Previsión del tipo de cambio del dólar para el gráfico de marzo. Las elecciones mostrarán

Últimas previsiones de ajuste política monetaria La Reserva Federal indica una opinión unánime y la disposición de los miembros del regulador a fortalecer la moneda estadounidense en marzo. A pesar de que la cuestión de la inflación en el país sigue siendo relevante, ya que no se ha alcanzado el objetivo del 2%, la jefa del comité, Janet Yellen, y los miembros de la Reserva Federal, al parecer, no dudarán en este problema.

También se enviaron señales a los inversores de que el atractivo Activos americanos se convierte en una cuestión apremiante para el regulador. Esto parece bastante razonable y en el marco de la “Trumponomía” llevada a cabo por el nuevo presidente de los Estados Unidos.

Como señalan los analistas, la caída, contrariamente a las previsiones generales de marzo para el tipo de cambio del dólar y las expectativas de crecimiento de la moneda, probablemente se debe a factores técnicos. Un crecimiento tan prolongado durante cinco días permitió a muchos comerciantes y especuladores recuperarse de futuras decisiones de la Reserva Federal. Por tanto, es hora de obtener beneficios.

El dólar subirá en marzo

A mediados de marzo, según el calendario de reuniones de la Reserva Federal de Estados Unidos, se celebrará una reunión del Comité de Mercado Abierto. Los acontecimientos pueden desarrollarse según dos escenarios.

Pero no se debe esperar un crecimiento fuerte, ya que, según muchos actores, el crecimiento principal ya se ha producido y un mayor fortalecimiento puede no ser tan significativo como nos gustaría. La semana pasada demostró que los inversores ya han tenido en cuenta un evento futuro en el precio del USD.

Si no suben los tipos, esto será un duro golpe para el dólar y marzo de 2017 puede convertirse en el más negativo para moneda americana. La caída puede ser demasiado fuerte y se debilitará en unos meses. La última reunión de la Reserva Federal en febrero mostró que los miembros del comité estaban en gran medida asustados por las políticas de Trump y dudaban en seguir ajustando la política monetaria. Si en marzo no hay suficientes votos para apoyar el tipo de cambio, esto decepcionará enormemente a los participantes del mercado y conducirá a una salida de capital de los activos estadounidenses, y no sólo del dólar estadounidense.

Hola, queridos suscriptores del blog, se ha elaborado especialmente para ustedes una nueva previsión del tipo de cambio del dólar para marzo de 2017. A continuación descubrirá si los ciudadanos rusos deberían comprar dólares americanos o no.

El año 2016 fue un año exitoso para el rublo, a pesar de las numerosas previsiones negativas de los pseudoexpertos. El rublo resultó ser la moneda de mayor rendimiento.

¿Qué pasará con el rublo en 2017? La mayoría de los expertos aseguraron que a principios de 2017 el rublo se abarataría, pero, por el contrario, en enero y febrero se fortaleció algo frente al dólar estadounidense. Muchas previsiones del tipo de cambio del dólar para marzo de 2017 son pesimistas. Le sugiero que primero enumere los factores que pueden afectar el tipo de cambio del rublo en marzo.

¿Qué determina la previsión del tipo de cambio del dólar para marzo de 2017?

La previsión del dólar para marzo de 2017 depende, en primer lugar, del precio del oro negro. El precio del petróleo se consolidó por encima del nivel de 55 como resultado de la reducción de los volúmenes de producción. Los países de la OPEP acordaron reducir la producción en 1,02 millones de barriles por día. Rusia ha prometido recortar la producción en 300.000 barriles. Como resultado de este acuerdo, el precio del petróleo logró aumentar significativamente. En febrero de 2017, los países de la OPEP comenzaron a hablar sobre una posible extensión del acuerdo actual hasta la segunda mitad del año. Como vemos, los países productores de petróleo quieren aumentar el precio del petróleo y están haciendo ciertos esfuerzos para lograrlo.

Vale la pena señalar de inmediato que no todo es tan color de rosa en el mercado del petróleo. El hecho es que el aumento de los precios del petróleo está provocando una reactivación de la producción de petróleo de esquisto en Estados Unidos. En este momento, la producción de petróleo de esquisto no hace más que aumentar y ha crecido hasta un 6 por ciento. Los expertos aseguran que el potencial de crecimiento es de 1 millón de barriles diarios. Los expertos aseguran que en 2018 la producción de petróleo de esquisto alcanzará su nivel máximo.

