Clima de inversión El informe "Clima de inversión en Rusia" fue elaborado bajo mi dirección por el Instituto de Expertos junto con Ernst&Young. Escuela secundaria Economía y Oficina análisis económico a finales de 1999. Durante mucho tiempo pensé si valía la pena ponerlo en este

5 Clima de inversión Inversiones privadas en las que se debe confiar para reestructurar la economía y garantizar crecimiento económico, son extremadamente sensibles al clima de inversión. Mientras tanto, en Rusia hoy la situación es muy desfavorable. parece

Proceso de inversión ¿Qué incluye el concepto de “proceso de inversión”? Lo divido en cuatro etapas principales: 1. Preparar el proyecto para su consideración.2. Revisar el proyecto y tomar una decisión al respecto.3. Ejecución y seguimiento continuo de la ejecución del proyecto.4. Análisis

1. El arrendamiento es:

* Arrendamiento a largo plazo de 3 a 20 años o más

2. La franquicia (como forma no tradicional de financiación) existe en forma de:

* franquicia de productos

* franquicias comerciales.

3. En caso de financiación de proyectos, los préstamos extranjeros serán captados por la sociedad de inversión:

* Sin garantías de agencias gubernamentales.

4. Las fuentes de financiación del proyecto pueden ser:

* Capital de grandes grupos financieros e industriales

5. Las principales fuentes de financiación a largo plazo incluyen:

* Sobregiro

* Bonos

6. Las deducciones por depreciación están destinadas únicamente a:

* para compensar la jubilación del capital de trabajo

7. En esencia, el arrendamiento (como forma específica de financiación) es:

* Forma de inversión en activos fijos

8. ¿Cuál de las siguientes características se aplica al financiamiento de riesgo?

* Consiste en proporcionar una determinada cantidad de capital por parte de un inversor individual para la implementación de proyectos reales innovadores del menor riesgo a cambio de una participación correspondiente en el capital autorizado o un determinado bloque de acciones.

9.Índice de rentabilidad o ingreso por unidad de costo PI (Índice de rentabilidad) se define como:

* la relación entre el valor actual de los ingresos en efectivo y el monto de los costos de inversión (refleja el efecto económico del proyecto de inversión por rublo invertido).

10. La eficiencia presupuestaria refleja:

Implicaciones financieras para los presupuestos en diferentes niveles.

11..El efecto presupuestario es:

*diferencia entre ingresos respectivamente. presupuesto y gastos para la implementación de un proyecto específico

12. Debe entenderse por incumplimiento:

incumplimiento de las obligaciones de reembolsar los fondos prestados o pagar intereses sobre valores;

falta de pago del principal o de las cuotas;

una fuerte caída en el tipo de cambio de la moneda nacional.

13. A las salidas dinero incluir:

inversiones en activos fijos en todas las etapas del período de facturación;

compensación (al final del proyecto) de pasivos corrientes;

aumento del capital de trabajo

14.El coeficiente de estabilidad financiera se define como el ratio:

Fondos propios de la empresa y subvenciones a fondos prestados.

15. Se aplican ratios de liquidez:

Evaluar la capacidad del propietario de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

16. El capital propio es:

El valor de los activos de una empresa menos sus pasivos.

17. La evaluación de los resultados sociales del proyecto supone:

*Cumplimiento del proyecto de inversión con normas y estándares sociales

18. El coeficiente de solvencia se calcula como el ratio:

* Fondos prestados (en la suma de la deuda a largo y corto plazo) a capital

19.El índice de rotación de inventarios se define como el índice:

Ingresos por ventas al valor promedio del inventario

20. La efectividad comercial de la implementación de empresarios individuales para subdivisiones implica, en primer lugar, tener en cuenta:

*Consecuencias financieras de la implementación del proyecto.

21. ¿Cuáles de los siguientes criterios para evaluar la eficiencia de las inversiones de capital son dinámicos?

