El capital de inversión es igual. Objetivos de inversión

Inversión de capital. Donde empezar.

Este artículo está dirigido a inversores novatos que aún no tienen conocimientos de inversión y poseen capital suficiente para iniciar una inversión en toda regla. Me impulsó a escribir este artículo por mi propia experiencia "amarga" de perder una cantidad significativa de dinero en los albores de mi actividades de inversión, como resultado de lo cual casi pierdo la fe en mi capacidad y capacidad para invertir dinero.

Mucha gente hace preguntas :? ¿Por qué invertir? ¿Dónde conseguir dinero para inversiones? ¿En qué invertir?

Intentemos comprender cada uno de estos problemas con más detalle.

¿Qué es inversión?

Inversión de capital

Inversión de capital

Se trata de una inversión de capital con el fin de obtener beneficios. El capital mismo puede ser ya el resultado de una inversión. La definición de inversión se da en mi artículo.

¿Por qué invertir?

Esta pregunta preocupa a quienes piensan hoy cómo vivirán en el futuro, cómo podrán vivir jubilados, con el pago de pensiones estatales por un monto de varios miles de rublos. Esta pregunta no molesta en absoluto a la mayoría de nuestros compatriotas de Rusia y otros países del espacio postsoviético, porque muchos creen que su manutención en la vejez estará a cargo del estado y sus familiares. Creo que la afirmación de que el Estado apoyará a sus pensionistas en su totalidad carece de fundamento. Basta mirar a nuestros jubilados en la actualidad, creo que todos tienen padres, abuelos, preguntarles cómo viven de esta pensión y qué pueden pagar. La segunda afirmación, que los niños los mantendrán durante la jubilación, tampoco es del todo correcta. Sus hijos también querrán desarrollarse en la vida, y teniendo una carga como usted, será bastante difícil hacerlo. Entonces, no quisiera desear que mis hijos me mantengan en la vejez. Consideremos otro momento de ese tipo, pero ¿deseaba independizarse completamente de su empleador, deseaba tener la oportunidad de no trabajar en absoluto o trabajar solo cuando usted mismo lo desee? En caso afirmativo, puede continuar leyendo este artículo; de lo contrario, leer más no tiene sentido para usted. Muchos de nosotros soñamos con adquirir compras importantes en nuestra vida, por ejemplo: un apartamento, un automóvil, una casa de verano o una casa en el extranjero. Para resolver tal problema, como regla general, ahorramos dinero, luego tomamos un préstamo o una hipoteca por la cantidad faltante, y luego nos conducimos a la servidumbre por deudas, de modo que luego nos preocuparemos por la posibilidad de ser privados del trabajo. , que le permite dar servicio a préstamos y créditos. Pero los ricos hacen lo contrario: primero ahorran dinero, toman préstamos para desarrollar sus negocios personales, inviertan el beneficio recibido en un mayor desarrollo comercial e inversiones, y solo entonces comiencen a consumir y consuman solo una parte de sus ingresos, cuando el beneficio principal continúa destinado a inversiones y negocios.

¿Dónde conseguir dinero para inversiones?

Las fuentes de fondos para inversiones son bastante diversas.

Puedo aconsejar, en primer lugar, no tomar préstamos para inversión, y en segundo lugar, no invertirlo todo. dinero en efectivo inmediatamente en un elemento de inversión, y en el tercero, tener una reserva de efectivo permanente para posibles inversiones imprevistas, por ejemplo: en el caso de un colapso de la bolsa de valores y la oportunidad de adquirir un activo rentable en precios bajos.

