Estado. Es posible que se vendieran obligaciones de deuda de otros estados y acciones de oro mantenidas en el Banco Estatal y en el Tesoro por un importe de aproximadamente 300 millones de rublos. (Fue muy difícil venderlos, pero es posible con un gran descuento).

A menudo se escribe que durante estos años las cuentas de varios líderes del PCR (b) y del Komintern, abiertas en Estados Unidos y bancos europeos, se depositaron cientos de millones de dólares. Sin embargo, en el famoso artículo del New York Times de 1921 citado, las cifras son uno o dos órdenes de magnitud inferiores. Era simplemente imposible acumular, digamos, 800 millones (y esta cantidad se llama) en la cuenta de Trotsky debido a la falta de ese dinero.

Tras el Tratado de Rapallo con Alemania, el bloqueo crediticio se rompió parcialmente. Estamos empezando a conseguir préstamos a corto plazo para importación y para exportación (en esencia, estos últimos representan pagos anticipados). Poco a poco, el plazo de estos préstamos se va ampliando, al igual que el círculo de acreedores del país. La URSS desarrolla una deuda pública externa. A finales de 1926 ascendía a 210 millones de rublos. (150 para importación y 60 para exportación).

Balanza del volumen de negocios del comercio exterior (es decir, fuente de divisas) para 1923-1927. es menos 188 millones de rublos. También se extingue por la venta de oro; también ayuda a que A.A. Ignatiev transfiere a la URSS 225 millones de francos puestos a su nombre por el Imperio.

El saldo negativo crece considerablemente en 1928 (comienza la industrialización) hasta 655,7 millones de rublos. A finales de este año, nuestras deudas ascienden a 320 millones de dólares (640 millones de rublos) y las reservas de oro se reducen a 150 toneladas. Los principales acreedores son empresas alemanas (préstamo del Deutsche Bank en 1926 por 300 millones de marcos) y empresas estadounidenses. Al mismo tiempo, la URSS intentó por primera vez colocar sus bonos en Estados Unidos, pero no encontró demanda, porque Estados Unidos no reconoce a la URSS hasta 1934. De cara al futuro, observo que incluso después de esto logramos emitir bonos por sólo 5 millones de dólares.

La industrialización, tan necesaria para el país, era muy cara. La inmensa mayoría del dinero necesario se obtuvo de recursos internos, pero el papel de los préstamos externos de diversos tipos y de diferentes paises(por ejemplo, un préstamo de Checoslovaquia de 1935 por valor de 250 millones de coronas). Básicamente se trataba de préstamos condicionados (por ejemplo, el alemán de 1931 por 300 millones de marcos). Fueron proporcionados en su inmensa mayoría por bancos y empresas privados con garantías gubernamentales.

A principios de 1932 cantidad total La deuda nacional de la URSS ascendía aproximadamente a 1.400 millones de rublos. (como se desprende de una entrevista con un periodista del New York Times a principios de 1934). Es cierto que fuentes extranjeras hablan de 1.400 millones de dólares, el doble en rublos. En la misma entrevista, nuestro líder señala que en dos años fue posible reducir la deuda externa en mil millones de rublos, es decir, hasta 400 millones de rublos

Hay cierta inconsistencia aquí. Resulta que para 1932 y 1933. Se pagaron mil millones de rublos. deuda. Pero la balanza comercial exterior durante estos años fue de sólo más 77 millones de rublos. Entonces se vendió poco oro (en general, durante toda la década de 1930, no se vendieron más de 300 toneladas en el extranjero, hubo una acumulación intensiva de este metal en las reservas gubernamentales). , su retirada a la población recibió sólo 30 toneladas, Torgsin fue más eficaz y en 1935 recogió hasta 200 toneladas. Lo más probable es que Stalin estuviera hablando de planes, no de realidades. Aquí en 1933-1937. la balanza del comercio exterior fue muy positiva: 2.402,8 millones de rublos. Quizás fue entonces cuando se saldaron las deudas y se sentaron las bases para los años siguientes (en 1938 y principios de 1941 el saldo era negativo).

