¿Qué es importante saber sobre las inversiones reales? Inversiones reales, sus tipos y papel en el desarrollo de la economía del estado. ¿Cuál es la diferencia entre inversión real y financiera?

Las inversiones financieras incluyen:

• 1) invertir en bonos, acciones y otros valores, que fueron emitidos por una empresa privada o por el estado, gobiernos locales;
• 2) inversiones en moneda extranjera;
• 3) inversiones en un depósito bancario;
• 4) inversión en un objeto de acaparamiento.

La inversión financiera está parcialmente dirigida a aumentar el capital real, la mayor parte del cual es inversión de capital improductiva. EN modelos clasicos En las economías de mercado, la inversión privada predomina en las estructuras de inversión financiera. La inversión pública representa instrumentos importantes para la financiación del déficit (utilizando préstamo del gobierno para cubrir déficits presupuestarios).

La inversión en valores ofrece a los inversores grandes oportunidades y se caracteriza por la máxima diversidad. Esto se aplica a los tipos de transacciones que se llevan a cabo en transacciones que involucran la disponibilidad de valores, así como a los tipos de valores. En todo el mundo, este tipo de inversión se considera el más accesible.

Las inversiones en valores pueden ser individuales o colectivas. En las inversiones individuales se compran valores de denominación gubernamental o corporativa, ya sea en primera colocación o en segundo mercado, en bolsas o mercados extrabursátiles. Las inversiones colectivas se caracterizan por la adquisición de acciones o participaciones de las correspondientes empresas o fondos de inversión.

Invertir en moneda países extranjeros Este es uno de los tipos de inversión más asequibles. Tiene una gran demanda entre los inversores, principalmente en condiciones de estabilización. situación económica y bajas tasas de inflación. Existen varios métodos para invertir en monedas extranjeras:

compra de unidades de efectivo en casas de cambio (transacción al contado);

celebrar un contrato de futuros sobre uno de los tipos de cambio de divisas;

apertura de cuentas bancarias en moneda extranjera;

compra en efectivo moneda extranjera en un banco o casa de cambio.

Las indudables ventajas de invertir en un depósito bancario son la sencillez y accesibilidad de esta opción de inversión, especialmente para el inversor individual. Durante mucho tiempo en nuestro país, este tipo de inversión representó casi la única opción de inversión posible, y hasta ahora, para muchos inversores sigue siendo el principal método de conservación y aumento de capital.

La inversión por acaparamiento es una inversión que se realiza con el objetivo de acumular tesoros. Incluye:

inversión en metales preciosos(por ejemplo, plata y oro), joyas en forma de piedras o productos elaborados con piedras;

Adjunto de objetos de colección.

Una característica específica común del acaparamiento de inversiones es la ausencia total de ingresos corrientes. El beneficio de dicha inversión es que el inversor recibe ingresos por el aumento del coste de estos objetos de inversión, es decir, debido a la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta posterior.

El tipo más puro de inversión de acaparamiento es invertir en el metal precioso: el oro. El oro no es más que instalación internacional intercambio. Es universal y portátil en sí mismo, se distingue por su valor personal, se caracteriza como un bien independiente, cuyo valor aumenta durante una crisis. Durante el período de política y inestabilidad económica Cuando casi todos los niveles de inversión se estancan o sufren una fuerte caída, el oro sigue teniendo una demanda constante entre los inversores.

Las inversiones en oro metálico pueden ser de diferentes tipos. Por ejemplo, en forma de compra de un lingote de oro; moneda de oro de acuñación antigua o moderna; producto terminado de este metal; acciones de una empresa minera de oro; acciones de una sociedad de inversión y de un fondo que invierte su capital en acciones de una empresa minera de oro; así como en forma de transacción de futuros de oro.

Las estafas relacionadas con el metal oro se caracterizan por requerir mucho capital y ser riesgosas, por lo que las llevan a cabo principalmente grandes inversores y sólo después de haber estudiado la situación actual y hecho las previsiones del mercado. Otro rubro que tiene un costo elevado, y por tanto es rentable para atesorar inversiones, son las joyas y piedras preciosas.

Al invertir en metales preciosos, piedras preciosas o joyas, vale la pena considerar los altos costos asociados con su posible reventa, por lo que las inversiones de acaparamiento se realizan solo por períodos prolongados.

La cantidad de objetos para invertir en coleccionables es bastante amplia y variada. También es popular invertir en monedas raras. Las monedas pueden ser de varios tipos. El valor de algunos de ellos es principalmente el costo de los metales con los que se acuñan, es decir, oro o plata. Otras monedas son valiosas por sí solas, independientemente del coste de los materiales. Este valor está asociado con la historia de su origen, con conceptos tales como rareza, coleccionabilidad y antigüedad. Son estas características las que determinan el costo del producto; este costo excede significativamente el del metal en sí. Estas monedas se pueden comprar tanto en tiendas especializadas que ofrecen antigüedades como en subastas de colecciones. Existen catálogos especializados que describen diferentes tipos de monedas, su origen, su rareza y valor aproximado. Estos productos son objeto de inversiones de acaparamiento.

El acaparamiento de inversiones en objetos de colección y demandados se distinguen por sus propiedades específicas, lo que se debe a su complejidad, que consiste en un mercado estrecho para cada tipo de colección, la necesidad de conocimientos y habilidades especiales para la correcta inversión.

La inversión financiera actúa como un tipo de inversión independiente y, al mismo tiempo, es también un vínculo en el camino de convertir el capital en inversión real. Debido a que la principal forma jurídica organizativa de una empresa es la sociedad anónima, cuya expansión y desarrollo de la producción se lleva a cabo utilizando capital prestado y atraído, la inversión financiera constituye uno de los flujos de capital en la reproducción real.

En los establecimientos y organizaciones de una sociedad anónima, en los casos de aumento del capital autorizado, inicialmente se emiten nuevas acciones, seguidas de una inversión real. En consecuencia, la inversión financiera juega un papel clave en los procesos de inversión. La inversión real es imposible sin inversión financiera, y la inversión financiera alcanza su conclusión lógica en la realización de la inversión real.

La inversión real incluye:

• 1) inversión en activos fijos;
• 2) inversiones en inventarios de producción de materiales;
• 3) inyecciones en activos intangibles.

A su vez, las inyecciones dirigidas a activos fijos incluyen inversiones de capital e inversiones en bienes inmuebles. Inversiones de capital a través de inversiones de recursos técnicos financieros y materiales en la creación y reproducción de activos fijos mediante el método de nueva construcción, ampliación, reconstrucción, reequipamiento técnico, así como el mantenimiento de la capacidad de producción existente.

Generalmente, los bienes raíces se refieren a la tierra y todo lo que está encima y debajo de la superficie de la tierra, incluidos todos los objetos que están adheridos a ella, ya sean naturales o artificiales.

El progreso científico y tecnológico influye en la formación de la base material y técnica de producción, aumentando el papel de la investigación científica, las calificaciones, los conocimientos y la experiencia de los trabajadores. En este sentido, podemos concluir que en las condiciones modernas los costos de investigación y educación científica, formación y reciclaje del personal, etc., son esencialmente productivos y, en algunos casos, se incluyen en el concepto de inversión real.

Por tanto, las inversiones reales incluyen un tercer elemento: la inversión en activos intangibles. Estos incluyen: el derecho a utilizar la tierra, los recursos naturales, las patentes, las licencias, el know-how, productos de software, derechos de monopolio, privilegios (incluida una licencia para un determinado tipo de actividad), gastos de la empresa =, marcas comerciales, marcas registradas, investigación y desarrollo científico, trabajos de estudio de diseño, etc.

En los modelos clásicos de economía de mercado, la abrumadora proporción de la inversión real es inversión privada.

El Estado también puede participar en el proceso de inversión. La participación puede ser directa (invirtiendo capital en sectores públicos) e indirecta (proporcionando préstamos, subsidios e implementando políticas de regulación económica). El grueso de la inversión pública se dirige al sector de infraestructuras, cuyo desarrollo es necesario para el curso normal de la reproducción social (ciencia, educación, salud, seguridad). ambiente, energía, sistemas de transporte y comunicaciones, etc.).

Según la contabilidad estadística y el análisis económico, las inversiones reales forman capital. Las inversiones formadoras de capital incluyen los siguientes elementos:

inversión en capital fijo;

costos de reparaciones importantes;

invertir en la adquisición de terrenos e instalaciones de gestión ambiental;

invertir en activos intangibles (patentes, licencias, productos de software, investigación y desarrollo);

invertir en la reposición de reservas materiales capital de explotación.

El lugar principal en la estructura de las inversiones formadoras de capital es la inversión en capital fijo. Estas inversiones incluyen costos de nueva construcción, expansión, reconstrucción, reequipamiento técnico de una empresa existente, reconstrucción cultural y de vivienda y construcción. Las inversiones reales en la práctica del análisis económico están asociadas con los conceptos de “ inversión bruta" e "inversión neta".

La inversión bruta es la cantidad total de fondos invertidos que se destinan a capital fijo e inventarios. Estos incluyen inversiones en ampliación y renovación. Las fuentes de inversión destinadas a la expansión son el valor de nueva creación, los fondos para la acumulación neta del ingreso nacional. Los emprendedores movilizan este valor a través de sus propios ingresos y en los mercados. capital de préstamo. Las fuentes de inversión destinadas a la renovación son los fondos procedentes de fondos para la reposición del capital fijo consumido, es decir, cargos por depreciación.

