Se llama a la persona que emite los valores. Valores con grado de emisión: tipos y características

Si está pensando en empezar a invertir y está mirando el mercado de valores, le resultará difícil comprender la variedad de términos y clasificaciones.

Que están listos para caer sobre usted desde todas las fuentes imaginables e inconcebibles: desde portales de Internet y bibliotecas científicas hasta revistas de moda y consejos de simpatizantes experimentados.

¿A qué deberías prestar atención primero? Sobre el origen y condición jurídica del documento, es decir, sobre las características de la emisión y el grado de confianza en el emisor.

Un valor de grado de emisión es un instrumento emitido en masa, en serie y caracterizado por características especiales.

Lea más sobre estas características, así como sobre los principales tipos de valores digitales, las condiciones y los matices de emisión y circulación en el artículo.

Valores

La base de la regulación del mercado de valores en Federación Rusa mentir Código civil Federación de Rusia, Ley federal sobre el mercado de valores.

En cumplimiento de las leyes, emitidas regulaciones ministerios y departamentos, como decretos del Gobierno de la Federación de Rusia, Órdenes servicio federal Por mercados financieros- el principal regulador del mercado de valores de la Federación de Rusia, Órdenes del Banco Central de Rusia, documentos reglamentarios Ministerio de Finanzas de la Federación de Rusia.

Según la legislación de la Federación de Rusia, se entiende por valor un documento de cierta forma que contiene datos obligatorios, que certifica derechos de propiedad su titular. La posesión de derechos certificados por un valor está directamente relacionada con la propiedad del propio valor. La propiedad del derecho sobre un documento por parte de una determinada persona determina el destino del derecho que se deriva del mismo.

Documental e indocumentados

En casos proporcionado por la ley, los derechos de propiedad pueden certificarse mediante un título anotado en cuenta. Los derechos sobre ellos se registran sobre la base de una inscripción en el registro de propietarios de valores o de una inscripción en una cuenta de valores.

Un documento que confirma los derechos del propietario de un valor anotado en cuenta es emitido a solicitud del propietario por la persona responsable de mantener dicho registro.

EN forma documental son emitidos valores al portador, no certificados: valores nominativos, con excepción de los casos previstos por las leyes federales.

El derecho a un valor documental al portador pasa al adquirente en el momento de la transferencia del certificado de valor al adquirente y, si los certificados se almacenan en el depósito, en el momento de realizar un asiento de crédito en la cuenta de valores del adquirente.

El derecho a un valor nominativo no certificado pasa al adquirente desde el momento de realizar un asiento de crédito en cuenta personal(cuenta de depósito) del adquirente.

En Rusia, se hace una distinción entre valores de emisión y no accionarios.

Un valor de grado de emisión es cualquier valor que se caracteriza simultáneamente por las siguientes características:

asegura un conjunto de derechos patrimoniales y no patrimoniales que, de conformidad con establecido por la ley los formularios y procedimientos están sujetos a certificación, cesión e implementación incondicional,
publicado en lanzamientos,

Los valores de emisión incluyen acciones, bonos, opciones del emisor y certificados de depósito rusos.

Una acción es un valor de grado de emisión que garantiza los derechos de su propietario (accionista) a recibir una parte de las ganancias. sociedad anónima en forma de dividendos, por participación en la gestión de la sociedad anónima y por parte de la propiedad restante después de su liquidación. Una acción es un valor registrado.

Un bono es un valor con grado de emisión que certifica el derecho de su tenedor a recibir de la persona que emitió el bono, dentro del plazo especificado por ella, el valor nominal del bono u otra propiedad equivalente, así como un porcentaje del valor nominal del bono fijado en él, u otros derechos de propiedad. El rendimiento de un bono es interés y/o descuento.

La opción de un emisor es un valor de grado de emisión que garantiza el derecho de su propietario a comprar, dentro del período especificado en el mismo y/o al ocurrir las circunstancias especificadas en el mismo, un cierto número de acciones del emisor de dicha opción a un precio precio especificado en la opción del emisor.

Una opción de emisor es un valor registrado. La decisión de colocar las opciones del emisor y su colocación se toman de acuerdo con las reglas establecidas por las leyes federales para la colocación de valores convertibles en acciones.

En este caso, el precio de colocación de las acciones en cumplimiento de los requisitos de las opciones del emisor se determina de acuerdo con el precio determinado en dicha opción.

Una emisión de valores de grado de emisión es una colección de todos los valores de un emisor que otorgan la misma cantidad de derechos a sus propietarios y tienen el mismo valor nominal (si corresponde). Todos los valores de la misma emisión tienen un único número de registro estatal o número de identificación, si la emisión no está sujeta a registro estatal.

Emisión adicional de valores con calidad de emisión: un conjunto de valores colocados además de los valores previamente colocados de la misma emisión de valores con calidad de emisión. Los valores de emisión adicionales se colocan en las mismas condiciones.

Los valores no accionarios incluyen pagarés, cheques, conocimientos de embarque, certificados de ahorro (de depósito), acciones de inversión, certificados de participación hipotecaria, etc.

Valores estatales, municipales y certificados de opciones.

Los valores del gobierno federal son valores emitidos en nombre de la Federación de Rusia.

Los valores estatales de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia son valores emitidos en nombre de la entidad constitutiva de la Federación de Rusia.

Los valores municipales son valores emitidos en nombre de municipio(Cláusula 1 del artículo 2 de la Ley Federal de 29 de julio de 1998 N 136-FZ “Sobre las peculiaridades de la emisión y circulación de valores estatales y municipales”).

Los valores estatales y municipales podrán emitirse en forma de bonos u otros valores relacionados con valores con grado de emisión, que certifiquen el derecho de su propietario a recibir del emisor. dinero(v. rublos rusos) u otros bienes, porcentajes establecidos sobre el valor nominal u otros derechos de propiedad dentro de los plazos, previsto por las condiciones emisiones.

En el caso de la emisión de valores estatales y municipales registrados en forma documental con almacenamiento centralizado obligatorio, el nombre del propietario de estos valores no es un requisito obligatorio del certificado de valor.

En este caso, el certificado indica el nombre del depositario al que el emisor transfiere el certificado especificado para su almacenamiento, con el requisito de "depositario" indicado junto a su nombre.

Para los valores nominativos de la Federación de Rusia, no se lleva un registro de propietarios de valores nominativos.

La emisión de valores estatales y municipales podrá realizarse en emisiones separadas. Como parte de la emisión de valores estatales o municipales se podrán establecer series, categorías y números de valores.