Otro problema es posible. Todos los datos que cité provienen de la colección estadística “Comercio exterior de la URSS 1913-1937”, ed. en 1938. Los datos de importación/exportación incluyen sólo bienes, no servicios, y en aquel entonces importábamos muchos servicios. En particular, no está claro cuánto costaron los servicios de la empresa de Albert Kahn, que diseñó casi la mayoría de las empresas más importantes del período de industrialización, cuánto costaron los salarios de 20 mil especialistas extranjeros (recibieron la mayor parte en el extranjero). moneda), etc.

No soy partidario de teorías conspirativas, pero creo que en materia de financiación de la industrialización no todo está claro. Pero está muy claro que los préstamos externos se utilizaron con fines productivos.

En vísperas de la Gran Guerra Patria

En 1935 se recibió de Alemania un préstamo de 200 millones de marcos por cinco años para el suministro de bienes, que debía comenzar en 1940. El préstamo alemán de 1938 se recibió en las mismas condiciones; su regreso comenzó en 1944. El primer préstamo se reembolsó en un 25%, el reembolso del segundo no se produjo por razones conocidas. El préstamo checoslovaco no fue reembolsado en su totalidad debido a la liquidación de Checoslovaquia en 1938. Sin embargo, formalmente a principios de 1941 la URSS tenía una deuda externa de aproximadamente 200 millones de rublos.

La Gran Guerra Patria y el problema de la deuda de Préstamo y Arrendamiento. Indemnización

En los años posteriores al final del Segundo Plan Quinquenal, hubo una disminución constante en el volumen del comercio exterior de la URSS. Si en 1930 nuestro país representaba el 2% de todo el comercio mundial, en 1937 era el 1,3%. Según el TSB, en 1940 el volumen de nuestras exportaciones e importaciones ascendía a sólo 500 millones de rublos. En un artículo de la época se dice claramente: "La Unión Soviética no necesita mercados extranjeros para resolver el problema de la comercialización de productos" (. “Asuntos aduaneros en Rusia”, D.A. Aleksandrov, S.S. Dmitriev).

Pero durante los años de la guerra el volumen de las importaciones se vio obligado a aumentar. Se importan al país materias primas, alimentos, equipos militares y civiles, medicamentos, etc. La balanza del comercio exterior se vuelve marcadamente negativa. En 1943 será mayor: exportaciones (millones de rublos): 373, importaciones: 8.460, saldo negativo: 8.097. Una parte de las importaciones se destina a suministros en régimen de préstamo y arrendamiento, pero otra parte está sujeta a pagos a corto plazo. En octubre de 1941, se concluyó un acuerdo marco sobre un préstamo con Gran Bretaña y se transfirieron más de 100 toneladas de oro a sus bancos como depósito. Posteriormente se firma el mismo acuerdo con Estados Unidos. Allí también se suministra oro. Es posible que se necesitaran hasta 1000 toneladas de oro para pagar los préstamos de la guerra.

Estas disputas surgieron debido a las diferentes posiciones de las partes sobre qué equipo suministrado debería devolverse, en qué cantidad y a qué precio. En principio, la URSS reconoció su deuda, pero cuestionó su tamaño. Sólo en 1972 los Estados Unidos y la URSS llegaron a un acuerdo y nuestra deuda se fijó en 722 millones de dólares. La Federación de Rusia la pagó íntegramente en 2006.

En el período de posguerra, la URSS recibió sólo dos pequeños préstamos de Estados Unidos (1945) y Suecia (1947). Todo reconstrucción de posguerra provinieron de recursos internos y, en mucha menor medida, de reparaciones.