La inversión neta no es más que la cantidad de inversión bruta reducida por la cantidad de depreciación en determinadas etapas. Creo que la dinámica del indicador. inversión neta puedo decir mucho. Por ejemplo, si los montos netos de inversión son negativos, es decir El volumen de inversión bruta es igual al monto de la depreciación, lo que significa que la disminución del potencial de producción es evidencia de que el Estado está “consumiendo” su capital.

En los casos en que el monto de la inversión neta es igual a cero, no hay crecimiento económico y el potencial de producción no cambia. Esta situación indica estancamiento, la economía está marcando el tiempo. En los casos en que el monto de la inversión neta es positivo, la economía se encuentra en una etapa de auge, se garantiza una reproducción ampliada de los activos fijos y el estado tiene una economía en desarrollo.

Las características de las inversiones reales están asociadas a los conceptos de “volumen de ahorro” y “tasa de ahorro”. El volumen de ahorro es la expresión del valor del capital invertido. La tasa de inversión es la relación entre los volúmenes de inversión y el PIB. Desde el punto de vista de los ciclos de vida de las entidades comerciales, los objetivos y dirección de sus acciones, las inversiones reales se suelen dividir en las siguientes inversiones: inicial, extensiva y reinversión.

Las inversiones iniciales (inversiones netas) son inversiones que están dirigidas a la fundación de una organización o instalación. Al mismo tiempo, los fondos invertidos por los inversores se utilizan para la construcción o compra de casas, estructuras, la compra e instalación de equipos, la creación de las reservas materiales necesarias y la formación de capital de trabajo.

Las inversiones extensivas son inversiones que tienen como objetivo expandir las organizaciones existentes, aumentar su potencial de producción, incluida la planificación de la expansión de las esferas de influencia y actividad.

La reinversión está relacionada con el proceso de reproducción de activos fijos en organizaciones existentes. Las empresas que tengan fondos disponibles (depreciación y ganancias que se utilizan para el desarrollo de la producción) pueden gastarlos:

• - reemplazar equipos físicamente desgastados y obsoletos, procesos tecnológicos obsoletos por otros nuevos;
• - aumentar la eficiencia de la producción, su racionalización;
• - cambiar la estructura de los productos o servicios proporcionados;
• - diversificación de la producción, como resultado de lo cual cambia la gama de productos manufacturados y, a veces, el perfil de la propia empresa;
• - asegurar la supervivencia de la organización en condiciones de competencia feroz, guerra en el mercado (realizar trabajos de investigación y desarrollo, desarrollo de tecnologías efectivas, publicidad, capacitación y reciclaje de personal, etc.).

1. Inversiones reales en forma inversiones de capital para la reproducción de activos fijos y el desarrollo de empresas en todas las industrias.

2. Las inversiones financieras son capital colocado en activos financieros. Apelar inversiones financieras interconectado con el funcionamiento de las inversiones reales. La función de la inversión financiera es movilizar recursos financieros para el desarrollo de la producción. Entonces, por ejemplo, un empresario primero desarrolla la capacidad de producción atrayendo inversiones y luego, habiendo asegurado la rentabilidad del negocio, invierte gratis. dinero en activos financieros, es decir realiza inversiones financieras.

Las inversiones reales, por regla general, están dirigidas a la creación de nuevas empresas y al desarrollo de las existentes. Dependiendo de las propiedades del consumidor del producto que se fabrica, el resultado puede ser positivo, cero o negativo. Para predecir los resultados de un proyecto empresarial, se elaboran documentos de inversión. Son necesarios para que los autores del proyecto de inversión comprendan claramente los aspectos financieros y indicadores de producción, y para atraer inversiones, la tarea principal de estos documentos es revelar las oportunidades de inversión de la manera más completa posible.

Los documentos de inversión se dividen en: estudio de viabilidad (estudio de viabilidad), folleto informativo, plan de negocios, memorando de inversión, propuesta de inversión, folleto de valores. Cada uno de estos documentos está diseñado para usarse en situaciones específicas y destinado a una audiencia específica. Los documentos menos laboriosos y sencillos son un estudio de viabilidad y un folleto informativo. Los documentos restantes, cuando se desarrollan, requieren cálculos de diversa complejidad, análisis en profundidad y están diseñados para transmitir información a una audiencia específica, a saber:

• Un memorando de inversión se utiliza para vender una idea de negocio a un inversor, colocar valores u obtener un préstamo bancario.
• Un plan de negocios suele ser un documento interno; también puede estar destinado a socios comerciales y bancos.
• El objetivo principal de la propuesta de inversión es atraer capital.
• El folleto está destinado a inversores potenciales y al público en general.

Los documentos maestros pueden contener varias secciones, por ejemplo:

• Plan de negocios: evaluación de riesgos de inversión, plan de marketing, plan de producción, plan organizacional, plan financiero, estrategia, riesgos de inversión.
• El memorando de inversión duplica las secciones del plan de negocios y también contiene secciones: historia de la empresa, información sobre las subsidiarias, estructura de propiedad, lista de partes interesadas, información financiera, estructura de la transacción para el proyecto de inversión.
• El folleto de emisión, a diferencia del memorando de inversión, contiene apartados: contabilidad, estado actual del mercado de valores, gestión corporativa, información sobre la emisión.

Estudio de factibilidad

La tarea de un estudio de viabilidad es determinar la viabilidad de implementar un proyecto de inversión desde un punto de vista técnico, así como justificar la necesidad y viabilidad de atraer inversiones. El estudio de viabilidad consta de 2 a 4 páginas y está preparado para el gestor que toma la decisión sobre el proyecto de inversión. El estudio de viabilidad para la obtención de un préstamo contiene:

• Los principales tipos de actividades de la empresa, el monto del impuesto sobre la renta.
• Tipos de gastos planificados mediante un préstamo.
• Plazo, cantidad de producción o compra de productos, indicando precios.
• Beneficio del balance por ventas.
• Mercados de venta planificados.

Folleto informativo

Un folleto informativo (folleto, presentación breve) resuelve el problema de presentar de manera convincente un proyecto de inversión y las actividades de una empresa, trasladando el énfasis a las ventajas del proyecto. Este documento, por regla general, incluye las principales disposiciones del resumen del plan de negocios, las ventajas y ventajas del proyecto de inversión, un análisis de los principales riesgos y los indicadores del proyecto de inversión.

Dependiendo del propósito de su uso, los documentos se pueden preparar de diversas formas. Si desea familiarizar a los posibles inversores-lectores de sitios especializados, envíe un correo electrónico utilizando los elementos identidad corporativa. Si su objetivo es presentar información durante las negociaciones comerciales para atraer inversiones, entonces debe ser un documento con un diseño atractivo y un contenido convincente, impreso en una imprenta o en una impresora a color y en papel de alta calidad.

plan de negocios

Un plan de negocios para un proyecto de inversión generalmente se desarrolla para atraer inversiones, está destinado a inversores, administraciones locales, propietarios y gerentes de la empresa, su volumen es de 50 a 100 páginas y de 100 a 200 páginas de diversas aplicaciones. Según los objetivos de su desarrollo, los planes de negocios pueden tener como objetivo obtener financiamiento atraído, planificar el trabajo de una empresa y desarrollar una estrategia para su desarrollo. Un plan de negocios puede planificar y modelar la implementación de una inversión u otro proyecto, las actividades de una empresa o grupo de empresas, una pequeña empresa o participantes individuales en el proceso de producción. A la hora de elaborar un plan de negocio es necesario decidir sobre su estructura, lo que permitirá obtener argumentos convincentes a la hora de justificar la idea de un proyecto de inversión.

Dependiendo del propósito y las características del plan de negocios, su estructura puede constar de un número diferente de posibles secciones. Consideremos un plan de negocios con el número máximo de secciones.

1. Concepto de inversión u otro proyecto: resumen, descripción general, introducción.

1.1. Concepto: nombre del proyecto de inversión, autor, propietario, plazo de ejecución del proyecto, idea del proyecto de inversión, su finalidad y objetivos, necesidad de financiamiento, resultados planificados y eficiencia de la inversión.

1.2. Resumen: garantías de retorno de la inversión, cuestiones problemáticas relacionadas con la implementación de un proyecto de inversión, factores clave que influyen en las decisiones y oportunidades de inversión.

1.3. Revisión: características, experiencia laboral de los desarrolladores del proyecto de inversión y del equipo para su implementación.

2. Empresa básica. Se proporciona información sobre la entidad jurídica que es la base para la implementación del proyecto de inversión.

2.1. Nombre, forma jurídica, ubicación, dirección postal, dirección de correo electrónico, administración, indicando nombre, edad, cargo, fotografía, breve descripción, participación, forma y estructura de propiedad, capital autorizado, datos bancarios, licencias, permisos.

2.2. Características de los activos fijos de la empresa, lugar de ubicación del inmueble, activos intangibles, capital de trabajo, descripción del nivel de tecnología.

2.3. Infraestructura, proveedores, productos y mercados, plantilla y estructura organizativa, garantías. Historia del desarrollo de la empresa, indicadores financieros y su impacto en el retorno de la inversión.

2.4. Cuestiones problemáticas de producción e inversión, ventajas y desventajas, oportunidades potenciales, objetivos tácticos y estratégicos del proyecto de inversión, planes para su consecución.