Veamos las opciones de acumulación de capital para inversión. Para acumular capital inicial para futuras inversiones en varios proyectos, le aconsejaría comenzar con las inversiones más confiables, por ejemplo :. Para ello, propongo abrir un depósito bancario por un período de un año, con la posibilidad de reponerlo. Sobre el esta contribución Transfiera fondos mensuales de sus ingresos por un monto de al menos el 10% de sus ingresos mensuales, cuanto más, mejor. Muchos de ustedes dirán inmediatamente que no tienen la oportunidad de ahorrar dinero, tk. es necesario pagar los préstamos y el dinero restante se destina a vivir, pero pocas personas generalmente calculan y planifican sus ingresos y gastos durante al menos un mes, y mucho menos un año. Para poder transferir dinero de tus ingresos a un depósito en una caja de ahorros de forma mensual, primero debes calcular todos tus ingresos y gastos posibles, y esto debe hacerse en papel. No es difícil hacer esto, tome una hoja de papel en blanco y divídala en cuatro partes, nombre el ingreso del lado izquierdo, los gastos del lado derecho. En la columna superior izquierda tendrá ingresos regulares permanentes (por ejemplo: salario, beneficios sociales adicionales, etc.). La columna superior derecha tendrá costes fijos(comida, alojamiento, compras, viajes de vacaciones, etc.). En la parte inferior izquierda ingresará el monto que prevé contribuir para futuras inversiones, y en la parte inferior derecha, los costos fijos asociados con el pago de deudas y préstamos. Por lo tanto, su objetivo principal es, en primer lugar, pagar los préstamos y deudas existentes, de modo que la columna inferior derecha de su informe mensual esté vacía y la columna inferior izquierda se reponga constantemente. Hay doce informes de este tipo que deben realizarse, es decir Recoger todo el año planificado. Analice y escriba en papel cuánto necesita gastar en alimentos cada semana, haga una lista aproximada de productos y evalúelos en los supermercados, y luego planifique su presupuesto mensual para gastos. Mi consejo para comprar alimentos en las grandes ciudades es adquirirlos una vez a la semana, en grandes superficies que brinden importantes descuentos, para que puedas controlar tus gastos y reducirlos constantemente. Las compras del hogar (ropa, electrodomésticos, etc.) también deben planificarse y registrarse en su informe. La planificación de tales compras le permitirá adquirir dichos bienes de acuerdo con mi principio favorito: “Compre bienes caros a precios bajos”, porque ya sabe lo que necesita y tiene tiempo para encontrar un producto de buena calidad, pero barato en precio. Vea el artículo. Entonces, cuando finalmente tome el control de sus costos, puede considerar dónde puede ahorrar, qué costos se pueden reducir y cuáles no necesita en absoluto. Según las estadísticas, el 30% de todas las compras que una persona realiza en las tiendas no eran necesarias en absoluto y no tenía la intención de realizar otro 20% en un futuro próximo. Al hacer un plan de ingresos y gastos, también puede pensar en ingresos adicionales que eres capaz de crear. ¿Por qué aconsejo en el primer año invertir dinero en depósitos bancarios y acumular dinero para futuras inversiones serias? Esto es necesario para determinar los tipos de inversiones futuras y participar en su estudio detallado, así como la creación de la inversión principal: su base de conocimientos, para no perder todo el dinero, así como para tener un capital social. para casos imprevistos. Los depósitos bancarios también le serán útiles en el futuro. necesitará tener un espacio de almacenamiento reservas de efectivo, que puede ser útil cuando inversión rentable... Puede familiarizarse con el procedimiento para elegir el tipo de depósito bancario en mi artículo "".

Y entonces, comenzaste a formarte Capital inicial sobre el deposito bancario, ahora es el momento de seleccionar las inversiones necesarias y comenzar a explorarlas.

¿En qué invertir?

Una pregunta muy interesante. He escuchado a muchas personas que me han dicho que han encontrado una inversión rentable, ahora solo necesitas pedir un préstamo a un banco e inmediatamente puedes ganar mucho dinero. A mi pregunta, ¿de dónde proviene la información sobre esto? inversión rentable, respondieron que alguien de sus conocidos les había aconsejado. Cuando les pregunté si entendían en qué iban a invertir su dinero, me dijeron que no era necesario entender, solo necesita invertir dinero y obtener sus ingresos. Este es un excelente ejemplo de pérdidas de efectivo futuras, la primera regla de un inversor es Invierte solo en lo que entiendes y lo que entiendes.

Antes de comenzar a elegir un producto de inversión, le sugiero que se familiarice con cada uno de ellos en detalle y, en primer lugar, se familiarice con conceptos generales Inversión de capital. En la sección de mi sitio "", puede familiarizarse con los tipos de inversiones más comunes y comenzar a estudiar cada uno de ellos por separado. Te aconsejo que estudies en detalle todos estos tipos, no solo en mi blog, sino también después de leer la literatura relevante. En la medida de lo posible, publicaré literatura en la sección del sitio "", pero usted mismo buscará libros y otras fuentes por tipo de inversión. Lo principal al elegir ciertos tipos y fuentes de inversión es no sucumbir a recomendaciones aleatorias para invertir dinero en inversiones desconocidas e inexploradas por usted personalmente. Antes de comenzar a invertir, debe determinar la cantidad que desea invertir en una fuente en particular. Este monto no debe exceder el 30% del monto total que haya determinado para la inversión. Si va a invertir en acciones de las Compañías, debe determinar el precio de compra objetivo de las acciones al que comenzará a adquirirlas, así como calcular el posible rendimiento de estas acciones, y el rendimiento principal de las acciones debería ser de dividendos pagados regularmente, y no de crecimiento. "cuerpo" del activo, es decir valor de la acción. Como me gusta decir, "Es mejor tener una gallina muerta poniendo huevos de oro que un enorme pollo parrillero para incubar guisantes". En mis artículos futuros, me extenderé en esto en detalle. Si va a invertir en, entonces debe estudiar el corredor con el que planea trabajar, así como los comerciantes o programas de inversión, al que le encomendará la gestión de sus fondos. Te aconsejo que crees solo si entiendes completamente la dirección que has elegido y tienes una larga experiencia, por ejemplo: trabajaste en esta área por contrato. En este caso, debe preparar un plan de negocios detallado para la creación, en el que debe tener en cuenta todo lo que necesita en caso de desarrollos positivos y negativos. No te pongas planes de inversiones a corto plazo con una meta, por ejemplo: ganar dinero para un auto o un viaje al exterior, estas son solo metas intermedias que te llegarán más adelante. Fíjese una meta, en primer lugar, para convertirse en una persona económicamente independiente y rica, y el resto de las metas vendrán por sí solas. Su principal objetivo durante los primeros cinco años es dirigir sus ingresos principales y, por ahora, esto solo puede ser dinero de salarios, para inversiones, y para ingresos provenientes de inversiones, para producir consumo personal. Así, al principio te enseñarás a consumir solo de ingresos adicionales el dinero de las inversiones y el dinero ganado por el trabajo personal para contribuir a las inversiones. Posteriormente, estos métodos le permitirán independizarse de su salario, porque el principal consumo provendrá de los ingresos generados por sus inversiones. La transición al consumo de los ingresos recibidos de las inversiones debe hacerse de forma gradual, sin olvidar aumentar constantemente la base monetaria de los fondos liberados de su principal fuente de ingresos (salarios) para aumentar el capital para la inversión.