Tasa interna de retorno (TIR)

Valor presente neto (VAN)

Índice de Rentabilidad (PI)

22. Los costos alternativos (de oportunidad) deben entenderse como:

*El precio de reemplazar un bien por otro o el costo de producción, medido en términos de pérdida..... producción de otro tipo de bien, servicio, que requiere costos de servicios similares

*Posible pérdida de beneficios por utilizar activos o recursos para otros fines

23. El flujo de caja (como uno de los métodos de evaluación de inversiones) es:

* La diferencia entre los montos de recibos y pagos en efectivo de una organización durante un cierto período de tiempo.

Flujo de caja, la cantidad de efectivo recibido o pagado (flujo de caja)

24. El período de recuperación de las inversiones de RR debe entenderse como:

* El período durante el cual se reembolsará íntegramente la inversión inicial

25. La utilidad capitalizada representa inherentemente:

* Parte retenida de las ganancias reinvertida en producción.

26. El principal indicador para justificar las medidas de apoyo financiero federal y regional previstas en el proyecto es:

* efecto presupuesto

27. Por rendimiento interno o tasa interna de rendimiento TIR (Tasa Interna de Retorno) nos referimos a:

*factor de descuento al que el valor presente actual de los flujos de efectivo futuros de las inversiones es igual a los costos de estas inversiones

* la tasa de interés en el factor de descuento a la que el valor actual neto del proyecto es cero.

28. La posición tanto de la empresa como el bienestar de sus propietarios será más estable al aceptar un proyecto con VAN (valor actual neto):

• menor o igual a 0

29.Ratio de liquidez corriente (ratio de cobertura de pasivos a corto plazo)

se define como la relación:

* activos corrientes a pasivos corrientes

30.La tasa de rendimiento contable (ARR) es:

* la relación entre el beneficio neto esperado anual promedio y el volumen de inversión anual promedio.

31.Las áreas más importantes de la financiación presupuestaria son:

seguridad ambiente y garantizar la seguridad ambiental de la población;

desarrollo del ámbito productivo y social.

32. Entre las formas de financiación de proyectos, la financiación más extendida es:

* con pleno derecho de recurso al prestatario

33. Se consideran corporaciones públicas:

* corporaciones con propiedad accionaria dispersa.

34.Las formas de financiación de proyectos incluyen:

financiación sin recurso al prestatario;

financiación restringida;

Financiación con recurso total.

35. Las fuentes de financiación de los recursos financieros prestados son:

préstamos de bonos;

préstamos bancarios;

préstamos presupuestarios.

36. Por financiación de un proyecto de inversión se entiende:

financiación de grandes proyectos de inversión;

recursos financieros de los bancos

37. El factoring se llama:

* venta o descuento de cuentas por cobrar

38. Las fuentes de financiación de empresas pueden ser:

inversiones financieras de ciudadanos individuales

medio grandes empresas, incluidos los bancos.

39. La financiación presupuestaria de proyectos de inversión suele realizarse en el marco de:

programa de inversión federal;

programas de distribución competitiva de recursos de inversión

40. Los principios del uso del arrendamiento incluyen:

reembolso de la propiedad

igualdad de las partes

relaciones contractuales

pago y urgencia

indisolubilidad del contrato

41. Las fuentes de financiación mediante deuda a largo plazo pueden ser:

préstamos proporcionados por agencias gubernamentales, bancos comerciales y otras organizaciones crediticias no estatales;

préstamos hipotecarios con determinadas garantías de reembolso;

obligaciones del tesoro (bonos) a mediano y largo plazo con un vencimiento superior a un año

42. La financiación de proyectos con pleno recurso del prestatario se utiliza en los siguientes casos:

43. Una empresa adquiere una acción de otra empresa por 45.000 rublos. Al mismo tiempo, el precio de mercado actual es de 55.000 rublos y el dividendo es de 5.000 rublos. Determine la rentabilidad de este valor para la empresa compradora:

44. Una cartera de inversiones eficaz es:

cartera diversificada con un nivel mínimo de riesgo;

Cartera diversificada con máxima rentabilidad esperada.