Por esta razón, esperar que el precio del oro negro aumente durante mucho tiempo es al menos una estupidez. En febrero, el jefe del Banco Central dijo que no era necesario contar con un nuevo aumento del precio del petróleo y que el precio de 55 dólares por barril podría ser el máximo. Nabiullina no descarta una posible reducción del precio del oro negro en un 30 por ciento, es decir, hasta 40 dólares por barril.

Los expertos experimentados no esperan que los precios del petróleo suban en marzo. Además, las declaraciones de Trump sobre la necesidad de desarrollar la producción de petróleo de esquisto, así como de aumentar las exportaciones de petróleo, sugieren que en la primavera de 2017 el precio del petróleo Brent podría caer.

El impacto de las sanciones en el tipo de cambio del rublo previsto para marzo de 2017

Las expectativas de una mejora de las relaciones entre Rusia y Estados Unidos llevaron a un ligero fortalecimiento del rublo este invierno. Sin embargo, tan pronto como Trump asumió el cargo, quedó claro que para levantar las sanciones tendría que superar muchos obstáculos. Los inversores están convencidos de que las relaciones entre Estados Unidos y Rusia no dependen sólo de Trump.

¿Cómo puede afectar esto al tipo de cambio del rublo? El caso es que compraron rublos basándose en rumores, pero los venderán basándose en hechos. Si no se levantan las sanciones, esto afectará negativamente el valor del rublo frente al dólar.

El calendario de pagos de la deuda externa de Rusia también desempeña un papel importante. Precisamente en marzo Rusia deberá pagar unos 15 millones de dólares a Estados Unidos, tres veces más que el volumen de pagos de febrero. Esta demanda de moneda estadounidense podría provocar un debilitamiento del rublo en marzo de 2017.

La influencia del Ministerio de Finanzas y del Banco Central sobre el tipo de cambio del rublo

El 7 de febrero, el Ministerio de Finanzas comenzó a comprar intensamente divisas en la bolsa de valores para reponer el presupuesto. El volumen oficial de compras es de 6,3 mil millones de rublos por día. El 45% de los rublos se destina a compras. dólar americano, 45% para la compra de moneda europea, y 10 para libras esterlinas.

Las acciones del Ministerio de Finanzas por sí solas no pueden tener un fuerte impacto en el tipo de cambio del rublo, pero en combinación con los altos volúmenes de pagos en marzo rublo ruso puede bajar significativamente de precio. El nivel importante para el par dólar/rublo es 60, una vez superado, el precio puede saltar rápidamente hacia la ruptura.

En febrero, el Banco de Rusia mantuvo tasa de interés, sin embargo, debería disminuir el próximo mes. Esto también afecta negativamente al valor del rublo. La reunión del regulador está prevista para el 27 de marzo de 2017.

Al pronosticar el tipo de cambio del rublo, también vale la pena tener en cuenta las políticas de Trump, así como la dinámica de las tasas de la Reserva Federal en Estados Unidos. La dinámica de la política estadounidense es positiva, lo que permite aumentar la tasa varias veces en 2017. Aún no se sabe cuándo se producirá el próximo aumento de tarifas. La próxima reunión se celebrará el 15 de marzo, ese día es poco probable que se modifique el tipo de cambio, pero en la reunión del 3 de mayo la probabilidad de un aumento del tipo es del 30 por ciento.

Análisis técnico del par dólar/rublo

Como resultado de análisis técnico Para el par dólar/rublo, los expertos sugirieron que en marzo de 2017 el dólar fluctuaría en el rango de 58 a 63. Se espera que el rublo se deprecie ligeramente en marzo. Aún no existen condiciones previas para una fuerte depreciación del rublo, pero las acciones del Ministerio de Finanzas y los próximos pagos deuda externa, así como la decisión de Trump de aumentar las exportaciones de petróleo, crean las condiciones previas para una lenta depreciación del rublo.

En marzo, el precio del dólar puede subir hasta 60. Este valor es un nivel de resistencia importante. Tan pronto como se supere este nivel, el precio puede saltar rápidamente hacia la ruptura.