Crecimiento de las obligaciones de deuda de la URSS

El retorno activo de la URSS al mercado de préstamos extranjeros comenzó en los años sesenta. Por regla general, los préstamos los conceden bancos privados para la ejecución de determinados proyectos en nuestro país con la ayuda de empresas occidentales.

Así, en 1966 se firmaron siete acuerdos de préstamo por un importe de 449 millones de rublos, lo que equivale aproximadamente a 760 millones de dólares al tipo de cambio oficial. Básicamente se dedicaron a la construcción de VAZ. En los años 1970 se recibieron hasta 11.000 millones de dólares por la operación del gasoducto. Estos préstamos comenzaron a reembolsarse en 1984. Se observa bastante fuerte aumento obligaciones de deuda, que continúan hasta el colapso de la URSS: 1975 - 15,4; 1980 - 25,2; 1985 - 38,3; 1990 - 62,5; 1991 - 67,9 mil millones de dólares (Popova G.V. Deuda pública y crédito. RGEU "RINH", Rostov-on-Don). Desde la década de 1960, la URSS también ha recibido préstamos de los países miembros del CAME.

Con el aumento de las exportaciones de hidrocarburos, comienza a aparecer una peligrosa dependencia de la balanza comercial exterior de la URSS de los precios del mercado mundial. A mediados de los años 1970. El precio del barril de petróleo fluctuó alrededor de 30 dólares (según poder adquisitivo esto es más alto que los 100 recientes), pero luego bajó. Ya en 1986 comenzó a sentirse la carga de divisas para el servicio y el pago de las obligaciones externas. Esto se vio agravado por la posterior "perestroika". salida independiente al mercado de endeudamiento externo de las entidades constitutivas de la URSS y la RSFSR y la liberalización del comercio exterior.

Desde 1988 organizaciones económicas La URSS comenzó a pagar descuidadamente sus deudas externas. Este año, la URSS se vio obligada a colocar sus eurobonos por valor de 1.900 millones de dólares en el mercado exterior. Desde 1985, la URSS tiene los suyos propios. balanza de pagos condujo a un déficit: 1985 - 2,4%, 1986 - 6,2%, 1987 - 8,4%, 1988 - 11% del PIB (documentos de la reunión de Houston de 1991), pero en 1990 disminuyó al 9%, según el plan de 1991 - hasta el 8,3%.

Desde 1989, varios bancos privados comenzaron a prestar a la URSS sólo con garantías de sus propios gobiernos. De hecho, esto significa que la URSS es la última en recibir crédito. La proporción de dichos préstamos en la cartera de pasivos externos está creciendo. Para 1990-1991 las fechas de vencimiento de la serie cayeron préstamos a corto plazo y el inicio del pago de varios préstamos a corto plazo. En el plan presupuestario para 1991 se asignaron 16 mil millones de dólares para estos fines y para el servicio de la deuda restante (Decreto Popova G.V. cit.). Fue duro, pero no fatal.

Según un certificado del último presidente del Consejo de Ministros de la URSS, V. Pavlov, en el momento de su arresto en agosto de 1991, según los documentos, nuestras deudas ascendían a 31,1 mil millones de dólares, pero solo en el almacén central de Gokhran allí Había 180 toneladas de oro y diamantes en bruto y pulidos por valor de 30 mil millones de dólares. Pero parece que en ese momento los planes para el futuro de varios líderes del país no estaban relacionados con la preservación de la URSS.

En octubre, VEB anunció su insolvencia. De alguna manera, de manera imperceptible, en 4 meses lograron obtener préstamos por otros 36 (!) mil millones de dólares (aquí, sin embargo, hay que tener en cuenta que esta cifra se determinó “retroactivamente”).