La información sobre las condiciones de emisión de valores estatales y municipales está sujeta a divulgación de acuerdo con Ley federal“Sobre el mercado de valores” (artículo 12 de la Ley Federal de 29 de julio de 1998 N 136-FZ “Sobre las peculiaridades de la emisión y circulación de valores estatales y municipales”).

Los certificados de opciones son un tipo de valor registrado que se comercializaron en el territorio de la Federación de Rusia antes del 13 de octubre de 2003, antes de la entrada en vigor de la Resolución de la Comisión Federal de Valores de Rusia del 13/08/2003 N 03-35/ps. , que invalidó la Resolución de la Comisión Federal de Valores de Rusia del 09/01/97 N 1 “Sobre el certificado de opción, su aplicación y aprobación de las Normas de Emisión certificados de opción y sus prospectos."

El certificado de opción garantiza el derecho de su propietario dentro de los términos y condiciones especificados en el certificado de certificado de opción y la decisión sobre la emisión de certificados de opción para la compra o venta de valores (el activo subyacente) del emisor de los certificados de opción o de terceros. Partes, el informe sobre los resultados de la emisión fue registrado antes de la fecha de emisión de los certificados de opción.

Actualmente, en lugar de certificados de opciones, en la Federación de Rusia circulan opciones de emisor similares.

Orden de numeración del BCE

El número de registro estatal que identifica una emisión específica de valores de renta variable consta de nueve dígitos (números y letras):

1-23-45678-9 (X – XX – XXXXX – X,) en el cual:

La primera categoría indica el tipo (categoría) del valor de grado de emisión;
23 dígitos - número de serie emisión de un tipo (categoría) determinado de valor de grado de emisión para un emisor determinado;
45678-9 – código único del emisor, donde el noveno dígito indica el emisor

1 – para acciones ordinarias;
2 – para acciones preferentes;
3 – para opciones de emisor;
4 – para bonos;
5 – para los recibos de depósito rusos;
6-8 – reservado;
9 – para otros tipos de valores con grado de emisión.

(cláusula 2.2 del Procedimiento para asignar números de registro estatal a emisiones (emisiones adicionales) de valores de renta variable, aprobado por Orden del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia de fecha 13 de marzo de 2007 N 07-23/pz-n).

Valores del noveno dígito:

B – el emisor es un banco (independientemente de su estructura organizativa) forma jurídica);
C – el emisor es una organización de crédito no bancaria (independientemente de su forma organizativa y jurídica);
A, D, E, F – el emisor es una sociedad anónima abierta (excepto bancos, organizaciones de crédito no bancarias, fondos de inversión por acciones, organizaciones de seguros);
H, J, K, N, P: el emisor es una sociedad anónima cerrada (excepto bancos, organizaciones de crédito no bancarias, fondos de inversión por acciones, organizaciones de seguros);
Y – el emisor es una sociedad anónima fondo de inversión(independientemente de su forma organizativa y jurídica);
Z – el emisor es organización de seguros(independientemente de su forma organizativa y jurídica);
L, R, T – el emisor es otra organización no especificada anteriormente;
G, U, V, W, X – reservado.

(cláusula 2.4 del Procedimiento para asignar números de registro estatal a emisiones (emisiones adicionales) de valores de renta variable, aprobado por Orden del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia de fecha 13 de marzo de 2007 N 07-23/pz-n).

Si el emisor es una organización de crédito, en el número de registro estatal de la emisión de valores con grado de emisión el cuarto dígito tiene un valor cero, los dígitos quinto, sexto, séptimo y octavo duplican el número de licencia de la organización de crédito para realizar operaciones bancarias.

El número de registro estatal de una emisión adicional de valores con grado de emisión tiene 13 dígitos, en los cuales los dígitos décimo, undécimo y duodécimo indican el número de serie de la emisión adicional de un tipo (categoría) determinado de valores con grado de emisión colocados por el emisor. además de los títulos con grado de emisión previamente colocados de la misma emisión.

El decimotercer dígito indica que esta liberación es adicional y tiene un valor de “D”.

El número individual (código) de una emisión adicional de valores de grado de emisión se cancela después de tres meses a partir de la fecha del registro estatal del informe sobre los resultados de la emisión adicional o la presentación a la autoridad de registro de una notificación sobre los resultados de la emisión adicional de valores con calidad de emisión (cláusula 4.1 del Procedimiento para asignar números de registro estatal a emisiones (emisiones adicionales) valores con calidad de emisión aprobado por Orden del Servicio Federal de Mercados Financieros de Rusia de fecha 13 de marzo de 2007 N 07-23/pz -norte).

El procedimiento para la formación del número de registro estatal asignado a las emisiones de valores gubernamentales de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia y valores municipales fue aprobado por Orden del Ministerio de Finanzas de Rusia de fecha 21 de enero de 1999 No. 2n.

El número de registro estatal asignado a la emisión de valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales consta de once categorías Х1Х2Х3Х4Х5Х6Х7Х8Х9Х10Х11Х12, en las que:

Х1Х2: código de letras que indica la afiliación del emisor a la Federación de Rusia;
X3X4 - tipo de valor, vencimiento y tipo de ingreso;
Х5Х6Х7 - número de serie de la emisión de valores de este tipo de emisor;
Х8Х9Х10: código de letras que indica el emisor de valores (idéntico al código de letras del número de registro asignado a las condiciones de emisión y circulación de valores gubernamentales de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales durante el registro estatal);
X11 es igual a cero para los valores gubernamentales de las entidades constituyentes de la Federación de Rusia y es igual a uno para los valores municipales.

Valores de las categorías Х3Х4 (tipo de título, vencimiento y tipo de ingreso):

21 - para valores gubernamentales de cupón cero de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación inferior a 1 año;
22 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación inferior a 1 año y variable ingresos por cupones;
23 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación inferior a 1 año y un ingreso de cupón constante;
24 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación de 1 a 5 años con ingresos por cupones variables;
25 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación de 1 a 5 años con un ingreso de cupón constante;
26 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación de más de 5 años con un ingreso de cupón constante;
27 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación de más de 5 años con ingresos por cupones variables;
28 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales, cuyas condiciones de emisión requieren su reembolso principalmente en fondos no monetarios, con un período de circulación de 1 año a 5 años;

29 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales, cuyas condiciones de emisión requieren su reembolso principalmente en medios no monetarios, con un período de circulación de más de 5 años;
30 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación inferior a 1 año y un ingreso de cupón fijo;
31 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación de 1 a 5 años con ingresos por cupones fijos;
32 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con un período de circulación de más de 5 años con ingresos por cupones fijos;
33 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con amortización de deuda con un período de circulación inferior a 1 año;
34 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con amortización de deuda con un período de circulación de 1 a 5 años;
35 - para valores gubernamentales de entidades constitutivas de la Federación de Rusia o valores municipales con amortización de deuda con un período de circulación superior a 5 años.