3. Producto, productos, servicios, artículos:

3.1. Propósito funcional Productos y ejemplos de su uso. Cumplimiento de normas, fabricabilidad y versatilidad, etapas de desarrollo, control de calidad, servicio de garantía, desarrollo productivo a través de inversiones.

3.2. Características de las tecnologías introducidas para la concesión de licencias y certificación, análisis de los productos de la competencia, ventajas y desventajas de los productos, su impacto en el retorno de la inversión.

4. Análisis de mercado, marketing, ventas.

4.1. Análisis de industria, segmento y mercado:

4.1.1. Estado actual de la industria, previsión de desarrollo, segmento de productos, competidores nacionales y extranjeros y principales características de sus actividades. Posible reacción ante la aparición de nuevos productos durante la ejecución de un proyecto de inversión.

4.1.2. Información sobre la estructura del mercado, principales participantes, precios, volúmenes, condiciones de entrega, tendencias, pronósticos, información sobre empresas compradoras, sus requisitos de calidad y condiciones de entrega, disponibilidad de contratos.

4.2. Marketing. Es necesario delinear brevemente el plan de marketing táctico y estratégico para la implementación del proyecto de inversión, los objetivos e indicar la participación de mercado.

4.2.1. La presencia de factores competitivos y propiedades de la empresa y los productos, su impacto en el retorno de la inversión, misión, imagen de la empresa, segmento objetivo en el mercado de ventas, capacidad y participación de mercado.

4.2.2. Vender un producto con diversas propiedades de consumo en todas las etapas de un proyecto de inversión, dividir a los consumidores en segmentos, política de precios, método de captación de socios, publicidad, trabajo con el público.

4.3. Plan de ventas, que consta de:

4.3.2. Métodos para determinar el período de garantía y precios, organización de ventas, niveles de inventario, seguridad, transporte, almacenamiento. Condiciones de venta y pago, organización del servicio de garantía.

5. Plan de producción.

5.1. Suministro de materias primas, componentes, fuentes de materias primas. (precio, condiciones de entrega, contratos; necesidad de recursos energéticos, disponibilidad, fuentes; edificios, estructuras; modelos de equipos, su rendimiento, necesidad de fuerza laboral, proveedores de equipos, necesidad de suministro de equipos mediante inversiones).

5.2. Tecnologías:

5.2.1. Descripción de tecnologías y licencias, ciclo productivo y productividad, experiencia en implementación.

5.3. Producción.

5.3.1. Presupuesto equipos, proveedores, su instalación y puesta en marcha, capacitación de personal; Ciclos tecnológicos, sus descripciones y diagramas, oportunidades calculadas y máximas de desarrollo para el retorno de la inversión.

5.3.2. La necesidad de personal de trabajo antes y después de la inversión, cronograma de producción, modo de operación, costos y costos de producción, control de calidad.

6. Plan organizativo.

6.1. Estructura organizativa, derechos y funciones de los participantes, forma jurídica del proyecto de inversión, distribución de los procesos de negocio entre los participantes.

6.2. Información sobre recursos laborales: dotación de personal, análisis del mercado laboral, trabajo con personal, formación, requisitos de cualificación, incentivos, motivación.

6.3. Situación nacional, regional y local (económico, político, social, legislativo). El impacto de estos factores en el retorno de la inversión.

7. Plan financiero.

7.1.1. Planes financieros auxiliares: impuestos y derechos, análisis de política tributaria, subsidios gubernamentales, compras y ventas, costos directos, salarios.

7.1.2. Planes financieros básicos: cobros y pagos, pérdidas y ganancias, balances.

7.1.3. Análisis de inversiones: cálculos de indicadores y ratios financieros, análisis del efecto de las inversiones.

8. Plan de inversiones.

8.1. Evaluación y análisis de los costos de las inversiones por parte del participante: el iniciador del proyecto de inversión.

8.2. Necesidad de inversión (fuentes, formas, montos, plazos).

8.3. Condiciones de inversión ( a expensas de fondos de inversores o recursos crediticios).

8.4. Cálculo de retorno de oportunidades de inversión.

8.5. Esquema de control sobre el destino previsto de las inversiones.

9. Riesgos del proyecto de inversión, su minimización.

9.1. Evaluación de riesgos de un proyecto de inversión, posibilidades de seguro, minimización. (macroeconomía, industria, transporte, jurídico), riesgos fiscales, riesgos de producto y de mercado.

9.2. Análisis de oportunidades alternativas para un proyecto de inversión.

10. Plan cronograma para la ejecución del proyecto de inversión.

El plan final para la implementación de un proyecto de inversión se puede presentar de las siguientes formas: plan calendario de costos de inversión, cronograma de preparación de producción, lanzamiento de producto, cronograma de red.

¿Quién debería redactar un plan de negocios y por qué? - A nadie le gusta escribirlo - jóvenes y viejos, empresarios exitosos y no tan exitosos, pero es necesario - para recibir inversiones, para comprender en detalle el proyecto de inversión. Por eso, D. Eisenhower dijo al respecto: “Los planes son inútiles, pero la planificación es necesaria”. No hay planes de negocio que se cumplan al 100%, pero sí son necesarios para atraer inversiones. El inversor tiene sólo unos minutos para revisar su plan. Un plan voluminoso y mal elaborado, por regla general, no despierta el interés de un inversor potencial; a los inversores les encantan los planes de negocio lacónicos. 20-30 páginas es el volumen óptimo si su objetivo es atraer inversiones. Preste atención a la conclusión; las conclusiones deben cubrir todos los aspectos del proyecto de inversión, ser concisas y completas. Recuerde siempre que el dinero da a las personas, debe ser competente y convincente, y esto es más fácil de lograr si lidera personalmente el desarrollo de un plan de negocios para la implementación de un proyecto de inversión.

Memorando de inversión

El memorando de inversión está destinado a uso externo. El propósito del memorando de inversión es demostrar que el proyecto de inversión es único y al mismo tiempo analizar los riesgos de inversión. Describa los logros de la empresa, los principales indicadores de sus actividades y perspectivas, muestre al inversionista cómo y por qué puede obtener ganancias al implementar un proyecto de inversión. El objetivo del memorando de inversión es vender una idea de negocio a un inversor. Tras analizar el memorando de inversión, el inversor decide sobre la conveniencia de continuar las negociaciones y no de financiar el proyecto de inversión.

Estructura del memorando de inversión

1. Resumen.

1.1. Breve información sobre la empresa, uso planificado de los fondos, incluidos los resultados económicos, estructura de capital después de la inversión.

1.2. Estrategia de inversión, objetivos de los empresarios a la hora de crear capital social.

2. Sector económico: brevemente sobre el estado de la industria en el mundo, el país y a nivel local; competencia, fortalezas y debilidades del proyecto de inversión.

3. Información sobre la empresa: antecedentes históricos, tipo de propietario, estructura jurídica (capital social, lista de principales accionistas), inversiones de la empresa.

4. Información sobre producción: inmuebles y equipos, volumen de producción y costos de producción, patentes, marcas, materias primas y principales proveedores.

5. Marketing y ventas: volumen de mercado, objetivos estratégicos y tácticos de marketing, estructura de ventas, precios.

6. Estructura de gestión y dotación de personal.

Algunas reglas para la elaboración de un memorando de inversión:

1. El memorando de inversión debe centrarse en la idea de negocio y la empresa donde se ejecuta el proyecto de inversión.

2. La clave para la preparación exitosa de un memorando de inversión es completarlo usted mismo.

3. En el memorando de inversión es necesario excluir las previsiones demasiado optimistas, que sólo provocarán cautela entre el inversor.

4. El documento debe demostrar la singularidad del proyecto de inversión y mostrar las posibilidades de desarrollo exitoso del mercado.

5. El memorando de inversión debe cumplir estrictos requisitos financieros. Un inversor normalmente quiere ver una planificación para los próximos 5 años, duplicando las ventas en los próximos 3 años, con una ganancia bruta del 40-45% del monto de la inversión.

6. Determinar la relación con el inversor (el inversor participa en la gestión de la empresa o solo supervisa el cumplimiento de los indicadores reales con los planificados).

7. Preparar las condiciones para la salida del inversor del proyecto de inversión. (un inversor a veces está más interesado en una salida oportuna con beneficios que en participar en un proyecto con buenas perspectivas).

Propuesta de inversión

Estructura de la propuesta de inversión

1. Resumen. Esta sección proporciona una breve descripción de las actividades de la empresa, enfatizando el éxito de la gestión, la calidad y la competitividad de los productos.

2. Propiedad, historia de la empresa.

3. Producto empresarial.

4. Personal (gerencial y de producción).

5. Información sobre la industria, mercado, ventajas competitivas.

6. Operaciones empresariales.

7. Historia financiera.

8. Estrategia empresarial.

9. Factores de riesgo y planes para minimizarlos.

10. Previsión de desempeño financiero y retorno de la inversión.

11. Necesidad de financiación.

11.1. Previsión flujo de fondos, estableciendo una escasez.

11.2. Determinación de la estructura de capital óptima, teniendo en cuenta: disponibilidad de garantías, condiciones para la obtención de capital, accesibilidad. fuentes financieras, mayor rentabilidad capital social(atractivo para el inversor), asegurando una óptima solvencia, flexibilidad en la financiación y condiciones de salida para el inversor.

