Vencimiento de contratos de acciones y su caída. Vencimiento

Los principiantes en el comercio se encuentran en un mundo nuevo y desconocido con sus propias reglas y leyes. Una gran cantidad de información, términos y modelos incomprensibles confundirán incluso a los científicos. Cualquier estrategia en el mercado consiste en anticipar eventos futuros o que se repiten con frecuencia y ganar dinero con ello. Hoy hablaremos sobre qué es el vencimiento de futuros y cómo puede aumentar sus inversiones usándolo. El artículo será útil no sólo para principiantes, sino también para traders experimentados, independientemente de la plataforma en la que opere, porque el mecanismo es el mismo en todas partes.

Definición, terminología y términos.

La palabra "expiración" se deriva del inglés. vencimiento- finalización de un determinado período/término. Cuando se aplica a un intercambio, significa el fin de la negociación de un contrato en particular. El vencimiento de futuros se divide en dos tipos: liquidación y puesta en escena. Al utilizarlos, se selecciona una fecha específica en la que todos los participantes deberán cumplir con sus obligaciones. Puedes verlo en las especificaciones de cualquier contrato. Por ejemplo, el vencimiento de futuros sobre Mos. El intercambio por el instrumento RTS más popular se produce cada trimestre.

Cómo el vencimiento puede afectar el comercio

Cuando llega la fecha de vencimiento del contrato, los movimientos de precios comienzan a dar saltos bruscos en dirección tanto a los vendedores como a los compradores. Esto se explica por el hecho de que durante este período hay una fuerte lucha entre ellos. Varios factores ejercen una presión especial sobre el precio durante ese período: el volumen y la relación entre las acciones y el mercado de instrumentos de producción, la distribución de los instrumentos entre todos los participantes y la influencia de los creadores de mercado. Como resultado de estos datos, se forma un alto volumen y volatilidad en el mercado, y quien resulte ganador indicará la dirección futura del movimiento.

¿Por qué es necesario que un principiante sepa qué es el vencimiento de futuros?

Por ejemplo, tomemos un contrato popular. Su contrato cambia 4 veces al año, es decir, trimestralmente. El año calendario comienza con los futuros de marzo, ya que su fecha de vencimiento cae a finales de marzo. Cada mes y año están marcados en los terminales en función de 3 puntos de datos. Primero viene la designación RI (para RTS), luego el mes (H - marzo, M - junio, U - septiembre, Z - diciembre) y termina con el número 7 (el último dígito del año 2017). Como resultado, un nombre de futuros (RIH7) ya contiene información básica. Cabe señalar que en todo momento se negocian en el mercado varios instrumentos, ya que el vencimiento de los futuros es de seis meses, pero la fase activa comienza tres meses antes del vencimiento.

Seguro que tienes una duda: ¿qué pasa con el contrato tras su rescisión? El intercambio simplemente lo cierra al precio actual de mercado y transfiere la ganancia o pérdida a la cuenta del comerciante. Por lo tanto, incluso si no ha cerrado su contrato usted mismo, no hay nada de malo en ello, pero es mejor cambiarlo usted mismo con anticipación. nuevo contrato. Puede hacerlo usted mismo en la configuración del terminal.

Futuros del petróleo Brent

Debido a la gran popularidad del comercio de petróleo, queremos contarle cómo vencen los futuros de Brent, qué son y cómo se puede ganar dinero con ellos. Al operar con este instrumento, primero debe tener en cuenta los factores que influyen en su valor en el futuro próximo. Estos incluyen: las tasas de inflación, el estado del suministro de combustible durante 5 a 10 años, el posible impacto de las nuevas tecnologías y, por supuesto, la geopolítica. Cabe señalar que la negociación se diferencia de la negociación de instrumentos en los siguientes aspectos:

1) no es necesario pensar en cómo transportar y dónde almacenar;

2) antes del vencimiento, el contrato será revendido;

3) puedes ganar o perder sólo por la diferencia de precio.

Si aun así decide operar con este instrumento, entonces necesita estudiar con más detalle todos sus elementos y los factores que influyen en él.

¡Buenos días a todos!

Hoy intentaré responder a una pregunta que me hacen con bastante frecuencia: “¿qué pasa con posición abierta al vencimiento (transición a un nuevo contrato de futuros)”?

Entonces comencemos.

Vencimiento de contratos de futuros

En primer lugar, quiero señalar que no olvide controlar la vida del contrato de futuros. Puede seguirlo en el inicio de sesión de "comercio actual" en QUIK (ver captura de pantalla a continuación) o en el sitio web de la Bolsa de Moscú. La mayoría de los contratos cambian cada 3 meses. Pero algunos tienen una vida útil más corta. Por ejemplo, el petróleo Brent.

