Ideas de inversión en acciones. Dónde invertir mañana
12.02.2018 16:14
mejores ideas en mercado ruso acciones
Gráfico del índice MICEX
Alrosa es el líder mundial en producción de diamantes y ocupa el 28% del mercado mundial de diamantes en bruto. Recomendamos comprar acciones de ALROSA como el mayor productor público de diamantes con alta eficiencia financiera (el margen EBITDA es de aproximadamente el 47%). Los ingresos de la empresa se incrementaron con la cancelación del 1 de septiembre de 2016. Los derechos de exportación (6,5%) sobre los diamantes en bruto y la venta de activos de gas podrían generar (después de 2017) otros 700 millones de dólares. El accidente de la mina Mir en agosto de 2017. tuvo un impacto negativo en el desempeño financiero de la empresa, pero desde 2018. Se espera que la dinámica positiva de los beneficios comience a recuperarse. Los recursos de diamantes medidos e identificados de la compañía respaldan sus operaciones durante 20 años, lo que resulta en una perspectiva positiva a largo plazo. Rendimiento esperado de dividendos sobre pagos para 2017 en la región del 6-7% merece la atención de los inversores.
Dinámica de las acciones de Alrosa, frote.
Aeroflot es la compañía aérea líder en Rusia, la número 1 en transporte de pasajeros. En términos de tráfico de pasajeros, su participación en el mercado ruso en 2017 fue 47,7%, aumentó durante el año en 5,4 puntos porcentuales. debido al crecimiento empresa subsidiaria Rusia. En el mercado del transporte de carga, Aeroflot ocupa un segundo lugar estable (23,6% en 2017). El principal aumento en 2017. proporcionado por aerolíneas internacionales. Para 2018 Está previsto mantener tasas de crecimiento de dos dígitos (+11,8%) en el tráfico de pasajeros. La flota del grupo pasará de 289 (2016) a 361 unidades. a finales de 2018 En 2017 El beneficio neto de la empresa ha disminuido, lo que repercutirá negativamente en el pago de dividendos, pero estos problemas ya están en gran medida incluidos en las cotizaciones. En el segundo trimestre, se espera que el tráfico de pasajeros aumente y indicadores financieros En el contexto de la Copa Mundial de la FIFA 2018, la reducción de la carga de la deuda es un argumento para mantener el pago de dividendos en el nivel del 50% del beneficio neto según las NIIF para 2017. (estimado en unos 10 rublos al año
Dinámica de las acciones de Aeroflot, frote.
Bank St. Petersburg es uno de los bancos regionales más grandes. El banco tiene una fuerte posición en el mercado financiero del noroeste distrito federal- principalmente San Petersburgo y la región de Leningrado. Los beneficiarios del banco son un grupo de personas: la dirección del BSP. BSP demuestra tasas de crecimiento empresarial comparables al promedio de la industria. Clasificado moderadamente alto nivel solvencia (calificación A-) del líder ruso agencias de calificación(Expert RA y ACRA), fundada incl. existe una alta probabilidad de que las autoridades brinden apoyo administrativo al banco poder estatal V mediano plazo y fuertes posiciones competitivas. Desde 2016 El banco demuestra un crecimiento en ganancias y retorno sobre el capital. Se prevé una dinámica positiva de beneficios a medio plazo (hasta 2020). Valoración de mercado acciones: la relación entre el volumen de capitalización y equidad(P/B) es el más bajo de la industria (0,37), lo que (junto con otros múltiplos) indica un potencial de crecimiento de precios significativo.
Dinámica de las acciones del Banco de San Petersburgo, frote.
Bashneft(pr.) es una empresa productora de petróleo que refina petróleo y vende productos derivados del petróleo a través de una red de gasolineras. Rosneft adquirió una participación mayoritaria en Bashneft durante la privatización. Al mismo tiempo, un gran bloque de acciones preferentes (24%) y ordinarias (25,79%) siguieron siendo propiedad de la República de Bashkiria. La República espera que el volumen de dividendos de los ingresos de Bashneft al presupuesto se mantenga en un nivel aceptable. Para 2015 los propietarios de acciones preferentes recibieron 164 rublos por año. Para 2016 por razones que incluyen optimización fiscal, se pospuso el pago de dividendos. Sin embargo, Rosneft, como prometió, a finales de 2017 volvió a considerar el pago de dividendos por volumen. y priv. acciones teniendo en cuenta ganancias retenidas años anteriores y dividendos con base en los resultados de 9 meses de 2017. El importe del dividendo ascendió a 148,3 rublos, lo que supera las expectativas del mercado entre un 10 y un 15%. La empresa también puede recibir una bonificación única ingresos adicionales en forma de compensación por demandas. Estabilización del mundo precios del petróleo nos permite contar con un crecimiento en las ganancias y dividendos de la compañía en 2018.
Dinámica de acciones de Bashneft (pr.), frote.