11.3. Uso de capital (costos del período preparatorio, inversiones de capital, capital de trabajo).

12. Gobierno corporativo.

12.1. Controles (gerente general, consejo de supervisión, consejo de administración, consejo).

12.2. Distribución de competencias entre órganos de dirección.

12.3. Interacción con inversores, protección de los derechos de los inversores. (protección de los derechos de una minoría de inversores, información de los inversores sobre los resultados de la empresa, libre acceso de los inversores a estados financieros, participación de los inversores en la toma de decisiones de gestión, auditoría obligatoria).

13. Apoyo gubernamental y legislativo.

13.1. Compatibilidad del proyecto de inversión con la política de inversiones del estado.

13.2. Posibles opciones apoyo al proyecto de inversión a nivel gubernamental y regional.

13.3. El efecto previsto del proyecto de inversión en términos del desarrollo de la industria en su conjunto.

13.4. Características de la legislación nacional de inversiones.

13.5. Legislación monetaria e inversiones. Importación y exportación de capitales.

Requisitos para una propuesta de inversión

La propuesta de inversión y su contenido deben estar completamente orientados al inversor. Debe resolver las siguientes tareas: esforzarse por vender un producto de calidad y no pedir ayuda; convencer al inversor de que los riesgos del proyecto de inversión son bastante razonables y los rendimientos futuros son bastante obvios; convencer al inversor del beneficio mutuo de la cooperación. Al preparar una propuesta de inversión, es necesario utilizar un estilo de presentación breve y comprensible para el inversionista; evitar el uso de términos específicos que puedan no resultar claros para el inversor; La brevedad del texto y una redacción precisa para el inversor son más aceptables y convincentes que los textos extensos y aclaratorios. Está razonado para comparar las ventajas y desventajas de un proyecto de inversión y para evitar declaraciones sin tacto sobre los competidores. Lo principal es que la propuesta de inversión debe cumplir con el sistema de calificación al que se adhiere el inversor. (interés en proyectos específicos, grado de riesgo), debe demostrar de manera convincente que los beneficios esperados superan los riesgos.

Folleto de emisión de valores.

El folleto de emisión está destinado tanto a inversores institucionales como a accionistas privados y está sujeto a registro obligatorio en el Servicio Federal de Mercados Financieros; (Servicio Federal de Mercados Financieros). Los directores de las empresas emisoras son personalmente responsables del contenido del folleto de emisión. Antes de presentar una solicitud de registro de una emisión de valores al Servicio Federal de Mercados Financieros, debe obtener la última nueva versión requisitos y formularios de documentos.

Documentos relacionados para la emisión de valores:

1. Declaración (Apéndice 1 de las Normas de Emisión de Valores, que se presenta a la autoridad que registra la emisión).

2. Cuestionario del emisor (Apéndice 2 de las Normas de Emisión), La información en el cuestionario del emisor se presenta a partir de la fecha de la decisión de emitir acciones.

3. Decisión de emitir acciones (Apéndice 3 de las Normas de Emisión), contiene la siguiente información:

3.1. Tipo de valores: acciones.

3.3. Compartir formulario (documental registrado, indocumentado registrado).

3.4. Valor nominal de una acción.

3.5. Número de acciones.

3.6. Derechos de los accionistas.

Después de la emisión, se elabora un informe sobre los resultados de la emisión de acciones en la forma prescrita.

Inversiones Es una inversión del capital de un sujeto en algo para posteriormente incrementar sus ingresos.

Una parte necesaria del proceso es la sustitución de activos fijos desgastados por otros nuevos. Al mismo tiempo, la expansión de la producción sólo puede llevarse a cabo mediante nuevas inversiones destinadas no sólo a crear nuevas capacidades de producción, sino también a mejorar los equipos o tecnologías antiguos. Éste es precisamente el significado económico de la inversión.

La inversión se considera un proceso que refleja el movimiento del valor y como categoría económica – relaciones económicas relacionado con el movimiento del valor invertido en activos fijos.

Costos totales– se trata de una inversión de capital a largo plazo en diversas áreas de la economía, implementada en forma de inversión de capital específica en cierto periodo V varias industrias y esferas de la economía, así como en objetos de negocios y otro tipo de actividades para generar ingresos. El concepto mismo de "inversión" significa invertir capital en sectores de la economía no sólo en la empresa, sino también dentro del país y en el extranjero.

Inversiones- Se trata de ahorrar dinero para mañana para poder conseguir más en el futuro. Una de las partes de la inversión son los bienes de consumo; se ponen en reservas (inversiones para aumentar los inventarios).

Pero los recursos que se destinan a ampliar la producción (compra de edificios, maquinaria y estructuras) son otra parte de la inversión.

Las inversiones se dividen en:

1) los intelectuales tienen como objetivo la formación y reciclaje de especialistas en cursos, transferencia de experiencias, licencias e innovaciones, desarrollos científicos conjuntos;

2) formación de capital – costos de renovación importante, adquisición de terrenos;

3) directas: inversiones realizadas por personas jurídicas y personas físicas que tienen derecho a participar en la gestión de la empresa y ser propietarias totales de la empresa o controlar al menos el 10% de las acciones o del capital social de la empresa;

4) cartera: no otorga a los inversores el derecho de influir en el trabajo de las empresas y empresas que invierten en valores a largo plazo o en la compra de acciones;

5) inversiones reales a largo plazo en los sectores de producción de materiales;

6) financiero – obligaciones estados;

7) acaparamiento: así se llama a las inversiones realizadas con el fin de acumular tesoros. Incluyen inversiones en oro, plata, otros metales preciosos, piedras preciosas y productos elaborados con ellas, así como objetos de colección.

Una característica específica común de estas inversiones es la falta de ingresos corrientes.

El inversor sólo puede obtener beneficios de dichas inversiones debido al aumento del valor de los propios objetos de inversión, es decir, debido a la diferencia entre los precios de compra y venta.

Durante mucho tiempo en nuestro país la inversión de tipo acaparamiento representó prácticamente la única forma posible inversión, y sigue siendo la principal forma para que muchos inversores almacenen y acumulen capital.

Señales las inversiones son:

1) realizar inversiones por parte de inversores que tengan sus propios objetivos;

2) la capacidad de las inversiones para generar ingresos;

3) el carácter específico de invertir capital en objetos e instrumentos de inversión;

4) un cierto período de inversión;

5) el uso de diversos recursos de inversión, caracterizados en el proceso de implementación por la demanda, la oferta y el precio.

Según la naturaleza de la formación de inversiones en la macroeconomía moderna, se acostumbra distinguir entre inversiones autónomas e inducidas.

La formación de nuevo capital, independientemente de la tasa de interés o del nivel de ingreso nacional, se llama inversión autónoma.

El surgimiento de inversiones autónomas está asociado a factores externos: innovaciones, principalmente relacionadas con el progreso técnico. La expansión de los mercados extranjeros, el crecimiento demográfico, así como los golpes de Estado y las guerras desempeñan algún papel en este surgimiento.

Un ejemplo de inversión autónoma es la inversión realizada por el gobierno o por organizaciones públicas. Están asociados a la construcción de estructuras militares y civiles, carreteras, etc.

La formación de nuevo capital como resultado de un aumento en el nivel de gasto del consumidor se considera inversión inducida.

El primer impulso al crecimiento económico lo dan las inversiones autónomas, que provocan un efecto multiplicador y, siendo ya el resultado del aumento de los ingresos, las inversiones inducidas conducen a su crecimiento futuro.

Sería un error vincular el crecimiento del ingreso nacional únicamente con la inversión productiva.

A pesar de que determinan directamente el aumento de la capacidad de producción y de la producción, cabe señalar que este crecimiento también está influenciado significativamente, aunque indirectamente, por las inversiones en el ámbito de la producción intangible, y la tendencia mundial es que su importancia en el futuro aumentar potencial económico aumenta.

Los fondos destinados a la inversión se encuentran principalmente en forma de efectivo.

Hay gastos asociados con los activos fijos que se clasifican claramente como gastos de capital o gastos operativos normales.

Los costos de capital generalmente incluyen:

1) adiciones: nuevos activos fijos que aumentan la capacidad de producción sin reemplazar los equipos existentes;

2) renovación o reemplazo de equipos adquiridos para reemplazar los mismos activos fijos de aproximadamente la misma capacidad;

3) mejora o modernización de los gastos de capital, que conduzcan a la sustitución o cambio real de activos fijos.

A costos de producción incluyen: mantenimiento y reparación, depreciación, seguros, impuestos, propiedad.

Las inversiones se realizan mediante préstamos, gastos directos de fondos y compra de valores.

Desde una perspectiva financiera, el propósito del análisis de gastos de capital es evitar gastos de capital innecesarios mediante una planificación y un presupuesto de capital adecuados. Esto requiere: actualización constante de los medios de producción, identificando la necesidad de reposición o mejora de equipos.

No espere, aunque pueda funcionar unos años más, el desgaste final del activo fijo puede ser peligroso.

Es extremadamente importante tener los fondos para financiar gastos de capital sin amenazar los planes financieros a largo plazo de la empresa.

Recursos de inversión– todos estos son medios de producción producidos. Todo tipo de herramientas, máquinas, equipos, fábricas, almacenes, vehículos y red de distribución utilizados en la producción de bienes y servicios, y su entrega al consumidor final.

Los bienes de inversión (bienes de capital) son diferentes de los bienes de consumo. Estos últimos satisfacen las necesidades directamente, mientras que los primeros lo hacen indirectamente asegurando la producción de bienes de consumo.