Incluso si olvidó cerrar la posición antes del vencimiento, está bien, el propio corredor volverá a calcular el margen de variación en ganancias. Por ejemplo, si compró Gazprom a un precio de 13.700 y en el momento de la expiración del contrato, el precio del instrumento era 13.850 y su beneficio era 150 rublos, entonces se acreditará automáticamente en su cuenta.

Todavía queda un pequeño punto al que merece la pena prestar atención y con el que mucha gente se confunde. Si miramos nuestra tabla en QUIK, veremos que hay futuros liquidados y entregables. La mayoría de los instrumentos se calculan.

En este tema, no me centraré en lo que son los futuros de liquidación y entrega; hablaré de esto en un artículo aparte. Se cree que para los futuros entregables, después del vencimiento, se le acredita el número correspondiente de acciones en la cuenta al contado. Pero, de hecho, la situación es similar a la liquidación del contrato de futuros y simplemente se le acreditarán las ganancias en papel en su cuenta. Yo personalmente verifiqué esta información.

Y por último, una pequeña recomendación. No olvide cambiar los contratos a tiempo, especialmente si opera intradía. Hago esto el día antes de pasar a un nuevo contrato. Por lo general, el último día, la volatilidad del instrumento cae muy significativamente, y si olvida cambiar el instrumento, simplemente pagará una comisión adicional al corredor o se encontrará en una ligera desventaja, ya que el instrumento prácticamente no se mueve. . Por lo tanto, actualice sus herramientas a tiempo. Esto me pasó cuando recién comencé a operar en bolsa. A veces me olvidaba de cambiar el contrato y me pasaba todo el día mirando un horario casi muerto y no entendía lo que estaba pasando :) En general, ten cuidado. Beneficio para todos. ¡Adiós!

Atentamente, Stanislav Stanishevsky.

(del inglés expiration - fin, finalización, vencimiento) - el proceso de completar la circulación de contratos de derivados (futuros y opciones) en la bolsa. El vencimiento es en realidad la fecha en que se cumplen las obligaciones derivadas de futuros y opciones (es decir, se produjo la entrega de un activo y/o acuerdos mutuos entre las partes de la transacción).

Los contratos de futuros negociados en la bolsa tienen fechas de ejecución (vencimiento) estandarizadas.

Vencimiento de los futuros del índice RTS

En el momento del vencimiento, hay una lucha por sus ingresos entre vendedores y compradores de opciones. Y en esta lucha hay muchas preguntas:

1) el volumen del mercado de derivados y su proporcionalidad con el mercado de valores
2) distribución de activos de los participantes del mercado
3) presión de los creadores de mercado

Por lo tanto, la volatilidad del mercado aumenta durante el período de vencimiento y resultado final Depende de qué grupo gane.
Cuando el vencimiento alcanza su mínimo

Cada contrato de futuros tiene una vida útil después de la cual deja de existir. Este proceso se llama vencimiento de futuros. En este día se realizan liquidaciones mutuas entre los participantes en las transacciones:

• Si los futuros son entregables, se entrega el activo subyacente subyacente al contrato de futuros.
• Si estamos hablando de sobre futuros de liquidación, luego basándose en las fluctuaciones de precios, solo liquidaciones en efectivo en caso de que las transacciones no estén cerradas con antelación.

Fecha de expiración

Puede averiguar la fecha de vencimiento de cada futuro individual en su especificación, donde todos información importante según el contrato. Básicamente, el vencimiento de los contratos de futuros en la bolsa rusa, con algunas excepciones, ocurre cuatro veces al año a mediados de mes, a saber:

• 15 de marzo;
• 15 de junio;
• 15 de septiembre;
• 15 de diciembre;

Si este día cae en fin de semana, el vencimiento se realiza el siguiente día hábil en la bolsa. Un ejemplo sorprendente de excepción es el vencimiento de los futuros del petróleo Brent, que también se produce mensualmente el día 15.

Así, a finales de año, a partir de mediados de diciembre, los comerciantes comienzan a trabajar activamente con los llamados futuros de marzo, en marzo cambian en masa a los futuros de junio, y así sucesivamente.

En promedio, cada contrato de futuros dura alrededor de seis meses (por ejemplo, el de marzo está disponible para trabajar en septiembre), sin embargo, son los últimos tres meses los más activos, y antes de eso, si se producen movimientos en él, se demasiado lento.

La mayoría de las veces, ya unos días antes del vencimiento. comerciantes de acciones comiencen a cerrar sus posiciones en contratos de futuros actuales y pasen a otros nuevos. Cuanto más cerca esté la hora X, menor será la liquidez de los futuros; además, la volatilidad puede aumentar considerablemente y, en lugar del beneficio previsto, también se pueden producir pérdidas;

Si perdió el tiempo y no salió de sus transacciones por su cuenta, el intercambio las cerrará a la fuerza a un precio de mercado que no siempre es rentable para usted.

Códigos y sus designaciones.

