El primer nivel del sistema bancario incluye: Sistema bancario de la Federación de Rusia

Estructura financiera y legislativa del Banco Central, instituciones de crédito y liquidación, organizaciones de microfinanzas, infraestructura y normas legislativas en sector bancario.

La infraestructura bancaria incluye sistemas de liquidación entre diferentes bancos, un sistema de seguro de depósitos, sistemas de pago para liquidaciones. tarjetas bancarias, así como organizaciones auditoras, empresas consultoras, proveedores de tecnologías de procesamiento y firmas especializadas en servicios educativos en el sector bancario.

Lo esencial sistema bancario establecido en el Código Civil de la Federación de Rusia y la Constitución del país. Documentos adicionales— leyes sobre bancos, sobre el Banco Central de Rusia, sobre el sistema nacional de pagos, sobre seguro de depósitos, sobre el crédito al consumo, así como otras regulaciones.

Si consideramos el sistema bancario según la gradación por niveles, entonces el Banco Central estará en el primer y más alto nivel, y todos los demás elementos estarán en el segundo.

El primer nivel del sistema bancario de la Federación de Rusia.

El Banco Central es el principal regulador y autoridad supervisora en el sector bancario. Es él quien establece monopolísticamente las reglas para la implementación de cualquier Transacciones financieras para todos los participantes del sistema bancario del país.

La prerrogativa del Banco Central es también:

emisión Dinero;
expedición de licencias para realizar bancario;
gestión del sistema de pagos y liquidación en el estado;
establecer ciertos estándares económicos para las instituciones de crédito del país;
garantizar un estado estable del rublo y del sistema estatal financiero en su conjunto.

Segundo nivel del sistema bancario ruso

El nivel más bajo del sistema es todo bancario y organizaciones no bancarias prestación de servicios financieros a clientes y otras entidades relaciones económicas en territorio ruso. Es decir, esto incluye bancos comerciales Rusia, empresas de microfinanzas, así como oficinas de representación de organizaciones de crédito extranjeras y sus sucursales.

Bancos

Los bancos, a su vez, pueden operar de forma independiente o como parte de asociaciones y holdings bancarios. Sus actividades están reguladas a nivel legislativo. La orientación comercial del trabajo de los bancos no excluye su división en privados y públicos. Estos últimos no pertenecen necesariamente en su totalidad al Estado: para ello es suficiente la mitad de los activos estatales más una acción.

Según su forma de propiedad, los bancos se dividen en sociedades anónimas, cooperativas y mancomunadas. Por volumen de activos: grandes, medianos y pequeños. Por estructura interna- sin sucursales y con gran número de sucursales. Según las operaciones realizadas, en especializadas y universales.

Asignar por separado sistémicamente bancos importantes- el mayor en términos de activos y clientes, y el de mayor impacto en la economía del estado. Actualmente hay 4 en esta lista. Banco estatal, 4 privados sin capital extranjero y 3 privados con capital extranjero.

Patrones de trabajo y tipos permitidos. actividades financieras para las oficinas de representación de bancos extranjeros están consagrados en los actos legislativos pertinentes. El Banco de Rusia tiene la autoridad para imponer restricciones a la conducta de operaciones bancarias bancos extranjeros.

ONG

Las organizaciones de crédito no bancarias solo pueden realizar ciertos tipos de transacciones financieras establecidas por el Banco Central de Rusia. Generalmente se trata de crédito y transacciones de liquidación, así como cobro de billetes y efectivo. Las OSFL tienen prohibido realizar transacciones con moneda en efectivo y también crear sucursales. Las instituciones no bancarias no están incluidas en el sistema. seguro obligatorio depósitos.

La esencia del sistema bancario de la Federación de Rusia, sus niveles.

Definición 1

Sistema bancario de la Federación de Rusia es un conjunto de elementos interrelacionados, entre ellos Banco Central(Banco de Rusia) y diversas organizaciones financieras y crediticias (bancos comerciales y otras instituciones de crédito y liquidación), a menudo unidas en participaciones, así como la legislación bancaria y la infraestructura bancaria.