Gazprom es el mayor productor de gas del mundo. En 2016 La empresa produjo el 11,2% del gas natural del mundo y el 65,6% de Rusia, mientras que su participación representaba el 17,1% de sus reservas mundiales. Además, a través de Gazprom Neft se produce y procesa condensado de petróleo y gas: el 11,5% y el 18,4% de la producción rusa, respectivamente. Gazpromenergoholding produce el 14,6% de la electricidad del país. Gazprom posee el sistema de transporte de gas más grande del mundo y conserva el monopolio de la exportación de gas por gasoducto. El objetivo estratégico de Gazprom incluye asegurar una posición de liderazgo en los mercados, garantizar el suministro ininterrumpido de gas y aumentar la eficiencia operativa. El tiempo demuestra la alta competitividad en el mercado ruso del combustible azul, durante 9 meses de 2017. sus exportaciones a Europa crecieron un 11,3%. Desde diciembre de 2019 Está previsto iniciar el suministro de gas a China (a través del gasoducto Power of Siberia). A pesar de las importantes inversiones, empresa estatal paga buenos dividendos a los accionistas. Según las decisiones de gestión, Gazprom se esfuerza por garantizar el volumen de pagos de dividendos en rublos a un nivel no inferior a año anterior(8,04 rublos por año)
Dinámica de las acciones de Gazprom, frote.
Lukoil es uno de los mayores integrados verticalmente. compañías de petróleo y gas del mundo y el mayor productor independiente de petróleo de Rusia. La empresa controla por completo toda la cadena de producción, desde la producción de petróleo y gas, pasando por su refinación hasta la venta de productos derivados del petróleo. La empresa cuenta con una dirección motivada cuyas prioridades incluyen aumentar el valor empresarial. La política de dividendos implica la asignación de al menos el 25% del beneficio neto bajo NIIF a pagos a los accionistas. La compañía también se esfuerza por aumentar anualmente el dividendo por acción al menos al nivel de inflación del rublo para período del informe. Lukoil cuenta con reservas de petróleo y gas para 20 años, que superan indicadores similares de sus homólogos occidentales. En 2017-2018 Se espera un crecimiento de los ingresos y las ganancias. Atractivo de la promoción a principios de 2018. mayores planes para rescatar 100 millones de 140 millones de acciones propias y utilizar entre 2.000 y 3.000 millones de dólares para recomprar acciones durante 5 años.
Dinámica de las acciones de Lukoil, frote.
Magnitogorsk Iron and Steel Works (MMK) es la empresa metalúrgica líder en la Federación de Rusia, la segunda en términos de ventas de productos metálicos. Aproximadamente el 45% de las ventas de MMK se relacionan con productos de alto valor agregado (HVA), incl. Hoja ancha para tuberías de gran diámetro. Las acciones de MMK cotizan con descuento frente a otras empresas de los tres principales metalúrgicos ferrosos. Sin embargo, se han producido cambios importantes en la política de dividendos de MMK, que aumentan la valoración de la empresa. En abril, la dirección de la empresa decidió aumentar la tasa de pago de dividendos del 30% al 50% del beneficio gratuito. flujo de fondos(FCF). También se tomaron medidas para aumentar el free float del papel (el 3% de las acciones del accionista mayoritario se vendieron en Londres), lo que llevó a la inclusión del papel en el índice MSCI.
Dinámica de las acciones de MMK, frote.
Sberbank (pr.) es el banco más grande de la Federación de Rusia y representa alrededor del 30% de los activos y el 45% de los depósitos de los hogares. Sberbank publica estados financieros sólidos que mejoran cada mes, lo que refleja la transición al crecimiento economía rusa. Sberbank se diferencia positivamente de los bancos europeos que atraviesan dificultades financieras. Rechazar tasa clave Banco Central en 2017-2018 favorable para el banco. Creemos que acciones preferentes El banco más grande de Rusia merece una parte de la cartera de los inversores.
Dinámica de las acciones de Sberbank Ave., frote.
Five es uno de los principales productos alimentarios multiformato rusos empresas minoristas. Gestiona tiendas de varias cadenas minoristas: tiendas de conveniencia de la marca Pyaterochka (alrededor del 77% de la facturación), supermercados Perekrestok (más del 15% de la facturación), hipermercados Karusel y tiendas de conveniencia de la marca Perekrestok Express. A finales de 2017 esto es más de 12.100 tiendas. La empresa muestra fuertes tasas de crecimiento de ingresos que están por delante del mercado. A finales de 2020, se fija el ambicioso objetivo de alcanzar una cuota de mercado del 15 % en el comercio minorista de alimentos en la Federación de Rusia mediante una mayor expansión. A pesar de los costos de abrir nuevas tiendas, carga de deuda Cinco están a la baja (Deuda neta/EBITDA 1,84). A finales de 2017 La empresa tiene previsto pagar dividendos por primera vez: al menos el 25% del beneficio neto según las NIIF. 1 de febrero de 2018 La negociación de los GDR del grupo X5 Retali comenzó en el MICEX. Es posible que, dado el interés generalizado por el valor por parte de los inversores, en mayo se plantee la cuestión de su inclusión en el índice MSCI Rusia.
Dinámica de cinco acciones, dólares.
Unipro es una empresa generadora de electricidad de alta eficiencia, participada en un 83,7% por la empresa alemana Uniper (antes E.ON). Los principales activos de la empresa son 5 centrales eléctricas de distritos estatales en Siberia, los Urales y Rusia Central Capacidad instalada 11,2 GW. Además de electricidad, la empresa vende energía térmica y está representada en los mercados de generación distribuida e ingeniería. Se agravó el incendio (01/02/2016) en la tercera unidad de la central eléctrica del distrito estatal de Berezovskaya resultados financieros 2016 Sin embargo, en 2017 La situación está mejorando y se observa un notable aumento de los beneficios; la empresa ha compensado una parte importante de los daños mediante pagos de seguros. En 2017-2020 Se espera que aumente los ingresos derivados de los contratos para el suministro de energía DPM. Como resultado, Unipro continúa con la política de altos pagos de dividendos, que ahora se realizan dos veces al año y se realizaron con base en los resultados de 9 meses de 2017. (0,11 rublos por año). A largo plazo, la restauración del funcionamiento de la tercera unidad de energía (tercer trimestre de 2019) aumentará el atractivo de la empresa. Esto podría desempeñar un papel positivo en el escenario de la recompra de acciones de Unipro a accionistas minoritarios por parte de Fortum tras la adquisición de Uniper.