45. Ingresos por intereses sobre bonos cupón cero:

no pagado en absoluto.

46. ​​¿Qué valor otorga al propietario el derecho a participar en la gestión de la empresa que emitió este valor?

47.El objetivo de invertir en valores es

*generación de ingresos

48. Se compraron 100 acciones por 1 rublo. Fueron revendidos seis meses después por 2 rublos. Se recibieron dividendos y 5 kopeks por acción. Determine la rentabilidad (en% anual):

49. ¿Cuáles de los siguientes valores se clasifican como documentos financieros con pago fijo:

vínculo;

certificado de depósito;

50. El mercado de valores (mercado de futuros) incluye mercados tales como:

• primaria y secundaria;

  valores derivados;

  cambio y venta libre;

  urgente (forward, futuros, opciones)

51. Los valores derivados d................... incluyen:

52. Con un crecimiento cero de los dividendos, el valor de una acción (simple y preferente) se determina como la relación:

dividendo en efectivo a la tasa de rendimiento esperada

53. ¿Qué método se puede utilizar para determinar la efectividad de las inversiones en valores?

*método de peritaje.

54.El mercado de capitales es:

* mercado financiero, donde se realizan operaciones de compra y venta de mediano y largo plazo activos financieros o se negocian obligaciones de capital y deuda a largo plazo.

56. Las inversiones reales incluyen:

inversiones en activos fijos;

inversiones en activos intangibles

57.Asignaturas actividades de inversión son:

clientes;

inversores;

usuarios de objetos de inversión de capital

58. Los préstamos comerciales y de otro tipo son esencialmente:

*representan un tipo de inversión

59. Las inversiones pueden definirse como:

* gastos actuales de efectivo u otros fondos en previsión de recibir beneficios futuros.

60. De conformidad con las leyes de la Federación de Rusia, un inversor extranjero tiene derecho a:

* participar en la privatización de la propiedad estatal y municipal;

adquirir derechos de propiedad sobre la tierra y otros recursos naturales;

alquilar terrenos en la subasta.

61. Los riesgos de inversión, según el nivel, pueden ser:

riesgo bajo y riesgo medio;

libre de riesgos y de alto riesgo

62. Los activos reales incluyen:

* activos que realmente existen;

saldos de activos fijos (menos depreciación), inventarios de productos en proceso, inventarios de bajo valor y de venta rápida.

63.Por objetos de inversión se distinguen:

real;

financiero.

64 acciones fondos de inversión tal vez:

* Intervalo

Abierto

Cerrado

65. Debe entenderse por horizonte de inversión:

Fecha de vencimiento prevista de la inversión.

66. Una cartera de valores centrada en la diversificación del riesgo es:

Cartera equilibrada

Portafolio especializado

Portafolio de Ingresos

Portafolio de crecimiento

67. Factor que influye en la rentabilidad de una acción:

Prestigio de la empresa emisora

68. Los títulos de deuda incluyen:

• Cautiverio

69. Entre el número de valores en cartera y la desviación estándar existe:

Dependencia directa

No hay dependencia

relación inversa

70. Por análisis técnico debe entenderse:

* Análisis de la dinámica de rentabilidad de las ventas a largo plazo.

71.El modelo CAPM representa esencialmente:

* Un modelo matemático que tiene en cuenta la interdependencia del riesgo financiero y los ingresos esperados.

72. ¿Qué indicador se utiliza para evaluar la efectividad de las inversiones en valores?

*Valor actual neto

73.Qué valores tienen mayor riesgo:

• bonos del tesoro

74. ¿Qué es una garantía perpetua?

* Vínculo

75.Teoría del arbitraje de la fijación de precios:

* Stephen Ross

76. Los activos financieros como objeto de financiación de inversiones incluyen:

* Instrumentos bancarios que no están sujetos a libre compra y venta.

* Valores libremente negociables

77. El entorno de inversión debe entenderse como:

* Conjunto de condiciones económicas, políticas, sociales, legales, tecnológicas y otras.