Le di los criterios básicos para comenzar la preparación para la inversión de capital, preparar la inversión más importante en la vida: la experiencia, así como la formación de la capital de dinero... Buena suerte con sus esfuerzos de inversión y espere mis artículos de inversión adicionales.

Capital: todos los medios de producción creados por personas con el objetivo de aumentar la producción de bienes y servicios. El capital incluye maquinaria, edificios, estructuras, vehículos, herramientas, existencias de materias primas, productos semiacabados, patentes, know-how, etc.

El capital se crea a través de ahorros que aumentan las oportunidades de consumo en períodos futuros debido a una reducción relativa en el consumo actual. En este sentido, las personas que ahorran comparan el consumo actual con el futuro.

Hay dos formas principales de capital:

1) capital físico, que es un stock de recursos productivos involucrados en la producción de diversos bienes: incluye máquinas, herramientas, edificios, estructuras, vehículos, existencias de materias primas y productos semiacabados;

2) capital humano: capital en forma de habilidades mentales adquiridas en el proceso de formación y educación o mediante la experiencia práctica.

El costo de capital por unidad de tiempo expresa el costo unitario de capital. Capital físico total en este momento el tiempo representa los fondos que se reponen como resultado de las inversiones.

Hay dos formas principales de capital productivo:

1) el capital fijo es el medio de trabajo, es decir, los factores de producción en forma de fábricas, equipos, máquinas, etc., que participan en el proceso de producción durante mucho tiempo;

2) capital de trabajo son objetos de trabajo (materias primas, productos terminados) y mano de obra.

El capital en sí se representa como fondos. Los fondos son la cantidad de capital en un momento dado. En un momento dado, una empresa tiene una cierta cantidad de equipo y otros tipos de capital. El propósito del análisis de capital es comprender cómo se crean y cambian los fondos mediante el examen de los costos y beneficios de generar nuevo capital.

Para crear nuevo capital, no solo necesita propios fondos empresas, sino también fondos prestados, por cuyo uso se cobra un cierto porcentaje.

El interés del préstamo es el precio que se paga a los propietarios de capital por el uso de los fondos prestados durante un período específico. Los intereses de los préstamos se expresan en términos de la tasa de interés del año. Supongamos que la tasa intereses del prestamo- 5% anual. Esto significa que los propietarios de capital recibirán 5 kopeks. por cada rublo que dieron a otros la oportunidad de usar durante un año.

Los fondos se negocian en varios mercados financieros. Sobre el mercado financiero Con una competencia perfecta, ni los prestatarios individuales ni los prestamistas individuales influyen en la tasa de interés del mercado. Aceptan los precios existentes porque la demanda de todos prestatario individual constituye solo una pequeña fracción de la oferta total de capital prestado, y cada prestamista ofrece solo una pequeña parte de la demanda total de capital prestado. La tasa de interés activa está determinada por la oferta de fondos acumulados y la demanda de fondos prestados de todos los prestatarios.

La tasa de interés activa influye en las decisiones de inversión.

Inversión: el proceso de reposición o adición de fondos de capital; representa una entrada de nuevo capital en este año... En el proceso de producción, los activos de capital se "desgastan".

El capital de trabajo (existencias de materiales y productos semiacabados) se utiliza y reduce en el proceso de producción, y el capital fijo (edificios, equipos, etc.) está envejeciendo física y moralmente y debe ser reemplazado. La tasa a la que se desgasta físicamente el capital fijo se denomina depreciación física.

Al aumentar las inversiones, las empresas crean los requisitos previos para aumentar las ganancias. Al invertir, la empresa decide si el aumento de la ganancia de la inversión será mayor que el costo de los costos de producción.

El ingreso neto de inversiones, expresado como porcentaje de cada unidad monetaria adicional invertida, significa la tasa marginal de rendimiento de la inversión (g). Se determina restando todos los costos marginales asociados con las inversiones, excluyendo los costos marginales a la tasa de interés sobre el capital, y expresa el resultado como un porcentaje de todos los fondos invertidos.

La diferencia entre el rendimiento marginal de la inversión ry la tasa de interés activa i se denomina rendimiento marginal neto de la inversión:

d - i = rendimiento neto marginal de la inversión.

Siempre que r no sea menor que i, la empresa obtendrá beneficios adicionales.

El nivel de inversión que maximiza los beneficios es el nivel en el que su rendimiento marginal es igual a la tasa de interés del capital. Por lo tanto, si la empresa deriva de la inversión una tasa de rendimiento marginal (r) mayor que la tasa de interés (i) a la que se puede fijar el capital (o

otorgado en un préstamo), la empresa reembolsará los préstamos otorgados para financiar inversiones.

Hemos considerado las inversiones a corto plazo, ahora pasemos a las inversiones a largo plazo.