Dinámica de las acciones de Unipro, frote.
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colapsar
Los creadores del recurso invest-idei.ru, que comprueba la calidad de los análisis proporcionados por los corredores, han preparado una serie de materiales específicamente para FO sobre las fortalezas y debilidades del contenido de los participantes profesionales más activos. El primer material contiene una descripción general de las recomendaciones de la empresa BCS.
Ventajas
Los materiales se publican en el sitio web de BKS-Express. Recientemente, el corredor también tiene un canal de Telegram separado para inversores, donde a veces aparecen exclusivas y recomendaciones para transacciones a corto plazo.
Según los resultados del seguimiento de más de 120 previsiones del BCS, el 71% de ellas generaron beneficios para el período 2015-2017. La gran mayoría se emiten con miras al crecimiento de los activos. Al mismo tiempo, la rentabilidad media de las pocas ideas “bajistas” en BCS es mayor que la de las “alcistas” (+8,65% frente a +4,95%).
Curiosamente, los pronósticos del BCS generalmente se hacen realidad más rápido de lo que los analistas suponen inicialmente: el período promedio de tenencia de posiciones es de 116 días para un año “planificado”.
Los analistas de la empresa dan preferencia al mercado americano. Probablemente esto se deba a la baja liquidez y a la elección de instrumentos en el mercado ruso. Sin embargo, muchas acciones estadounidenses cubiertas se negocian en la Bolsa de San Petersburgo. A pesar del “amor” por las cosas extranjeras, el retorno promedio de la inversión acciones rusas
más alto que en EE.UU.
La disciplina (aquí nos referimos a cómo el corredor rastrea y actualiza el estado de la idea después de su publicación) también está bien. “Cerrada por tiempo de espera” significa que la idea se cerró automáticamente después del horizonte de inversión recomendado.
Y finalmente, el parámetro principal es la rentabilidad. El rendimiento medio esperado (pronosticado) de la inversión es del 16% anual. Al mismo tiempo, la rentabilidad real de las transacciones es del 21%. Esto se debe a que, en promedio, las ideas funcionan más rápido de lo esperado.
Contras
Si comparamos los análisis de BCS con las recomendaciones de otras empresas (hablaremos de ellas en los siguientes materiales), podemos notar la baja rentabilidad promedio por transacción (aunque tienen más transacciones). En este indicador, BKS recibe 3 puntos sobre 10.
Los topes de pérdidas de precios rara vez se establecen en las revisiones. También hay casos en los que una idea se superpone con otra. Por ejemplo, en mayo los analistas publicaron en el sitio web una recomendación de comprar acciones de la empresa estadounidense Macy's a 24 dólares. Los valores comenzaron a caer.
Después de un tiempo, la segunda idea se cerró en 23 dólares. Al mismo tiempo, la primera idea sigue siendo relevante y sus seguidores siguen sufriendo pérdidas. Obviamente, BCS ha presentado formalmente dos ideas, una no rentable y otra rentable, pero esencialmente los inversores, especialmente aquellos que compraron a 24 dólares, pueden tener preguntas.
Quizás el problema surgió porque las recomendaciones fueron publicadas en diferentes fuentes.
Conclusiones:
1) Preste atención a las ideas de BCS sobre los activos rusos.
2) Lo más probable es que el horizonte del negocio real sea más corto de lo previsto (esto es bueno).
3) Esté atento a los precios objetivo de las ideas, los niveles de toma de ganancias y la apertura de posiciones "cortas": BCS es capaz de determinar de alguna manera con precisión los puntos de inflexión.
Uno de los temas más populares que se discuten en las noticias y los programas económicos es la inversión. A menudo, los bloques de noticias están llenos de discusiones sobre la necesidad de atraer capital extranjero en diversos sectores de la economía, la economía y la industria nacionales. Sin embargo, las inversiones no son sólo sumas multimillonarias y monólogos aburridos e incomprensibles de economistas. Hay tipos de inversiones que no requieren conocimientos especializados por parte de los participantes o muy grandes sumas. Con la ayuda de una inversión inteligente, casi cualquier persona puede aumentar sus ahorros.
Entendamos la definición.
En el sentido amplio de la palabra, una inversión es una inversión financiera, tangible o intangible a largo plazo en una empresa, objeto o proyecto, cuyo propósito es generar ganancias después de un período determinado.
La especificidad de las inversiones es que el inversor no obtiene un resultado rápido, ya que espera muchos años de explotación de sus inversiones. Al invertir, hay grandes gastos únicos que luego resultan en grandes ahorros en gastos futuros o rendimientos buenos y estables para varios años.
¿Quién puede invertir?
Una economía moderna no puede prescindir de un instrumento financiero como la inversión. Ambas empresas del conglomerado internacional pueden realizar actividades relacionadas con la realización de aportes a largo plazo a diversos proyectos, instituciones financieras(bancos) y particulares.
