Inversiones en activos reales y financieros. Inversiones en activos reales y su significado Inversiones en activos reales

Los recursos tangibles e intangibles, así como los financieros, cuyo uso puede proporcionar un cierto beneficio durante un período de tiempo específico, lo que permite al inversor aumentar la cantidad de capital invertido, se denominan activos de inversión.

El retorno de la inversión se logra aumentando el precio de un producto o servicio en el futuro. Sin embargo, no todos los activos pueden ser una inversión. Depende en gran medida de cómo resultaron las cosas. relaciones económicas en la sociedad existente. Y el equipo de IQReview le ayudará a comprender todo esto más profundamente.

¿Qué aporta la inversión?

¿Dónde empezar a invertir?

Antes de decidir dónde invertir su dinero, es necesario analizar su posibilidades financieras. Puede considerar diferentes opciones solo cuando tenga fondos disponibles e ingresos regulares. En caso de invertir en activos para largo periodo tiempo, debe estar preparado para el hecho de que pueden subir de precio o perder valor. A menudo, los principiantes, cuando hay fuertes fluctuaciones en el valor de los activos, intentan deshacerse de ellos. Esta estrategia es incorrecta y sólo conducirá a una pérdida de beneficios, por lo que es muy importante no ceder a sus emociones.

Al planificar actividades de inversión Hay una serie de puntos que son muy importantes y nunca deben ignorarse.

Antes de elegir una idea de inversión fondos propios en un activo, es tedioso decidir una meta. Esto podría ser la acumulación de una pensión, algún tipo. compra importante(apartamento, casa, coche, etc.), abrir su propio negocio o ingresar a una universidad. En otras palabras, debe determinar la cantidad específica que necesita ganar invirtiendo en activos. Al mismo tiempo, es necesario tener en cuenta que la meta de ahorro puede encarecerse, así como la inflación anual.

Puede invertir dinero sin un objetivo inicial específico, pero luego debe determinar dónde se utilizarán las ganancias. En este caso, el objetivo será proteger los fondos de la inflación y los efectos de factores externos.

Cálculo del período de recuperación de los activos.

uno de puntos importantes La actividad inversora es el cálculo de un parámetro tan importante como el período de recuperación de los activos. Este parámetro muestra el plazo aproximado en el que el beneficio total será del mismo valor que el tamaño inicial del activo en el que se planea invertir. En este caso se tienen en cuenta todos los costes posibles, como almacenamiento, uso, depreciación, impuestos. Sólo una vez finalizado el período de recuperación podemos considerar que el inversor realmente recibe ingresos.

En realidad, es extremadamente difícil calcular el período exacto de recuperación de la inversión en activos, porque el mundo de las finanzas está influenciado por muchos factores diferentes. En base a esto, el cálculo del período en el que se puede esperar un retorno total de la inversión será condicional.

Este parámetro es muy importante, porque si el período de recuperación resulta ser más largo de lo esperado, esto implicará costos adicionales, como en el caso de un préstamo vencido.

¿Será rentable la inversión?

El rendimiento de la inversión en activos muestra la relación entre la rentabilidad y la inversión y se expresa como porcentaje. Gracias a este indicador, es mucho más fácil decidir en qué activo es más apropiado invertir tus fondos, independientemente del tamaño y liquidez de la inversión.

Tamaño de la inversión

Un parámetro como el umbral de entrada para los fondos de inversión es importante a la hora de tomar una decisión. Muestra el volumen más pequeño. dinero, que se puede invertir en el activo seleccionado para obtener ganancias.

Para las personas con ingresos medios, este parámetro imposibilita el uso eficaz de activos extremadamente caros. Estos activos son atractivos y rentables, y los riesgos son bastante bajos, pero las inversiones en ellos deben ser significativas, muchas veces mayores que las capacidades de una persona con ingresos medios.

Al mismo tiempo, hay muchos activos diferentes, cuyo umbral de entrada es bastante bajo. Esto los hace accesibles y eficaces para una amplia gama de inversores que desean invertir sus fondos para generar ingresos. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la competencia entre dichos activos es mucho mayor.

Dónde buscar ideas de inversión

Todo el mundo sueña con invertir de forma rentable sus ahorros existentes, no sólo para conservarlos y asegurarlos, sino también para aumentarlos. Para hacer esto necesitas tener educación financiera, que debe mejorarse constantemente obteniendo información de libros, sitios web y artículos sobre temas financieros. Comprender los términos básicos y mecanismos de acción de diferentes productos de inversión le permitirá elegir sabiamente las ideas de inversión que serán más efectivas y generarán ganancias.

Sólo objetos de inversión sabiamente seleccionados le permitirán ganar dinero invirtiendo sus propios fondos en bienes tangibles, intangibles y activos financieros.

Los fondos en activos significan obtener ganancias, pero, a diferencia de las operaciones especulativas, no será rápido. Los fondos invertidos se devuelven con ganancias sólo si la transacción en sí es rentable, pero siempre existe el riesgo de perder dinero. Al mismo tiempo, invertir en activos es una herramienta comercial más conveniente en comparación con los préstamos, porque no tiene restricciones en cuanto a la tasa de interés y el período de amortización. Las inversiones en activos a largo plazo no deben considerarse simplemente como una fuente de ganancias, sino como un valor, como lo demuestra la diferencia entre el valor de mercado equidad y obligaciones.

Video sobre el tema: Dónde invertir dinero en 2018.

I. Las inversiones en activos reales representan inversiones reales,  

Aquí distinguimos entre inversiones en activos financieros e inversiones en activos reales.  

Los activos financieros existen en la economía porque los ahorros de los ciudadanos, las empresas y los gobiernos son diferentes de sus inversiones en activos reales, es decir, edificios, estructuras, equipos, inventarios y  

Podemos rastrear el movimiento del ahorro por sector utilizando datos sobre flujos de fondos publicados por el Banco de la Reserva Federal. El sistema de contabilidad social proporciona una imagen completa del movimiento de fondos en la economía. Es muy importante que se prepare un informe sobre las fuentes y el uso de los fondos para cada sector. El punto de partida son los balances al principio y al final del período, que se asemejan a los que se muestran en la Fig. Z.1., pero los activos financieros que contienen se dividen en dos categorías: dinero y otros activos financieros, es decir, valores, cuya clasificación parece más conveniente. Los flujos representan cambios en los datos del saldo durante un cierto período de tiempo. Cuando se combinan los informes sobre fuentes y usos de fondos, obtenemos una matriz para la economía en su conjunto. Mesa 3.1 contiene un ejemplo de una matriz hipotética para una economía cerrada que consta de cuatro sectores. Los datos totales por fuentes son iguales a cantidad total fondos utilizados para cada sector, es decir, inversiones en activos reales más cambios  

Ahora veamos la inversión en activos reales, suponiendo que ahorra / de sus recursos iniciales e invierte el resto de JD en maquinaria y equipo. A partir de la curva de oportunidades de inversión, podemos ver que dicha inversión tiene el potencial de generar flujos de efectivo futuros G. Todo esto está muy bien, pero es posible que no desee consumir hoy/y G mañana. Afortunadamente, puede utilizar el mercado de capitales para alinear sus gastos con los suyos.  

El impacto de las inversiones en activos reales sobre los flujos de efectivo en los períodos 0 y 1. Tenga en cuenta el rendimiento decreciente unidad adicional inversiones.  