Cuando se refieren al dinero que se utiliza para comprar maquinaria, equipo y otros bienes de capital, los administradores suelen hablar de “capital monetario”. El verdadero capital es recurso económico, dinero o capital financiero, maquinaria, equipos, edificios y otras instalaciones de producción. De hecho, las inversiones representan el capital con el que se multiplica la riqueza.

Las inversiones se clasifican:

1) por volumen de inversión:

a) reales;

b) financiero;

2) por periodo de inversión:

a) a corto plazo;

b) mediano plazo;

c) a largo plazo;

3) por finalidad de inversión:

a) recto;

b) cartera;

4) por área de inversión:

a) producción;

b) no productivo;

5) por tipo de propiedad de los recursos de inversión:

a) privado;

b) estado;

c) extranjero;

d) mixto;

6) por región:

a) dentro del país;

b) en el extranjero;

7) por riesgo:

a) agresivo;

b) moderado;

c) conservador.

Según el período de inversión se distinguen las inversiones a corto, mediano y largo plazo.

Las inversiones a corto plazo se caracterizan por inversiones por un período de hasta un año.

Bajo inversiones a mediano plazo Se entiende por inversiones por un período de uno a tres años, y por inversiones a largo plazo por tres o más años.

Según la forma de propiedad, se distinguen las inversiones privadas, estatales, extranjeras y conjuntas (mixtas). Por inversiones privadas (no estatales) se entienden inversiones realizadas por inversores privados: ciudadanos y empresas. forma de estado propiedad.

Inversión pública - Se trata de inversiones gubernamentales realizadas por órganos gubernamentales y de gestión, así como por empresas de propiedad estatal.

Son llevados a cabo por las autoridades y la gestión central y local a expensas de los presupuestos, fondos extrapresupuestarios y fondos prestados.

Las principales inversiones incluyen inversiones de fondos. ciudadanos extranjeros, empresas, organizaciones, estados.

Bajo inversiones propias (mixtas) comprender las inversiones realizadas por entidades económicas nacionales y extranjeras.

Por regional La base distingue entre inversiones dentro del país y en el exterior.

Las inversiones nacionales (nacionales) incluyen inversiones dentro del país.

Se entiende por inversiones en el exterior (inversiones extranjeras) las inversiones en el exterior realizadas por no residentes (tanto personas jurídicas como personas físicas) en objetos e instrumentos financieros de otro Estado.

Las inversiones conjuntas se realizan conjuntamente entre sujetos del país y estados extranjeros.

Por sectores, se distinguen las inversiones en diversos sectores de la economía, tales como: industria (combustibles, energía, química, petroquímica, alimentaria, ligera, carpintería y pulpa y papel, metalurgia ferrosa y no ferrosa, ingeniería mecánica y metalurgia, etc. ), agricultura, construcción, transporte y comunicaciones, comercio mayorista y minorista, abastecimiento etc.

Las inversiones realizadas en forma de inversiones de capital se dividen en brutas y netas.

Inversión Bruta– se utilizan para mantener y aumentar el capital fijo (activos fijos) y los inventarios. Consisten en la depreciación, que representa los recursos de inversión necesarios para compensar la depreciación de los activos fijos, su reparación y restauración al nivel anterior. uso industrial, y de la inversión neta, es decir, inversión de capital para aumentar los activos fijos para la construcción de edificios y estructuras, producción e instalación de equipos nuevos y adicionales, renovación y mejora de las instalaciones de producción existentes.

A nivel micro, las inversiones juegan un papel muy importante. Son necesarios para garantizar el funcionamiento normal de la empresa, estable. condición financiera y aumentar las ganancias de una entidad comercial.

Una parte importante de las inversiones se destina al ámbito sociocultural, a los campos de la ciencia, la cultura, la educación, la salud, la cultura física y el deporte, la informática, la protección del medio ambiente, la construcción de nuevas instalaciones en estas industrias, la mejora del equipamiento y tecnologías utilizadas en ellos, e implementar innovaciones. Hay inversiones realizadas en una persona y capital humano. Se trata de una inversión principalmente en educación y salud, para crear fondos que aseguren el desarrollo y la mejora espiritual del individuo, fortaleciendo la salud de las personas y prolongando la vida.

La eficiencia del uso de las inversiones depende en gran medida de su estructura.

Se entiende por estructura de las inversiones su composición por tipo, por dirección de uso, por fuentes de financiación, etc.

Rentabilidad– este es el criterio estructural más importante que determina la prioridad de las inversiones.

Las fuentes de inversión no estatales están dirigidas a industrias rentables con una rápida rotación de capital. Al mismo tiempo, las áreas de la economía con baja rentabilidad de los fondos invertidos siguen estando subinvertidas.

La inversión excesiva conduce a la inflación, mientras que la inversión insuficiente conduce a la deflación.

Estos extremos de la política económica se gestionan mediante una estrategia fiscal eficaz, gasto gubernamental, medidas monetarias y fiscales llevadas a cabo por el gobierno.

En el sistema de reproducción, independientemente de su forma social, las inversiones desempeñan un papel vital para renovar y aumentar los recursos de producción y, en consecuencia, para asegurar ciertas tasas de crecimiento económico.

Desde el punto de vista de la reproducción social como un sistema de producción, intercambio y consumo, las inversiones se relacionan con la primera etapa de la producción y constituyen la base material para su desarrollo.

Las inversiones financieras son la compra de valores y las inversiones reales son inversiones en industria, agricultura, construcción, educación, etc.

Con inversiones reales, la principal condición para lograr los objetivos previstos es el uso de recursos adecuados. activos no corrientes para la elaboración de productos y su posterior venta.

Esto incluye el uso de estructuras organizativas y técnicas de una empresa recién formada para retirar ganancias durante las actividades estatutarias de una empresa creada con la atracción de inversiones.

Inversiones financieras representan una inversión de capital en diversos instrumentos de inversión financiera, principalmente valores, con el fin de alcanzar objetivos fijados tanto de carácter estratégico como táctico.

En el proceso se realiza la inversión en activos financieros. actividades de inversión empresa, que incluye establecer objetivos de inversión, desarrollar e implementar un programa de inversión.

El programa de inversiones implica la selección de instrumentos financieros de inversión efectivos, la formación y mantenimiento de una cartera de instrumentos financieros equilibrada según ciertos parámetros.

Establecer objetivos de inversión es la primera y determinar todas las etapas posteriores del proceso de inversión financiera. Las inversiones financieras se dividen en estratégicas y de cartera.

Las inversiones financieras estratégicas deben ayudar a implementar los objetivos estratégicos de desarrollo de la empresa, como ampliar la esfera de influencia, la diversificación sectorial o regional de las actividades operativas, aumentar la participación de mercado mediante la "captura" de empresas competidoras, la adquisición de empresas que forman parte del cadena tecnológica vertical de producción de productos.

En consecuencia, el principal factor que influye en el valor del proyecto para dicho inversor es la recepción de beneficios adicionales por su actividad principal. Por lo tanto, principalmente empresas de industrias relacionadas se convierten en inversores estratégicos. Las inversiones financieras de cartera se realizan con el objetivo de generar beneficios o neutralizar la inflación como resultado de la colocación efectiva de fondos temporalmente libres.

Los instrumentos de inversión en este caso son tipos rentables de instrumentos monetarios o tipos rentables de instrumentos bursátiles.

Este último tipo de inversión se está volviendo cada vez más prometedor a medida que se desarrolla el mercado de valores nacional.

En este caso, se requiere que el director financiero tenga un buen conocimiento de la composición del mercado de valores y sus instrumentos.

Las inversiones financieras incluyen inversiones:

1) en acciones, bonos y otros valores emitidos tanto por empresas privadas como por las autoridades estatales y locales;

2) en moneda extranjera;

3) en depósitos bancarios;

4) acaparar objetos.

Las inversiones financieras están sólo parcialmente dirigidas a aumentar el capital real; la mayoría de ellas son inversiones de capital improductivas.

En una economía de mercado, la inversión privada predomina en la estructura de las inversiones financieras. La inversión pública es una herramienta importante para la financiación del déficit (el uso del endeudamiento público para cubrir los déficits presupuestarios).

La inversión en valores puede ser individual o colectiva. La inversión individual es la adquisición de valores gubernamentales o corporativos durante una oferta inicial o mercado secundario, en un mercado cambiario o extrabursátil.

La inversión colectiva se caracteriza por la adquisición de participaciones o acciones de sociedades o fondos de inversión.

La inversión en valores ofrece a los inversores las mayores oportunidades y la mayor variedad.

Esto se aplica a todo tipo de transacciones realizadas durante operaciones con valores, así como a los tipos de valores en sí.

En todo el mundo, este tipo de inversión se considera el más accesible.

Las inversiones en moneda extranjera son una de las más tipos simples invertir.

Es muy popular entre los inversores, especialmente en condiciones de economía estable y bajas tasas de inflación.

Existen las siguientes formas principales de invertir en moneda extranjera:

1) adquisición moneda en efectivo sobre el cambio de divisas;

2) celebrar un contrato de futuros sobre uno de los tipos de cambio de divisas;

3) apertura de una cuenta bancaria en moneda extranjera;

4) compra de moneda extranjera al contado en bancos y casas de cambio.

Las indudables ventajas de invertir en depósitos bancarios son la sencillez y accesibilidad de esta forma de inversión, especialmente para los inversores individuales.

Las inversiones financieras, al ser una forma de inversión relativamente independiente, al mismo tiempo son también un vínculo en el camino de convertir el capital en inversiones reales.