Fuente: "lin.ru"

Un valor de grado de emisión es un valor caracterizado por características especiales

Valor de grado de emisión es cualquier valor, incluido el valor no certificado, que se caracteriza simultáneamente por las siguientes características:

consolida un conjunto de derechos patrimoniales y no patrimoniales que están sujetos a certificación, cesión y ejecución incondicional de conformidad con la forma y procedimiento que establece la Ley Federal del Mercado de Valores;
publicado en comunicados;
tiene igual volumen y plazos de ejercicio de derechos dentro de una misma emisión, independientemente del momento de adquisición del título.

La forma documental de los valores con calidad de emisión es una forma de valores con calidad de emisión en la que el propietario se identifica mediante la presentación de un certificado de valor debidamente otorgado o, en el caso de depositarlo, mediante una inscripción en un cuenta de valores.

La forma no certificada de valores con calidad de emisión es una forma de valores con calidad de emisión en la que el propietario se identifica sobre la base de una entrada en el sistema para llevar el registro de propietarios de valores o, en el caso de depósito de valores, en el base de un asiento en una cuenta de valores.

Fuente: "akm.ru"

Concepto y tipos de valores, valores con grado de emisión

Los valores incluyen:

bono del gobierno;
vínculo;
letra de cambio;
certificados de depósito y ahorro;
bancario libreta de ahorros al portador;
guía de carga;
promoción;
valores de privatización;
otros documentos que estén clasificados como valores por las leyes de valores o en la forma prescrita por ellas.

Por eso, requisito previo El reconocimiento de un documento como valor es su clasificación como tal por la fuerza de la ley o en la forma que ésta establezca.

Así, de conformidad con la Ley Federal "Sobre Títulos Hipotecarios", un certificado hipotecario es un título que certifica la participación de su propietario en el derecho. propiedad común para la cobertura hipotecaria, el derecho a exigir de quien la emitió la debida gestión de confianza cobertura hipotecaria, el derecho a recibir los fondos recibidos en cumplimiento de obligaciones, cuyos requisitos constituyen cobertura hipotecaria, así como otros derechos.

Tipos de derechos que se certifican mediante valores, detalles obligatorios de los valores, requisitos para la forma de los valores y otros. requisitos necesarios determinado por la ley o en la forma prescrita por la ley.

La ausencia de los datos requeridos de un valor o el incumplimiento de un valor de la forma establecida para el mismo conlleva su nulidad.

Los valores pueden diferir en la naturaleza de los derechos de propiedad incorporados en ellos y en el método de legitimación (legitimación) de la persona con derecho al título. Según el tipo de derechos se diferencian:

papeles de dinero, es decir. documentos que confirman el derecho a recibir suma de dinero, por ejemplo, letras, cheques, bonos;
títulos de productos básicos que garantizan derechos reales (con mayor frecuencia el derecho de propiedad y el derecho de prenda sobre bienes que por alguna razón están en posesión de otra persona), por ejemplo, conocimientos de embarque, órdenes de entrega (bajo ciertas condiciones), garantías;
documentos que garantizan el derecho a participar en una empresa, por ejemplo, acciones, certificados de acciones.

Dependiendo del método de legitimación de una persona como sujeto de derecho, se distinguen los papeles:

portador;
nominal;
orden

Un valor al portador es un documento, de cuyo contenido o forma se desprende que su posesión confiere ciertos derechos; el deudor no sólo puede, sino que también está obligado a prestar el cumplimiento conforme a este documento, sin requerir ninguna otra legitimación del propietario.

En papel registrado (por ejemplo, conocimiento de embarque registrado, cheque personal, acciones nominativas) indica el objeto de derecho. Los derechos sobre un valor se transfieren durante transacciones de compra y venta, donaciones, etc., los derechos sobre valores nominativos se transfieren en forma de cesión civil general.

Para ceder derechos de un documento de pedido, debe hacer un endoso y transferirlo a una nueva persona.

Un documento de pedido (por ejemplo, un conocimiento de embarque de pedido, un cheque de pedido) establece la obligación del deudor de cumplir con la obligación ante la persona especificada en este documento o, por orden de este último, ante una nueva entidad, que, a su vez, tiene derecho, mediante orden similar, a transferir más el documento.

El titular del papel de pedido está legitimado tanto por la presentación del documento como por una serie continua de endosos, y la continuidad viene determinada por criterios puramente formales: es necesario que cada endoso lleve la firma de la persona indicada en la inscripción anterior como el endosante (endosante).

Las funciones de los documentos de pedido pueden realizarse no solo mediante conocimientos de embarque, letras de cambio, cheques, sino también mediante otros documentos.

Dependiendo del tipo de entidad emisora de valores se pueden dividir:

a los gubernamentales;
sujetos de la Federación de Rusia;
municipal;
corporativo.

Los valores gubernamentales son emitidos por la Federación de Rusia representada por el Ministerio de Finanzas de Rusia; estos incluyen bonos gubernamentales de cupón cero (GKO) a corto plazo, bonos préstamo federal con cupón variable (OFZ-PK), bonos del préstamo de ahorro estatal de la Federación de Rusia (OGSZ), bonos del préstamo de bonos en moneda estatal nacional (OVVZ).

Los sujetos de la Federación de Rusia, así como los gobiernos locales, tienen derecho a emitir bonos y otros valores en la forma prescrita por legislación vigente.

Los valores son:

interno;
externo.

Los valores nacionales incluyen valores cuya emisión está registrada en el territorio de la Federación de Rusia, cuyo valor nominal está expresado en moneda rusa, o valores que certifican el derecho a recibir la moneda de la Federación de Rusia y cuya emisión se llevó a cabo. en el territorio de Rusia.

Otros valores se clasifican como externos. Según el medio de información, los valores se pueden dividir:

en documental (por ejemplo, en papel, soportes poliméricos);
indocumentado, donde la información se almacena en varios otros medios (por ejemplo, electrónicos, ópticos, etc.) y se requieren medios técnicos adicionales para leerla.

Para realizar transacciones con valores no certificados, es necesaria la participación de sujetos especiales de estas relaciones jurídicas: un registrador, un depositario, que realiza el registro y la transferencia de los derechos de propiedad de los valores.

Un valor no certificado formado como categoría económica junto con el mercado de valores ruso, sigue siendo objeto de numerosos debates jurídicos. La práctica ha confirmado la validez del enfoque más equilibrado en la evaluación de esta categoría jurídica, expresado por L.G. Efimova y D.V. Murzín.