Herencia de deudas de la URSS. Deuda externa de la Federación de Rusia

Después del Acuerdo de Belovezhskaya, bajo la presión de los acreedores externos, se propuso dividir tanto los activos como los pasivos externos entre los nuevos estados, las ex repúblicas soviéticas, en proporción al PIB. Inicialmente, 7 de ellos estuvieron de acuerdo con esto, pero posteriormente, después de largas y difíciles negociaciones, en 1994 todos los activos y pasivos pasaron a la Federación de Rusia. No todo está claro en cuanto a fijar el volumen de la deuda exterior soviética.

El 29 de mayo de 2001, por iniciativa de V. Nikitin y S. Glazyev, se presentó a la Duma Estatal un proyecto de ley "Sobre la deuda pública externa y los activos externos de la antigua URSS". EN nota explicativa Los autores le pidieron aclaraciones sobre una serie de cuestiones, en particular:

¿Por qué diferentes documentos del Ministerio de Finanzas contienen cifras diferentes para el servicio de la deuda de la URSS?

¿Por qué el Libro de contabilidad y registro de obligaciones exteriores de la URSS lo lleva la consultora alemana Warburg Dilon Read y no el Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia?

También se señaló que el Gobierno de la Federación de Rusia aún no ha explicado al Parlamento los motivos del aumento de la deuda de la URSS en 19.600 millones de dólares hasta 1994 a partir de la fecha de terminación de la responsabilidad jurídica del Gobierno de la URSS.

En 1994, toda la deuda externa de Rusia ascendía a 119.900 millones de dólares, y el importe de los pagos atrasados ​​y de los intereses de la deuda excedía los 15.000 millones de dólares (cabe señalar aquí que los acreedores en 1992-93 acordaron aplazar una serie de pagos).

Nueva Rusia está prestando y refinanciando activamente en los mercados extranjeros. Los prestamistas incluyen internacionales organizaciones financieras: FMI, Banco mundial y el BERD. La caída del PIB continúa hasta 1997, cuando se prevé un ligero aumento. Según el Banco Central de Rusia, al 1 de enero de 1998 la deuda pública externa ascendía a 149,9 mil millones de dólares.

Los préstamos recién tomados se utilizan para pagar la deuda externa, mantener el tipo de cambio del rublo y pagar déficit presupuestario, - goles que, con un tramo muy grande, pueden catalogarse como productivos. Esto distingue los préstamos de la Federación Rusa de los préstamos del Imperio y, más aún, de la URSS anterior a Gorbachov. La situación se complica por una gran deuda interna y la "pirámide" de GKO, que en esencia no se diferenciaba mucho de "MMM". En agosto de 1998, el gobierno declaró un incumplimiento técnico de sus obligaciones de deuda.

El impago conduce en última instancia a una recuperación de la economía en su conjunto (aunque a un alto costo) y de las finanzas en particular. Pero el resultado más importante, en mi opinión, es la creciente comprensión en el poder de que no se puede vivir un día a la vez. Empiezan a hacer lo que deberían haber hecho antes.

En el ámbito de la deuda externa, se trata principalmente de la reestructuración de la deuda de la URSS (algunos acuerdos sobre este problema se habían alcanzado anteriormente, pero parece que el gobierno los firmó por temor a ofender a los acreedores con el rublo). Las negociaciones con el Club de Londres (que une informalmente a los bancos acreedores privados) terminan con la firma en 2000 de un acuerdo por el cual se cancela el 36,5% de la deuda principal y el 33% de los bonos VEB, y el monto restante se convierte en eurobonos. El Club de París (una asociación informal de acreedores oficiales, es decir, estados) acordó que para el período hasta 2020, se debería pagar el 45% de la deuda total y el 55% antes de 2115. De cara al futuro, digamos que durante el segundo Durante la presidencia de V. Putin, todas las deudas con el Club de París se pagaron antes de lo previsto.