78. Las inversiones financieras son:

invertir en diversos activos financieros (valores y cuentas bancarias);

adquisición de activos como oro, valores, divisas, objetos de arte, etc.

79. Los siguientes están más protegidos de las consecuencias del crecimiento inflacionario:

* Inversión real

El mercado de inversión incluye:

* Mercado inmobiliario y mercado de valores.

80. El concepto de “inversión” puede considerarse como:

gastos de fondos destinados a la reproducción del capital, su formación y expansión;

invertir en valores durante un período de tiempo relativamente largo;

parte del total gastos destinados a nuevos medios de producción, aumento de inventarios, inversiones en activos financieros

81.Según la metodología del Comité Estatal Ruso para las Inversiones Extranjeras, se dividen en:

* directos, cartera y otros.

82. El desarrollo e implementación de un proyecto de inversión incluye (fases):

83. Indique cuáles de las siguientes afirmaciones son ciertas: “en la segunda etapa de implementación del proyecto de inversión…”:

se realizan inversiones de capital;

Se celebran contratos con proveedores.

84..Por base funcional, los objetivos de la gestión de proyectos de inversión se dividen en:

* técnico, organizativo, social, económico.

52.Según los elementos de inversión, las inversiones se dividen en:

material;

intangible

85. La gestión de la implementación de proyectos de inversión en una empresa comienza con el desarrollo de sus planes, cuya etapa inicial es:

* estructura de desglose del trabajo.

86. Las inversiones para ampliar la producción existente implican:

Reposición de la sede del personal;

Ampliar la compra de materias primas e insumos a proveedores tradicionales

87.El desarrollo y ejecución del proyecto de inversión se lleva a cabo en:

4 etapas.

88. La situación en la que un inversor se ve obligado a implementar un proyecto es típica de:

* Inversiones realizadas de conformidad con los requisitos de la ley.

89. ¿Cuáles de las siguientes inversiones se consideran inversiones de bajo riesgo?

*Inversiones en I+D arriesgadas

Inversiones en renovación de capital fijo

Inversiones para reducir costos operativos

* Inversiones en obra nueva

90. La estructura funcional de la gestión de proyectos de inversión se basa en:

* diferenciación del trabajo directivo por funciones individuales.

91.Por tipo ingresos en efectivo Los proyectos de inversión se dividen en:

común;

extraordinario.

92.El esquema de gestión avanzada de proyectos supone que:

*el director (gerente) es responsable del proyecto dentro del costo fijo estimado.

93. Todos los modelos matemáticos utilizados en la gestión de proyectos de inversión se dividen en:

determinista y estocástico.

94.Se está elaborando una propuesta de inversión para:

*potencial inversor.

95 ¿Cuál de las siguientes afirmaciones no es cierta: “Para un contrato de diseño y construcción basado en un acuerdo sobre la construcción de una instalación, cuando los gastos se reembolsan con el costo real y una cantidad garantizada de ganancia, el precio del contrato se determina con base en :

* costos según estimación en precios básicos”;

96. ¿Cuál de las siguientes características se relaciona con la clasificación de las inversiones por finalidad?

resolver problemas sociales;

cumplimiento de los requisitos legales

97. Las inversiones reales son _:

inversiones en activos fijos;

inversiones en activos intangibles

98. Fuentes de financiación de los recursos de capital financiero prestados:

prestamos bancarios

fondos de casos de seguros

préstamos de bonos

préstamos presupuestarios

99. Un inversor de riesgo invierte en:

* en forma de inversiones en capital autorizado con el fin de generar ingresos y obtener el derecho a participar en la gestión de la empresa;

* invirtiendo en valiosos libros de la empresa;

* adquiriendo una parte de la propiedad de la empresa sin intentar tomar el control de las empresas financieras.

100. A medida que crece el número de empresas que operan en el sistema de franquicias:

aumenta el número de puestos de trabajo;

aumentará recibos en efectivo a presupuestos de diferentes niveles;

aumentar la productividad del capital;

el desempleo disminuirá.