Los valores anotados en cuenta deben clasificarse como “cosas incorporales”, ya conocidas por el derecho romano.

Dependiendo del orden de colocación, los valores pueden ser:

emisión;
no emisión.

Condiciones de emisión y circulación del BCE

Valor con grado de emisión: cualquier valor, incluido el papel no certificado, que, de conformidad con la Ley del Mercado de Valores, garantice simultáneamente un conjunto de derechos reales y no reales sujetos a certificación, cesión e implementación incondicional de conformidad con la forma y procedimiento establecidos. se coloca en emisiones, tiene igual volumen y oportunidad de ejercicio de los derechos dentro de una emisión, independientemente del momento de adquisición del valor.

En virtud de esta Ley, podrán reconocerse como valores con grado de emisión los derechos patrimoniales y no patrimoniales consagrados en forma documental y no documental, cualquiera que sea su denominación, si las condiciones de su emisión y circulación corresponden a aquéllas.

Ciclo vital Los valores con grado de emisión constan de las siguientes etapas:

tomar una decisión sobre la colocación de valores de renta variable;
aprobación de la decisión sobre la emisión (emisión adicional) de valores con calidad de emisión;
registro estatal de la emisión (emisión adicional) de valores con calidad de emisión;
colocación de valores con grado de emisión;
registro estatal de un informe sobre los resultados de la emisión (emisión adicional) de valores de calidad de emisión o presentación a la autoridad de registro de una notificación sobre los resultados de la emisión (emisión adicional) de valores de calidad de emisión;
circulación de valores con calidad de emisión en mercado secundario con la implementación de los pagos previstos para ellos;
retirada de la circulación de valores con calidad de emisión;
reembolso de valores con calidad de emisión.

La colocación de valores de emisión sólo es posible después del registro estatal de su emisión, al mismo tiempo en relación con ciertos valores posibles desviaciones de orden general liberar.

Los valores con grado de emisión incluyen: acciones; cautiverio; opción de emisor; recibos de depositario.

La negociación de este tipo de valores constituye la base del mercado de valores moderno.

Promoción

Una acción es un valor de emisión que garantiza el derecho de su propietario a recibir parte de los beneficios de la sociedad anónima en forma de dividendos, a participar en la gestión de la sociedad anónima y a parte de la propiedad. restantes tras su liquidación.

Hay una versión principal y versiones adicionales. Las emisiones de acciones (principalmente primarias) van acompañadas de eventos publicitarios cuyo objetivo es atraer la atención de inversores potenciales. La suscripción se realiza mediante la presentación de una solicitud y va acompañada del pago de una fracción del precio de compra o del precio total.

Una vez completada la suscripción, los valores se distribuyen entre los posibles accionistas:

Si el número de suscriptores excede el número de acciones, la empresa desarrolla una fórmula para distribuir las acciones entre los solicitantes.
Si no hay suficientes inversores, los bancos que participan en la emisión reembolsan las acciones no distribuidas.

Los inversores que hayan solicitado acciones, cuyos derechos se confirmen mediante distribución, dentro de fecha límite pagar íntegramente las acciones que les están reservadas. Después del pago total de las acciones, los inversores se inscriben en el registro de accionistas y se les emiten certificados de acciones. La transferencia de propiedad se lleva a cabo cancelando o acreditando valores en la cuenta DEPO del propietario.

Una acción ordinaria es un valor que da derecho a una participación en el capital social de la empresa y a una parte proporcional de las ganancias y del saldo del activo en caso de liquidación, así como el derecho a votar en las juntas generales de accionistas cuando resuelven cuestiones. presentado a la junta general de la sociedad anónima.

Así, los inversores participan en la gestión de una sociedad anónima y asumen los riesgos de las consecuencias negativas de sus propias decisiones.

Una acción preferente otorga a su propietario el derecho a recibir dividendos en forma de ingresos fijos de las actividades de la sociedad anónima, el derecho de propiedad de la propiedad de la sociedad anónima durante la liquidación, pero sólo otorga derechos de voto limitados en la junta general de accionistas.

Los dividendos pagados a los accionistas se consideran parte del beneficio neto de una sociedad anónima después de impuestos y pagos de intereses sobre préstamos, pagados en función de los resultados de ejercicio financiero o más comúnmente (dividendos a cuenta) en dinero, acciones, propiedades y otros valores.

Por acciones ordinarias el tamaño del dividendo depende del monto de la ganancia y de la decisión de la junta de accionistas, según acciones preferentes el dividendo tiene una cantidad fija.

Vínculo

Un bono es un título de deuda que otorga a su propietario el derecho a recibir, al vencimiento de un período específico, el valor nominal del bono y los ingresos de la inversión.

Los bonos pueden ser nominativos o al portador, documentales o no documentales.

Hay bonos garantizados y no garantizados. La garantía puede ser una prenda, fianza, garantía bancaria, garantía estatal o municipal.

Por método de pago ingresos por inversiones Los bonos se distinguen:

descuento;
interés.

El rendimiento de un bono con descuento es la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor nominal pagado al vencimiento. Una diferencia positiva entre el valor nominal y el precio de compra se denomina descuento, y una diferencia negativa se denomina prima. El descuento y la prima se calculan como un porcentaje del valor nominal del bono.

Los ingresos de los bonos que devengan intereses se expresan como un porcentaje fijado sobre el valor nominal del bono y pagado a su propietario después de un cierto período de tiempo, generalmente un trimestre o un año. Estos ingresos también se denominan ingresos por cupones y los bonos se denominan bonos con cupones. Para los bonos con cupón certificado, los cupones se adjuntan directamente al bono y se recortan cuando se pagan.

La emisión de bonos es una forma de captar financiación externa para los fines internos del emisor.

Los bonos gubernamentales se emiten en nombre de la Federación de Rusia y de entidades constitutivas individuales de la Federación de Rusia; las autoridades del gobierno local emiten bonos municipales; empresas comerciales, las corporaciones emiten bonos corporativos.

Los bonos estatales y municipales se emiten para cubrir el déficit del presupuesto correspondiente o para la implementación de proyectos de inversión, bonos corporativos - para reposición capital de explotación y desarrollo empresarial.

Un bono negociable en bolsa se emite mediante suscripción abierta en subastas bursátiles por un período de hasta tres años. Un bono negociado en bolsa tiene un procedimiento de emisión simplificado y no requiere registro estatal.

Opción de emisor

La opción de un emisor es un valor de grado de emisión registrado que garantiza el derecho de su propietario a comprar, dentro del período especificado en el mismo y (o) cuando se produzcan las circunstancias especificadas en el mismo, un cierto número de acciones del emisor de dicha opción. al precio especificado en la opción del emisor.