Echemos un vistazo más de cerca a la inversión en activos reales. Importe máximo que se puede obtener hoy a partir de futuras entradas de efectivo provenientes de inversiones es igual a JK. Este es el valor presente de la inversión. El costo de esta inversión es igual a JD y la diferencia entre su valor presente y su costo es igual a DK. Este es su valor actual neto. El valor actual neto complementa sus recursos al invertir en activos reales.  

Las dificultades para comprender las técnicas y métodos de análisis financiero de la efectividad del proyecto a menudo surgen debido a la doble naturaleza de la evaluación de inversiones en activos reales.  

Benjamín Franklin dijo una vez que quien adquiere un oficio adquiere una fortuna. Quería decir que la educación y la formación aumentan la productividad del trabajador y, como resultado, le permiten ganar más. Las inversiones en capital humano, así como las inversiones en activos físicos, son un medio importante para aumentar la productividad laboral. Según las estimaciones de Denison (ver Cuadro 19-2), las mejoras en la calidad de la fuerza laboral (línea 5) proporcionaron el 14% del aumento del ingreso nacional real de Estados Unidos.  

El concepto básico de eficiencia de la inversión en un entorno de mercado, que incluye los mercados de capital, crédito y dinero, es el valor actual neto (VAN) discutido anteriormente de los proyectos de inversión, que pueden ser inversiones en activos reales. Es importante tener en cuenta que, aunque el valor actual neto de un proyecto de inversión particular se calcula en términos absolutos,  

Por qué los bienes raíces ofrecen una posible protección contra la inflación Hay varias razones para esto, que van desde una mejor tributación asociada con la depreciación hasta la posibilidad de que los inversionistas pierdan la fe en los activos financieros cuando la inflación se les salga de control y prefieran mantener inversiones en activos reales. Más importante aún, la divergencia entre los activos inmobiliarios y financieros en respuesta a la inflación indica que el riesgo asociado con los bienes raíces será muy diferente del riesgo de los activos financieros, dependiendo de si los bienes raíces se consideran parte de una cartera que incluye activos financieros. o como una inversión separada.  

Conozca otros tipos comunes de inversiones: opciones, futuros financieros y de materias primas, inversiones en activos reales y bienes raíces, en fondos mutuos, así como en instrumentos que protegen los ingresos de los impuestos.  

Prensa especial de negocios. La prensa económica es muy diversa; hay publicaciones económicas generales que publican artículos de carácter general, y hay publicaciones especiales dedicadas al mercado de valores y todo lo relacionado con él, o a industrias individuales, o a inversiones en activos reales. La mayoría de las publicaciones financieras, cualquiera que sea el tema que abarquen, proporcionan información de carácter descriptivo, aunque en ocasiones también se publica información analítica. Es cierto que rara vez dan recomendaciones.  

Inversiones en activos reales e inflación  

Capítulo 12. Inversiones en activos reales, materias primas y futuros financieros  

Los precios futuros y, por tanto, los rendimientos potenciales de las inversiones en activos reales se ven afectados por uno o más factores clave. Estos incluyen  

Los activos tangibles son un tipo específico de instrumento de inversión. Estas inversiones se pueden ver o tocar y tienen una forma de existencia tangible. Excluyendo bienes raíces, cuatro principales

Evgeny Smirnov

bsadsensedinamick

# Inversiones

La esencia y formas de las inversiones reales.

En Rusia, las áreas más populares de inversión real son las empresas mineras, las refinerías de petróleo y la industria alimentaria.

Navegación del artículo

• Tipos de inversiones reales, clasificación, ejemplo.
• Formas de inversiones reales y características de su gestión.
• Gestión de riesgos en la inversión real
• Inversiones en el sector real de la economía, activos y negocios
• Proyectos de inversión para una cartera de inversiones reales.
• El leasing como método de financiación de inversiones reales
• Métodos para evaluar la efectividad de las inversiones reales.

Una persona alejada del mundo de las finanzas y los negocios tiene una idea muy vaga de lo que es la inversión. Por lo general, bajo este concepto la gente entiende las inversiones financieras en la compra de diversos valores, mercado de divisas o comprar bienes inmuebles. Pero además de las inversiones financieras, también existen inversiones en el sector real o, como también se les llama, inversiones reales.

Bajo inversiones financieras es común entender las inversiones capital monetario a varios instrumentos financieros- acciones, bonos, futuros de materias primas, etc. Básicamente, se trata de la compra de activos especulativos con el objetivo de revenderlos a un precio más favorable. ¿Qué inversiones se llaman reales?

Las inversiones reales son inversiones en el sector real de la economía, es decir, en el sector productivo y de servicios, en la creación de activos tangibles e intangibles.

Si miramos las inversiones desde el punto de vista macroeconómico, entonces se trata de inversiones destinadas a la mejora general del bienestar material de la sociedad.

Así, las inversiones reales son inversiones en el mantenimiento del complejo económico, así como en su modernización y expansión. En este caso, las inversiones pueden tener como objetivo adquirir o crear activos tanto tangibles como intangibles (objetos de propiedad intelectual: licencias de producción, obras artísticas, software, etc.). La inversión real consiste, en la mayoría de los casos, en financiar proyectos grandes y costosos. Si, al realizar inversiones financieras, se pueden comprar valores en pequeñas cantidades por literalmente unos pocos miles o incluso unos cientos de dólares, en sectores reales

Cualquier inversión es casi siempre de sumas bastante grandes.

Por esta razón, los verdaderos inversores son personas físicas ricas o personas jurídicas con un gran capital. Sólo ellos son lo suficientemente ricos como para financiar proyectos de construcción, modernización y ampliación de complejos productivos de diversos tamaños.

Tipos de inversiones reales, clasificación, ejemplo. Las inversiones reales son más diversas que las inversiones financieras, ya que se aplican a todo tipo de actividades económicas. actividades comerciales . Y estos son decenas de sectores económicos y miles varios tipos

actividades, cada una de las cuales puede tener varias áreas de inversión.

1. Inversiones materiales. Representan inversiones en la creación o adquisición de objetos materiales. La clasificación de este tipo de inversión cubre tipos de costos como la compra o creación de bienes inmuebles, equipos de producción y auxiliares, servicios públicos, infraestructura de transporte etc.
2. Inversiones intangibles. Se trata de una inversión en un área intangible que es importante para realizar actividad económica. Un ejemplo de esto son las inversiones en publicidad que promueven mejores ventas de bienes, la compra de una licencia para utilizar tecnologías extranjeras en la producción, el costo de la capacitación del personal, etc.

Cabe destacar que algunas categorías de inversiones se formalizan, por regla general, en forma de corriente. costos de producción empresas, no inversiones de capital. Esto se debe a las peculiaridades de su financiación mediante aportaciones periódicas y no mediante gastos únicos. Esto sucede con la publicidad, el uso de tecnologías ajenas (alquiler de licencias) y software.

Las inversiones reales incluyen las siguientes inversiones:

• compra de equipos;
• compra de terrenos, incluidos depósitos minerales;
• compra o construcción de edificios y estructuras;
• inversiones en modernización productiva;
• gastos de reorganización estructural de la empresa;
• compra o creación de marcas, marcas;
• compra de patentes y licencias;
• financiación de la investigación;
• formación y reciclaje del personal.

El concepto de inversión real, con cierta extensión, también incluye inversiones en la compra de bonos o acciones de una empresa, si no se prevé su reventa a terceros y los ingresos se utilizan para ampliar o modernizar la producción.

Las inversiones reales son, en muchos sentidos, más rentables que las inversiones financieras. Aunque no siempre aportan un mayor nivel de rentabilidad respecto a las financieras, son menos riesgosas. En primer lugar, están poco expuestos a las fluctuaciones del mercado a corto plazo. En segundo lugar, los objetos de inversión reales tienen su propio valor, lo que permite venderlos si es necesario y así recuperar la mayor parte de la inversión.