Entonces, basándonos en todo lo dicho anteriormente, podemos concluir que el pronóstico para el tipo de cambio del rublo para marzo de 2017 no es del todo favorable. La mayoría de los expertos esperan una ligera reducción del precio. moneda nacional en marzo.

Permítanme recordarles que no se debe confiar al cien por cien en las previsiones de los expertos, ya que muchos expertos también predijeron una depreciación del rublo en los primeros meses de 2017, pero el rublo, a pesar de todos, se dio la vuelta y se apresuró a subir.

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Anna Bodrova, analista senior de Alpari:

La demanda de moneda rusa en el mercado sigue siendo alta. Esta semana, el rublo actualiza constantemente sus máximos de 18 meses frente al dólar, a pesar de la relativa estabilidad del petróleo y la fuerte posición de la moneda estadounidense en el mercado internacional.

Se fortalece demasiado rápido para que este movimiento se considere saludable y completo. Detrás del repunte del rublo se ven claramente los intereses globales y, en primer lugar, las ganancias. La cadena parece bastante simple: primero, el Ministerio de Finanzas anunció la compra de divisas para llenar un banco mucho más reducido. Fondo de Reserva, entonces el Banco Central describió claramente su deseo de no tocar el nivel tasa clave algo más de tiempo. Originalmente se supuso que tasa rusa se reducirá en la reunión de marzo, pero ahora parece que el coste de los préstamos dentro del Banco Central no cambiará hasta dentro de dos o tres meses.

Todo esto en conjunto dio a los inversores en carry trade una señal clara sobre la seguridad de su comportamiento. Y flujos de efectivo en pares de rublos aumentó. Se trata de fondos de fondos de cobertura y de actores institucionales, de ahí los volúmenes correspondientes.

Un acuerdo bastante favorable: el tipo de cambio dentro del país es fijo, los dólares importados se convierten en rublos, lo que da buena rentabilidad, pero sólo si no hay estrés. ruso historia económica En los últimos 25 años ha habido al menos cuatro casos similares en los que el plan funcionó durante 12 a 25 meses y luego sus consecuencias golpearon a la economía con renovado vigor.

Sin embargo, el carry trade es sólo una de las razones del repunte del rublo. La otra reside en los grandes volúmenes de ventas. ingresos por exportaciones a finales de enero y importantes volúmenes de impuestos. En febrero la situación será totalmente opuesta; el volumen aquí es tradicionalmente el más bajo; pagos de impuestos por año.

Y por delante está marzo, cuando Rusia marcará uno de los períodos pico de pagos de deuda externa en 2017. Sólo en el primer mes de primavera, las empresas y empresas nacionales tendrán que pagar alrededor de 12 mil millones de dólares en deuda. Esto es casi lo mismo que en junio, julio y parte de agosto del año pasado combinados. Los deudores suelen acudir al mercado para conseguir dinero. Naturalmente, no en masa ni entre una multitud. El interés del dólar en un contexto similar, junto con un débil historial previo período impositivo y una manifestación prolongada puede perjudicar al rublo.

Nadie puede decir con certeza cuánto durará la borrachera del rublo. El panorama técnico del dólar es ahora el siguiente: la moneda puede retroceder a la zona de 55-56,5 rublos (con los volúmenes de ventas actuales esto no llevará mucho tiempo) y luego, simultáneamente con un cambio en el contexto externo, el resorte que previamente estaba comprimido hasta el límite comenzará a enderezarse. El movimiento inverso podría ser incluso mayor que el que se observa actualmente. Sin embargo, su calendario es muy vago: podría tardar un par de semanas, o tal vez varios meses.

El euro está entrando en un período de serias pruebas. Se ralentiza crecimiento económico En Alemania, se acercan las elecciones en Francia y los Países Bajos. En estos países, según datos preliminares, los favoritos de la carrera son los euroescépticos.

En las operaciones del miércoles, según estimaciones de Alpari, la moneda estadounidense se mantendrá en torno a apoyo técnico por 57,1 rublos. Esta semana, el precio del dólar finalizará en el rango de 56,75 a 58,85 rublos, y el euro, de 60,55 a 63 rublos.

La moneda nacional logró fortalecer su posición en 2016. El fortalecimiento del rublo se debe al aumento de los precios del petróleo, que está asociado a la estabilización de la producción de petróleo. En un futuro próximo, el tipo de cambio del dólar se mantendrá estable, así lo sugiere la previsión optimista de los expertos para marzo de 2017. Sin embargo, la posición del rublo sigue siendo vulnerable a nuevos desafíos externos.