Las inversiones en la mayoría de los casos son a largo plazo. Las inversiones de capital difieren en el horizonte y en el tiempo.

La vida útil del capital fijo (activos fijos, activos de capital) es la cantidad de años durante los cuales traerán ganancias a la empresa o reducirán costos. Para calcular el rendimiento de una inversión a largo plazo, una empresa debe:

♦ definir vida util nuevos servicios de capital fijo;

El rendimiento marginal de la inversión se calcula mediante la fórmula:

donde C es el costo marginal inversiones de capital; R es la contribución marginal de las inversiones de capital, ya sea a un aumento de las ganancias o a una reducción de los costos de producción (o una combinación de ambos) al final del año.

La fórmula muestra el rendimiento de la inversión en porcentaje (g), que al final del año proporcionará un aumento en el valor de C a R 1 en unidades monetarias Oh.

Para determinar si una inversión será rentable, una empresa debe comparar el rendimiento interno de la inversión con la tasa de interés de mercado sobre el capital. Si la tasa interna de rendimiento de la inversión (tasa marginal de rendimiento de la inversión) es, digamos, 30% y la tasa de interés de las acciones de mercado es del 5%, entonces la recuperación neta de esta empresa será (30% - 5%) = 25%.

Para determinar norma interna retorno de la inversión a largo plazo, la empresa debe correlacionar el costo de compra del equipo con la contribución neta del equipo a las ganancias durante el período de su vida útil. Se entiende por contribución neta un aumento de las utilidades o una disminución de los costos inferiores a los costos anuales operativos y de amortización.

La tasa interna de rendimiento de la inversión tiende a caer con un aumento en la cantidad de capital invertido en un año determinado. Inicialmente, la empresa invierte con la tasa de rendimiento más alta, en los años siguientes, junto con el crecimiento en tamaño capital invertido hay una tendencia a disminuirlo.

La demanda del mercado de fondos prestados es la suma de los volúmenes de fondos prestados para los que existe una demanda de todos los prestatarios a una u otra tasa de interés posible. Los prestatarios son empresas, individuos, gobiernos. La demanda de fondos prestados en cada industria refleja la caída de los precios de producción, ya que todas las empresas aumentan la producción de bienes.

En la Fig. 15.1 muestra cómo surge la demanda del mercado de fondos prestados. El gráfico a muestra la demanda de la industria, la demanda de los consumidores y la demanda del gobierno de fondos de inversión... El gráfico b muestra la demanda del mercado, que es la suma de los fondos para los que existe demanda para todos los efectos a cualquier tipo de interés sobre el capital.

Arroz. 15.1. Demanda del mercado de fondos de inversión

Capital de inversión

Mercado papeles valiosos sirve como una fuente fundamental de recursos de inversión para gobiernos, corporaciones y bancos.

El término "inversión" tiene varios significados. Se pueden encontrar varias definiciones en la literatura. La mayoría definición general Puede considerarse la definición de inversión como el uso del dinero con el fin de generar ingresos o aumentar el capital. Todos los tipos de propiedad y valores intelectuales que se colocan en objetos de actividad empresarial y de otro tipo con el fin de obtener un beneficio o lograr un efecto social son inversiones.

Ya a partir de esta definición de que estamos hablando no solo de dinero, sino de dinero, que es forma monetaria la circulación del capital, es decir capital de inversión... El capital de inversión puede ser propio ( ganancias retenidas, depreciación) y prestados, cuya fuente son fondos extranjeros temporalmente libres. Pero el efectivo gratis no es una inversión. Se convierten en inversiones en manos de quienes las gastan en la compra de elementos de producción, generan ingresos, es decir, los convierten en activos reales. Los activos reales son los recursos económicos de la empresa: capital fijo y de trabajo, activos intangibles1 utilizados para actividades de producción con el propósito de generar ingresos. Los ahorros propios, que se convierten en activos reales, se convierten directamente en inversiones. Los fondos libres (ahorros) de otros se convierten en inversiones a través del mercado de capitales, principalmente a través del mercado de valores.

Los objetos de inversión pueden ser proyectos de inversión reales, objetos inmobiliarios y diversos instrumentos financieros. Los instrumentos financieros como objetos de inversión son diferentes tipos compromisos financieros:

§ depósitos de depósitos en el banco;

§ valores (bonos, acciones, opciones, etc.). Entonces, el término "inversión" "se usa para significar:

a) inversión de fondos, valores intelectuales en activos reales, es decir, en producción;

b) inversión de fondos en instrumentos financieros, es decir, compra de valores.

La proporción de propio y fuentes prestadas El financiamiento de inversiones se denomina apalancamiento financiero.

En este capítulo y más adelante, en inversiones, las inversiones en activos financieros en lugar de en producción. En otras palabras, trataremos las inversiones como cualquier instrumento financiero, en el que puede poner dinero, con la esperanza de preservar o aumentar su valor y proporcionar valor positivo ingreso.

Inversor- Este es el tono de quien, al comprar valores, piensa en primer lugar en minimizar el riesgo.

A diferencia de los inversores, un especulador está dispuesto a asumir un riesgo calculado y un jugador está dispuesto a asumir cualquier riesgo.