Para la gestión, el inversionista, a su discreción o de acuerdo con las recomendaciones del consultor, dispone de su medios financieros, valores o activos tangibles(edificios, instalaciones de infraestructura, equipos, materias primas). También se puede utilizar como inversión. activos intangibles(derechos, patentes, reputación empresarial).
Características distintivas de las inversiones.
Además de que la definición de inversiones contiene la palabra "inversiones", tienen varias diferencias con otros tipos de depósitos:
- Los inversores esperan obtener beneficios durante un largo período de tiempo. En la práctica, ya se habla de inversiones a operaciones que duran más de un año. Al mismo tiempo, el efecto económico está previsto para varios años. Una inversión a corto plazo que promete una rápida recuperación ya es una especulación.
- La principal condición para la inversión es la disponibilidad de beneficios. Esto los distingue de numerosas inversiones no rentables.
Por qué debería interesarte invertir
Hoy en día, para sentirse seguro no basta con ahorrar una buena suma. Un fenómeno como la inflación, tarde o temprano, “devorará” todos sus ahorros, dejando solo decepción y resentimiento.
Una variedad de ideas de inversión, diseñadas para invertir casi cualquier cantidad, le permitirán no solo proteger su dinero, sino también aumentarlo.
Al invertir en acciones rentables o en el proceso de producción de cualquier producto en demanda, puede garantizar una efecto económico de tu capital. Dependiendo del tamaño de la inversión y de la capacidad de gestionarla, las ganancias obtenidas pueden ser fiables durante muchos años. Para que la inversión sea verdaderamente exitosa, conviene conocer sus tipos y direcciones, así como las existentes. riesgos.
Breve clasificación
Hay varios indicadores por los cuales se clasifican las inversiones. Se trata de volúmenes, plazos, finalidad y geografía de las inversiones, así como otras características. Los tipos de inversión más comunes son:
- la actividad se realiza con el fin de recibir dinero.
- Intelectual. Prevé inversiones en la educación y formación de personal cualificado para seguir ampliando el negocio.
- Real. Las finanzas se invierten durante mucho tiempo en la industria elegida para la producción de bienes materiales.
- Formación de capital. Aquí estamos hablando de sobre la compra terrenos, bienes raíces, renovación de apartamentos con fines de alquiler o vehículo, que se convertirá en una fuente de ingresos futuros.
- Directo. Compra por personas jurídicas y personas físicas de determinados bloques de acciones de empresas. Estas acciones permiten a los accionistas recibir ganancias si la empresa tiene éxito y también les otorgan derechos de voto.
- Acaparamiento. En este tipo de inversión, el inversor compra oro, piedras preciosas o antigüedades y espera el momento en que el valor de estos objetos aumente significativamente. Luego los vende y obtiene ganancias.
- Cartera. Se diferencia del directo en que los accionistas que compraron los valores no participan en el funcionamiento de la empresa.
Es extremadamente difícil navegar para un principiante en el campo de la inversión. La forma más sencilla de familiarizarse con las posibilidades. comercio electrónico en bolsas de valores. Sin embargo, incluso aquí no puede prescindir de instrucciones y consejos competentes; de lo contrario, el proceso de trabajo se parecerá más a una adivinanza. Para facilitar tales actividades, los especialistas desarrollan ideas de inversión en el mercado de valores. Pueden denominarse consejos, recomendaciones o incluso un algoritmo para las acciones correctas destinadas a una negociación de valores más eficiente.
Ideas de inversión: ¿qué son y por qué son necesarias?
El producto del mercado se convierte en una idea de inversión. Se desarrolla teniendo en cuenta las fluctuaciones de precios reales y previstas en la bolsa de valores. Por regla general, esta información la publican empresas de corretaje, como CJSC Progressive Investment Ideas Management Company, para atraer y retener a sus clientes.
Los ingresos de los brokers online dependen directamente del número y volumen de transacciones que realicen sus clientes, ya que cada operación les reporta una comisión fija. Para estimular a los clientes a aumentar el número de transacciones, las empresas de corretaje les ofrecen muchos productos diferentes, incluidas ideas de inversión y varios tipos revisiones analíticas situación del mercado.
La confiabilidad y exactitud de las ideas es una condición necesaria, ya que al corredor le interesa ganarse la lealtad y la confianza del cliente. Una vez convencido de que las ideas de inversión están funcionando, el cliente permanece con el corredor y continúa comprando y vendiendo acciones activamente.
Tipos de ideas de inversión
Los clientes de Exchange utilizan estrategias completamente diferentes en sus actividades: algunos están configurados para realizar varias transacciones durante el día, otros, después de comprar acciones, están dispuestos a esperar mucho tiempo hasta que su valor aumente. Los tipos de ideas de inversión están determinados por diferentes estrategias de comportamiento de los inversores:
Conceptos básicos sobre ideas de inversión
Al empezar a trabajar en el campo de la inversión, la forma más sencilla es seguir los consejos de corredores experimentados con una sólida experiencia. Además de estudiar de forma independiente la información publicada por las casas de bolsa, como grupo inversor“Nueva idea”, puedes asistir a cursos especializados u obtener información de literatura relevante.
Inversiones y televisión
Para los residentes de Rusia, es posible obtener esta valiosa información casi sin esfuerzo. Un proyecto interesante y popular fue el programa "Estrategia financiera" del canal de televisión Rossiya 24. Las ideas de inversión que en él se expresan se convierten en algoritmos de manipulación relevantes y eficaces para extraer beneficios de actividades comerciales en la bolsa de valores.