La decisión de colocar las opciones del emisor y su colocación son posibles después del pago total. capital autorizado sociedad anónima y se llevan a cabo dentro de los límites de las acciones ya declaradas del emisor.

El precio de colocación de las acciones en cumplimiento de los requisitos de las opciones del emisor se forma de acuerdo con el precio determinado en dicha opción.

Recibo de depósito

Un recibo de depósito es un valor de emisión registrado que no tiene valor nominal, que certifica la propiedad de un cierto número de acciones o bonos de un emisor extranjero y garantiza el derecho de su propietario a exigir al emisor de recibos de depósito rusos recibir, en canje por un recibo de depósito ruso, el número correspondiente de valores representados y la prestación de servicios relacionados con el ejercicio por parte del propietario de un recibo de depósito ruso de los derechos garantizados por los valores representados.

Si el emisor de los valores representados asume obligaciones con los propietarios de los recibos de depósito rusos, el valor especificado también certifica el derecho de su propietario a exigir el cumplimiento adecuado de estas obligaciones.

Los certificados de depósito de una emisión pueden certificar la propiedad de los valores representados de un solo emisor extranjero y de un solo tipo (categoría, tipo). Los recibos de depósito pueden negociarse libremente en el mercado.

Un derivado (instrumento financiero derivado) es un instrumento financiero cuyo valor se deriva del precio de un activo subyacente o indicador de índice.

Los instrumentos financieros derivados incluyen:

futuros;
hacia adelante;
opciones;
intercambios.

Utilizados en transacciones, no están asociados con el propósito de la compra y venta real de activos tangibles o financieros y sirven como protección contra los riesgos de cambios en el precio del activo subyacente y la extracción de ganancias especulativas adicionales cuando el valor de el activo subyacente aumenta en el futuro.

Los precios de los derivados reflejan las condiciones de oferta y demanda futuras esperadas de valores. monedas extranjeras, otros activos. Se basan en parte en los precios actuales de los activos subyacentes, pero también tienen en cuenta las tendencias. tasas de interés, tasa de inflación y puede tener en cuenta procesos políticos y sociales, diversos fenómenos naturales.

El nivel de confiabilidad de los valores de renta variable lo determina su emisor. Tradicionalmente, los títulos públicos y los títulos de empresas con participación estatal, valores del Banco Central de la Federación de Rusia. Desde este punto de vista, los bonos gubernamentales se consideran los más fiables, pero el impago de 1998 afectó precisamente a esta categoría de valores.

Corto plazo La circulación aumenta el nivel de confiabilidad de la seguridad. La fiabilidad de los bonos corporativos está determinada por el nivel de liquidez de la garantía proporcionada.

El rendimiento de la inversión en valores de renta variable se determina como porcentaje. crecimiento anual valor comercial y otros pagos correspondientes al monto de la compra. El nivel de liquidez de un valor de un emisor en particular está determinado por una combinación de su confiabilidad, rentabilidad y el volumen de estos valores negociados libremente en el mercado.

Los valores no participativos, a diferencia de los valores de emisión, se emiten individualmente; la decisión sobre su emisión, por regla general, no tiene importancia jurídica.

Normalmente, la puesta en circulación de valores no emitidos (o su emisión) no requiere una regulación y control especiales por parte de agencias gubernamentales, y por lo tanto, no está sujeto a registro estatal, a diferencia de los valores de renta variable, cuyo registro estatal es obligatorio.

Fuente: "sci.house"

La esencia del concepto de "seguridad de emisión"

Mercado moderno La industria de valores puede describirse como una industria de capital que es gigantesca en tamaño y variedad de instrumentos y no tiene fronteras.

Para quienes recién están comenzando a estudiar el mercado de valores o lo están observando de cerca, para comenzar a invertir, es bastante difícil comprender toda esta abundancia de clasificaciones, terminologías y definiciones, con las que, se podría decir, toda la información disponible. Los recursos están desbordados, desde bibliotecas universitarias hasta portales de inversión en Internet.

Para ponerlo en práctica (ganar dinero con mercado de valores, por ejemplo), todo este conocimiento, con un poco de esfuerzo, se puede reducir a varias disposiciones y axiomas breves y concisos que cualquiera que vaya a tratar con valores debería conocer.

Una de estas cadenas básicas de conocimiento sobre los mercados financieros es la clasificación de los valores, de la que depende directamente la elección correcta y adecuada del instrumento financiero.

Tanto para fines de negociación como de inversión, es muy importante comprender el origen de un valor y su condición jurídica, que son el elemento principal de un concepto como la liquidez de un valor, directamente relacionado con las definiciones de “emisión” y “emisor”.

En primer lugar se debe dar caracteristicas generales un valor, que es un documento que equivale al valor de un objeto material (bienes, relaciones comerciales y dinero) sobre la base de un acuerdo establecido entre personas que utilizan el valor para transacciones comerciales.

Como puede verse en esta definición esencial, uno de los componentes principales de una garantía es el concepto de contrato.

En esto exactamente consiste característica principal valores. Dependiendo de quién los emitió, cómo se garantizan los derechos del comprador (tenedor) de este valor y en base a qué acuerdos se establecen las reglas para su circulación, se determina el valor del valor como elemento de confianza entre las contrapartes.

Si, por ejemplo, un valor es emitido (emitido) por una empresa que no inspira cierta confianza en el mercado, entonces es natural que el mercado evalúe su valor como insignificante.

O viceversa, si el título lo emite el gobierno de una superpotencia (con una garantía a partir del sistema bancario a un grupo de portaaviones), entonces dicha garantía tendrá una gran demanda.

Así, se puede afirmar que un valor con grado de emisión es un documento que confirma los derechos de propiedad contenidos en él, emitido para su circulación de acuerdo con ciertas reglas consagradas en los acuerdos pertinentes o actos legislativos.

Para comprender claramente en qué se diferencia un valor de emisión de otros, conviene centrarse en determinadas características formales, mediante las cuales se puede sacar una conclusión sobre el estado de un instrumento financiero.

Para ello, existe una determinada característica de un valor de grado de emisión:

Procedimiento estricto de liberación (emisión) que está regulado por leyes. poder estatal(representado por Banco Central), incluido el registro obligatorio.
Realización de la emisión de valores como parte de un determinado paquete.
La emisión se produce mediante colocación en mercados abiertos (en la mayoría de los casos en bolsas de valores) o suscripción pública a través de organizaciones de crédito. El concepto de emisión se revela bastante plenamente a través del estudio de la legislación nacional del país de circulación de valores.
A diferencia de los valores no accionarios, los valores de emisión pueden tener una forma de emisión no documental, como opciones o contratos de futuros.
Emisión Activos financieros se puede negociar libremente tanto dentro como fuera de plataformas de intercambio.