Dado que las sociedades anónimas se convierten en la principal forma organizativa y jurídica de las empresas, cuyo desarrollo y expansión de la producción se lleva a cabo utilizando fondos prestados y captados (emisión de deuda y valores comerciales), las inversiones financieras constituyen uno de los canales de flujo. del capital en producción real.

Al constituir y organizar una sociedad anónima, en caso de aumento de su capital autorizado, primero se emiten nuevas acciones y luego se realizan inversiones reales. Por tanto, las inversiones financieras juegan un papel importante en el proceso de inversión.

Las inversiones reales resultan imposibles sin inversiones financieras, y las inversiones financieras llegan a su conclusión lógica en la realización de inversiones reales.

Las inversiones reales incluyen inversiones:

1) en capital fijo;

2) a los inventarios;

3) en activos intangibles.

A su vez, las inversiones en activos fijos incluyen inversiones de capital e inversiones en bienes raíces.

Las inversiones de capital se llevan a cabo en forma de inversión de recursos financieros, materiales y técnicos en la creación de la reproducción de activos fijos mediante nueva construcción, ampliación, reconstrucción, reequipamiento técnico, así como en el mantenimiento de la capacidad de producción existente.

Según la clasificación aceptada en el mundo, por bienes inmuebles se entiende la tierra, así como todo lo que está encima y debajo de la superficie de la tierra, incluidos todos los objetos adheridos a ella, independientemente de que sean de origen natural o creados por la mano del hombre.

Bajo la influencia del progreso científico y tecnológico en la formación de la base material y técnica de producción, está aumentando el papel de la investigación científica, las calificaciones, los conocimientos y la experiencia de los trabajadores.

Por tanto, en las condiciones modernas, los costos de ciencia, educación, formación y reciclaje del personal, etc., son esencialmente productivos y en algunos casos se incluyen en el concepto de inversión real.

Por tanto, el tercer elemento destaca como parte de las inversiones reales: las inversiones en activos intangibles.

Estos incluyen: derecho de uso terrenos, recursos naturales, patentes, licencias, know-how, productos de software, derechos de monopolio, privilegios (incluidas licencias para ciertos tipos de actividades), gastos de organización, marcas registradas, marcas registradas, investigación y desarrollo, trabajos de diseño y estudio, etc.

Las inversiones a largo plazo se invierten por un período de tres o más años, las de corto plazo por un período de un año. La gestión eficaz de todas las áreas de las actividades de la empresa garantiza un desarrollo exitoso en condiciones de competencia razonable. Esto también se relaciona directamente con el complejo proceso de inversión a largo plazo.

Como es sabido, la implementación correcta y rápida de medidas en esta área permite a la empresa no solo no perder sus principales ventajas en la lucha contra los competidores para conservar el mercado para sus productos, sino también mejorar las tecnologías de producción y, por lo tanto, garantizar una mayor eficiencia. operación y crecimiento de utilidades.

Todas las funciones de gestión principales se llevan a cabo en el marco de un único plan estratégico, desarrollado para garantizar la implementación de la visión general.

No se puede subestimar la importancia de la planificación estratégica. La gestión de áreas de actividad como la producción, las ventas y la inversión requiere coherencia con el objetivo general (concepto general de desarrollo) al que se enfrenta la empresa.

La distribución de recursos, las relaciones con el entorno externo (conocimiento del mercado), la estructura organizativa y la coordinación del trabajo de varios departamentos en una dirección permiten a la empresa alcanzar sus objetivos y hacer un uso óptimo de los fondos disponibles.

Elegir vías de desarrollo de inversiones en el marco de un plan estratégico único no es una tarea fácil. El logro de los objetivos está asociado con el desarrollo e implementación de estrategias especiales.

La estrategia de inversión a largo plazo es una de ellas. Este es un proceso bastante complejo, ya que muchos procesos internos y factores externos tienen diferentes impactos en la situación financiera y económica de la empresa.

Evaluar la eficacia de las inversiones de capital requiere resolver una serie de problemas diferentes. Pero la elección de una estrategia de inversión a largo plazo sólo puede llevarse a cabo después de realizar una investigación exhaustiva para garantizar la adopción de decisiones de gestión óptimas. Este enfoque en la primera etapa de la planificación estratégica nos obliga a adoptar una mirada más amplia y versátil al uso de diversas técnicas y modelos analíticos que justifican la adopción de una dirección estratégica específica.

Cada vez más popular en últimamente adquiere la construcción de modelos que ayuden a evaluar las perspectivas de desarrollo de inversiones de las empresas.

El modelado permite a los administradores seleccionar las propiedades más características, estructurales y parámetros funcionales objeto de control, así como resaltar sus principales relaciones con el entorno externo e interno de la empresa.

Las principales tareas del modelado en el campo de las actividades financieras y de inversión son la selección de opciones para las decisiones de gestión, la previsión de áreas prioritarias de desarrollo y la identificación de reservas para aumentar la eficiencia de la empresa en su conjunto.

El uso de varios tipos de matrices, la construcción y el análisis de modelos de factores iniciales de sistemas se han vuelto muy populares en la inversión a largo plazo.

El potencial productivo y económico significa la presencia de activos fijos y tecnologías correspondientes al nivel moderno de desarrollo técnico, un volumen suficiente de capital de trabajo propio, personal de gestión y producción altamente calificado, así como una cantidad suficiente de capital propio. recursos financieros y la posibilidad de acceso gratuito a fondos prestados.

Hay tres indicadores en base a los cuales se selecciona. estrategia de inversión: potencial productivo y económico de la empresa, atractivo de mercado y características de calidad del producto (trabajo, servicios). Cada uno de ellos es un indicador complejo.

Cada situación específica presupone una determinada línea de comportamiento en la inversión a largo plazo.

Si los evaluamos según criterios generales, como el volumen de inversiones de capital, tipos de reproducción de activos fijos, tiempo de inversión, grado de riesgo aceptable y algunos otros, entonces se propone distinguir cinco posibles estrategias de inversión a largo plazo:

1) desarrollo agresivo (crecimiento activo);

2) crecimiento moderado;

3) mejora con un nivel constante de crecimiento;

4) contener el declive y desarrollar nuevos productos;

5) reutilización activa o liquidación.

Estrategia crecimiento moderado permite a las empresas reducir algo el ritmo de su desarrollo y crecimiento de los volúmenes de producción. Ahora no es necesario en relativamente términos cortos aumentar significativamente su potencial de producción. Si este mercado ya se ha formado, entonces la empresa, por regla general, debe invertir en la expansión progresiva de sus actividades, así como asignar fondos para aumentar sus ventajas competitivas, en particular para mejorar características de calidad de sus productos en el sector servicios, lo que también beneficiará a la competencia.

Cualquier inversión no sólo es un componente importante en las actividades de una empresa específica o individual, sino que también desempeña un papel importante a nivel macro. Y, de hecho, las inversiones reales y financieras en la Federación de Rusia son las principales "fuerzas impulsoras" del desarrollo de las empresas rusas y de la economía del país en su conjunto.

Real es la inversión de capital en activos tangibles e intangibles. Al mismo tiempo, los objetos de inversión están estrechamente relacionados con las actividades productivas y operativas de las empresas.

Para una comprensión más clara, resaltemos lo que se puede clasificar en objetos materiales e intangibles:

• formación de capital fijo;
• trabajos de investigación y científicos;
• formación avanzada de personal;
• actividad de innovación;
• Creación de nuevas muestras de productos.

Las financieras son inversiones en diversos instrumentos financieros.

Dichos activos incluyen:

• depósitos bancarios;
• moneda extranjera.

Relación

Esta pregunta no puede responderse únicamente dando una formulación clara de cada concepto por separado. Estos tipos están estrechamente entrelazados en el curso de las actividades prácticas de inversión. En este sentido, conviene considerarlo desde el punto de vista de la cuestión de su relación.

Inicialmente, cualquier tipo de inversión se realiza en forma de efectivo. Al tener una cierta cantidad de capital, un inversor, al invertirlo en la expansión o modernización de la producción, en realidad convierte el dinero en una forma de inversión real. Pero esto no siempre es tan sencillo debido al hecho de que no todos los propietarios de capital tienen la oportunidad y el llamado libre acceso a la producción real.

Esto es especialmente cierto para los inversores: los particulares. Por esta razón, a menudo eligen más manera asequible– invertir capital en instrumentos financieros como acciones, bonos, depósitos, etc. Brevemente cómo sucede esto en la práctica. Individual coloca fondos en una cuenta de depósito en un banco, es decir, en realidad realiza inversiones financieras y recibe ganancias en forma de intereses.

El banco, a su vez, proporciona estos fondos a crédito a empresas y organizaciones que necesitan fondos de inversión. En este caso, el banco prestamista convierte las inversiones financieras en inversiones reales.

Por la llamada actividad de intermediación, recibe ingresos en forma de intereses que le paga la empresa prestataria. Este ejemplo práctico refleja claramente que las inversiones financieras y reales están estrechamente interrelacionadas.

¡Consejo! Todo inversor privado debe comprender que al invertir en objetos financieros (valores empresariales), convierte sus ahorros personales en inversiones reales, que, a su vez, son la base para el desarrollo de cualquier empresa en el país.

Más detalles sobre cada tipo

Los tipos de inversiones considerados tienen sus propias características. Conocerlos es importante para resolver una cuestión bastante seria y actual en la Federación de Rusia: "¿Qué proporción deben tener las inversiones reales y las inversiones financieras para lograr el nivel más efectivo de desarrollo de la economía del país?" Y las características de las inversiones reales y financieras resaltarán estas características.