101. Las fuentes de financiación de los recursos financieros propios son:

* cargos por depreciación;

* préstamos presupuestarios;

* ganancia;

* fondos pagados por las compañías de seguros.

102. Seleccionar indicadores relacionados con la evaluación de las consecuencias sociales del proyecto:

cambio en el número de empleos en la región;

cambiar la estructura del personal de producción;

la relación entre los costos financieros y los resultados que garantizan la tasa de rendimiento requerida de la futura empresa en el campo de la implementación del proyecto.

Ahorrando tiempo libre.

103. Los principales indicadores para garantizar las medidas federales de apoyo financiero regional previstas en el proyecto son:

* eficiencia comercial;

efecto presupuestario;

eficiencia social;

viabilidad financiera del proyecto.

104.El índice de rotación de inventarios se define como el índice:

costo promedio (para el período) de los inventarios a ingresos por ventas;

beneficio neto al costo promedio ((para el período) de los inventarios;

ingresos por ventas al costo de capital promedio (para el período);

el costo de bienes y materiales a la ganancia bruta de la empresa.

105. El coeficiente beta refleja:

sensibilidad del retorno de un valor a un factor sistemático (de mercado);

un modelo de rentabilidad de las acciones que tenga en cuenta los efectos de factores de riesgo sistemáticos y no sistemáticos;

totalidad oportunidades de inversión empresa específica;

nivel de rentabilidad.

106. Los ingresos procedentes de activos financieros pueden obtenerse mediante:

pagos prometidos por el emisor;

aumento del valor de los fondos invertidos;

pagos prometidos por el emisor y el aumento del valor de los fondos invertidos.

107. Una organización internacional que evalúa el atractivo de los valores:

unión internacional de corredores;

Bolsa de Valores de Nueva York.

108. ¿Qué valores tienen mayor riesgo?

• letras del tesoro;

109. Las inversiones reales se registran de la siguiente manera:

pronóstico;

proyecto de inversión;

• plan de inversiones.

110. ¿Cuáles de las siguientes inversiones se consideran inversiones de bajo riesgo?

inversiones en corriente .......;

inversiones en nueva construcción;

inversión en I+D;

invertir en bonos……..

111. Indique cuáles de las inversiones se consideran inmuebles:

inversiones en antigüedades, obras de arte;

inversiones en activos reales;

patentes de invención;

inversiones en activos financieros.

112. Actualmente en Rusia, las inversiones directas en una empresa específica realizadas por un monto de

no menos del 20%;

no menos del 10%;

no menos del 5%.

113. Se consideran inversiones formadoras de capital las realizadas en:

productos de actividades científicas y de información;

instrumentos bancarios;

instalaciones de producción relacionadas con las principales actividades de la empresa, reproducción de sus activos fijos y capital de trabajo;

inversiones en valores.

114. Los activos reales incluyen:\

• activos que realmente existen;

  educación recibida en la universidad;

  saldo restante...

  reputación empresarial (buena voluntad)

Los day traders y los inversores a largo plazo tienen muchas diferencias, lo que da como resultado diferentes horizontes temporales (horizontes de inversión). El análisis técnico puede decirle simultáneamente al primero que compre y al segundo que venda, pero lo que ambos grupos tienen en común es que actúan. Para cumplir con sus estrategias, ya sean de corto o largo plazo, cada uno de ellos debe tomar las acciones adecuadas como resultado del análisis. El último paso es entrar en el comercio.  