Fortalecimiento de posiciones

Durante 2016, el costo del barril aumentó de 27 a 55 dólares. Esta dinámica del mercado petrolero se convirtió en el principal factor de apoyo a la moneda rusa. La futura evolución de los precios en el mercado del “oro negro” dependerá de la disposición de los países productores de petróleo a adherirse a los acuerdos alcanzados.

Por primera vez desde 2008, los países de la OPEP pudieron acordar condiciones para reducir la producción de petróleo. Esta medida tiene como objetivo restablecer el precio del petróleo, lo que resolverá la mayoría de los problemas presupuestarios de los exportadores de petróleo. Como resultado, el coste del barril en 2017 se fijará entre 55 y 60 dólares. Sin embargo, los analistas señalan riesgos que podrían socavar el equilibrio alcanzado.

A pesar de la reducción esperada en la producción de petróleo crudo, Libia continúa aumentando la producción de petróleo. El exportador pretende restablecer los volúmenes anteriores de suministro de “oro negro”, que se derrumbaron como consecuencia del prolongado conflicto interno. Según los expertos, un nuevo aumento del suministro de petróleo libio podría socavar los acuerdos alcanzados.

Además, los precios subieron a 54-57 dólares por barril. afectará el aumento de la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos. La expansión de las exportaciones de petróleo estadounidenses reducirá el efecto de los recortes de suministro por parte de los países de la OPEP. Como resultado, la estabilidad de precios estará en riesgo.

Los analistas están considerando dos posibles escenarios de cambios en el tipo de cambio del dólar en un futuro próximo. Mantener los precios del petróleo por encima de los 55$/barril. permitirá al rublo mantener las posiciones alcanzadas. El escenario negativo supone otra caída del precio del petróleo y un posterior fortalecimiento de la posición del dólar.

Previsiones de marzo

La analista de Forex Club Group, Irina Rogova, señala la influencia decisiva de los precios del petróleo en las tendencias mercado de divisas. Si los participantes del mercado respetan los acuerdos alcanzados, el precio del barril se mantendrá entre 54 y 57 dólares. En tales condiciones, la posición del rublo se mantendrá en el rango de 58 a 60 rublos por dólar.

El fracaso de los acuerdos y la reanudación del crecimiento de la producción de petróleo resultarán en una disminución del costo del “oro negro” a 48-50 dólares por barril. Como resultado, las cotizaciones del dólar volverán al rango de 63-65 rublos/dólar.

Además del mercado del petróleo, otros cambios en el tipo de cambio del dólar dependerán de las políticas futuras de Donald Trump. El nuevo presidente de EE.UU. tomará posesión en enero, después de lo cual la posición del dólar puede verse bajo presión. El esperado lanzamiento de la reforma fiscal y los cambios en los términos de los acuerdos de comercio exterior afectarán la caída del valor de la moneda estadounidense. El dólar se verá respaldado por un nuevo aumento de la tasa de la Reserva Federal, lo que aumentará el volumen de inversión en activos estadounidenses.

Por su parte, el representante de IMEMO RAS, Yakov Mirkin, admite un nuevo período de devaluación de la moneda rusa. Acciones de especuladores que hacen inversiones a corto plazo V Activos rusos, podría socavar la estabilidad del rublo. El deterioro de la dinámica del mercado del petróleo provocará una fuerte salida de recursos, lo que repercutirá en el debilitamiento del rublo. Tendencias similares provocaron una rápida devaluación del rublo en 2008 y 2014, señala el experto.

Como resultado, un nuevo shock externo podría provocar un debilitamiento del rublo a 71-74 rublos por dólar. Además de los precios más bajos del petróleo, la inestabilidad en el mercado de divisas puede deberse a las crecientes tensiones geopolíticas. Las políticas futuras de Donald Trump siguen siendo impredecibles. Al mismo tiempo, el desarrollo del conflicto en Siria y la imposibilidad de resolver la crisis ucraniana pueden llevar a una ampliación de las sanciones.