Los valores o valores de las acciones son instrumentos de inversión que representan los valores de otra persona. obligaciones o asegurando el derecho a participar en la empresa como propietario. Sobre esta base, se dividen en inversión de cartera e inversión directa (IED). Inversiones de cartera consiste en Inversiones a corto plazo(facturas de crédito, etc., por un período de hasta un año o menos) e inversiones a largo plazo (compra de acciones en una empresa extranjera que no es propiedad ni está controlada por el inversionista). La inversión extranjera directa es inversiones a largo plazo por un período de más de un año o indefinido (la compra de bonos y acciones en una empresa extranjera, que es en gran parte propiedad del inversionista o bajo su control). Entonces, las inversiones están asociadas con los intereses del prestamista (cartera) o con la participación del capital como propietario (directo). Así, se hace una distinción entre:

§ real y inversiones financieras;

§ inversiones públicas y privadas;

§ a corto plazo y inversión a largo plazo;

§ Inversiones directas y de cartera.

Los principales objetivos de los inversores:

§ seguridad de las inversiones;

§ aumento de los ingresos corrientes;

§ acumulación de fondos para grandes gastos; "Acumulación de fondos para el período de jubilación;

§ crecimiento de inversiones;

§ ocultación de ingresos de impuestos;

§ liquidez de las inversiones.

La seguridad de las inversiones se entiende como la invulnerabilidad de las inversiones frente a shocks en el mercado de capitales de inversión y la estabilidad de la generación de ingresos. La seguridad generalmente se logra a expensas de la rentabilidad y el crecimiento de la inversión. Las más seguras son las inversiones en bonos gubernamentales. Las más riesgosas son las inversiones en acciones de una empresa joven de alta tecnología, que pueden ser las más rentables en términos de rentabilidad y crecimiento de la inversión. La maximización del retorno de la inversión generalmente se asocia con un bajo nivel de seguridad.

La combinación óptima de seguridad y rentabilidad se logra mediante una selección cuidadosa y una revisión periódica de los valores.

Solo los titulares pueden aumentar los archivos adjuntos Acciones comunes... En el caso de las acciones, solo una parte de las ganancias de capital se acredita a los ingresos del inversor y está sujeta al impuesto sobre la renta regular.

El interés en el crecimiento del capital ha generado toda una clase de valores denominados valores de crecimiento. Los principales tipos de ingresos son el derecho a incentivos fiscales son intereses sobre bonos municipales libres de impuestos y valores del Tesoro, ingresos sobre acciones con protección fiscal. Los ingresos permanentes provienen de annitet, un contrato de alquiler que da derecho al inquilino a una anualidad vitalicia.

Algunos inversores, al elegir valores, prefieren su liquidez o valor de mercado. Se entiende por liquidez la posibilidad de una conversión rápida y equilibrada de valores en dinero para un inversor.

Ningún valor tiene tales cualidades que aseguren el logro de todos los objetivos enumerados. El mecanismo del mercado de valores funciona de tal manera que cuando los valores son realmente fiables, el rendimiento será bajo, ya que el aumento de la demanda elevará el precio y reducirá el rendimiento. De manera similar, existe una relación entre cualidades de los valores como la perspectiva de crecimiento del capital y la rentabilidad.

La optimización de una cartera de valores se logra mediante la diversificación de inversiones, cuando el capital se distribuye entre el número de diferentes valores, así como la revisión periódica de la cartera. Es habitual limitar las inversiones en un tipo de valores al 5-10% del valor total de la cartera.

Las cuestiones de formación de capital de inversión y potencial de inversión de las empresas desde el interior (propio) y fuentes externas recursos de inversión para la implementación de modernización e innovación altamente efectivas proyectos de inversión.

Al mismo tiempo, las inversiones se entienden como inversiones de capital en objetos de actividad económica (en particular, en empresas) con el objetivo de incrementarla (incrementarla) en el futuro con un efecto productivo y social positivo de la rotación económica a largo plazo de esta capital.

Se afirma que Estrategia de inversión y las tácticas del desarrollo socioeconómico de la empresa deben proceder de la estricta observancia del principio actividad económica por medios y oportunidades, en el marco del capital de inversión disponible y el potencial de inversión, sin incurrir en deudas exorbitantes, con el pleno aprovechamiento de toda la producción, producción y recursos comerciales.

La tarea de determinar el capital de inversión (recursos de inversión, fondos de inversión) y el potencial de inversión de una empresa suele surgir cuando surge la idea de la necesidad y viabilidad de ampliación, reconstrucción y / o reequipamiento técnico (modernización e innovación) de tal objeto aparece y se está preparando y una justificación técnica y económica, financiera y social integral de la pertinencia, así como una evaluación numérica del desempeño esperado, eficiencia y rentabilidad de la implementación del proyecto de inversión propuesto.

El capital de inversión de la empresa es propio, prestado y agregado, es decir, la suma de los dos elementos anteriores. En opinión del autor de este artículo, el capital de inversión total de una empresa caracteriza su potencial de inversión al nivel real de uso de sus capacidades de producción, producción y comercialización. Las unidades de medida del capital de inversión y el potencial de inversión de la empresa y sus elementos son mil rublos. o miles de unidades monetarias convencionales.