Mientras que las inversiones financieras permiten al inversor ganar dinero únicamente con las fluctuaciones de las condiciones del mercado, las inversiones reales se centran en obtener ganancias produciendo beneficios tangibles e intangibles adicionales.

Las inversiones reales siempre están estrechamente relacionadas con la producción específica. Si, al comprar acciones, a un inversor sólo le interesa la perspectiva de un aumento de precio, entonces, para inversiones en la expansión o modernización de la producción, muchos factores adicionales. Para el inversor adquieren importancia todos los problemas del proceso de producción, que en última instancia inciden en el aumento de los volúmenes de producción y el beneficio de la venta de productos.

Por estas razones, una persona que quiera invertir y realmente ganar dinero debe estar estrechamente relacionada con la dirección de la empresa. Un inversor no sólo necesita comprender dónde irá exactamente su dinero, sino también poder influir en este proceso. Así, el verdadero inversor casi siempre participa en mayor o menor medida en la gestión de la empresa. Inicialmente posee o recibe un bloque de acciones con derecho a voto a cambio de su inversión.

Formas de inversiones reales y características de su gestión.

Las inversiones en el sector real de la economía se pueden realizar de diversas formas. Estos métodos representan formas separadas de inversiones.

La opción más comprensible y obvia es la adquisición de una empresa manufacturera. Aunque en principio una persona rica puede comprar un pequeño taller, tienda u otro complejo empresarial, en la práctica es más común que una empresa (o sus activos tangibles) sea adquirida por otra empresa más grande.

Un aspecto importante de esta forma de inversión es que no se compra una propiedad individual, sino todo un complejo económico que está total o parcialmente listo para producir productos o proporcionar servicios comerciales. Este tipo de inversión es muy adecuado para empresarios experimentados, que pueden ahorrar tiempo y esfuerzo restableciendo el funcionamiento de un negocio adquirido en lugar de empezar el suyo propio desde cero.

A continuación cabe mencionar una forma de inversión como la compra de activos tangibles individuales: edificios, terrenos, máquinas herramienta, transporte, etc. Recurren a él en los casos en que no resulta práctico adquirir un complejo económico ya preparado. Por ejemplo, una fábrica necesita 100 máquinas nuevas. Evidentemente, comprar otra fábrica sólo para este equipo es una estupidez. Basta con ponerse en contacto con el fabricante de este tipo de máquinas y comprar la cantidad necesaria de máquinas.

Otra forma popular de inversión real es la construcción de nuevos edificios, instalaciones de ingeniería e infraestructura de comunicaciones, transporte e industrial. Este formulario tiene demanda en los casos en que una empresa necesita nuevos edificios, instalaciones y comunicaciones, pero no tiene la oportunidad de comprarlos. Por ejemplo, una empresa agrícola necesita su propio granero. Y si no existe tal objeto en la zona, en principio, es imposible comprarlo. Del mismo modo, no puedes comprar una carretera entre dos talleres de producción en tu propio territorio, sólo puedes construirla.

Las principales formas de inversión real también incluyen la reconstrucción y la modernización. Este forma especial inversión real, que en cierta medida es una alternativa a la expansión empresarial. En este caso, el objetivo no es aumentar el número de activos fijos, sino mejorarlos o sustituirlos por otros más avanzados y adecuados a las realidades técnicas modernas. Aunque el aumento de los volúmenes de producción suele ser consecuencia de este tipo de inversiones, el objetivo principal sigue siendo reducir los costos de producción optimizando los procesos de producción y reduciendo los costos de materias primas, personal y recursos energéticos.

La modernización constante es el único tipo de inversión real del que ninguna empresa puede prescindir. Incluso si estamos hablando de Se trata de un pequeño café familiar en una ciudad de provincias, donde, en principio, no hay perspectivas de ampliar el negocio, sigue siendo necesario un constante reequipamiento técnico tanto en la cocina como en la zona de ventas.

Finalmente, existe una forma de inversión como la compra o creación de activos intangibles. Como se mencionó anteriormente, esto incluye patentes técnicas, marcas comerciales, licencias de fabricación, software y mucho más.

Gestión de riesgos en la inversión real

El análisis y gestión de riesgos a la hora de realizar inversiones reales es una de las principales tareas del inversor. Aunque en comparación con el sector financiero, las inversiones en economía real se consideran más fiables, aún existen riesgos. Este es un fenómeno objetivo que existe tanto a nivel industrial como a nivel de empresa individual. Las características de su gestión son una ciencia aparte.

Al implementar cualquier proyecto de inversión, es necesario tener en cuenta posibles riesgos que las inversiones no podrán amortizarse por sí mismas debido a razones que surgen a nivel macroeconómico y local. Para cualquier proyecto de inversión, se realiza una evaluación del grado de riesgo, teniendo en cuenta sus particularidades, y también proporciona formas posibles y características de su gestión. Destacar los siguientes tipos riesgos:

1. Riesgo de insolvencia. Esto implica la posibilidad de que durante la ejecución del proyecto el inversor se quede sin dinero y el proyecto se vea interrumpido y se pierdan las inversiones ya realizadas.
2. Riesgo de diseño. Peligro de presencia errores significativos en un plan de negocios o proyecto técnico, lo que puede afectar en gran medida la rentabilidad o incluso la viabilidad del proyecto original.
3. Riesgo de ejecución. Los trabajadores no cualificados pueden arruinar todos los planes originales si hacen mal el trabajo, tardan demasiado o aumentan excesivamente los costos.
4. Riesgo de comercialización. La posibilidad de que la demanda de los consumidores por el producto para el cual se está creando el proyecto sea menor de lo esperado.
5. Riesgo de inflación. Como resultado de la inflación, los costos de implementación del proyecto aumentarán considerablemente o el beneficio real final será menor que los costos reales.
6. Riesgo fiscal. La posibilidad de que aparezcan nuevos impuestos o se incrementen los existentes, lo que pondría en duda la viabilidad económica del proyecto.
7. Estructural riesgo operacional. Durante la operación ya proyecto completado, actual gastos de operación puede aumentar por diversas razones y reducir su rentabilidad.

Y estos son sólo algunos de los problemas más comunes que hay que tener en cuenta a la hora de realizar un análisis y gestión de riesgos.

Se puede aplicar a objetos de inversión. varias maneras clasificaciones. Se distinguen por las siguientes características:

• escala;
• enfoque del proyecto;
• la naturaleza y contenido del ciclo de inversión;
• la naturaleza de la participación estatal en el proyecto;
• eficiencia de la inversión.

Los objetos más típicos a los que se pueden destinar fondos reales como parte de un proyecto de inversión son terrenos, edificios, equipos de producción, comunicaciones de ingenieria etc. Los objetos más específicos para este tipo de inversión incluyen la investigación científica y técnica, el desarrollo de nuevos y mejores tipos de productos y servicios, la publicidad, la ampliación de la red de ventas, la reorganización de empresas y la formación de personal.

Inversiones en el sector real de la economía, activos y negocios

La característica clave de invertir en un negocio real en comparación con la inversión en activos financieros es la conexión directa con el sector real de la economía. Si bien la especulación con valores sólo tiene una relación lejana con el proceso de producción real, cada centavo de inversión real afecta directamente la producción de bienes y servicios.