Así, en Rusia el sistema bancario tiene dos niveles. Su nivel superior está representado por el Banco Central de la Federación de Rusia, el inferior, por varias organizaciones de crédito (bancos y organizaciones de crédito no bancarias), así como por oficinas de representación de bancos extranjeros.

organización de crédito es una persona jurídica cuyo objetivo principal es generar ganancias mercado de dinero y mercado de capitales. Las instituciones de crédito pueden realizar sus actividades sobre la base de una licencia emitida por el Megaregulador, el Banco de Rusia (el Banco Central del país) y tienen derecho a realizar operaciones bancarias previstas por la Ley federal "Sobre bancos y banca". Actividades".

Banco es una institución de crédito que tiene el derecho exclusivo de realizar las siguientes operaciones:

atracción de fondos de fuentes legales y individuos
colocación de fondos recaudados por cuenta propia y por cuenta propia en condiciones de pago, reembolso, urgencia
apertura y mantenimiento de cuentas de personas jurídicas y particulares, etc.

Organización de crédito no bancaria (NPO) es una institución de crédito que tiene derecho a realizar determinadas operaciones bancarias (cuya lista está aprobada por el Banco de Rusia). En general, las instituciones financieras no bancarias pueden realizar operaciones de crédito, depósito y liquidación, así como cobrar fondos, letras de cambio, documentos de liquidación y pago, etc.

grupo bancario representa una asociación instituciones de crédito, en el que una de las entidades de crédito tiene una influencia significativa en las decisiones tomadas por los órganos de dirección de otras organizaciones que forman parte del grupo.

Tenencia bancaria es una corporación o banco que posee una acción Capital social una o más entidades de crédito, que sea suficiente para ejercer control sobre ellas.

Elementos básicos del sistema bancario de la Federación de Rusia:

infraestructura bancaria
organizaciones de crédito
marco normativo.

Infraestructura bancaria

Para que los bancos cumplan eficazmente sus funciones económicas, necesitan una serie de servicios importantes que puedan proporcionarse infraestructura bancaria. Vale la pena señalar que en los últimos años la importancia de la infraestructura bancaria no ha hecho más que aumentar.

Definición 2

Bajo infraestructura bancaria Se entiende como un conjunto de instituciones que crean las condiciones necesarias para el funcionamiento efectivo del sistema bancario y la implementación de las actividades bancarias, además de facilitar la creación e implementación de servicios bancarios a los consumidores finales.

Las principales instituciones de infraestructura bancaria incluyen, en primer lugar:

sistemas de pago independientes que facilitan liquidaciones eficientes entre bancos y organizaciones (por ejemplo, el sistema SWIFT) y transacciones de pago con tarjetas plásticas (MasterCard, VISA, UnionPay, etc.)
sistema de seguro de depósitos
firmas de auditoría
firmas legales y de consultoría que ayudan instituciones bancarias en el desarrollo de su negocio, que también puede representar los intereses de las entidades de crédito en su interacción con las autoridades y los consumidores de servicios financieros.
organizaciones proveedoras software y otras soluciones tecnológicas
organizaciones educativas que brindan capacitación especialistas bancarios, mejorando sus cualificaciones, organizando diversos cursos y seminarios, etc.

El sistema bancario moderno de la Federación de Rusia es el resultado de la reforma del Estado. sistema de crédito, que funcionó durante el período del socialismo desarrollado bajo régimen centralizado economia planificada. La base jurídica del sistema bancario moderno de Rusia consta de las siguientes leyes federales: "Sobre bancos y actividades bancarias", "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)". Se legisla la definición de sistema bancario, organizaciones de crédito y bancos, se establecen las metas y objetivos de las actividades del Banco de Rusia, bancos y organizaciones de crédito no bancarias, se especifican los tipos de operaciones y transacciones bancarias, el procedimiento para la creación, liquidación y regulación de las actividades de las entidades de crédito, su recuperación financiera y quiebras, etc.