Una característica especial de este programa fue la descripción de los riesgos inherentes invariablemente a las actividades cambiarias. Con el tiempo, el proyecto ha crecido tanto que ha ido más allá del estudio de televisión y ahora todo el mundo puede ponerse en contacto con los estrategas de inversiones a través de una línea de comunicación en el sitio web.
Líderes del mercado de inversión
Según los resultados del año pasado, organizaciones como la Bolsa de Moscú, Aeroflot y Sberbank ofrecieron a sus inversores las mejores ideas de inversión de 2015. A pesar de la difícil situación con el tipo de cambio del dólar y el coste del petróleo, sus acciones mostraron un aumento del 20-65%.
Grandes empresas de importancia sistémica (PJSC NK Lukoil), empresas infravaloradas con un rápido ritmo de desarrollo (PJSC Magnit) y empresas altamente eficientes con baja competencia (Yandex) propusieron ideas de inversión efectivas para 2016.
La alarmante situación política en el mundo, el continuo desarrollo de altas tecnologías y el cambio generacional han formado varias tendencias estables en el mundo. mercado de inversión. Algunos de ellos ya son capaces de generar beneficios de más del 25% anual, mientras que otros se dispararán sólo en unos pocos años y son de mayor interés para los inversores a largo plazo.
1. Moda para inversiones responsables
A lo largo del año, en las páginas de las publicaciones financieras aparecieron dos abreviaturas de moda que reflejan la naturaleza de las inversiones: ESG (Environmental, Social and Governance) y SRI (Social Responsible Investment). Básicamente, esto incluye todo tipo de empresas que puedan tener un impacto positivo en la sociedad, así como empresas que prestan mayor atención a los aspectos medioambientales y sociales. En 2016, las inversiones en el sector ESG alcanzaron los 10,4 billones de dólares, según el Banco Mundial.
Según estimaciones del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, la situación social inversión significativa Alrededor del 85% de los “millennials” (jóvenes nacidos a finales del siglo XX) lo hacen. Su influencia en este mercado se fortalecerá aún más a medida que esta generación herede activos por valor de unos 41 billones de dólares de sus padres baby boomers.
La gama de objetivos potenciales para la inversión en los segmentos ESG/SRI es enorme: desde pequeñas empresas emergentes que desarrollan un sistema de purificación de agua hasta proyectos globales para combatir el cambio climático. Como regla general, estas iniciativas se basan en tecnologías y prácticas completamente nuevas y nunca antes probadas.
Para aquellos que no están preparados para el riesgo de riesgo, analistas como los de Thomson Reuters han introducido calificaciones ESG para empresas de sectores tradicionales. Los índices reflejan el nivel de prácticas socialmente significativas en las empresas y, aparentemente, a menudo influyen en las decisiones de inversión.
Hace un par de años, Warren Buffett adquirió una participación de más del 9% en Axalta Coating Systems, uno de los mayores fabricantes de pinturas para automóviles del mundo. Las acciones de la empresa muestran un crecimiento muy modesto, pero siempre cuenta con una alta calificación ESG y una excelente reputación en cuanto a gestión de calidad.
En mayo del año pasado, la francesa Axa decidió deshacerse de activos de tabaco por valor de 1.800 millones de euros y, a mediados de 2017, uno de los mayores actores del mercado de reaseguros del mundo, Swiss Re, anunció que toda su cartera de 130.000 millones de dólares se vendería. gestionado teniendo en cuenta los principios ESG.
A su vez, las acciones de la cadena de supermercados de alimentos orgánicos Whole Food Markets han perdido casi la mitad de su valor desde 2013, pero ahora se consideran infravaloradas: la moda de un estilo de vida saludable y de alimentos orgánicos está mejorando gradualmente el bienestar de la empresa.
La moda de las inversiones responsables también ha dado lugar a una gran variedad de bolsas de valores temáticas. ETF. No generan beneficios fabulosos, y suelen dar hasta un 10,5% anual a largo plazo. Pero la competencia en el mercado ayuda a los inversores privados a ahorrar un poco. Así, el mayor emisor de ETF del mundo, el fondo BlackRock, recientemente redujo a la mitad sus comisiones sobre todos los valores “socialmente responsables” que emitió.
2. Nuevo tipo de atención sanitaria
Cuando las tecnologías basadas en Big Data y el aprendizaje automático comenzaron a implementarse activamente en el sector de la salud, esta industria experimentó un verdadero auge. En 2015 el volumen inversiones de riesgo Sólo en el sector de la salud en EE.UU. se alcanzaron los 7,5 mil millones de dólares. En 2016, esta cifra ya ascendía a 7,7 mil millones de dólares.
Es probable que estemos siendo testigos de la segunda ola de este boom. Los analistas de Silicon Valley Bank confían en que en 2017 se batirá el récord: según los resultados del primer semestre del año, las inversiones en nuevas empresas en este sector ya han superado los 6 mil millones de dólares.
Además, los consumidores occidentales confían cada vez menos en los cirujanos por su belleza y longevidad y cada vez más en el segmento médico antienvejecimiento, que se centra en tener en cuenta las características individuales y prevenir enfermedades.
Las nuevas oportunidades en este ámbito se basan en el análisis de grandes cantidades de datos históricos, un estudio exhaustivo de los sistemas y células del organismo, que en última instancia permite calcular y prevenir riesgos para la salud de cada persona.