Es de destacar que inversor financiero Es posible que no entienda en absoluto cómo funciona la empresa cuyas acciones compró. Para él sólo importan las cosas generales. resultados financieros actividades de la empresa, así como el estado y perspectivas del sector de la economía en el que opera. Para un verdadero inversor, absolutamente todos los aspectos son importantes, hasta la localización territorial de los talleres de producción y la edad media de los empleados.

Por tanto, para realizar inversiones reales es necesario ser un verdadero profesional y experto en la industria en la que se está invirtiendo. O necesita contratar expertos como consultores.

El inversor también debe tener en cuenta que Las inversiones en activos reales tienen una liquidez extremadamente baja. Es difícil (y a menudo completamente imposible) convertirlos nuevamente en recursos financieros, lo que casi elimina la posibilidad de una disposición especulativa de ellos. Por este motivo, las inversiones reales siempre se hacen a largo plazo.

Desde un punto de vista macroeconómico, la inversión real es la única fuente de riqueza real. crecimiento económico. La especulación con valores puede enriquecer a individuos específicos, pero sólo las inversiones en el sector real de la economía (en la construcción de edificios, la producción de bienes y servicios) pueden garantizar un aumento general de los volúmenes de producción en el país.

Proyectos de inversión para una cartera de inversiones reales.

Una cartera de inversiones real es una combinación de varios proyectos de inversión en el sector real de la economía, subordinado a determinadas tareas y objetivos. En teoría, dicha cartera podría ser propiedad de inversor privado invertir su capital en diversas empresas para minimizar los riesgos y al mismo tiempo mantener altas tasas de retorno de la inversión.

Sin embargo, en la práctica, una cartera de inversiones reales es, por regla general, un conjunto de proyectos de inversión implementados en una empresa específica para aumentar los volúmenes de producción, reducir los costos de producción y ampliar la red de distribución.

Cualquier cartera de inversiones reales se caracteriza por una liquidez extremadamente baja. A menudo tiene valor cero como activo especulativo y sólo puede generar beneficios para el inversor a medio y largo plazo. Esto se debe al hecho de que la única forma de obtener ganancias de estas inversiones es la producción y venta de productos (servicios) de la empresa en la que se invirtieron los fondos.

Una cartera de inversiones reales es muy difícil de gestionar y está directamente relacionada con la gestión de la propia empresa. Por esta razón, el verdadero inversor suele ser el propietario de la empresa (persona física u otra entidad jurídica) o la propia empresa.

Dentro de una empresa, se forma una cartera de inversiones reales a partir de proyectos de inversión basados ​​​​en la estrategia general de desarrollo de una entidad comercial determinada. En consecuencia, los beneficios de estas inversiones están directamente relacionados con el aumento de los volúmenes de producción, la reducción de costes y la ampliación de la base de clientes.

Como ejemplo de esto cartera de inversiones Tomemos como ejemplo una pequeña empresa agrícola al borde de una expansión a gran escala. Los propietarios y la dirección deciden implementar varios proyectos a la vez:

• comprar tractores nuevos;
• adquirir terrenos adicionales para nuevos cultivos agrícolas;
• construir un complejo ganadero;
• contratar y capacitar personal adicional.

Cada elemento de esta lista es un proyecto de inversión real que puede financiarse tanto con los beneficios operativos de la empresa como con fondos recaudados del exterior mediante el mecanismo de emisión de acciones y bonos, o fondos de crédito. Bueno, todos estos proyectos juntos se combinan en una sola cartera, que al mismo tiempo es la estrategia general de desarrollo de esta empresa.

El leasing como método de financiación de inversiones reales

El arrendamiento como método de financiación de proyectos de inversión a largo plazo es una excelente herramienta alternativa para captar fondos. En una economía estancada con alta inflación y mucho en juego En el caso de los préstamos bancarios, el leasing permite implementar con éxito costosos proyectos de inversión con un largo período de recuperación. ¿Cómo funciona esto?

La inflación puede consumir todos los beneficios de inversión a largo plazo Por tanto, un proyecto de inversión real diseñado a largo plazo no resulta interesante para un inversor externo. Si la empresa no dispone de suficiente capital de trabajo propio para un proyecto de este tipo, sólo dispone de un préstamo bancario. Pero porque altas tasas de interés Las inversiones en activos reales pueden no ser rentables.

La solución a esta situación es el arrendamiento. Un inversor externo compra la propiedad en cuestión (por ejemplo, máquinas industriales) y la alquila. empresa industrial. Como resultado, el inversor recibe un beneficio de alquiler que cubre el nivel de inflación y, al mismo tiempo, sigue siendo el propietario de la propiedad, que puede venderse una vez finalizado el contrato de arrendamiento.

A su vez, la empresa recibe para su uso la propiedad que necesita, cuyo alquiler se cubre con las ganancias generadas por esta propiedad. Además, el coste del alquiler es inferior al de los pagos de un préstamo bancario.

También cabe señalar un punto fundamental más con respecto a esta fuente de financiación de inversiones. Préstamo bancario Sólo se puede obtener en un banco del país en el que está ubicada la empresa. La ley prohíbe los préstamos directos a bancos extranjeros con inferior tasas de interés. Pero se puede celebrar un contrato de arrendamiento con no residentes, es decir, se pueden alquilar propiedades a empresas y particulares registrados en otro país.

Por cierto, el requisito previo decisivo para la afluencia de inversión extranjera real es precisamente el alto coste. prestamos bancarios en nuestro país. Los inversores extranjeros están dispuestos a participar en planes de arrendamiento, que son bastante seguros y al mismo tiempo ofrecen a todas las partes excelentes condiciones para obtener beneficios.

Métodos para evaluar la efectividad de las inversiones reales.

Los criterios que justifican la viabilidad de las inversiones reales se dividen en dos categorías principales: evaluación de la rentabilidad y evaluación de riesgos.

Al evaluar el rendimiento esperado de las inversiones reales, el principal método de análisis es el desarrollo de un estudio de viabilidad (estudio de viabilidad). Este es un documento que refleja cálculos agregados aproximados de todos los principales indicadores de producción

, así como costos e ingresos.

Un elemento importante para calcular la efectividad de las inversiones es la elaboración de un plan de negocios. Además, en cada etapa de la implementación del proyecto, dicho plan se elabora nuevamente. Es decir, primero se desarrolla un plan de negocios preliminar, luego un plan actual durante la implementación del proyecto y un plan final al inicio de la operación de un proyecto ya implementado.

• Los métodos clave para evaluar la efectividad de las inversiones en términos de rentabilidad se basan en el cálculo de los siguientes indicadores:
• índice de rentabilidad;
• período de recuperación;
• valor actual neto;

tasa interna de retorno de las inversiones.

En cuanto a la evaluación de riesgos a la hora de implementar proyectos de inversión reales, también se realiza mediante una comparación de los principales indicadores de rentabilidad. Para ello, seleccione indicadores de producción, financiación y ventas de productos dentro del proyecto, y modele sus cambios para evaluar la sensibilidad y vulnerabilidad del proyecto a dichos cambios.

Desde la perspectiva del riesgo, analizar la eficacia de las inversiones se reduce a elaborar tres planes de negocio:

• pesimista;
• optimista;

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Las inversiones financieras son la compra de valores y las inversiones reales son inversiones en la industria, agricultura, construcción, educación, etc.

Con inversiones reales, la principal condición para lograr los objetivos previstos es el uso de recursos adecuados. afuera activos corrientes para la elaboración de productos y su posterior venta.

Esto incluye el uso de estructuras organizativas y técnicas de una empresa recién formada para retirar ganancias durante las actividades estatutarias de una empresa creada con la atracción de inversiones.