El pico de la deuda externa de la Federación de Rusia cae el 1 de enero de 1999 y asciende a 158,4 mil millones de dólares. A partir de esta fecha, la deuda disminuye hasta un mínimo el 1 de enero de 2009: 32,1 mil millones de dólares (Banco Central de Rusia). , después de lo cual hay cierto crecimiento. Observo que si utiliza los datos del Ministerio de Finanzas, obtendrá cifras ligeramente diferentes, aunque mostrarán las mismas tendencias que los datos del Banco Central. Esto se debe a que estas estructuras tienen diferentes métodos para calcular las deudas.

Al 1 de enero de 2016, según el Ministerio de Hacienda, la deuda pública externa ascendía a $50.002,3 ​​millones. El PIB de Rusia en 2015 ascendió a 80.412,5 mil millones de rublos. La relación entre los primeros y los segundos es bastante favorable. Pero si se utilizan los datos del Banco Central, será diferente. Según sus estadísticas, la deuda pública externa al 1 de enero de 2015 (no tengo datos posteriores) era de 304.892 millones de dólares, y desde el 1 de enero de 2012 ha crecido en más de 83 mil millones. la última fecha en que el Banco Central cambió el método de cálculo. Ahora aceptan la deuda externa como deuda externa del gobierno. sector publico en la definición ampliada, que incluye la deuda externa de las autoridades administracion publica, órganos regulación monetaria y bancos y corporaciones no bancarias en las que el gobierno y las autoridades monetarias poseen o controlan directa o indirectamente el 50 por ciento o más del capital.

Con esto concluye la historia de la deuda externa. estado ruso en diferentes formas de su existencia. Dejamos las conclusiones al lector astuto.

Uno de los actos del gobierno soviético, que no sólo no consideró necesario ocultar, sino que incluso intentó resaltar en cada oportunidad, es la negativa a pagar las deudas del Imperio ruso. Como si el podrido gobierno zarista no sólo pagara con sangre las ambiciones de la presuntuosa burguesía franco-británica, sino que, si bien servía a sus intereses, también cayó en manos de esta misma burguesía. trampa de deuda. Bueno, los bolcheviques, dicen, no reconocen las guerras de conquista y ofrecen a la burguesía pagar sus propias aventuras. ¡Mit-mordisco! Hay que admitir que la guerra mundial requirió no sólo una movilización sin precedentes de recursos humanos, no sólo la liberación de una cantidad colosal de diversas armas y municiones que antes parecían increíbles, sino también gastos correspondientemente enormes.

Antes de la guerra, los costes de defensa del Imperio Ruso ya eran muy onerosos para el presupuesto. ¡La cifra se acercaba a los mil millones de rublos! Esto a pesar de que en 1913 los ingresos del presupuesto ordinario ascendieron a 3,4 mil millones de rublos. Pero los costes de la guerra superaron rápidamente no sólo todos los gastos militares, sino también todo el presupuesto. Y mucho más. En 1914 se gastaron en la guerra 2,5 mil millones de rublos, en 1915 9,4 mil millones, en 1916 15,2 mil millones, en dos meses de 1917 3,3 mil millones, es decir, la guerra consumió 30,5 mil millones de rublos. ¡Estos son los ingresos del país desde hace casi 10 años! Incluso si, teniendo en cuenta la inflación, es algo menor, en cualquier caso está claro que era simplemente imposible cubrir esos gastos con los ingresos ordinarios y las reservas de oro y divisas.

Si pensabas que Inglaterra y Francia, o tal vez Estados Unidos, cubrían el resto, estabas muy equivocado. Había tres fuentes principales, además de los ingresos ya mencionados y las reservas de oro y divisas. Ya que mencioné la inflación, aclaremos de dónde vino. El gobierno recurrió a la emisión de dinero no respaldado por oro. Así, durante la guerra se recibieron 8,3 mil millones de rublos. De ahí la inflación.