Como todo el mundo quiere estar sano y vivir mucho tiempo, aquí no hay problemas con la demanda. Al mismo tiempo, los inversores ya han recibido una buena vacuna contra el entusiasmo excesivo por las tecnologías médicas innovadoras. Después de Theranos, el mercado empezó a pensar en lo oscura e impredecible que es esta industria. Durante el verano, la Universidad de Stanford lanzó una startup relacionada con análisis de sangre rápidos y ahora se ve obligada a repetir continuamente que el nuevo desarrollo no tiene nada que ver con el sistema Theranos. Pero estas declaraciones no inspiran mucha confianza en el mercado.
Debido a estas preocupaciones, muchos inversores optan por invertir en atención sanitaria a través de gestores centrados en la industria o eligen ETF familiares en el mercado que son muy adecuados para ahorros a largo plazo. Por ejemplo, Platinum International Health Care Fund desde noviembre de 2003 hasta finales de octubre de 2017 proporcionó un promedio retorno anual al 9,73%.
3. La inteligencia artificial está ganando poder
El sector de la IA lleva mucho tiempo invirtiendo principalmente en dos direcciones: a través de pequeñas empresas emergentes o internamente. grandes empresas. Ahora estas direcciones se han cruzado en el mercado. En 2017, las inversiones en inteligencia artificial entraron en una nueva etapa: las fusiones y adquisiciones. Los gigantes del mercado compran activamente pequeños actores especializados y, en la mayoría de los casos, esto tiene un efecto positivo en su bienestar en la bolsa de valores.
El año pasado se cerraron 591 acuerdos con la participación de empresas que trabajan en el campo de la IA. cantidad total 4.200 millones de dólares La tendencia fue liderada por gigantes tecnológicos que se comprometieron. ofertas más grandes MAMÁ. Google, Apple, Intel, Microsoft y Salesforce absorbieron más de 40 empresas en 2016 que se ocupan del aprendizaje automático, la ciencia de datos, el procesamiento del lenguaje natural y la visión por computadora.
La adquisición de empresas de inteligencia artificial se ha convertido en uno de los motores del crecimiento en la bolsa de valores: el propio Google continúa creciendo a unas decenas de por ciento al año, a pesar de los importantes costos y riesgos asociados con la introducción de nuevas tecnologías.
Sin embargo, no debemos olvidar que la inteligencia artificial todavía es un poco del futuro. Y la mayoría de los productos basados en IA, como los sistemas de vídeo para pilotos automáticos en carreteras de Nvidia, empezarán a generar beneficios más cerca del período 2020-2030.
4. “Absorción de tecnología”
Este año, por primera vez en la historia del mercado, el sector no tecnológico invirtió más en nuevas empresas tecnológicas privadas que el sector de TI. Hoy en día, el 51% del dinero gastado por las empresas Fortune 500 en nuevas empresas tecnológicas se destina a jugadores que no ganan dinero directamente con la tecnología, sino que sólo la utilizan en su trabajo.
En los últimos años ha surgido toda una lista de industrias que gastan activamente en el componente tecnológico. Se trata, en primer lugar, de los financieros (Goldman Sachs, Citigroup, tarjeta American Express), profesionales de los medios (Disney, Time Warner, Discovery), industriales (General Electric, Caterpillar), profesionales de la salud (Anthem, Humana) y proveedores de servicios empresariales (Master Card, Western Union).
Como regla general, la transformación tecnológica basada en los recursos adquiridos ayuda a las empresas a reducir costos, ampliar su presencia y aumentar el rendimiento de los sitios "físicos". Por lo tanto, el mercado tradicionalmente reacciona a la adquisición de nuevas empresas tecnológicas aumentando las cotizaciones de la empresa matriz.
Una de las adquisiciones recientes más importantes es la adquisición de Jet.com por parte de la cadena minorista Walmart. En 2016, el minorista pagó 3 mil millones de dólares por el líder del mercado de comercio electrónico estadounidense. Walmart confía en que las capacidades tecnológicas resultantes ayudarán a que el servicio a los clientes sea más personalizado y así destacar entre los competidores.
Los expertos señalan que, en general, los minoristas aún no saben exactamente qué elementos de personalización funcionan mejor: correo individual, recomendaciones personales basadas en compras anteriores o, por ejemplo, saludos personales en el pasillo.
Sin embargo, para poner en marcha estas opciones, la empresa deberá en cualquier caso recopilar información sobre el comprador, procesarla correctamente y facilitarla al personal a tiempo. Esto significa que las inversiones en TI son oportunas y justificadas. Y aunque Walmart no anunció planes tecnológicos específicos, sus acciones comenzaron a crecer de manera constante. La tendencia continúa hasta el día de hoy: desde principios de 2017, las acciones de la empresa han aumentado un 29%.
Al mismo tiempo, la política de “absorción de tecnología” se está convirtiendo en realidad en la corriente principal para las empresas no tecnológicas y, por lo tanto, ya no les proporciona beneficios significativos en comparación con sus competidores. Pero la ausencia de tales inversiones por parte de un actor importante es una señal alarmante para un inversor.