El primer tipo son las inversiones reales.

Como se mencionó anteriormente, los objetos de este tipo pueden ser activos tanto reales como potenciales (intangibles). Una clasificación más detallada implica dividir las inversiones reales en los siguientes subtipos, que se presentan en la foto a continuación.

El papel de cada tipo es diferente:

• básico– expansión de la producción existente, sin cambiar el alcance y la dirección de la actividad;
• actual- son responsables del proceso de reproducción. Por ejemplo, sustituir activos fijos o realizar reparaciones importantes;
• estratégico– ampliación de la producción o creación de una nueva en un campo de actividad/región de presencia diferente;
• innovador– destinado a la modernización y reequipamiento de la producción.

Todas las subespecies anteriores se diferencian entre sí en diferentes niveles de riesgo, y esto se debe principalmente al hecho de que es difícil hacer pronósticos precisos para el futuro. Para entenderlo: las inversiones básicas son menos riesgosas en comparación con las innovadoras o estratégicas.

La explicación es bastante sencilla: evaluar todos los factores de riesgo a la hora de dominar una nueva producción o abrir una nueva empresa innovadora es difícil debido a la falta de datos prácticos reales. Y los actuales pueden considerarse los menos riesgosos.

¡Consejo! Al organizar el proceso de gestión financiera de inversiones reales o realizar análisis de proyectos, se debe tener en cuenta el tipo de inversiones reales, y también recordar siguientes principios su relación con el nivel de riesgo: aumentar la eficiencia de una empresa existente - riesgo mínimo, nueva producción - máximo.

El segundo tipo es la inversión financiera.

Este tipo de inversión en la práctica puede ser de dos tipos:

• especulativo;
• a largo plazo.

El carácter especulativo se manifiesta en el caso de su posterior reventa cuando aumenta su valor en el mercado. Las de largo plazo, por el contrario, están orientadas a obtener beneficios a largo plazo y su principal objetivo es participar en la gestión de la empresa.

Este objetivo es alcanzable, ya que ese derecho se concede al inversor si posee un paquete de acciones.

Gestión y evaluación

El análisis financiero y la evaluación de riesgos de inversiones reales consisten principalmente en determinar el nivel de riesgo, liquidez y rentabilidad. Son estos indicadores los que se tienen en cuenta y se consideran clave para cualquier inversor. Cualquier proyecto de inversión financiera y real implica una evaluación preliminar de todos estos indicadores antes del inicio de su implementación práctica.

Inversiones reales y financieras: ¿cuáles son más rentables y menos riesgosas? Las inversiones reales, a pesar de su naturaleza a largo plazo, se caracterizan por un mayor nivel de estabilidad y tasa de rendimiento. Financiero – bajo nivel de riesgo de no retorno, la capacidad de predecir el momento de la obtención de beneficios.

Pero, a pesar de ello, cabe señalar que las características de las inversiones financieras y reales, desde el punto de vista de los beneficios para el inversor, también tienen aspectos menos atractivos:

• las inversiones reales son de alto riesgo y requieren una cantidad bastante significativa de capital inicial;
• financiero - menos rentable.

En resumen, podemos decir con seguridad que la gestión competente de las inversiones reales y financieras de una empresa es la clave para el desarrollo eficaz no sólo de una empresa específica, sino también de la economía del país en su conjunto.

Evgeniy Malyar

bsadsensedinamick

# Inversiones

Inversiones financieras y reales.

Navegación del artículo

• ¿Qué son las inversiones financieras y en qué se diferencian de las reales?
• Tipos de inversiones financieras y sus características.
• ¿Qué es una cartera financiera y de inversión?
• ¿Cómo gestionar el proceso de inversión financiera?
• Análisis de la efectividad de las inversiones financieras.
• Comparación de inversiones financieras y reales.

La palabra "finanzas" a menudo significa dinero. Esta interpretación es fundamentalmente errónea. De hecho, la esencia de este término se expresa. relaciones públicas que surgen en el proceso de distribución del ingreso a nivel nacional.

Con base en esta definición, todas las inversiones realizadas por personas físicas y jurídicas con el fin de generar ingresos se dividen en inversiones reales y financieras. Las diferencias y similitudes entre estas categorías se discutirán en el artículo.

¿Qué son las inversiones financieras y en qué se diferencian de las reales?

La definición de inversión como fondos de inversión con el objetivo de su crecimiento es válida para ambos tipos. Todo el mundo realmente se esfuerza por obtener ganancias. Entonces comienzan las diferencias. Las inversiones reales incluyen inversiones:

• en la creación de un nuevo negocio;
• en la empresa propia o ajena para aumentar su eficiencia o expandirse (intensiva y extensiva);
• en formación de personal;
• para financiar otros programas similares.

Resumiendo los ejemplos anteriores, podemos formular la siguiente definición: las inversiones reales son inversiones de fondos con el objetivo de aumentar el capital fijo de una empresa.

Pueden adoptar diversas formas (financiar la investigación científica, proporcionar innovación tecnológica, adquirir material y activos intangibles etc.), que representan inversiones de dinero, propiedades o derechos de propiedad.

Al mismo tiempo, el inversor siempre sabe para qué se utiliza el capital aportado por él y puede exigir un informe sobre su uso.

La inversión financiera incluye las siguientes posibles medidas tomadas para obtener ganancias:

• adquisición de activos de oro y divisas;
• colocar fondos en depósitos bancarios;
• compra de artículos valiosos que demuestren un aumento de valor (acaparamiento);
• operaciones en el mercado de valores.

El concepto de inversión financiera implica la inversión de capital libre no en una empresa específica y sus activos, sino en un determinado instrumento financiero que proporcione rentabilidad.

Tipos de inversiones financieras y sus características.

La clasificación de inversiones financieras y reales también tiene características comunes. Se lleva a cabo según dos criterios.

Disponibilidad de intermediarios. Si un inversor decide por sí mismo en qué invertir, se trata de una inversión directa. En caso contrario, cuando la gestión del capital se encomienda a empresas consultoras o intermediarios, éstas son indirectas.

Plazo de inversión. Las inversiones pueden ser a corto plazo (hasta un año). Se cree que el medio y largo plazo corresponden a períodos de 3 y 5 años, pero en la vida real estos límites suelen ser borrosos.

Además de la clasificación general, también existe una división de las inversiones financieras en estratégicas y de cartera.

Las inversiones estratégicas incluyen recursos que pueden destinarse a resolver problemas vitales para la empresa relacionados con el logro de una posición dominante en el mercado. En este caso, la adquisición de un gran bloque de acciones contribuye a la infusión de importantes activos monetarios. El inversor, a su vez, espera razonablemente un aumento significativo en el valor de los valores adquiridos.

Una inversión financiera de cartera es una colocación rentable, a menudo multidireccional, de dinero gratis, en particular, con el objetivo de protegerlo de la depreciación inflacionaria. Este tipo se discutirá un poco más adelante.

Dependiendo de la naturaleza de la acción del inversor, se distinguen las siguientes formas de inversiones financieras:

• Compra de acciones. Las principales características de esta tecnología financiera y de inversión y grandes riesgos.
• Compra de bonos. La confiabilidad es mayor que la de las acciones, pero la rentabilidad es menor. Los emisores de estos valores son el Estado y las grandes corporaciones. Pueden dirigir fondos incluso a activos no financieros, pero los intereses del inversor están garantizados.
• Inversiones en fondos mutuos (fondos mutuos de inversión). Este tipo de inversión tiene grandes beneficios. Como regla general, la gestión de los fondos mutuos es de alto nivel, lo que aumenta la confiabilidad y prometen buenos dividendos.
• Compra de obras culturales, artísticas, rarezas, objetos de colección, etc. Muchos ejemplos del rápido movimiento de pinturas, sellos y otros objetos de valor demuestran la alta eficiencia de tales inversiones; sin embargo, para una inversión competente, se necesita un conocimiento profundo o la participación de expertos. requerido.
• Inversiones en metales preciosos. Se sabe que el oro puede bajar de precio, pero a medio y largo plazo seguirá subiendo de precio.
• Opciones y futuros. Se puede ganar mucho dinero con transacciones bursátiles complejas, pero para ello es necesario ser un especialista.
• Especulación monetaria. No es fácil predecir el movimiento de los tipos flotantes, pero esto también se puede aprender.

Todos los tipos de inversión financiera operan en mercados correspondientes a su perfil: bursátil, crediticio, cambiario, etc.

¿Qué es una cartera financiera y de inversiones?

El inversor inicia sus actividades desarrollando su propia política. En otras palabras, debería delinear su objetivo: obtener el máximo ingreso, proteger los fondos de la depreciación inflacionaria o desarrollar alguna opción intermedia que combine la rentabilidad estándar con la minimización de los riesgos. A partir del concepto elegido se forma una cartera de inversiones financieras. Se entiende como una combinación de diversas inversiones rentables.

Una medida del riesgo de una cartera es su diversificación siguiendo una determinada estrategia. Se puede expresar en las siguientes áreas de actividad:

• alto nivel de ingresos “aquí y ahora”;
• beneficio a largo plazo (medio o largo plazo);
• minimizar riesgos;
• lograr una alta liquidez de la cartera;
• reducción de la carga fiscal.