Variedades principales

Como se mencionó anteriormente, los valores con grado de emisión son documentos financieros, que tienen derecho a emitir empresas y organizaciones que hayan pasado procedimientos especiales de registro estatal y tengan la condición de entidades públicas.

Los valores emitidos directamente incluyen:

Acciones de empresas y corporaciones públicas cuyas acciones han pasado por el proceso de emisión y pueden negociarse tanto en bolsas de valores como como parte de la circulación comercial normal.
Obligaciones de deuda corporativa. Los valores corporativos de renta variable son principalmente bonos y algunas formas de pagarés.
Títulos de deuda de calidad de emisión en forma de bonos de autoridades estatales y municipales. Estos instrumentos financieros, destinados a atraer fondos de inversores con el fin de implementar proyectos socialmente significativos, pueden tener su propia forma especial de emisión.
Derivados. Los valores de orden de emisión son, ante todo, varios tipos opciones y futuros, ampliamente utilizados para diversos operaciones comerciales(principalmente para seguros de riesgos u operaciones de cobertura).
Algunos tipos de facturas. Actualmente, la pregunta: si una letra de cambio es un valor de grado de emisión está determinada por los propósitos específicos y los tipos de emisión (emisión). En la práctica, los casos en los que una letra de cambio es un valor de grado de emisión son bastante raros.

Este método de atraer financiación de deuda lo utilizan, por ejemplo, los bancos cuando se emite al mercado un gran paquete (en un tramo) de letras para el pago a corto plazo de sus propias obligaciones (por ejemplo, brecha de efectivo, pagos por siniestros o por rescate urgente del mercado de sus acciones propias).

El concepto general de cuestión y el procedimiento para su realización.

Los tipos anteriores de valores, acciones y bonos (y sus derivados) con calidad de emisión son dominantes en el mercado de valores, ya que el procedimiento de emisión en sí implica una cierta verificación del emisor (su solvencia para las deudas, condición financiera etc.).

EN vista general La colocación de valores con grado de emisión se realiza mediante procedimientos especiales, claramente regulados y determinados por la ley:

La decisión de liberación es aprobada, por ejemplo, por junta general accionistas que toman decisiones mediante voto directo y secreto.
Esta decisión, formalizada en consecuencia, constituye un procedimiento formal necesario para la elaboración del Folleto.
Folleto, auditado Y registro estatal, es un documento que define todos los aspectos técnicos y legales del proceso.
La suscripción, el procedimiento de IPO, es la tecnología de la emisión en sí, que comienza desde la formación de listas de clientes entre inversores potenciales hasta la colocación de un bloque de acciones en bolsa.
Todo el proceso de colocación debe pasar por el registro estatal, que es precisamente el factor que determina la liquidez de un valor y, por tanto, el nivel de confianza en el mismo.

Dado que los títulos de renta variable son un elemento muy importante sistema financiero, entonces una preparación tan costosa y exhaustiva de los valores para su entrada al mercado es una garantía de que el funcionamiento de esta estructura finamente afinada no se verá perturbado por la entrada en el mercado de activos de baja calidad (muy riesgosos).

Al final de este artículo, tiene sentido decir algunas palabras sobre el hecho de que las acciones y valores de otros tipos y clases son herramientas eficaces para gestionar el capital y aumentarlo.

Las normas jurídicas relativas a los valores de emisión están contenidas en diversas normas y, sobre todo, en el Código Civil de la Federación de Rusia, así como en la Ley federal "sobre sociedades anónimas", la Ley federal "sobre Mercado de Valores”, la Ley Federal “Sobre Valores Hipotecarios”, así como en numerosos estatutos del Servicio Federal de Mercados Financieros de la Federación de Rusia (en adelante, el FFMS de la Federación de Rusia).

Los más utilizados en la práctica son los valores de renta variable que reflejan la financiación mediante deuda y la financiación mediante participación en capital fijo, cuyo objetivo es "recibir fondos y otros bienes en propiedad para la realización de la principal actividad comercial".

La principal característica de los valores con grado de emisión es que se colocan en masa (emisiones) y otorgan a sus propietarios la misma cantidad de derechos, tienen plazos uniformes ejercicio de estos derechos, es decir Los valores de grado de emisión no tienen características individuales, sino que se caracterizan por características genéricas. Ésta es su diferencia significativa con los que no emiten, que se determinan individualmente. Dado que los valores con calidad de emisión se colocan entre una gama bastante amplia de inversores y los intereses públicos se ven afectados, sus emisiones están sujetas a un registro estatal obligatorio ante los organismos autorizados, lo que no es típico de los valores sin calidad de emisión.

De conformidad con el art. 2 de la Ley Federal "Sobre el Mercado de Valores", un valor con grado de emisión es cualquier valor, incluidos los valores no certificados, que se caracteriza simultáneamente por las siguientes características:

Asegura un conjunto de derechos patrimoniales y no patrimoniales que están sujetos a certificación, cesión e implementación incondicional en el cumplimiento de las formas y procedimientos establecidos por la ley;

Publicado en ediciones;

Tiene igual volumen y plazos de ejercicio de los derechos dentro de una misma emisión, independientemente del momento de adquisición del título.

En la literatura jurídica, estos valores a veces se denominan valores de inversión, lo que enfatiza la finalidad económica de este tipo de valores (de acuerdo con esta clasificación, los valores, además de los de inversión, también pueden ser negociables y portadores de título).

Contenido de la seguridad de grado de emisión, es decir la totalidad de los derechos de propiedad y no propiedad consagrados en él (los derechos morales, junto con los derechos de propiedad, sólo pueden consagrarse en títulos de grado de emisión) está contenida en la decisión de emitir valores. La propiedad de los valores con calidad de emisión se refleja en el registro de propietarios de valores o en la cuenta de depósito, dependiendo de dónde se registren los derechos sobre los valores con calidad de emisión. Por lo tanto, es típico de los valores de emisión registrados que el contenido de los derechos certificados por ellos y su propiedad se reflejen en varios documentos, mientras que en un valor certificado tradicional estos datos están necesariamente contenidos en un documento: el valor en sí. Por lo tanto, para los valores de emisión no es necesario establecer reglas estrictas para su forma, como es típico de los valores certificados. Es imposible falsificar un valor de grado de emisión, en el sentido en que se entiende en relación con los valores certificados.