El valor del potencial de inversión de una empresa no se puede determinar estrictamente, es un indicador indicativo, ya que el capital de inversión prestado incluido en ella, debido a muchas circunstancias objetivas y subjetivas, no se presta a una evaluación precisa e inequívoca y puede variar a lo largo del tiempo. una gama muy amplia.

Distinguir entre fuentes internas y externas de recursos de inversión (capital de inversión y potencial de inversión) de la empresa.

Obvio (tradicional) fuentes internas Solo hay dos de estos recursos: fuentes de capital de inversión propio para cualquier empresa: deducciones por depreciación acumulada y utilidad neta retenida acumulada, establecida en el momento de calcular el valor de este capital.

El monto de las deducciones por depreciación acumuladas y la utilidad neta retenida se fija desde el momento en que la empresa se convierte en propiedad de su último propietario, si en la historia de este objeto comercial ha habido transiciones de un propietario a otro (de un propietario a otro). En este caso, necesariamente se tienen en cuenta los hechos contables y económicos históricamente verificados de los gastos de una parte del devengado. fondos de depreciación para su propósito previsto (actual y revisión, así como la renovación parcial de los activos fijos de producción de la empresa), y el monto de la utilidad neta distribuida anualmente recibida en los años considerados como resultado de la actividad económica de esta empresa.

Por lo tanto, para determinar la cantidad real de acumulados y restantes en contabilidad Cargos por depreciación en la empresa por el período considerado de tiempo calendario (la vida de la empresa por el último propietario) - Ano usa la siguiente expresión:

Ano = Anp - Apn - Abp, (1)
donde Anp es el monto total de los cargos por depreciación en la empresa durante el período considerado de tiempo calendario;
Apn: el monto de los cargos por depreciación utilizados en la empresa para el propósito previsto en el período considerado de tiempo calendario;
ABP: una parte de los fondos de depreciación gratuitos de la compañía, transferidos a un socio de deuda (socios) en negocios y otras empresas u organizaciones amigas a su solicitud con garantías de la devolución de este préstamo a la primera solicitud del prestamista, si tales eventos ocurrieron. sitio.

El monto real de la ganancia neta retenida acumulada de la empresa durante el período considerado de tiempo calendario - PN se determina por la siguiente diferencia:

Lun = Poch - Prch, (2)
donde Poch es la cantidad total de beneficio neto distribuido y no distribuido de la empresa durante el período considerado de tiempo calendario;
Prch: la suma de las ganancias distribuidas de la empresa durante el período considerado de tiempo calendario.

Con base en las consideraciones anteriores, el capital de inversión propio de la empresa, acumulado en fuentes internas tradicionales de recursos de inversión al momento de evaluar su valor, - X es la suma:

X = Ano + Pnch + Abp. (3)

En esta expresión, el axioma se asume con fe de que, si es necesario (en particular, para fines de inversión), todas las deudas existentes con la empresa en cuestión deben y estarán en tan pronto como sea posible regresó.

EN últimos años Con bastante frecuencia, la dirección de las empresas utiliza las deducciones por depreciación no utilizadas para reponer capital de trabajo... Desde el punto de vista de un ejemplar política contable empresas, esta práctica no es legítima. Sin embargo, si es posible el proceso inverso de compensación del monto de los cargos de depreciación acumulados de la empresa, gastados en diferentes momentos para otros fines, de los fondos de su fondo rotatorio de producción, entonces esta situación puede considerarse bastante aceptable.

Además de las fuentes internas tradicionales de recursos de inversión de la empresa antes mencionadas, según sea necesario, para aumentar su capital de inversión, se pueden considerar y utilizar otras posibles fuentes propias de dichos recursos:

Producto de la venta de valores de compañías, firmas, empresas y organizaciones de terceros: VTsB, propiedad de la empresa en cuestión, si tiene estos valores;
el producto del arrendamiento de áreas de producción, almacén y fines administrativos y económicos vacantes (actualmente no utilizadas), así como parte del terreno de la empresa - Vap, si existen tales oportunidades;
el producto de la venta de activos básicos complementarios y excedentes de la empresa - Bna, si corresponde;
Emisión inicial o adicional de valores de una empresa - BCE, colocación y venta de los mismos en bolsas de valores.

Teniendo en cuenta estas posibilidades, la fórmula para determinar el valor total del capital de inversión propio de la empresa - Ikso toma la forma:

Ikso = Ano + Pnch + Abp + Vcb + Vap + Vna + Etcb. (4)

No hace falta decir que los elementos Vpb, Vap, Vna y Etzb incluidos en la fórmula (4) se sustituyen en ella en una forma libre de los impuestos y tasas requeridos.

Todos los elementos de la fórmula (4), a partir del cuarto, pertenecen no solo al capital de inversión propio de la empresa, sino también a su potencial de inversión.

Si una empresa es parte de una corporación (consorcio, conglomerado, otras formas de combinación de negocios), por una decisión especial de los fundadores y la Junta Directiva de esta empresa, se le puede asignar capital de inversión adicional de la corporación "común bote "de fondos gratuitos.

Además, en algunos casos específicos, una de las fuentes internas de recursos de inversión de una empresa puede ser parte de la utilidad neta distribuida destinada a reponer su capital de inversión en forma de una parte de los dividendos asignados a estos fines por los fundadores: tenedores de los mayores bloques de acciones ordinarias y preferentes de esta empresa. Todo depende del grado atractivo de inversión, la eficiencia socioeconómica esperada del proyecto en consideración.