Inversiones financieras representan una inversión de capital en diversos instrumentos de inversión financiera, principalmente valores, con el fin de alcanzar objetivos fijados tanto de carácter estratégico como táctico.

La inversión en activos financieros se lleva a cabo en el proceso de actividad inversora de la empresa, que incluye el establecimiento de objetivos de inversión, el desarrollo y la implementación de un programa de inversión.

Programa de inversión Implica la selección de instrumentos de inversión financiera eficaces, la formación y el mantenimiento de una cartera de instrumentos financieros equilibrada según determinados parámetros.

Establecer objetivos de inversión es la primera y determinar todas las etapas posteriores del proceso de inversión financiera. Las inversiones financieras se dividen en estratégicas y de cartera.

Las inversiones financieras estratégicas deben ayudar a implementar los objetivos estratégicos de desarrollo de la empresa, como ampliar la esfera de influencia, la industria o la diversificación regional de las actividades operativas, aumentar la participación de mercado mediante la "captura" de empresas competidoras, la adquisición de empresas que forman parte del cadena tecnológica vertical de producción de productos.

En consecuencia, el principal factor que influye en el valor del proyecto para dicho inversor es la recepción de beneficios adicionales por su actividad principal. Por lo tanto, principalmente empresas de industrias relacionadas se convierten en inversores estratégicos. Las inversiones financieras de cartera se realizan con el objetivo de generar beneficios o neutralizar la inflación como resultado de la colocación efectiva de fondos temporalmente libres.

Los instrumentos de inversión en este caso son tipos rentables de instrumentos monetarios o tipos rentables de instrumentos bursátiles.

Este último tipo de inversión se está volviendo cada vez más prometedor a medida que se desarrolla el mercado de valores nacional.

De gerente financiero en este caso se requiere un buen conocimiento de la composición del mercado de valores y sus instrumentos.

Las inversiones financieras incluyen inversiones:

· en acciones, bonos y otros valores emitidos tanto por empresas privadas como por las autoridades estatales y locales;

· en moneda extranjera;

·V depósitos bancarios;

· acaparar objetos.

Las inversiones financieras están sólo parcialmente dirigidas a aumentar el capital real; la mayoría de ellas son inversiones de capital improductivas.

EN economía de mercado En la estructura de las inversiones financieras predominan las inversiones privadas. La inversión pública es una herramienta importante para la financiación del déficit (el uso del endeudamiento público para cubrir los déficits presupuestarios).

La inversión en valores puede ser individual o colectiva. La inversión individual es la adquisición de valores gubernamentales o corporativos durante una oferta inicial o en mercado secundario, en un mercado cambiario o extrabursátil.

Inversión colectiva También se caracteriza por la adquisición de participaciones o participaciones. empresas de inversión o fondos.

La inversión en valores ofrece a los inversores las mayores oportunidades y se caracteriza por la máxima diversidad.

Esto se aplica a todo tipo de transacciones realizadas durante operaciones con valores, así como a los tipos de valores en sí.

En todo el mundo, este tipo de inversión se considera el más accesible.

Las inversiones en moneda extranjera son una de las más tipos simples invertir.

Es muy popular entre los inversores, especialmente en condiciones de economía estable y bajas tasas de inflación.

Existen las siguientes formas principales de invertir en moneda extranjera:

· adquisición moneda en efectivo sobre el cambio de divisas;

· conclusión contrato de futuros en una de las casas de cambio;

· apertura cuenta bancaria en moneda extranjera;

· compra en efectivo moneda extranjera en bancos y casas de cambio.

Las indudables ventajas de invertir en depósitos bancarios son la sencillez y accesibilidad de esta forma de inversión, especialmente para los inversores individuales.

Las inversiones financieras, al ser una forma de inversión relativamente independiente, al mismo tiempo son también un vínculo en el camino de convertir el capital en inversiones reales.

Dado que las sociedades anónimas se convierten en la principal forma organizativa y jurídica de las empresas, cuyo desarrollo y expansión de la producción se lleva a cabo utilizando fondos prestados y recaudados (emisión de deuda y valores comerciales), las inversiones financieras constituyen uno de los canales de flujo. del capital en producción real.

Tras el establecimiento y organización sociedad anónima, si aumenta capital autorizado, primero se emiten nuevas acciones, seguidas de la inversión real. Por tanto, las inversiones financieras juegan un papel importante en el proceso de inversión.

Las inversiones reales resultan imposibles sin inversiones financieras, y las inversiones financieras llegan a su conclusión lógica en la realización de inversiones reales.

Las inversiones reales incluyen inversiones:

· en capital fijo;

· a los inventarios;

·V activos intangibles.

A su vez, las inversiones en activos fijos incluyen inversiones de capital e inversiones en bienes raíces.

Las inversiones de capital se llevan a cabo mediante la inversión de recursos financieros, materiales y técnicos en la creación y reproducción de activos fijos mediante nuevas construcciones, ampliaciones, reconstrucciones, reequipamiento técnico, así como el mantenimiento de la capacidad de producción existente.

Según la clasificación aceptada en el mundo, por bienes inmuebles se entiende la tierra, así como todo lo que se encuentra encima y debajo de la superficie de la tierra, incluidos todos los objetos adheridos a ella, independientemente de que sean de origen natural o creados por la mano del hombre.

Bajo la influencia del progreso científico y tecnológico en la formación de la base material y técnica de producción, está aumentando el papel de la investigación científica, las calificaciones, los conocimientos y la experiencia de los trabajadores.

Por lo tanto en condiciones modernas Los costos de ciencia, educación, formación y reciclaje del personal, etc., son esencialmente productivos y en algunos casos se incluyen en el concepto de inversión real.

Por tanto, el tercer elemento destaca como parte de las inversiones reales: las inversiones en activos intangibles.

Estos incluyen: el derecho a utilizar la tierra, recursos naturales, patentes, licencias, conocimientos técnicos, productos de software, derechos de monopolio, privilegios (incluidas licencias para ciertos tipos de actividades), gastos de organización, marcas registradas, marcas registradas, investigación y desarrollo, diseño. y trabajos de encuesta, etc.

2. Fuentes de inversión.

Las actividades de inversión de una empresa pueden financiarse a partir de diversas fuentes. La diversidad de estos últimos se explica por la falta de recursos propios empresas y la diferencia de intereses perseguidos por los sujetos de las actividades de inversión. Las fuentes de inversión en una empresa se dividen en propias y prestadas.

A fuentes propias inversión es costumbre referirse a:

propios activos financieros formados como resultado de la depreciación del capital fijo existente, deducciones de las ganancias por necesidades de inversión, montos pagados por compañías e instituciones de seguros en forma de compensación por daños causados ​​​​por desastres naturales y de otro tipo;

otro tipo de activos (activos fijos, terrenos, propiedad industrial en forma de patentes, productos de software, marcas);

fondos recaudados como resultado de la emisión y venta de acciones por parte de la empresa;

fondos asignados por holdings superiores y sociedades anónimas, grupos industriales y financieros a fondo perdido;

contribuciones caritativas y otras similares.