Cabe señalar que los objetivos a partir de los cuales se forma la cartera de inversiones suelen contradecirse entre sí. En un esfuerzo por ganar tanto como sea posible y rápidamente, el inversor se ve obligado a elegir opciones de financiación arriesgadas. Al luchar por la seguridad de las inversiones y las garantías de rentabilidad, se priva de grandes beneficios. La liquidez entra en conflicto con las exenciones fiscales. Etcétera.

En el mercado financiero global, dependiendo del objetivo general marcado, se practica una división simplificada de las carteras de inversión en dos categorías: aquellas destinadas a incrementar las cotizaciones o generar ingresos.

Las carteras de crecimiento se forman en función de la dinámica del mercado de valores. Ellos, a su vez, son agresivos, promedio y conservadores.

Una cartera típica de crecimiento agresivo incluye acciones de empresas jóvenes de alto crecimiento. Es difícil predecir qué pasará con ellos a continuación, pero ahora están mostrando una buena rentabilidad.

El enfoque conservador se basa en la estabilidad y los dividendos relativamente bajos característicos de las acciones y bonos de las grandes corporaciones. En este caso, la contabilidad bancaria de valores sin complicaciones proporciona liquidez garantizada. El método prácticamente garantiza protección contra la inflación, pero rara vez demuestra mayores rendimientos.

El concepto de cartera de crecimiento “promedio” se explica por sí solo. El inversor equilibra los riesgos y los rendimientos, normalmente diversificando las inversiones en función de la reputación y las perspectivas. La expectativa es que si algunos valores bajan de precio, otros compensarán estas caídas aumentando sus precios.

Se crea una cartera de ingresos para que un inversor pueda recibir dividendos de sus inversiones con regularidad, preferiblemente con un riesgo mínimo. El nivel de liquidez se evalúa en una escala de tres pasos:

• Las acciones de una cartera de alta liquidez se pueden vender en cualquier momento debido a su gran demanda.
• Una cartera de liquidez media contiene valores con distintos grados de demanda en la bolsa de valores.
• La baja liquidez se debe en la mayoría de los casos al predominio de bonos con vencimientos lejanos y otros valores, que casi siempre se pueden comprar y no sólo a este inversor.

Otras características de la clasificación de carteras financieras y de inversión se dan en la tabla:

¿Cómo gestionar el proceso de inversión financiera?

La gestión de inversiones financieras significa tomar decisiones destinadas a seleccionar instrumentos financieros que proporcionen la mayor eficiencia de las inversiones de una empresa, organización u otro inversor. La empresa implementa este proceso en base a su política de inversión adoptada y objetivos establecidos. El plan de acción incluye los siguientes pasos:

1. Se analiza la actividad inversora del período anterior. Se tienen en cuenta los resultados de las inversiones en diferentes direcciones, se comparan su rentabilidad y riesgo y luego se identifican las más efectivas. Se seleccionan los instrumentos de financiación óptimos que proporcionen el mayor rendimiento. Si es necesario, se cambia la política de gestión de inversiones.
2. Se estima la posible cantidad de fondos destinados a inversiones financieras en el período futuro. Para los bancos y las corporaciones especializadas, es decir, los inversores institucionales, puede ser grande. Las empresas cuyas actividades principales son diferentes destinan sólo una parte de su tiempo libre a estos fines. capital de explotación (fondos prestados se utilizan muy raramente para inversiones financieras).
3. Las formas de inversión financiera se seleccionan en función de las opciones enumeradas anteriormente (acciones, bonos, inversiones en fondos mutuos, depósitos, etc.) que ofrece el mercado de instrumentos de inversión financiera.
4. Luego viene la etapa de formar una cartera financiera y de inversiones. Esto se hace sobre la base de un objetivo principal previamente desarrollado (rentabilidad, diversificación, aseguramiento de liquidez, etc.). Al mismo tiempo, se tienen en cuenta las peculiaridades de la regulación fiscal de las inversiones en activos financieros, ya que las altas tasas fiscales pueden nivelarse. determinar la rentabilidad de la inversión.
5. La previsión de los resultados de la actividad inversora se realiza una vez formada la cartera. Será mejor si se elabora sobre la base de un escenario pesimista de posibles desarrollos y al mismo tiempo demuestra una eficacia aceptable.

La gestión de las inversiones financieras es un proceso permanente. En caso de cambios significativos en el mercado de valores u otro mercado especializado, la administración toma medidas inmediatas para reestructurar la cartera. Los activos que se han vuelto ineficaces suelen deshacerse rápidamente de ellos.

Análisis de la efectividad de las inversiones financieras.

La evaluación de la eficacia de las inversiones financieras se realiza según los mismos principios que cualquier otro análisis cualitativo o cuantitativo. Se basa en la rentabilidad, es decir, la relación entre el resultado útil (ingresos) y los costos incurridos (el monto de la inversión).

Sin embargo, la financiación de inversiones tiene una serie de características específicas. El método de valoración más sencillo se utiliza para determinar la eficacia de las inversiones en bonos y algunos tipos de acciones preferentes, ya que están total o parcialmente garantizados por tipos de interés fijos. La situación es más complicada con las acciones ordinarias, ya que su precio está sujeto a la relación fluctuante del mercado entre la oferta y la demanda. El retorno de la inversión en acciones se calcula mediante la fórmula:

Dónde:
D – ingresos del período de inversión;
CP – precio de compra de una acción;
CR – precio de venta de una acción;
D – dividendos por acción para el período de inversión;
K – el número de estas acciones en la cartera.

Precio de la acción de mercado en bolsa Está determinado en gran medida por la reputación del emisor y la dinámica general del desarrollo de la empresa. Su previsión se basa en el nivel de interés esperado y su tamaño en períodos anteriores. Los métodos matemáticos para evaluar la rentabilidad de una inversión también se basan en la estrategia del inversor: si pretende especular con acciones o poseerlas y recibir dividendos. La eficiencia de la inversión está determinada por la fórmula:

Dónde:
E – eficiencia;
DG – dividendo anual en términos monetarios por acción;
CP – precio de compra de una acción.

El indicador más importante que influye en el pronóstico y, en consecuencia, en la decisión del inversor de comprar valores de una empresa, es el coeficiente de estabilidad financiera de la cobertura de la inversión. Refleja la relación entre la cantidad de capital social y su pasivos a largo plazo al precio total del objeto:

Dónde:
KFUPI – coeficiente de estabilidad financiera de la cobertura de inversiones;
SK – capital propio de la empresa;
DO – el monto de sus pasivos a largo plazo;
OKP es el capital total de la empresa.

Cuanto más se aleja el valor del coeficiente de estabilidad financiera de la condición de equilibrio, en la que KFUPI es igual a 0,7-0,9, peor es y en cualquier dirección.

De la fórmula se desprende claramente que un objeto cuyo capital está representado en gran medida por fondos prestados y cuyos activos se caracterizan por una baja liquidez, tiene un bajo atractivo de inversión. En este caso, el coeficiente disminuirá.

Por otro lado, un valor demasiado alto de KFUPI indica la incapacidad de la dirección de la empresa para atraer capital prestado, lo que debería alertar a posibles inversor financiero.

Comparación de inversiones financieras y reales.

En última instancia, todas las comparaciones se reducen a la cuestión de cuál es mejor. No hay razón para suponer que las inversiones financieras sean superiores a las reales en todos los sentidos. Lo contrario tampoco es del todo cierto. Es necesario un análisis equilibrado punto por punto.

El deseo de los inversores, tanto reales como financieros, de garantizar la fiabilidad es común. Según este indicador, ambos tipos de inversiones son aproximadamente iguales.

Las perspectivas de un negocio real en la mayoría de los casos están sujetas a una evaluación objetiva. En manos de un inversor financiero existe una herramienta tan importante para garantizar la fiabilidad como la diversificación de las fuentes de dividendos.

Las diferencias aparecen al valorar otras características. Las inversiones en las estructuras de la economía real, como muestra la práctica, aportan al inversor hasta el 20% anual. Los mercados financieros demuestran tasas de rendimiento más altas con cierta habilidad y operaciones activas. Sin embargo, los riesgos también son grandes.

Las inversiones financieras, en comparación con las reales, son más líquidas. Puede vender acciones y otros valores muy rápidamente. Además, las inversiones financieras son móviles: es mucho más fácil transferirlas de un país a otro que una empresa o un inmueble.

Mantener un negocio real requiere mucho más tiempo y trabajo. El financiero no profundiza en las sutilezas de gestión, sino que juzga la eficacia de su inversión por los fondos que recibe o pierde como resultado de la inversión. A veces se necesita un equipo de unas pocas personas para gestionar el movimiento de capital multimillonario.

El precio de entrar en un negocio real es mucho más alto que uno financiero. Por supuesto, la cantidad de capital de trabajo es importante, pero se pueden iniciar actividades bursátiles con cantidades relativamente pequeñas.

Rotación de activos en sectores reales La economía depende de las características de la tecnología. Habiendo invertido fondos, por ejemplo, en la construcción, el capitalista sabe que no recibirá retorno hasta que la instalación se ponga en funcionamiento. El propio financiero fija la duración del ciclo desde el inicio de la inversión hasta la recepción de los ingresos.

Parece que las inversiones financieras tienen más ventajas que las reales. Sin embargo, todos están tachados por uno. inconveniente significativo. tener éxito en mercados financieros Sólo los jugadores experimentados y altamente cualificados pueden hacerlo, si tienen suerte. De hecho, los beneficios de ambos tipos de inversiones están más o menos equilibrados.

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