5. China vuelve a estar a favor
La atención de los inversores se desplaza periódicamente de los mercados desarrollados a los emergentes y viceversa. Sin duda, ha llegado el momento de los mercados emergentes. Lo más probable es que la razón no sea la buena salud de los países de Asia y el Pacífico: allí también hay muchas dificultades. Lo que pasa es que invertir en economías desarrolladas clave es aún más riesgoso. El controvertido comportamiento del presidente estadounidense Donald Trump, sus fricciones con el Congreso por la reforma fiscal y los huracanes en Estados Unidos han reducido el atractivo del mercado norteamericano.
Mientras tanto, en Europa la situación se está calentando debido a la situación en Cataluña, la región más rica de España. Además, persiste la incertidumbre sobre las consecuencias del Brexit.
Como resultado, los inversores, principalmente occidentales, vuelven a pensar en las economías en desarrollo. Aquí mercados de valores continuó la recuperación iniciada el año pasado. A finales de octubre, el índice MSCI Emerging Markets había subido un 32,64%, mientras que el índice MSCI World sólo había subido un 18,76%. En términos de indicadores interanuales países en desarrollo también por delante: crecimiento del 26,91% frente al 23,46%.
En el contexto de esta dinámica, los inversores occidentales recordaron unánimemente las perspectivas del sector de consumo en China. Según las previsiones de McKinsey, en cinco años el tamaño de la clase media en China se duplicará hasta alcanzar los 600 millones de personas. Esto está impulsando los fondos temáticos como el Premium China Fund, que invierte en empresas que cotizan en Hong Kong, China continental y Taiwán. El rendimiento medio de estos títulos a lo largo de 12 años fue de poco más del 10,5% anual, pero durante el año comprendido entre septiembre de 2016 y septiembre de 2017, el crecimiento de su valor superó el 28%.
Se insta a aquellos que deseen ganar dinero con el consumo chino a tener cuidado, señalando la opacidad de muchas estructuras en la República Popular China y los escándalos de corrupción. Sin embargo, lo mismo se dice de Rusia, que no interfiere inversores extranjeros obtener beneficios en el mercado ruso. Y a juzgar por la retórica de Trump y la situación en torno a Cataluña, China y otros mercados emergentes Estará en demanda durante mucho tiempo.
¡Champaña y Gas para todos! ×
GAZPROM (OGZD LI; COMPRA, OBJETIVO - $5,5) REPORTÓ EXPORTACIONES RÉCORD DE GAS EN MARZO
Vedomosti informa que Gazprom estableció un nuevo récord en las exportaciones mensuales de gas natural a Europa en marzo de 2018: 19,6 mil millones de metros cúbicos (el récord mensual anterior se estableció en enero de 2017 (19,1 mil millones de metros cúbicos). Las temperaturas anormalmente bajas en Europa contribuyeron a las altas exportaciones en Marzo, que apoyó la demanda de gas Desde principios de 2018, Gazprom ha suministrado 54,4 mil millones de metros cúbicos de gas a países no pertenecientes a la CEI (incluida Turquía), lo que corresponde a un aumento del 6,6% interanual (o +3,3 mil millones de metros cúbicos). ). Gazprom sigue demostrando una dinámica excepcional después de los máximos de 2017, cuando la compañía exportó 194,4 mil millones de metros cúbicos (+8,4% interanual) a países no pertenecientes a la CEI.
Nuestra opinión. La fuerte dinámica de las exportaciones en el 1T18 debería respaldar las acciones de Gazprom. Indica una demanda adicional de gas de Gazprom incluso en verano, cuando paises europeos Tendrá que reponer las reservas de gas en las instalaciones de almacenamiento subterráneo. Consideramos que la noticia es POSITIVA para el perfil inversor de Gazprom.
GAZPROM: EL CASO ANTIMONOPOLIO ESTÁ TERMINANDO
Como informa Kommersant, la investigación antimonopolio sobre Gazprom, iniciada por la Comisión Europea en 2012 y que duró seis años seguidos, está llegando a su fin. La decisión correspondiente podría anunciarse ya en abril. La compañía de gas rusa cumple con todos los requisitos de la Comisión Europea en relación con los mercados de gas relevantes, lo que le permite evitar las multas con las que inicialmente amenazó Gazprom. Recordemos que la empresa fue acusada de abuso de posición monopolística en los mercados del gas de Europa del Este, incluidos los países bálticos, Polonia, Hungría, Eslovaquia, Bulgaria, etc. A partir de ese momento, Gazprom hizo concesiones con los países y clientes relevantes, cambiando las fórmulas de precios, que ahora están vinculadas a los precios del gas en los centros de gas más grandes de Europa occidental, aumentando así el componente spot, mientras que antes en Europa del Este el vínculo con aceite. Además, Gazprom aceptó los llamados flujos de gas virtuales con la posibilidad de cambiar los puntos de entrega. Gazprom se enfrentaba a una multa de hasta el 10% de los ingresos anuales por las ventas de gas en los países afectados. Ahora Kommersant informa que Gazprom puede evitar por completo cualquier multa.
Nuestra opinión. Dudamos que el mercado haya fijado alguna vez el precio para que Gazprom pague multas derivadas de esta investigación antimonopolio, por lo que la eliminación de la amenaza de multas no cambiará las reglas del juego para las acciones, aunque es POSITIVA en términos de percepción para Gazprom, como lo es el final. de esta tediosa saga antimonopolio, que duró tantos años seguidos.