Horizonte de planificación de inversiones  

Al mismo tiempo, la importancia práctica de los errores cometidos en los cálculos de los indicadores de proyectos individuales depende en gran medida del momento en que ocurren. Los errores en los niveles de los indicadores individuales relacionados con el futuro lejano son varias veces menos significativos que los errores de cálculo en los niveles de costos; de los próximos años. Por lo tanto, sólo los errores de cálculo muy grandes al evaluar los parámetros del futuro lejano distorsionan la evaluación de la eficacia del proyecto en su conjunto. Teniendo en cuenta lo anterior, los errores de diseño que aparecen en un futuro muy lejano juegan un papel realmente importante sólo en aquella parte que se relaciona con los mayores errores de cálculo de carácter estratégico. Es precisamente para evitar tales errores de cálculo estratégico que el desarrollo de políticas de largo plazo previsiones de inversión, programas y proyectos. En general, ampliar los horizontes para calcular los indicadores del proyecto sólo tiene sentido en la medida en que los perfeccionamientos logrados en el proyecto excedan las probables consecuencias de los crecientes errores de pronóstico. En particular, por regla general, no tiene sentido desarrollar un proyecto para el desarrollo de una empresa minera durante todo el período de su servicio futuro, que generalmente excede los 25 a 30 años. En estos casos, es más realista limitar los cálculos a. el período de extracción de uno o dos primeros horizontes.  

La particular importancia de una correcta política de inversión de las empresas mineras está determinada por el hecho de que los principales lugares de trabajo de las empresas, las caras, se desplazan por el territorio del campo minado, lo que requiere una preparación regular de nuevos horizontes, pisos y bloques, que se lleva a cabo. a través de inversiones para mantener la capacidad de la empresa minera.  

En estas condiciones, sin duda es relevante ampliar los horizontes de análisis del componente inversor del desarrollo económico de la región a través de un enfoque de recursos para evaluar los parámetros de inversión estáticos y dinámicos, cuya implementación hasta ahora se ha visto obstaculizada por la falta de herramientas metodológicas para Identificación cualitativa y cuantitativa de la categoría “recursos de inversión”.  

Las relaciones en el campo de la planificación impregnan todas las actividades de inversión tanto vertical como horizontalmente (relaciones con empresas relacionadas). Estas relaciones son la base para el funcionamiento efectivo de los sistemas productivos, tecnológicos, lazos económicos y desempeñan un papel importante en la construcción de capital y especialmente en las condiciones del método de bloque completo para crear instalaciones de producción, caracterizado por una variedad de condiciones y características que afectan la eficiencia económica.  

Las funciones del bloque de “planificación” son principalmente asegurar la coordinación vertical y horizontal de todos los participantes en el proceso de inversión, y el bloque de “estímulo económico” es crear el interés económico de estos participantes.  

El horizonte de cálculo es trimestral en el primer año de ejecución del proyecto de inversión y luego anual.  

Lo anterior se puede ilustrar con el siguiente diagrama (90). En este diagrama, la cantidad de inversión (o ahorro) I se representa verticalmente y la tasa de interés r se representa horizontalmente. XIX 1 es la primera posición de la curva de demanda de inversión, X2X 2 es la segunda posición de esta curva. La curva Y1 caracteriza las cantidades ahorradas de la renta a diferentes niveles de tipos de interés; las curvas Y2, Y3, etc. son las mismas para la renta Y2, Y3, etc. Supongamos que la curva Y1 pertenece a la familia de curvas Y, compatible con Curva de demanda de inversión XIX 1 y tipo de interés rl. Ahora, si la curva de demanda de inversión se desplaza de la posición XIX 1 a la posición X2X 2, entonces, en términos generales, la cantidad de ingreso cambiará. Pero el diagrama anterior no contiene datos suficientes para mostrarnos cuál será este nuevo valor, y sin saber qué posición tomará la curva Y, no podemos saber en qué punto la nueva curva de demanda de inversión la cruzará. Si introducimos en el análisis el estado de preferencia por la liquidez y la cantidad de dinero y aprendemos de ellos que el tipo de interés es igual a, digamos, R2, entonces la situación en su conjunto quedará completamente determinada.  

Independientemente del horizonte general de pronóstico utilizado, la mayoría organizaciones de inversión elaborar previsiones de ingresos y dividendos para el ejercicio y revisarlas trimestralmente. Entonces, si el período de informe de 12 meses no muestra ningún cambio fundamental, el valor intrínseco se calculará sobre una base anualizada.  