Cuando no hay suficientes recursos de inversión propios (internos) para la implementación del proyecto de inversión planificado de modernización e innovación de la empresa, se recurre a la búsqueda de fuentes externas de estos recursos.

Las principales formas de atraer por parte de una empresa las cantidades de dinero necesarias para las inversiones del exterior:

Tomar un préstamo de un tamaño apropiado del público o bancos comerciales sobre la seguridad de la propiedad propiedad de la empresa;
obtener un préstamo similar de los mismos bancos bajo las garantías del gobierno del país y del estado, es decir, sin prenda de la propiedad de la empresa;
obtener el mismo préstamo de los mismos bancos bajo la garantía de personas jurídicas o personas físicas solventes y adineradas, también sin pignorar su propiedad;
tomar prestados fondos de socios comerciales y otras empresas y organizaciones en contacto (en particular, de grandes clientes financieramente seguros) contra garantías de devolución de los montos prestados a la primera solicitud del prestamista;
encontrar y aprovechar oportunidades financiamiento dirigido el proyecto de inversión bien fundamentado planificado para la modernización e innovación de la empresa en cuestión - FTP a través de corporaciones estatales o privadas, fondos de riesgo, fondos para el desarrollo e implementación de innovaciones, etc.;
opciones de asociación público-privada en la asignación de los recursos de inversión faltantes requeridos por la empresa en cuestión - PIR.

Las fórmulas generales para determinar el capital de inversión total de una empresa - SICP son las siguientes:

Sikp = Xso + Ksz + Zsp
o
Sikp = Ikso + KBz + Zsp
o (5)
Sikp = Ikso + Ftsp
o
Sikp = Ixo + Irp,
cuando Ksz y Kbz sean préstamos bancarios a la empresa en cuestión, respectivamente, con y sin prenda de la totalidad o parte de su propiedad;
ЗП - fondos tomados en préstamo por la empresa en cuestión de socios comerciales o de otras empresas y organizaciones relacionadas con ella de una forma u otra bajo la garantía de devolución de deudas contraídas a pedido.

Hay otras formas de atraer recursos de inversión por parte de una empresa de fuentes externas. Por ejemplo, solicitar y recibir anticipos de algunos de sus clientes como prepago parcial para futuras entregas de productos, trabajos y / o servicios en un futuro próximo. Se puede lograr un aumento significativo en el capital de inversión y el potencial de inversión de una empresa emitiendo, colocando y vendiendo en bolsa de Valores bloques de sus acciones preferidas correspondientes en tamaño.

Las relaciones legales, financieras y económicas entre las empresas pignoradas y los bancos pignorados se examinan a fondo en la publicación. En el mismo libro, los métodos para determinar Valor colateral Objetos de garantía.

El tamaño del préstamo solicitado por la empresa al banco contra la garantía ciertamente depende del valor justo de mercado de la propiedad pignorada y del grado de liquidez. Cuanto más cara es la garantía y cuanto mayor es su liquidez, mayor es el tamaño Préstamo bancario disponible.

Por lo general, los objetos de la garantía para que la empresa obtenga préstamos bancarios relativamente pequeños son su maquinaria, equipo, vehiculos y mecanismos autopropulsados. Para obtener préstamos más grandes, las empresas pueden hipotecar principalmente almacenes y edificios de oficinas, otros objetos de su propiedad inmobiliaria, así como sus terrenos con mejoras y gravámenes, si les pertenecen en virtud de derechos de propiedad.

El valor del valor colateral del objeto colateral - Сз, como regla, está determinado por el producto correspondiente de dos indicadores de formación de costos:

Сs = Ср х Кз, (6)
donde Ср es el valor justo de mercado de la propiedad pignorada por la empresa, miles de USD;
Kzd es un descuento colateral que muestra cuánto diferirán los valores de los valores de la propiedad pignorada Ср en el momento de su evaluación y el valor colateral Сз, establecido por el banco para un transacción de crédito.

El descuento de garantía Kzd está determinado por la relación:

Kzd = 1 - Sz / Prom. (7)

El rango de dispersión de los valores de Kzd, a juzgar por el libro mencionado, es del 20 al 60%.

En la misma publicación se da una gradación más diferenciada de los valores del descuento de la garantía, en función del grado de liquidez, caracterizada por el período aproximado de ejecución del objeto de la garantía en meses naturales.

Esta gradación se muestra en la tabla:

En los casos en que la propia empresa se utilice como objeto de prenda con parcela o sin él, se propone que el valor del indicador de su valor justo de mercado Ср se determine mediante el método de ingresos regulatorios (recursos) de acuerdo con la fórmula refinada dada en el artículo, ajustada teniendo en cuenta los términos de un acuerdo específico de tal una promesa.