Es fácil saber cuánto tiempo le queda de vida al contrato de futuros que le interesa, simplemente mire su código: completo o breve; Naturalmente, el completo será más comprensible para un principiante, pero el breve necesita comprender cada símbolo. Veamos el ejemplo de futuros en acciones ordinarias Sberbank de Rusia.

• El código completo SBRF-06.15 nos mostrará que los futuros se pueden trabajar hasta septiembre de 2015 y se debe ejecutar el 15 de septiembre.
• El corto, SRU5, muestra lo mismo. SR es un contrato de futuros sobre acciones de Sberbank, U es el mes de septiembre, 5 es el año.

Si trabaja en la bolsa de valores durante mucho tiempo, todos estos símbolos se recuerdan rápidamente. En la etapa inicial, puedes comprobar las señales.

La creación de contratos de futuros supuso una gran revolución en el mercado de valores. Inicialmente, el propósito de su creación era proporcionar algo completamente nuevo. relaciones financieras entre vendedor y comprador.
Gracias a un contrato de futuros, los empresarios podían acordar entregas futuras de productos a un precio prefijado en una fecha determinada.

Tal innovación en intercambio de productos básicos permitió hacer transparentes las relaciones entre las partes, y el intercambio al mismo tiempo actuó como garante de la ejecución del contrato.

Naturalmente, con el paso del tiempo y el desarrollo activo de la bolsa, en paralelo con los futuros de entrega (que todavía están presentes en la bolsa de productos básicos), aparecieron los llamados futuros de liquidación.

Su objetivo principal es el comercio especulativo, así como la cobertura de riesgos sobre el activo subyacente. Sin embargo, lo único que estos dos todavía tienen en común es diferentes tipos contratos es el vencimiento de los futuros.

El vencimiento de los futuros es la fecha en la que se cumple el contrato y las obligaciones asumidas por las partes.

Si hablamos de un contrato de futuros de entrega en una bolsa de productos básicos, es en este día cuando la mercancía se entrega y se paga al precio acordado previamente.

Vale la pena entender que el vencimiento de un futuro de liquidación, es decir, uno especulativo, es algo diferente del vencimiento de un futuro sobre materias primas, es decir, en un día determinado, la negociación del activo se detiene y el activo en sí se retira del mercado.

Por eso, para evitar el cierre automático de transacciones a un precio desfavorable para el comerciante, debes conocer claramente la fecha de vencimiento del contrato que has elegido.

Determinar el tiempo de vencimiento de un contrato de futuros

El vencimiento de los contratos de futuros suele producirse cuatro veces al año, es decir, trimestralmente.

Sin embargo, vale la pena entender que en diferentes intercambios y dependiendo del futuro, el vencimiento puede diferir ligeramente.

Por eso es muy importante aprender a leer esta información directamente del nombre del contrato de futuros.

Como ejemplo, veremos el contrato de futuros de septiembre sobre el petróleo Brent, que se puede negociar en InstaForex.

Entonces, cuando agrega este activo, podrá ver este nombre #XBZU7. Las tres primeras letras #XBZ son las responsables del activo subyacente, y en nuestro caso, el petróleo Brent, mientras que las dos letras restantes indican el mes y año de vencimiento de los futuros.

Entonces, la penúltima letra F indica el mes enero, G – febrero, H – marzo, J – abril, K – mayo, M – junio, N – julio, Q – agosto, U – septiembre, V – octubre, X – noviembre , Z – diciembre.

Por lo tanto, vale la pena entender que marcar meses en contrato de futuros Se tomaron las primeras letras de los nombres de los meses en inglés. El último dígito indica el año del contrato, es decir, si 6 es 2016, 7 es 2017 y así sucesivamente.

El impacto del vencimiento de futuros en el movimiento de precios

El movimiento del precio de un contrato de futuros, como activo derivado, es casi siempre idéntico al movimiento del precio del activo subyacente, es decir, una acción, un índice o cualquier otro. valores.

Es esta característica de los futuros la que los operadores utilizan para cubrir los riesgos que surgen durante la negociación con el activo subyacente.

Sin embargo, en las últimas semanas antes del vencimiento, los movimientos de precios de los futuros y del activo subyacente comienzan a divergir, y la volatilidad misma se desacelera considerablemente.

Esto se debe al hecho de que a medida que se acerca el vencimiento, los operadores comienzan a fijar sus posiciones a un precio más favorable y pasan a los siguientes futuros para el mismo activo, pero con un tiempo de vencimiento diferente.

Este factor debe tenerse en cuenta en sus operaciones, ya que las estrategias de diferencial y correlación en este momento pueden producir enormes pérdidas.

En conclusión, vale la pena señalar que cualquier operador de futuros simplemente debe conocer el tiempo de vencimiento del contrato, ya que de él depende directamente la actividad del mercado.

También vale la pena entender que en el momento del vencimiento la transacción será cerrada automáticamente por el corredor al precio de mercado, por lo que no tener en cuenta este punto puede provocar pérdidas inesperadas.