¿Qué otras razones podrían haber servido como razones adicionales para evitar el colapso previsto en octubre de 1997 en el mercado estadounidense? Uno de estos factores podría ser el comportamiento de los inversores privados organizados. La población estadounidense posee la mayor parte de la industria de fondos mutuos, con un capital total de 2,626 billones o el 74,2% de los 3,539 billones de activos de fondos mutuos (finales de 1996). Mientras que los bancos y los inversores individuales que actúan como fideicomisarios, guardianes o administradores, así como otras organizaciones de inversores poseen los 913.000 millones restantes, es decir, el 25,8%. Como se muestra en la Fig. 104, el patrón de compra de acciones por parte del público ha cambiado gradualmente en los últimos 10 años, inclinándose cada vez más hacia los fondos mutuos. El análisis de la compañía, que abarca más de 50 años, incluye 14 caídas importantes del mercado y varias ventas masivas de acciones importantes. Este análisis no encuentra evidencia histórica de desinversiones masivas de activos de fondos mutuos durante las caídas del mercado de valores SITA. Este análisis es consistente con los resultados de las encuestas de accionistas y sugiere que los accionistas de fondos mutuos tienen horizontes de inversión a más largo plazo y una percepción general de riesgo.  

Consecuencia directa 2: la probabilidad de ganar aumenta al aumentar el horizonte de inversión.  

Nuestro análisis se centra en tres niveles de retroceso (38,2, 50,0 y 61,8%, todos derivados directamente de la serie de suma de Fibonacci y el índice FI de Fibonacci). Para decidir cuál de estos tres ratios es el más adecuado para trabajar con el nivel de recuperación, es necesario tener en cuenta la volatilidad del producto, la actitud del inversor ante el riesgo, estrategia de inversión, horizonte temporal base y monto en la cuenta administrada disponible para inversión. Mucho depende de qué tipo de gráficos se crean y estudian: diariamente o semanalmente.  

Modelar carteras para diversas combinaciones de acciones y bonos siempre muestra que colocar más fondos en acciones también produce mayores rendimientos, especialmente durante períodos de tiempo más largos. Si usted es un inversor con un horizonte de inversión largo, digamos más de 10 años, y no está interesado en los rendimientos actuales, ¿podría justificar tener algunos bonos en su cartera?  

La evaluación de los costos y resultados futuros al determinar la efectividad de un proyecto de inversión se lleva a cabo dentro del período de cálculo, cuya duración (horizonte de cálculo) se tiene en cuenta.  

Al analizar la totalidad de las relaciones procesales de manera horizontal y vertical, es posible obtener una matriz de carácter legislativo que regula esta área del proceso inversionista en condiciones de mercado(Tabla 4.5).  

El impacto de la incertidumbre se ve agravado por el rápido ritmo del progreso científico y tecnológico. Si antes el marco temporal de las primeras etapas del progreso científico y tecnológico generalmente iba más allá de los horizontes incluso de la planificación a largo plazo y no requería inversiones particularmente grandes, ahora. la situación ha cambiado; se han reducido los plazos, las necesidades de inversión  

Una alternativa a este enfoque es suponer que los flujos de efectivo del último año ( el año pasado horizonte de inversión) seguirá creciendo a una tasa constante indefinidamente. Si se hace este supuesto, el valor terminal del activo será  

Junto con los principios de estandarización considerados para grupos específicos y normas y estándares individuales, es posible formular los principios más generales relacionados con casi todos los subbloques del sistema de normas y estándares. El sistema debe formarse sobre la base de un complejo unificado de productos y dispositivos modulares y una lista de nomenclatura de empresas en un diseño modular completo, depender del grado de preparación de fábrica de los objetos y del nivel de progreso científico y tecnológico en activos. creación de industrias y, en este sentido, actualizarse periódicamente y tenerse en cuenta

El horizonte de inversión es el intervalo de tiempo durante el cual el inversor planea alcanzar sus objetivos.