Los préstamos extranjeros representaron aproximadamente la misma cantidad (9 mil millones de rublos). Es cierto que esta es una cifra para toda la guerra, y las principales entregas de armas y equipos comenzaron después del 17 de febrero. Y en cualquier caso liberar papel moneda sumado al endeudamiento externo no es suficiente para cubrir los gastos militares. Dado que estas dos fuentes proporcionan sólo un máximo de 15 a 16 mil millones de rublos. Y los gastos ascendieron a 30. Incluso si una parte de ellos se cubriera con los ingresos estatales ordinarios. Según una estimación aproximada, esto podría ascender a unos 8 mil millones de rublos (con renta anual 3 mil millones). Es decir, todavía queda un déficit de entre 7 y 8 mil millones. Pero durante la guerra, el Estado gastó dinero además de los gastos militares. ¿Quién cubrió la diferencia, que es nada menos que alrededor del 2,5 del presupuesto anual del país? 1913?

A continuación me permitiré citar los diarios de M.M. Bogoslovsky, profesor de la Universidad de Moscú y de la Academia Teológica de Moscú.

25 de septiembre de 1915. Después del desayuno fui a la Caja de Ahorros a regalar las tres monedas de oro que tenía, para así aumentar con este aporte las reservas de oro del estado.

18 de noviembre de 1915. Después del desayuno fui a solicitar un nuevo préstamo de guerra, afortunadamente entré en la caja de ahorros cuando ya había una pequeña multitud y pedí 2.000 rublos. Una gota en un mar común, pero el mar está hecho de gotas. Por tanto, mi dinero total en préstamos militares es de 5.000 rublos. Sólo así participo directamente en la guerra, recordando el mandato de Pedro el Grande: "Recojan tanto dinero como sea posible, ya que el dinero es la arteria de la guerra".

En total, durante la guerra, profesores, nobles, comerciantes, clérigos, campesinos y otras clases recaudaron 8 mil millones de rublos hasta febrero de 1917.

es decir, 50 rublos por habitante del país, incluidos los bebés, que, por cierto, eran muchos en aquella época. Es decir, esa misma gente financió la guerra. O, como dicen ahora, votó con rublos. Por tanto, en rublos reales. Voluntaria y conscientemente. No es de extrañar que la Primera Guerra Mundial se llamara Segunda Guerra Patria.

Sin embargo, ¡más cerca del tema! El gobierno soviético nos dijo con orgullo que, al negarse a pagar las deudas reales, había abandonado la Entente, y con razón. Esta es una mentira monstruosa. Esta es la situación de las deudas en el momento de la llegada del poder soviético:

En octubre de 1917 cayó el poder de la burguesía. El gobierno soviético se negó a continuar la guerra y anunció el no reconocimiento de las deudas zaristas, que ascendían a entre 49 y 50 mil millones de rublos. Esta cantidad incluía hasta 40 mil millones de deudas contraídas durante la guerra, de los cuales 7,223 millones de rublos. era la deuda externa.(L.G. Beskrovny, El ejército y la marina rusos a principios del siglo XX, p. 231)

Como podemos ver, la deuda externa era sólo una pequeña parte de la deuda pública. Y el gobierno soviético abandonó, negándose a reconocer las deudas de sus aliados en la Entente. Esta gente consiguió el suyo así como así. Sólo la indemnización de Alemania, que los bolcheviques amablemente rechazaron, cubrió con creces todas las deudas de Rusia. Sólo como primer plazo, incluso antes de que la comisión de reparaciones comenzara a determinar el importe de los pagos, Alemania tuvo que pagar y suministrar bienes por valor de 20 mil millones de marcos oro. Esto no incluye la redistribución de colonias, intereses económicos en China, etc. Además, los acreedores confiscaron todas las propiedades rusas en el extranjero, que por sí solas casi superaban en valor la deuda. En resumen, para los países acreedores, la negativa del gobierno soviético a endeudarse fue una empresa extremadamente rentable.

En realidad, el profesor Bogoslovsky y patriotas como él fueron engañados. A ellos se dirigió la condonación de la deuda.

http://oldadmiral.livejournal.com/24469.html#cutid1