El sistema bancario moderno de Rusia funciona sobre siguientes principios, consagrado en la ley:

1. El principio de una estructura de dos niveles implica la separación de funciones del Banco de Rusia y todos los demás bancos. El Banco Central de la Federación de Rusia es el nivel superior del sistema bancario y desempeña las funciones de regulación monetaria, supervisión bancaria y gestión del sistema de liquidación del país. Los bancos comerciales y otras organizaciones crediticias forman el segundo nivel inferior del sistema bancario. Su competencia incluye operaciones relacionadas con la intermediación en liquidaciones, préstamos e inversiones, pero no participan en el desarrollo e implementación. la política monetaria. El Banco de Rusia fija indicadores oferta monetaria, Tasas de interés, tasas de inflación, etc., en los que los segundos bancos centran sus actividades. Los bancos comerciales deben cumplir con las normas y requisitos del Banco de Rusia en materia de nivel de capital, creación de reservas, etc.

2. El principio de universalidad de los bancos comerciales significa que todos los bancos que operan en el territorio de la Federación de Rusia tienen universalidad. funcionalidad, es decir. tienen derecho a realizar todas las operaciones previstas por la legislación vigente y las licencias bancarias, tanto comerciales de corto plazo como de inversión de largo plazo. En la Federación de Rusia, la legislación no prevé la especialización de los bancos por tipos de operaciones, pero los bancos comerciales pueden elegir áreas de actividad bancaria y segmentos de clientes de acuerdo con sus políticas, si esto no contradice la legislación vigente. El estatus universal de los bancos permite reducir los riesgos mediante la diversificación de servicios, brinda un servicio integral al cliente y la máxima consideración de las particularidades de cada grupo de clientes al desarrollar nuevos productos bancarios.

3. El principio de orientación comercial de las actividades de los bancos de segundo piso se expresa en el hecho de que, según la legislación vigente, el objetivo principal de las actividades de los bancos y organizaciones de crédito en la Federación de Rusia es obtener ganancias.

El sistema bancario moderno de Rusia incluye el Banco de Rusia, organizaciones de crédito, sucursales y oficinas de representación de bancos extranjeros.

El Banco de Rusia es el principal banco de la Federación de Rusia. Su capital autorizado (por un monto de 3 mil millones de rublos) y otras propiedades son propiedad federal. El Banco de Rusia ejerce la autoridad para poseer, utilizar y disponer de los bienes del Banco de Rusia. Realiza las funciones de regulación monetaria, regulación bancaria y supervisión y al mismo tiempo es el centro de liquidación del sistema bancario.

Una entidad de crédito es una entidad jurídica que, con el fin de obtener beneficios como objetivo principal de sus actividades basadas en permiso especial(licencias) del Banco de Rusia tiene derecho a realizar operaciones bancarias de conformidad con la legislación de la Federación de Rusia. Todas las organizaciones de crédito autorizadas por el Banco de Rusia están incluidas en el sistema bancario. De acuerdo con la Ley Federal de 3 de febrero de 1996 No. 17-FZ "Sobre bancos y actividades bancarias", es posible crear dos tipos de organizaciones de crédito en la Federación de Rusia: organizaciones de crédito no bancarias y bancos.

Las organizaciones de crédito no bancarias autorizadas por el Banco de Rusia se dividen en tres tipos: liquidación, depósito-crédito y organizaciones de crédito de cobranza no bancarias.

Un banco es una entidad de crédito que tiene el derecho exclusivo de realizar en conjunto las siguientes operaciones bancarias:

· atracción de fondos de particulares y entidades legales;

· colocar estos fondos en su propio nombre y por su cuenta en las condiciones de reembolso, pago y urgencia;

apertura y mantenimiento cuentas bancarias personas físicas y jurídicas.

De acuerdo con el principio de universalidad, todo bancos rusos pueden desarrollarse como universales. El estatus universal no excluye la posibilidad de especialización voluntaria de los bancos en determinados productos, operaciones o tipos de actividades. La especialización voluntaria en el marco del estatus universal presupone que los propios bancos y sus fundadores asumen la plena responsabilidad de las decisiones relativas a la elección del área de actividad empresarial. Sin embargo, independientemente del área de actividad elegida y del nicho que ocupen en el mercado de servicios bancarios, todos los bancos están sujetos a los mismos estándares de legislación bancaria. El Banco Central de la Federación de Rusia les impone los mismos requisitos y establece normas uniformes que regulan sus actividades.