Esta definición no contiene precisiones, pero al mismo tiempo permite identificar dos factores principales que inciden directamente en el horizonte de inversión. Se trata de sincronizar y lograr su objetivo de inversión.

Varias fuentes proporcionan excelentes enfoques para definir este concepto. En particular, el horizonte de inversión puede percibirse como el período de tiempo durante el cual el inversor será propietario del activo u objeto de inversión adquirido.

Además, puede entenderse como el tiempo durante el cual se realizarán las inversiones de forma directa.

Hay que recordar que el valor ideal de la duración del horizonte de inversión, que sería igualmente adecuado para diferentes inversores, no existe en la naturaleza. En cada caso concreto, su duración será diferente. Siempre dependerá de varios factores variables.

Factores principales

La duración del horizonte de inversión vendrá determinada por:

• recursos iniciales del inversor;
• propósito específico de la inversión;
• nivel aceptable de riesgo;
• cantidad de tiempo.

En la etapa de planificación de inversiones siempre hay una evaluación y planificación de los recursos iniciales reales que se invertirán en la implementación del proyecto seleccionado. En otras palabras, la cantidad inicial de dinero a invertir juega un papel muy importante.

El objetivo de la actividad inversora es obtener beneficios. Al mismo tiempo, las tareas de todos los inversores son diferentes. Se quiere cubrir el nivel esperado de inflación en el país en un año. El segundo busca duplicar el capital invertido. Y el tercero sueña con ganar una determinada cantidad, por ejemplo, un millón. dolares americanos o libras esterlinas británicas.

Dependiendo del objeto de inversión elegido, el nivel de riesgo variará mucho. En particular, invertir en bonos gubernamentales es de bajo riesgo. Inversiones en programas especiales organizaciones de microfinanzas al 25-40% anual, por el contrario, se asociarán con nivel aumentado riesgo.

El factor tiempo también es increíblemente importante. Algunos inversores están dispuestos a dedicar 3 años a la ejecución de la tarea, mientras que otros no pueden esperar más de 6 meses. En tal situación, la elección instrumentos financieros La inversión será radicalmente diferente.

La combinación específica existente de todos estos factores formará en última instancia un determinado horizonte de inversión.

Métodos de planificación de horizontes.

Hace tiempo que se inventó la secuencia correcta de acciones, que permite a cualquier inversor, incluso novato e inexperto, planificar correctamente la estrategia de inversión óptima, implementada dentro de los límites del horizonte de inversión real.

En primer lugar, debe fijarse un objetivo claro e inequívoco, a cuyo logro contribuirán las inversiones. Luego, el inversor determina el nivel máximo de riesgo aceptable para sí mismo. Finalmente, es necesario establecer el intervalo de tiempo dentro del cual se debe alcanzar el objetivo seleccionado.

Una vez determinadas por sí mismo todas las variables antes mencionadas, el inversor puede proceder a obtener información sobre el estado actual. mercados financieros. Es necesario seleccionar y analizar todo. tipos posibles inversiones. En primer lugar, conviene prestar atención a su rentabilidad y riesgo. Después de realizar todas estas acciones, será sumamente sencillo comprender cuál de las oportunidades de inversión existentes le permitirá alcanzar el objetivo previamente formulado.

Este tema se trata con más detalle en los materiales de la publicación "Planificación de inversiones".

Se ha deducido empíricamente un axioma financiero inmutable: cuanto más largo sea el horizonte de inversión, mayores serán los ingresos recibidos y menos pronunciados los riesgos asociados.

Conclusión

Determinar correctamente el horizonte de inversión es una tarea sumamente importante para todo inversor.

En el marco de un horizonte de inversión a largo plazo, son las acciones de empresas las que se consideran más opción rentable inversiones. Esto se debe a que en largo plazo en comparación con el efectivo y otros valores con fijo tasa de interés, pueden ofrecer a su propietario una rentabilidad mucho mayor.

Por el contrario, en un horizonte de inversión corto, las acciones son un tipo de activo financiero mucho más peligroso, ya que en este caso tendrán un mayor nivel de volatilidad.