Un factor adicional que podría conducir a otro aumento del tipo de cambio del dólar son los problemas para llenar el presupuesto. Las reservas del Fondo de Reserva están disminuyendo a un ritmo rápido. Los fondos recibidos como resultado de la privatización a finales del año pasado cubrirán sólo una parte de los costes. presupuesto federal. Como resultado, los funcionarios buscarán fuentes alternativas de ingresos. En particular, el gobierno podría aceptar una devaluación moderada del rublo, lo que llenaría el presupuesto con primas de emisión.

En marzo de 2017 el tipo de cambio del dólar se mantendrá estable, lo que se refleja en las previsiones optimistas de los analistas. El precio del barril por encima de 55 dólares conducirá a la estabilización de las cotizaciones en el nivel de 58-60 rublos/dólar.

Deterioro factores externos conducirá a un debilitamiento del rublo. Dependiendo de las fluctuaciones de los precios del “oro negro”, el tipo de cambio del dólar puede alcanzar entre 63 y 74 rublos por dólar.

Nueva previsión del dólar para marzo de 2019: tabla por día con tipos de cambio hasta kopeks, así como análisis y principales tendencias económicas del tipo de cambio a principios de primavera. En Rusia se vive ahora un período de espera de las intervenciones cambiarias, según el cual el tipo de cambio del dólar debería aumentar ligeramente. El caso es que rublo fuerte no rentable desde el punto de vista de la reposición del Fondo de Reserva y del presupuesto. Si lo fortaleces por debajo de 66, entonces el presupuesto no recibirá suficiente dinero, porque la economía rusa está ligada al precio del dólar. Por lo tanto, muchos expertos están firmemente convencidos de que la previsión del dólar para principios de la primavera de 2019 implicará bailar a unos 68-69 rublos o ligero aumento hasta 60 años y más.

A algunos les puede parecer paradójico que el petróleo suba mientras el rublo cae. Pero el mecanismo aquí es algo como esto:

• El presupuesto de la Federación de Rusia está expresado en rublos;
• Incluye una previsión de 60 dólares por barril;
• El petróleo subió a 66 dólares el barril;
• El dólar cayó de 66 rublos a 68;

A través de cálculos simples llegamos a lo siguiente. El precio del barril, según las previsiones del año pasado y el antiguo tipo de cambio en rublos, es de 3.300 rublos. Según el nuevo escenario: 3248. En consecuencia, el presupuesto recibe un déficit de alrededor del 2,6%.

Para que los tipos no bajen, la diferencia entre el rublo y el coste del petróleo debe ser mayor. Si el petróleo sube a 70-76 dólares por barril, será posible reducir aunque sea ligeramente el tipo de cambio del rublo y nivelar los tipos. Mientras tanto, los cambios en los precios de los hidrocarburos son débiles, habrá que esperar mucho tiempo hasta que todo se nivele, e incluso comprar dólares para no perder el presupuesto.

Para cada dia

Al elaborar un pronóstico diario para el dólar en marzo de 2019, la tabla de la columna de la derecha contiene tipos indicativos que tienen en cuenta la probabilidad de intervenciones cambiarias.

En pronóstico del USD A marzo de 2019, las principales tendencias económicas muestran la ausencia de grandes saltos cambiarios. Incluso con un pronóstico desfavorable, el dólar crecerá un máximo de 2-3 rublos. El asunto se explica por la mayor estabilidad en el mercado petrolero, la implementación de los acuerdos de la OPEP por parte de Irán y la finalización de las elecciones en Estados Unidos.

Por supuesto, no se pueden descartar fluctuaciones debido al cambio de situación política. Pero hasta ahora todo en el escenario mundial es más o menos estable. Si no hay más agravamiento en Ucrania, entonces no debería haber un fuerte aumento en el precio del dólar.

Al mismo tiempo, es imposible no señalar en las previsiones el deterioro de la situación en el resto de la economía, provocado por el aumento de la carga fiscal, las sanciones y la inflación. Sea como fuere, no se produjo la sustitución de importaciones, se introdujeron nuevos impuestos e impuestos especiales y la moneda se duplicó en los últimos años. ¿Dónde puede crecer completamente la economía?

Por lo tanto, no hay necesidad de apresurarse a deshacerse de los dólares en medio de una mejora a corto plazo en el tipo de cambio del rublo. Aún no hay perspectivas brillantes para la economía rusa, ni siquiera en el contexto del aumento de los precios de los hidrocarburos.

Esta es la actual previsión del dólar para marzo de 2019, muy contradictoria por la escasa información del Banco Central.