Actualmente, las sucursales de bancos extranjeros no están representadas en el sistema bancario de la Federación de Rusia, lo que se debe a la política del Banco de Rusia encaminada a proteger los intereses de los bancos nacionales. Los bancos extranjeros pueden estar presentes en el mercado bancario ruso sólo mediante la creación de filiales estructuras bancarias que estén registrados de acuerdo con las normas establecidas por la legislación rusa y se conviertan en residentes de la Federación de Rusia.

Las oficinas de representación de bancos extranjeros representan sus intereses en el territorio de la Federación de Rusia, pero no realizan operaciones bancarias.

Según la propiedad del capital, todos los bancos que operan en la Federación de Rusia se pueden dividir en tres grupos:

· bancos basados en propiedad privada (sus propietarios son empresas no estatales y particulares);

· bancos con participación estatal en Capital;

· bancos con participación de capital extranjero.

En el grupo de los bancos privados, podemos distinguir los bancos controlados por un propietario o un grupo de propietarios relacionados, y los bancos con una estructura de propiedad diversificada. Los primeros se caracterizan por un margen constantemente alto en la cartera de préstamos de grandes préstamos por prestatario; una parte importante de los préstamos se otorga a prestatarios asociados con el banco prestamista. Los bancos del segundo subgrupo se centran en atender a un amplio grupo de clientes del mercado y se distinguen por una estructura diversificada de servicios y una política de marketing activa.

Según su tamaño, los bancos privados se dividen en bancos grandes, medianos y pequeños.

Los bancos con participación estatal son bancos en cuyo capital participan organizaciones que representan al Estado. Las formas y el procedimiento para la participación de propiedad federal en el capital autorizado de las instituciones de crédito están determinados por las leyes federales específicas de cada banco. La participación de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia y los órganos de gobierno local con sus propiedades y fondos en la formación de capital autorizado de instituciones de crédito sólo es posible sobre la base de un acto legislativo especial de una entidad constitutiva de la Federación de Rusia o una decisión de un organismo de gobierno local. Al mismo tiempo, el Estado ejerce su participación en el capital de los bancos tanto a través de las autoridades ejecutivas, las empresas unitarias estatales a nivel federal y a nivel de las entidades constitutivas de la Federación de Rusia, como a través de la participación en ellas de organizaciones a nivel federal que no están clasificados como autoridades ejecutivas: el Banco de Rusia y Fondo Ruso propiedad federal (RFFI).

Los bancos con participación extranjera son bancos en los que una determinada participación en el capital autorizado pertenece a no residentes: personas jurídicas y personas físicas. En este grupo de bancos se destacan especialmente los bancos controlados por capital extranjero, es decir, bancos en los que una participación mayoritaria es propiedad de no residentes. Las principales actividades de las entidades de crédito controladas por capital extranjero son:

· préstamos para el comercio exterior y servicios del volumen de negocios del comercio exterior entre el país donde está ubicado el banco extranjero y la Federación de Rusia;

· servicios bancarios a empresas del país de origen del banco y a empresas transnacionales que operan en el mercado ruso;

· proporcionar una gama de servicios bancarios modernos a empresas y organizaciones nacionales;

· intermediación financiera entre los mercados financieros extranjeros y rusos.

Los bancos con una participación predominante de capital extranjero suelen ser filiales de bancos extranjeros de renombre. Mediante el establecimiento de bancos subsidiarios. bancos extranjeros acompañar a sus clientes globales que ingresan al mercado ruso. Los bancos subsidiarios, junto con los saldos de liquidación y cuentas corrientes de los clientes, utilizan ampliamente préstamos de los bancos matrices para formar sus recursos, en Últimamente hay un aumento en la participación de los depósitos de los individuos en la estructura de sus pasivos. También pueden recurrir a préstamos en los mercados financieros internacionales.