GAZPROM PLANEA CONSTRUIR UN COMPLEJO QUÍMICO DE GAS EN EL BÁLTICO POR UN VALOR DE 20 MIL MILLONES DE DÓLARES
Vedomosti informa que Gazprom está considerando la posibilidad de construir un nuevo complejo químico de gas a gran escala en Ust-Luga (región de Leningrado). La nueva planta podrá procesar hasta 45 mil millones de metros cúbicos de gas. El metano se suministrará a la vecina planta de GNL del Báltico (entre 14.000 y 15.000 millones de metros cúbicos) y el gas restante se enviará a Europa a través del gasoducto de exportación Nord Stream 2. La nueva planta también producirá etileno y polietileno (hasta 1,5 millones de toneladas al año) destinados a los mercados europeos. Los gastos de capital preliminares se estiman en 20 mil millones de dólares y el proyecto se ejecutará en colaboración con Rusgazdobycha, que, según la información disponible, podría estar asociada con Arkady Rotenberg.
Nuestra opinión. Gazprom ya está implementando la planta de procesamiento de gas de Amur, que está relacionada en gran medida con la química del gas y cuyos productos están destinados a los mercados asiáticos debido a su ubicación geográfica. Aún no está claro en qué condiciones financiará Gazprom nuevo proyecto- mediante financiación del proyecto (como en el caso de la Planta de procesamiento de gas de Amur) o compartirá los costes con un nuevo socio (hasta un 49-50%). Aunque es demasiado pronto para evaluar este nuevo proyecto de Gazprom debido a la falta de información detallada, observamos que los inversores ven con cierto escepticismo cualquier proyecto de Gazprom que requiera mucho capital y esperamos que las acciones de la compañía tengan un rendimiento inferior en los próximos días. Esta noticia podría tener un impacto en las acciones de Gazprom también porque está finalizando sus principales proyectos de gasoductos de exportación (Nord Stream 2, Turkish Stream y Power of Siberia) a finales de 2019, y se esperaba (y la compañía confirmó estas expectativas) que su gasto de capital, después de alcanzar el máximo en 2018-19, caerá por debajo de 1 billón de rublos. en 2020, liberando una cantidad significativa de FCF. Ahora que ha aparecido en la agenda un complejo químico de gas en el Mar Báltico por valor de 20 mil millones de dólares, este paradigma está en duda, aunque insistimos nuevamente en que aún no está claro qué parte de estos costos será financiado por el propio Gazprom.
GAZPROM: PREVISIÓN DE RESULTADOS DEL 4T17 SEGÚN NIIF
Nuestra opinión. Está previsto que Gazprom publique los resultados financieros del 4T17 según las NIIF esta semana y celebre su conferencia telefónica trimestral con inversores y analistas. Esperamos que los ingresos alcancen 1,903 mil millones de rublos. (+33% intertrimestral, +6% interanual) en un contexto de crecimiento estacional de las ventas debido al aumento de las ventas de gas (52,8 mil millones de metros cúbicos a países no pertenecientes a la CEI, excluyendo el comercio) y condiciones macroeconómicas favorables (Brent $61,4/bbl, + 19% intertrimestral). /q). Sin embargo, este efecto no será tan notable a nivel de EBITDA: esta cifra probablemente disminuirá a 329,3 mil millones de rublos. (-8% intertrimestral, +8% interanual) debido a la contabilidad tradicional costos adicionales en 4K, incluidos los costos en efectivo y las partidas no monetarias, como el deterioro. El beneficio neto debería ascender a 130,3 mil millones de rublos. (-35% intertrimestral, -46% interanual), lo que refleja un menor EBITDA intertrimestral y ganancias cambiarias casi nulas después de una ganancia de RUB 10,6 mil millones en el 3T17. A finales de año el beneficio neto debería descender a 712,1 mil millones de rublos. (-25% interanual), mientras que la disminución se explica por un beneficio anormalmente alto por diferencias de tipo de cambio de 453,7 mil millones de rublos. en 2016. Gazprom debería entrar en un FCF negativo en 2017 (-207 mil millones de rublos) después de muchos años consecutivos de FCF positivo, a pesar de un fuerte FCF de 167 mil millones de rublos. en el 4T17 en medio del lanzamiento capital de explotación. En la teleconferencia estamos esperando. nueva información sobre Nord Stream 2 y Turkish Stream, así como la disputa con Ucrania y las perspectivas de tránsito de gas.
GAZPROM NO DESCARTA NORD STREAM-3
Kommersant informa que el vicepresidente de Gazprom, Alexander Medvedev, mencionó en una entrevista con el canal de televisión Rusia 24 que la compañía no descarta el proyecto del gasoducto Nord Stream 3 en el futuro. Esto será posible si Europa declara que necesita volúmenes adicionales de gas y está dispuesta a firmar los contratos necesarios. Volvió a señalar que el suministro de gas desde Yamal (campo Bovanenkovskoye) a través de los gasoductos Bovanenkovo-Ukhta, Ukhta-Gryazovets y Gryazovets-Vyborg, y luego a través de Nord Stream, es más barato y económicamente más rentable para Gazprom que el suministro de gas desde el región productora de gas Nadym-Pur-Taz a través de Ucrania.
Nuestra opinión. Es prematuro sacar conclusiones, ya que el proyecto Nord Stream 3 es una perspectiva lejana, mucho más tarde de 2020. No hay duda de que este proyecto se menciona en relación con la actual disputa con Ucrania sobre el futuro tránsito del gas ruso después de la expiración del actual contrato de tránsito. Consideramos la noticia NEUTRAL para las acciones de Gazprom.