A fuentes de inversión prestadas normalmente incluyen: asignaciones de inversiones de presupuestos estatales Federación de Rusia, repúblicas y otros sujetos de la Federación de Rusia, presupuestos locales y relacionados fondos extrapresupuestarios, que se destinan principalmente a financiar programas específicos federales, regionales o sectoriales (la financiación gratuita de estas fuentes las convierte en realidad en una fuente de fondos propios); inversiones extranjeras proporcionadas en forma de participación financiera u otra participación tangible e intangible en el capital autorizado empresas conjuntas, así como en forma de inversiones directas (en en efectivo) organizaciones internacionales y instituciones financieras, estados, empresas (organizaciones) de diversas formas de propiedad e individuos (la atracción de inversión extranjera asegura el desarrollo de las relaciones económicas internacionales); diversas formas de fondos prestados, incluidos préstamos concedidos por el Estado y fondos de apoyo empresarial con carácter reembolsable, préstamos de bancos y otros inversores institucionales, empresas, letras y otros medios.

Dependiendo de las fuentes de financiación que atraiga la empresa para financiar sus actividades inversoras, se distinguen las siguientes: Principales formas de financiación de inversiones:

Autofinanciamiento: financiar actividades de inversión enteramente a expensas de los propios. recursos financieros, formado a partir de fuentes internas; generalmente se utiliza al implementar proyectos de inversión a corto plazo con una baja tasa de rendimiento;

la financiación crediticia se utiliza, por regla general, en el proceso de implementación de proyectos de inversión a corto plazo con una alta tasa de retorno de la inversión;

financiación mediante acciones: una combinación de varias fuentes de financiación; la forma más común de financiación de actividades de inversión, que se puede utilizar en la implementación de una variedad de proyectos de inversión.

Al elegir fuentes de financiación actividad inversora, el problema debe ser resuelto por la empresa teniendo en cuenta muchos factores:

costo del capital atraído;

eficiencia de retorno del mismo;

la relación entre capital social y capital prestado, que determina el nivel independencia financiera empresas;

riesgo que surge al utilizar una determinada fuente de financiación.

3. Proyecto de inversión

Proyecto de inversión- un proyecto económico o social basado en inversiones; justificación viabilidad económica, volumen y calendario de la inversión directa en un objeto específico, incluido documentación de diseño y estimación, desarrollado de acuerdo con las normas vigentes.

En ocasiones, por conveniencia, se distingue el concepto de plan de negocios para indicar una justificación, mientras que el proyecto en sí se denomina “Proyecto de inversión”.

Para evaluar proyectos de inversión se consideran factores básicos como los flujos de caja y su distribución en el tiempo (es decir, es necesario tener en cuenta no solo cuánto dinero generará el proyecto, sino también con qué rapidez) y el riesgo del proyecto.

Los objetivos marcados por los iniciadores de proyectos de inversión pueden ser muy diferentes. En varios casos, los proyectos no se centran en la obtención directa de beneficios, sino en la reducción de riesgos, la producción y las ventas y la expansión a nuevas áreas de negocio. Los proyectos de inversión pública pueden tener objetivos sociales o ambientales.

Al analizar proyectos de inversión, es importante determinar el grado de interdependencia de los proyectos de inversión. Los proyectos independientes pueden ser evaluados de forma autónoma, y ​​la aceptación o rechazo de uno de estos proyectos no afecta en modo alguno la decisión respecto del otro. Están compitiendo proyectos alternativos; su evaluación puede ocurrir simultáneamente, pero solo uno de ellos puede implementarse debido a recursos de inversión limitados u otras razones. Los proyectos interrelacionados se evalúan simultáneamente y la aceptación de un proyecto es imposible sin la aceptación del otro.

4. Capital propio.

Capital propio- esta es la sección balance, reflejando el reclamo residual de los fundadores (participantes) sobre la entidad legal que crearon. Puede disminuir o aumentar dependiendo de las inversiones adicionales en la empresa (prima de emisión al emitir acciones, objetos de valor recibidos gratuitamente, etc.) y los resultados de sus propias actividades (ingresos netos del período, revalorización de activos fijos, etc.) .

En el caso de una sociedad anónima, el capital social también se denomina capital social, y en el caso de organizaciones sin fines de lucro(incluida la Fundación Wikimedia) - activos netos (ing. activos netos). Sin embargo, en la práctica, conceptos como activos netos, patrimonio neto (« activos netos»), patrimonio neto / fondos / capital(“capital social”), se suelen utilizar otros similares como sinónimos.

Activos netos es la diferencia entre los activos totales (moneda del balance) y los pasivos totales. Por ejemplo, en los estados financieros de una empresa rentable elaborados según las NIIF, los activos netos superarán valor comercial activos sobre la deuda pendiente. Es decir, si dicha empresa decidiera vender todas sus propiedades y utilizar este dinero para pagar todas sus obligaciones, entonces la cantidad restante en sus manos (o el saldo en la cuenta de “efectivo y equivalentes de efectivo”) sería lo que esté disponible. para su distribución entre los accionistas. Después de que la empresa pague este reclamo restante, sus cuentas alcanzarán un saldo cero (o liquidación).

EN diferentes paises El procedimiento para elaborar esta sección del balance puede diferir.

El capital propio se compone de los siguientes elementos:

· capital autorizado (capital social desembolsado);

· ganancias retenidas obtenidas por la empresa como resultado de actividades efectivas y que permanecen a su disposición;

· capital adicional(formado sobre la base de los resultados de la revaluación de activos, a expensas de la prima de emisión; valores recibidos gratuitamente por la empresa);

· capital de reserva - fondo de reserva creado a partir del beneficio neto; fondo de consumo (también del beneficio neto), etc. ver Formulario No. 1 Balance.

Equidad = Total del apartado “Capital y Reservas” del balance.

El capital social de una organización consta de varios componentes. El capital autorizado es la cantidad del capital propio de la empresa, inicialmente invertido en la formación de activos para iniciar las actividades comerciales. El monto de este capital está determinado por el estatuto y documentos constitutivos. Para empresas que están separadas organizativamente: formas legales cantidad mínima El capital autorizado está regulado a nivel legislativo.

El capital adicional consiste en capital adicional no pagado y desembolsado y otro capital adicional. El capital pagado adicional representa la prima de emisión de la empresa, que proviene de la diferencia entre las ventas y el valor nominal de las acciones. Una fuente de capital desembolsado adicional puede ser la venta de parte de los activos de la empresa a un precio que exceda su valor en libros. Se considera capital impago la porción del capital aún no desembolsado por los accionistas que adquieren las acciones. Otro capital adicional es el monto de la valoración adicional de los activos no corrientes, el precio de los activos que la empresa recibe gratuitamente de otras personas físicas y jurídicas.

Los fondos de reserva son una parte del capital social destinado a seguro interno sus actividades. El tamaño del capital de reserva de una parte está determinado por los documentos constitutivos y su formación se lleva a cabo mediante deducciones de las ganancias de la empresa. ganancias retenidas actúa como una forma única de reserva y es parte de las ganancias de la empresa recibidas en el período anterior y no es utilizada por el personal ni los propietarios para consumo. Estos fondos están destinados a la reinversión en el desarrollo de la empresa. El capital retirado es el valor de las acciones que la empresa recompró con fines de cancelación.