Al comienzo del artículo, el concepto de potencial de inversión de una empresa se da al nivel realmente alcanzado de su producción y uso comercial y desarrollo. De mucho mayor interés para los propietarios, la alta dirección y los analistas financieros y de inversiones de una empresa es la evaluación de su potencial de inversión con una normativa completa. carga de producción capacidades disponibles para la producción de productos de elaboración de perfiles y subproductos (relacionados), así como para la implementación del alcance de trabajo correspondiente y la prestación de los servicios prestados. Los métodos para determinar la producción y el potencial productivo de una empresa se presentan de la manera más detallada en la monografía. Los montos estándar de las deducciones por depreciación acumulada - Ann y el beneficio neto retenido acumulado - Pon en la empresa se determinan, respectivamente, por las fórmulas (1) y (2), en las que, en lugar de los indicadores Anp y Poch, los indicadores Anne y Pon son sustituidos. En este caso, los indicadores del monto estándar total de las deducciones por depreciación y el monto estándar total de la utilidad neta de la empresa para el período considerado de tiempo calendario se calculan de acuerdo con los indicadores correspondientes de su potencial productivo. Como regla general, los valores de los indicadores Ann y Pon casi siempre serán mucho más altos que los valores de los indicadores Anp y Poch, es decir, el potencial de inversión de una empresa, con el pleno uso normativo de su potencial de producción, producción y ventas (comercial), siempre será mayor que el potencial de inversión de este objeto comercial, calculado para el nivel real de su producción y carga comercial.

Si el acuerdo o costo estimado de un proyecto de inversión para la modernización e innovación de una empresa excede significativamente su potencial de inversión, entonces los propietarios y la alta dirección de esta instalación económica, como regla, tienen que tomar una cosa: la decisión de gestión más eficaz y prudente de las tres posibles. en esos casos:

Posponer la implementación del proyecto de inversión en consideración hasta mejores momentos en los que se espera encontrar los recursos financieros;
Implementar solo las partes (etapas) autónomas más rentables del proyecto de inversión desarrollado, si se presta al desmembramiento apropiado y teniendo en cuenta cantidad total el capital de inversión formado en la empresa;
Rechazar de una vez por todas la ejecución de este proyecto de inversión por insoportable en financialmente.

La estrategia y táctica de la actividad económica de las empresas debe construirse siempre según el principio de "vivir y desarrollarse según sus medios y oportunidades" en el marco del capital de inversión disponible y el potencial de inversión, sin incurrir en grandes deudas. Este principio se aplica sin duda a los proyectos de inversión para el desarrollo de empresas, cuya eficiencia económica ha sido probada de manera convincente. La implementación de proyectos de inversión para la modernización e innovación de las empresas aporta la mayor efecto económico en los casos en que se aprovechen al máximo sus oportunidades productivas, productivas y sociales como resultado de la implementación de estos proyectos.

El mayor éxito en la vida económica generalmente se logra en aquellas empresas cuyos propietarios y gerentes no cometen errores al elegir, justificando la viabilidad y oportunidad de los proyectos de inversión planificados, y el peligro (probabilidad) de tales errores es grande por muchas razones. Es difícil para una empresa obtener y / o pedir prestado capital de inversión, es fácil de gastar, es problemático, difícil y, a veces, imposible lograr una devolución oportuna de los fondos gastados con una ganancia esperada.

Habiendo completado prácticamente la preparación de este artículo, el autor consideró oportuno familiarizarse con el contenido del libro "Capital de inversión de una empresa" con la esperanza de encontrar algo en él que mejorara la exhaustividad y la calidad de la cobertura del tema. planteado en el artículo. Desafortunadamente, la esperanza no se hizo realidad. Además de la sensación de eclecticismo confuso, "papilla" y "tallarines en los ojos", no quedaba nada en mi cabeza. Hay mucho de todo y prácticamente nada en esencia. La sorprendente discrepancia entre el título del libro y su contenido principal. El texto ni siquiera contiene una definición clara de lo que se denomina capital de inversión de una empresa.

La inversión de capital es un tipo de actividad en la que puede beneficiarse de los fondos invertidos. En otras palabras - su dinero debería funcionar para usted.

Este enfoque debería cambiar fundamentalmente su idea de cómo ganar dinero. Muchas personas no ven otra alternativa para ganar dinero que ir a buscar un trabajo.

Pero para ganar mucho es necesario ocupar un puesto alto en el trabajo, y llegar al puesto de director no es tan fácil.

Por supuesto, no todos podrán alcanzar el nivel de Warren Buffett, pero cualquiera puede ganar dinero decente invirtiendo capital. Veamos qué se puede atribuir a la inversión.

Objetos en los que puedes invertir tu capital

• y otros valores

• Negocios personales

Es imposible decir de manera inequívoca dónde es mejor invertir. Alguien está mejor ganando dinero con antigüedades, alguien más, etc.

Las inversiones de capital exitosas requieren buen conocimiento en esta área. Primero necesitas invertir en tus conocimientos y luego empezar a practicar. Al comienzo del viaje, muchas personas perdieron todo su dinero y ya no querían invertir. Todo por el hecho de que existían pocos conocimientos teóricos.

Cuando ya haya estudiado mucha información, puede pasar a la práctica. Puedes invertir sin salir de casa. Para hacer esto, simplemente elija buen corredor, abra una cuenta y elija en qué invertirá.

2008-2009 fue una fecha bastante triste para las finanzas mundiales.

internacional crisis financiera llevó al hecho de que muchos bancos quebraron, tanto financieros como Las compañías de seguros no se hizo a un lado.