La peculiaridad del sistema bancario moderno de Rusia es el predominio de los bancos pequeños y medianos, mientras que los principales sectores de la economía nacional todavía están dominados por grandes empresas, requiriendo grandes cantidades de financiación externa. Uno de formas posibles superar la contradicción entre la estructura del sistema bancario y la estructura sectores reales es la creación de grupos bancarios y sociedades holding bancarias, que está prevista en la legislación bancaria vigente.

Un grupo bancario es una asociación de entidades de crédito que no es una entidad jurídica, en la que una entidad de crédito (matriz) directa o indirectamente (a través de un tercero) tiene una influencia significativa en las decisiones tomadas por los órganos de dirección de otras entidades de crédito.

Una sociedad de cartera bancaria es una asociación de personas jurídicas no jurídicas con la participación de organizaciones de crédito, en la que una entidad jurídica, no una organización de crédito (la organización matriz de la sociedad de cartera bancaria) tiene la oportunidad de, directa o indirectamente (a través de un tercero) tienen una influencia significativa en las decisiones tomadas por los órganos de dirección de las entidades de crédito. Una organización comercial que actúa como organización matriz de un holding bancario, con el fin de gestionar las actividades de las entidades de crédito incluidas en el holding, puede crear una sociedad gestora del holding bancario en forma de sociedad comercial, cuya actividad principal es que consiste en gestionar las actividades de las entidades de crédito incluidas en el holding bancario. La organización empresarial matriz debe poder tomar decisiones empresa de gestión holding bancario en cuestiones de la competencia de la reunión de sus fundadores, incluidas su reorganización y liquidación.

Las organizaciones de crédito que forman parte del sistema bancario pueden crear sindicatos y asociaciones que no tienen como objetivo obtener ganancias. El propósito de sus actividades es proteger los intereses de las organizaciones miembros y coordinar sus esfuerzos en diversas áreas. Los sindicatos y asociaciones de instituciones de crédito tienen prohibido realizar operaciones bancarias, y las más grandes de la Federación de Rusia son la Asociación de Bancos Rusos (ARB) y la Asociación de Bancos Regionales de Rusia (Asociación “Rusia”).

Junto con las asociaciones a nivel federal, en la Federación de Rusia se crean y operan uniones bancarias territoriales (asociaciones), que representan los intereses de las instituciones de crédito a nivel regional.

Preguntas de control

1. Características de lo moderno. política financiera RF?

2. ¿Cuáles son los factores que influyeron en la formación de la política financiera de la Federación de Rusia en 1991-2001?

3. ¿Cuál es el punto? crisis financiera 1998?

4. Describa la política financiera en el período 1992-2001.

5. Causas y resultados reformas monetarias periodo moderno.

6. Dé una descripción del sistema bancario moderno en Rusia.

concepto de banco Proviene del idioma italiano y traducido significa banco, mesa. Banchieri era el nombre que se daba a los cambistas y prestamistas en la Italia medieval.

Banco- Este institución financiera que realiza diversos tipos de transacciones con dinero y valores. Los bancos son instituciones financieras y crediticias que brindan servicios financieros al gobierno, personas físicas y jurídicas. Propiedades bancarias:

obtener una ganancia;
realizar operaciones bancarias;
apertura y mantenimiento de cuentas bancarias para personas físicas y jurídicas;
actividades basadas en una licencia estatal;
falta de derechos para participar en actividades comerciales, manufactureras o de seguros.

tipos de bancos no numerosos: bancos centrales y comerciales. bancos centrales- regular el sistema bancario nivel estatal, incluida la liberación moneda nacional. Bancos comerciales dirigir actividad empresarial en el sistema bancario.

Hay tres tipos de bancos comerciales:

bancos de inversión (inversiones, valores);
cajas de ahorros(aportaciones, depósitos);
universal (todo tipo de actividades bancarias).

Funciones de los bancos.