5. Control de inversiones.

(ing. gestión de inversiones) - 1) control sobre el uso efectivo de los fondos invertidos. Funciones de I.K. llevado a cabo por varios órganos y comités del Gobierno de la Federación de Rusia (ver Control del Gobierno de la Federación de Rusia). Un ejemplo sería el Ministerio desarrollo económico y comercio de Rusia, una de cuyas funciones principales es la implementación y control de proyectos de inversión utilizando inversiones de capital centralizadas. Para aumentar la eficiencia del proceso de inversión, crear las condiciones para la atracción generalizada de financiación. recursos, incl. de inversores extranjeros y para garantizar la reestructuración estructural de la economía, por iniciativa del Ministerio de Economía de la Federación de Rusia, se creó la Corporación Financiera Rusa - estatal. una empresa que implementa proyectos de inversión prioritarios y desempeña las funciones de I.K. El control y regulación del mercado de valores, así como el control de las actividades de sus participantes profesionales, lo lleva a cabo la Comisión Federal del Mercado de Valores - organismo federal poder ejecutivo. Organiza sus actividades de forma colegiada y nombra inspectores para controlar el trabajo. bolsas de valores e inspecciones de instituciones de inversión y revoca sus licencias si se descubren violaciones; 2) control de las actividades de los fondos de inversión de privatización especializados y de los administradores de estos fondos con un procedimiento obligatorio para determinar la justificación de la suspensión o restablecimiento de la acción, así como la revocación de la licencia que se les haya otorgado. Actividades especializadas Los fondos de inversión de privatización y los administradores de estos fondos están controlados por el Ministerio de Relaciones de Propiedad de la Federación de Rusia (anteriormente Ministerio propiedad estatal Rusia) y comités regionales de gestión de propiedades. I.k. llevado a cabo mediante el estudio (análisis) de los documentos presentados en la forma prescrita, así como la información sobre el licenciatario publicada (difundida) en los medios ( fondo de inversión, tener licencia para operar) o realizando una auditoría de sus actividades. I.k. llevado a cabo por una comisión formada por la autoridad otorgante. Los empleados de los órganos centrales del ejecutivo federal, autoridades, autoridades ejecutivas, autoridades de los sujetos de la Federación, autoridades ejecutivas, gobiernos locales, empleados de otras empresas, instituciones y organizaciones podrán participar en el trabajo como parte de la comisión de acuerdo con sus líderes. El resultado de I.k. puede haber suspensión (restauración) de licencias.

Como parte del mecanismo gestión de inversiones Se otorga un papel importante a los sistemas y métodos de control interno de las inversiones.
El control interno de inversiones es un proceso organizado por una empresa para verificar la ejecución y garantizar la implementación de todas las decisiones de gestión en el campo de las actividades de inversión con el fin de implementar la estrategia de inversión.

Funciones principales control de inversiones son:
- seguimiento del progreso de la implementación inversión tareas establecidas sistema indicadores y estándares planificados;
- medir el grado de desviación de los resultados reales inversión actividades de las previstas;
- diagnosticar, en función de la magnitud de las desviaciones, deterioros graves en inversión la posición de la empresa y una disminución significativa en el ritmo de su desarrollo;
- desarrollo de decisiones de gestión operativa para la normalización inversión las actividades de la empresa de acuerdo con las metas e indicadores establecidos;
- ajuste, si es necesario, de objetivos e indicadores individuales inversión actividades en relación con cambios en el exterior inversión ambiente, condiciones inversión mercado y interno condiciones.

6. Planificación de inversiones.

La planificación de inversiones consiste en hacer previsiones para la inversión más eficaz de recursos financieros en terrenos, equipos de producción, edificios, recursos naturales, desarrollo de productos, valores y otros activos.

La planificación de inversiones es estratégica y una de las tareas más difíciles de la gestión empresarial. Durante este proceso, es importante considerar todos los aspectos. actividad económica empresas que van desde ambiente, indicadores de inflación, condiciones fiscales, estado y perspectivas de desarrollo del mercado, disponibilidad. capacidad de producción, recursos materiales y finalizando con la estrategia de financiación del proyecto.

Los principales objetivos de la planificación de inversiones son:

Planificación de inversiones- el proceso de desarrollo de un sistema de planes, objetivos planificados (normativos) e indicadores que aseguren el desarrollo de la empresa utilizando los recursos de inversión necesarios y ayuden a mejorar la eficiencia de sus actividades de inversión.
La planificación de inversiones en una empresa consta de tres etapas importantes:
1) previsión de la actividad inversora – está asociado con el desarrollo de una estrategia general de inversión y una política de inversión de la empresa.
2) planificación actual de las actividades de inversión. – llevado a cabo en conjunto con el proceso de planificación del quirófano y actividades financieras empresa, está diseñado, por regla general, por un período de hasta un año y permite:
determinar todas las formas de actividad inversora de la empresa y las fuentes de su financiación;
formar la estructura de ingresos y costos de la empresa;
proporcionar estabilidad financiera y la solvencia actual de la empresa;
predeterminar el crecimiento y la estructura de los activos de la empresa al final del período de planificación.

La empresa está desarrollando varios tipos de planes de inversión actuales:
- un plan para el volumen total de actividad inversora en el contexto de formas individuales de inversión real y financiera.
- el plan de ingresos y gastos de actividades de inversión refleja todos los costos asociados con inversiones reales y el aumento en el volumen de largo plazo inversiones financieras.
- el plan para la recepción y gasto de fondos en el proceso de realización de actividades de inversión caracteriza los resultados de la previsión de los flujos de efectivo de las actividades de inversión y proporciona una relación clara entre los indicadores de ingresos de efectivo, sus gastos en el período de planificación y el monto de flujo de efectivo neto de las actividades de inversión al final del período.
- el balance refleja los resultados de la previsión de la composición de los activos y la estructura de uso recursos financieros empresas. Al desarrollar un plan de balance, se utiliza un diagrama ampliado de las partidas del balance de la empresa.
3) planificación operativa de actividades de inversión – un conjunto de medidas para la asignación efectiva de recursos financieros entre opciones de inversión alternativas. El horizonte de planificación no supera los 12 meses. En el proceso de planificación operativa, se desarrolla el presupuesto de inversión de la empresa. Refleja el volumen y la composición de todos los gastos asociados con las actividades de inversión, garantiza que estos gastos estén cubiertos por recursos de inversión de diversas fuentes y determina el monto de financiamiento necesario para implementar formas específicas y opciones de inversión en la empresa.
Una forma especial de planificación operativa de las actividades de inversión es el calendario de pagos. Se desarrolla tanto para la empresa en su conjunto, detallando el plan actual para la recepción y gasto de fondos para actividades de inversión, como para tipos individuales de flujo de caja (calendario de pago de impuestos para actividades de inversión; calendario de pago para liquidaciones con proveedores, etc. ). Calendario de pagos generalmente compilado para el mes planificado, con tareas divididas en décadas, semanas y días.

7. Sujetos y objetos de la actividad inversora.

Los sujetos de la actividad inversora son el inversor, los clientes, los ejecutores del trabajo, los usuarios de los objetos de la actividad inversora, etc. Los sujetos pueden ser legales y individuos, inversores extranjeros y nacionales, individuales, colectivos e institucionales, instituciones de inversión, participantes profesionales en el mercado de valores, otros estados, así como organizaciones internacionales. Los inversores pueden ser públicos y privados, individuales y colectivos. También existen los siguientes tipos de inversores: conservadores, agresivos y moderados.

Un inversor conservador es una persona que limita riesgos de inversión una cierta cantidad, realiza inversiones generalmente durante un período prolongado, se centra en un flujo estable y continuo de ingresos de las inversiones. El tipo agresivo se caracteriza por plazos de inversión limitados, maximización de los rendimientos de la inversión y mayores riesgos de inversión. Inversor moderado, como inversor agresivo, también se centra en los ingresos, pero evita fuentes de ingresos especulativas y de alto riesgo y plazos de inversión estrictos. También hay inversores institucionales. Se trata de intermediarios financieros cuya función principal es invertir fondos en activos e instrumentos financieros.