Arte. 18 de la Ley Federal "Sobre el Mercado de Valores" establece que en la forma documental de los valores con grado de emisión, el certificado y la decisión de emitir valores son documentos que certifican los derechos garantizados por el valor. Un valor de capital anotado en cuenta es un objeto de derechos de propiedad especiales, expresado a través de una ficción legal: un documento abstracto (es decir, expresado en forma de anotaciones en cuenta), cuya naturaleza jurídica no se ve distorsionada por una forma de expresión similar, dependiendo de el tipo de valores, un objeto que proporciona al sujeto correspondiente derechos de propiedad y derechos no patrimoniales. Sólo se puede emitir un valor no certificado. Esta definición permitió derivar la esencia de la seguridad, es decir. en sí mismo una comprensión objetiva de un valor como un conjunto único de derechos de propiedad y responsabilidad.

credibilidad social. Implica una reducción de la gama de reclamaciones que un deudor o una persona obligada por documentos puede presentar en relación con el propietario de los documentos: sólo pueden apelar al contenido o la autenticidad de los documentos;
negociabilidad (las normas legislativas de la mayoría de los países permiten el uso de valores al celebrar acuerdos civiles);
la necesidad de presentación, dando al titular el derecho a ejercer los derechos;
realización de ciertos derechos;
documentación: todos los documentos tienen una muestra única y están redactados por una persona autorizada especial.

Propiedades

Rendimiento: el propietario del papel puede ejercer su derecho a recibir ingresos adicionales. El grado de rentabilidad en este caso será igual a la relación entre el beneficio recibido y el precio de compra del valor.
Riesgo. Las personas que invierten sus fondos en valores deben obligatorio Entiendan que cuando se deprecian, los costos no se compensan.
Liquidez: los valores se caracterizan por una alta tasa de venta, especialmente a .
Comerciabilidad. Los valores son un atributo integral de cada mercado. Son una especie de indicador e indicador de su estado actual.
Confesión agencias gubernamentales, lo que permite aumentar el grado de confianza en los valores por parte de los inversores.
Estandarización: para la gran mayoría de los artículos, se definen estándares específicos de diseño y finalización.
Apelabilidad. En condiciones de mercado, los valores pueden considerarse tanto una mercancía como un método de pago.

Especies

Hay bastantes formas de sistematizar valores, pero la mayoría de las veces se dividen en:

primario: dichos documentos se basan en activos que no están incluidos directamente (por ejemplo, hipotecas, bonos, etc.);
secundario: documentos que garantizan la propiedad de valores primarios (por ejemplo, recibos de depósito).

Según la metodología para la determinación del tema, los valores se dividen en:

pedido (vendido no solo por el propietario, sino también por una persona autorizada);
registrado (vendido únicamente por la persona indicada en el propio documento);
al portador (puede ser vendido por cualquier persona).

Métodos de evaluación

En en este momento Los métodos más populares para estimar el valor de los valores son:

Modificado.
En base a la determinación de la rentabilidad esperada.
Basado en el crecimiento regular de dividendos.

Por regla general, las empresas de inversión especializadas participan en la determinación del valor de cualquier tipo de valores. estructuras bancarias o empresas analíticas no gubernamentales.

Desde un punto de vista legal - documentos forma establecida, que certifican los derechos de propiedad de su titular sobre una parte de la empresa: se trata de valores de emisión. Desde un punto de vista económico, estos bancos centrales suelen tener una serie de características especiales.

Un valor es una especie de certificado que indica el derecho del titular de dicho valor a cualquier propiedad, cuya transferencia (venta) solo puede ocurrir previa presentación del documento. Un ejemplo de esto es una acción. Se refiere a valores de grado de emisión y otorga a su propietario el derecho a recibir un porcentaje fijo de las ganancias realizadas posteriormente por las actividades de la organización y sus activos (si la organización se liquida). La persona que adquiere los valores se denomina inversor y la entidad emisora se denomina emisor.

Los signos que identifican correctamente al BCE son:

mismo volumen;
plazos para el ejercicio de los derechos (que no dependen del momento de compra de dichos certificados);
certificar un conjunto de derechos;
emitido por emisiones;
pueden ser emitidos (emitidos), vendidos (comprados), canjeados (cancelados);
se pueden convertir en dinero, generan ingresos, tienen un tipo de cambio determinado y son fiables.

Tipos de valores con y sin emisión y en qué se diferencian

Los bancos centrales se pueden dividir en emisores y no emisores.

Emisivo:

las acciones son un valor de emisión que certifica que su propietario (titular, accionista) es propietario de una parte de las ganancias de la sociedad anónima y tiene derecho a recibir esta parte de los ingresos (dividendos) en forma de intereses. y participar en la gestión de la organización. La acción contiene la obligación de la sociedad anónima de pagar parte de los ingresos al titular de la acción y es un valor nominativo. Existen regulaciones gubernamentales especiales que regulan la emisión y circulación de acciones. El valor de una acción es su precio el día de su venta;
Los bonos son valores electrónicos que otorgan al propietario el derecho a período especificado recibir una devolución incondicional de su valor nominal y un determinado porcentaje de ingresos. Se considera beneficio de un bono el interés (descuento), cuyo derecho a recibir está garantizado por el bono. Los emisores de bonos también pueden ser autoridades municipales que emiten bonos para cubrir déficits presupuestarios temporales;
certificado de depósito: es un certificado bancario (por escrito) sobre la inversión de fondos, que certifica el derecho del propietario del certificado después de un cierto tiempo a recibir una devolución de dinero junto con una remuneración en forma de ciertos intereses;
opción de emisor: un valor nominativo que otorga a su tenedor el derecho a comprar, en un momento especificado en el mismo (o cuando surjan ciertas circunstancias), un número específico de acciones del emisor a un costo también especificado en la opción.

Muestras de valores sin emisión:

letra de cambio - pagaré, otorgando al titular de este papel el derecho de exigir a quien aceptó el documento la devolución del monto especificado en el momento allí indicado;
un cheque es un Banco Central, que es una especie de orden al banco para que pague el monto indicado en el cheque;
los vales son bancos centrales que confirman el derecho del titular a una parte de la propiedad estatal;
conocimiento de embarque: certifica la propiedad de las mercancías enviadas, actúa como un documento que confirma la celebración de un acuerdo para el almacenamiento de mercancías;
una opción es un acuerdo que estipula la posibilidad de que una de las partes, dentro de un período determinado, compre (venda) un activo a un precio acordado y reciba una prima por ello;
una garantía es un documento que otorga al propietario el derecho de comprar valores de una determinada empresa durante un período determinado a un precio específico;
futuros es un contrato para la compra y venta futura de un activo a un precio fijo;
Un recibo de depósito es un banco central que certifica la propiedad indirecta del banco central de empresas extranjeras depositadas en el banco del país emisor.