La base de la actividad inversora de una empresa es la inversión real. En la mayoría de las empresas, esta inversión es la única dirección de la actividad inversora en las condiciones modernas. Esto determina el importante papel de la gestión de inversiones reales en el sistema de actividad inversora de una empresa.

La implementación de inversiones reales se caracteriza por una serie de características, las principales de las cuales son:

• 1. La inversión real es la principal forma de implementación de la estrategia de desarrollo económico de la empresa. El objetivo principal de este desarrollo está garantizado por la implementación de proyectos de inversión reales altamente efectivos, y el proceso de desarrollo estratégico de una empresa en sí no es más que un conjunto de estos proyectos de inversión implementados a lo largo del tiempo. Es esta forma de inversión la que permite a la empresa penetrar con éxito en nuevos productos y mercados regionales, asegurar un aumento constante de su valor de mercado.
• 2. La inversión real está estrechamente relacionada con las actividades operativas de la empresa. Las tareas de aumentar el volumen de producción y venta de productos, ampliar la gama de productos fabricados y mejorar su calidad, así como reducir los costos operativos actuales se resuelven, por regla general, como resultado de una inversión real. A su vez, desde vendido por la empresa Los proyectos de inversión reales dependen en gran medida de los parámetros del proceso operativo futuro y del potencial para aumentar el volumen de sus actividades operativas.
• 3. Las inversiones reales suelen proporcionar un mayor nivel de rentabilidad en comparación con las inversiones financieras. Esta capacidad de generar grandes márgenes de beneficio es uno de los incentivos para actividad empresarial en el sector real de la economía.
• 4. Las inversiones reales realizadas proporcionan a la empresa una red sostenible flujo de fondos. Este flujo de caja neto se forma a través de la depreciación de los activos fijos y activos intangibles, incluso durante aquellos períodos en los que la operación de los proyectos de inversión implementados no genera ganancias para la empresa.
• 5. Las inversiones reales están sujetas a alto nivel riesgo de obsolescencia. Este riesgo acompaña a la actividad inversora tanto en la etapa de implementación de proyectos de inversión reales como en la etapa de su operación posterior a la inversión. El rápido progreso tecnológico ha creado una tendencia a aumentar el nivel de este riesgo en el proceso de inversión real.
• 6. Las inversiones reales tienen alto grado protección antiinflación. La experiencia muestra que en una economía inflacionaria, la tasa de crecimiento de los precios de muchos objetos de inversión reales no solo corresponde, sino que en muchos casos incluso excede la tasa de crecimiento de la inflación, haciendo realidad la rápida demanda inflacionaria de los empresarios de objetos materializados de actividad empresarial.
• 7. Las inversiones reales son las menos líquidas. Esto se debe a la orientación estrecha de la mayoría de las formas de estas inversiones, que prácticamente no tienen ningún uso económico alternativo en su forma inacabada. En este sentido, compensar en financialmente Las decisiones de gestión incorrectas asociadas con el inicio de inversiones reales son extremadamente difíciles.

Las empresas realizan inversiones reales de diversas formas, siendo las principales:

• 1. Adquisición de complejos inmobiliarios completos. representa operación de inversión grandes empresas, asegurando la diversificación industrial, de producto o regional de sus actividades.
• 2. Nueva construcción. Representa una operación de inversión asociada a la construcción de una nueva instalación con un ciclo tecnológico completado según un plan desarrollado individualmente o proyecto estándar en áreas especialmente designadas. Una empresa recurre a la nueva construcción cuando aumenta radicalmente el volumen de sus actividades operativas en el próximo período, su industria, producto o diversificación regional (creación de sucursales, filiales, etc.).
• 3. Reutilización. Representa una operación de inversión que asegura un cambio completo en la tecnología del proceso productivo para elaborar nuevos productos.
• 4. Reconstrucción. Representa una operación de inversión asociada a una transformación significativa de todo el proceso de producción basada en logros científicos y técnicos modernos. Se lleva a cabo de acuerdo con un plan integral para la reconstrucción de la empresa con el fin de aumentar radicalmente su potencial de producción, mejorar significativamente la calidad de los productos, introducir tecnologías que ahorren recursos, etc. Durante el proceso de reconstrucción se podrán realizar ampliaciones individuales. naves industriales y locales (si no es posible ubicar nuevos equipos tecnológicos en los locales existentes); construcción de nuevos edificios y estructuras con el mismo propósito en lugar de los liquidados en el territorio de una empresa existente, cuyo funcionamiento posterior es tecnológico o razones económicas considerado inapropiado.
• 5. Modernización. Es una operación de inversión asociada a mejorar y llevar la parte activa de los activos fijos de producción a un estado correspondiente a nivel moderno Implementación de procesos tecnológicos a través de cambios de diseño en el parque principal de máquinas, mecanismos y equipos utilizados por la empresa en el proceso de actividades operativas.
• 6. Actualización especies individuales equipo. Es una operación de inversión asociada a la sustitución (por desgaste físico) o incorporación (por crecimiento de los volúmenes de actividad o necesidad de incrementar la productividad laboral) del parque de equipos existente por determinados tipos nuevos que no cambian. esquema general implementación del proceso tecnológico. La actualización de ciertos tipos de equipos caracteriza principalmente el proceso. reproducción sencilla parte activa de los activos fijos de producción.
• 7. Inversión innovadora en activos intangibles. Es una operación de inversión destinada a utilizar nuevos conocimientos científicos y tecnológicos en las actividades operativas y otras actividades de la empresa con el fin de lograr el éxito comercial. Las inversiones innovadoras en activos intangibles se llevan a cabo de dos formas principales: a) mediante la adquisición de productos científicos y técnicos terminados y otros derechos (adquisición de patentes para descubrimientos científicos, invenciones, diseños industriales y marcas; adquisición de know-how; adquisición de licencias de franquicia, etc.); b) mediante el desarrollo de nuevos productos científicos y técnicos (tanto dentro de la propia empresa como por encargo de las correspondientes empresas de ingeniería). La implementación de inversiones innovadoras en activos intangibles puede aumentar significativamente el potencial tecnológico de una empresa en todas las áreas de su actividad económica.
• 8. Invertir el incremento de existencias de activos corrientes tangibles. Es una operación de inversión destinada a ampliar el volumen de activos corrientes operativos utilizados de la empresa, asegurando así la proporcionalidad (equilibrio) necesaria en el desarrollo de activos operativos corrientes y no corrientes como resultado de las actividades de inversión. La necesidad de esta forma de inversión se debe al hecho de que cualquier expansión del potencial de producción proporcionada por las formas de inversión real discutidas anteriormente determina la posibilidad de producir volúmenes adicionales de productos. Sin embargo, esta oportunidad sólo puede aprovecharse con una expansión correspondiente del volumen de uso de activos corrientes tangibles de ciertos tipos (existencias de materias primas, materiales, productos semiacabados, artículos de bajo valor y portátiles, etc.).

Todas las formas enumeradas de inversión real se pueden reducir a sus tres direcciones principales: inversión de capital o inversiones de capital(primeros seis formularios); inversión innovadora (séptima forma) e inversión en el crecimiento de los activos circulantes (octava forma).

La elección de formas específicas de inversión real para una empresa está determinada por las tareas de diversificación industrial, de productos y regional de sus actividades (destinadas a ampliar el volumen de ingresos operativos), las posibilidades de introducir nuevos recursos y tecnologías que ahorren mano de obra (destinadas para reducir el nivel de costos operativos), así como el potencial para la formación de recursos de inversión (capital en términos monetarios y otras formas, atraídos para realizar inversiones en objetos de inversión reales).