Vídeo sobre el tema:

Todos los tipos de valores de emisión son emitidos (emitidos) por empresas ( entidades legales) o un gran número de organizaciones gubernamentales con el mismo tiempo de realización de derechos (con un solo tema). Los valores sin emisión se emiten en series pequeñas o individualmente. Por ejemplo, para las acciones preferentes, las ganancias se acumulan una vez por trimestre (no importa cuándo se compran en el mercado, en un día o en un mes).

Todos los propietarios de un tipo de valores tienen derecho a recibir ingresos al mismo tiempo. Y si una organización emite 2 facturas por día a dos contrapartes diferentes, los plazos y el monto de pago serán diferentes para ellas.

Varias características de la emisión de valores.

Por forma de propiedad	Personalizado al portador
Según la forma de existencia.	Documental indocumentado
Por duración de existencia	Indefinido Urgente
Por etapa de apelación	Primario Secundario
Por tipo de ingreso	Constante Porcentaje

Personalizado y al portador

Los valores nominativos son valores cuyos datos sobre sus propietarios están a disposición del emisor en forma de registro de propietarios de valores. La transferencia de derechos y su ejecución requieren la identificación obligatoria del titular. Los valores nominativos suelen emitirse en forma no documental.

Los títulos al portador son títulos valores, la transmisión y ejecución de los derechos cedidos no requieren identificación del titular.

Formas documentales y no documentales

Las formas de emisión de valores se presentan en los siguientes métodos de ejecución (formas de emisión):

documental – los datos del titular están indicados en el certificado;
no certificado (por ejemplo, una acción): los detalles del propietario se indican en los registros de la cuenta DEPO. Esta forma implica asegurar el derecho a no en papel(documento), pero con la ayuda de tecnología informática electrónica.

Todos los bancos centrales difieren en la forma en que les transfieren derechos. Los valores al portador son válidos inmediatamente después de su entrega. La entidad que emite los valores sólo es responsable si proporciona al tenedor un documento falso. La transferencia de derechos con valores registrados no certificados se produce desde el momento en que se ingresan los datos en la cuenta personal (DEPO) del nuevo titular. Con título documental – transferencia de derechos en el momento de la transferencia del certificado. Según los títulos de orden, la transmisión de derechos se produce mediante endoso y firma del endosante.

Por tipo de ingreso

Todos los valores emitidos prevén que los propietarios de estos valores reciban ingresos (intereses) constantes. Los propietarios de acciones ordinarias obtienen una ganancia que depende del nivel de ingresos de la organización para período del informe. Los tenedores de títulos preferentes obtienen beneficios todo el tiempo, pero de una cantidad fija.

Por términos de aplicación

Los títulos de emisión pueden estar en circulación desde un año hasta treinta años. En esencia, los valores perpetuos están limitados por el período de actividad del emisor (el concepto de emisor significa entidades emisoras que tienen derecho a emitir).

Por etapas de circulación

Según las etapas de circulación, los valores se dividen en emisión primaria y secundaria. La venta (enajenación) de valores emitidos puede realizarse de acuerdo con las reglas establecidas a través del mercado de valores (en subasta) y de forma contractual. Casi todos los valores, excluidas las acciones, no se negocian en bolsa. Las subastas públicas (discusión directa de los precios entre el vendedor y el comprador en persona) son muy raras y la mayoría de las transacciones se realizan a través de; plataformas comerciales en línea.

El mercado de valores también se divide en efectivo - "spot" y futuros. En un mercado al contado, los acuerdos contractuales se ejecutan en un plazo de 1 a 3 días. Si son urgentes, los acuerdos pueden durar varias semanas (meses). En el mercado de valores (mercado de capitales) las acciones y bonos a largo plazo pueden circular durante más de un año. Para recaudar fondos rápidamente se utilizan cheques, facturas y certificados bancarios.

El concepto de “seguridad” puede verse desde un punto de vista económico y jurídico. El Código Civil de la Federación de Rusia establece que se trata de un documento de la forma establecida que certifica los derechos de propiedad del titular sobre una participación en la empresa. Como categoría económica, el Banco Central tiene una serie de características distintas. Su clasificación ayuda a revelar la esencia, tipos y reglas de circulación.

la esencia

Una garantía es un certificado que acredita los derechos del propietario sobre la propiedad, cuya venta o transferencia se realiza únicamente previa presentación del documento. Un ejemplo sorprendente es la acción. El titular del certificado tiene derecho a recibir parte de las ganancias y activos de la organización en caso de su liquidación. Como categoría jurídica, el Banco Central certifica los derechos de propiedad, administración, transferencia o recepción de bienes.

Signo de un valor de grado de emisión:

establece un conjunto de derechos;
emitido por emisiones;
tiene los mismos volúmenes y plazos para el ejercicio de los derechos, independientemente del momento de adquisición del certificado.

Como económico, se caracteriza por la liquidez, la rentabilidad, el tipo de cambio y la confiabilidad. Los certificados se emiten (emiten), se venden y se compran, y también se canjean (cancelan).

Especies

Una clasificación de características bien diseñada le permite organizar correctamente la contabilidad de las transacciones con valores, controlar su movimiento y utilizarlos eficazmente en circulación.

Firmar	Variedades
Origen	Primario (aparece por primera vez en el mercado) y secundario
Término	Urgente e ilimitado
Forma	Papel e indocumentados
Afiliación	Nacional y extranjero
Tipo	Inversión (acciones, bonos, futuros, etc.) y no inversión (billetes, cheques)
Posesión	Al portador, registrado y a la orden
Asunto	Valores emitidos y no emitidos
Forma de propiedad	Estado, corporativo
Negociabilidad	Libremente comercializables y no comercializables
Nivel de riesgo	Libre de riesgos y arriesgado

Valores de grado de emisión y actividades de emisión

En el arte. 143 del Código Civil de la Federación de Rusia proporciona una lista de certificados que se emiten en grandes cantidades en formularios especiales con detalles obligatorios. Los valores con grado de emisión son acciones, bonos, cheques, certificados de ahorro, conocimientos de embarque. Veámoslos con más detalle.

Existencias- Se trata de bancos centrales que garantizan el derecho del titular a recibir parte de los ingresos en forma de intereses y a participar en la gestión de la organización.

Cautiverio– se trata de valores de emisión que confirman el derecho del propietario a recibir el valor nominal del certificado y los ingresos por intereses fijos dentro del plazo especificado en el documento.

Certificado de Depósito- es un certificado escrito del banco sobre el depósito de fondos, que certifica el derecho del titular a recibir la devolución del dinero después de un cierto período, así como los intereses.

guía de carga– este es un documento que contiene los términos del contrato de transporte de mercancías.