Almacenar el dinero de los clientes: la primera función histórica y sigue siendo una de las principales del banco.
Transferencia de dinero de un cliente a otro mediante transferencia bancaria (cambiando los registros pertinentes).
Préstamos(los préstamos tienen un efecto estimulante sobre el sector productivo de la economía y sobre el espíritu empresarial; además, otro aspecto positivo de esta función es la creación de oferta monetaria adicional).
En los recursos de los bancos, el capital atraído y prestado prevalece sobre el suyo propio, lo que conlleva una mayor responsabilidad para con los clientes, depositantes y acreedores.
Trabajo simultáneo con clientes de Diferentes areas actividades, incluso con oponentes (competidores).

Recursos bancarios consiste en equidad y fondos recaudados. El capital propio es fondo de Reserva banco, un medio de protección en caso de pérdida de liquidez del banco y necesidad de devolver los depósitos. El capital propio se compone de:

capital autorizado (talla minima propiedad bancaria);
fondos de ganancias;
capital adicional(ingresos por venta papeles valiosos, sobre diferencias de tipo de cambio y diferencias en la revalorización del inmovilizado).

Recaudar fondos de recursos bancarios es:

depósitos de personas naturales y jurídicas;
préstamos interbancarios;
letras y bonos bancarios.

Sistema bancario.

Sistema bancario es un complejo de todo tipo de bancos e instituciones de crédito nacionales. Estructura del sistema bancario consta de dos niveles.

En el nivel superior se encuentra el banco central o emisor, que regula las actividades de todo el sistema. En el nivel inferior se encuentran los bancos comerciales (universales y especializados: inversión, ahorro, hipotecas, crédito, etc.).

Los principales elementos de la infraestructura del sistema bancario:

normas legislativas;
regulaciones para transacciones;
procesamiento de contabilidad, informes y bases de datos;
estructura del aparato de gestión (gestión).

La infraestructura bancaria es algo sin lo cual el sistema bancario no puede desarrollarse normalmente; representa para los bancos el mismo regulador de comportamiento que las normas morales y legales para los humanos.

Hablando de bancos y del sistema bancario, no se puede dejar de mencionar el concepto secreto bancario- una especie de código de honor para el banco. En algunos países, todos los empleados bancarios tienen prohibido difundir información sobre los clientes, sus cuentas y los movimientos de fondos.

es un conjunto de elementos interrelacionados que incluye el Banco Central, organizaciones de crédito compuestas por bancos comerciales y otras instituciones de crédito y liquidación, a veces unidas en sociedades holding, así como la infraestructura bancaria y la legislación bancaria. la ley federal de 2 de diciembre de 1990, "Sobre los bancos y las actividades bancarias", define el concepto de sistema bancario de la siguiente manera: el sistema bancario de la Federación de Rusia incluye el Banco de Rusia, las organizaciones de crédito, así como las sucursales y oficinas de representación de bancos extranjeros.

Sistema bancario de la Federación de Rusia, sus niveles.

sistema bancario ruso Tiene una estructura de dos niveles. El primer nivel está representado por el Banco Central de la Federación de Rusia. El segundo nivel incluye organizaciones de crédito no bancarias, así como sucursales y oficinas de representación de bancos extranjeros.

El primer nivel incluye el Banco Central de la Federación de Rusia, cuyo tipo de funciones y poderes lo distinguen de otros bancos. En primer lugar, se trata del establecimiento y soporte metodológico de las reglas para la realización y contabilidad de las operaciones bancarias, la emisión de efectivo (emisión), la organización de la circulación de pagos, la concesión de licencias para las actividades bancarias y la supervisión de todas las organizaciones de crédito, la regulación de los bancos y otras organizaciones de crédito a través de la contabilidad. , políticas de reservas y estableciendo para ellas normas económicas obligatorias. gracias a su propósito funcional El Banco Central de la Federación de Rusia ocupa un lugar especial en el sistema bancario.

El segundo nivel del sistema bancario incluye. Estos incluyen: un banco y una organización de crédito no bancaria, bancos rusos con capital extranjero o sucursales de bancos extranjeros. El objetivo principal de las entidades de crédito es realizar operaciones bancarias de crédito, liquidación de efectivo y servicios de depósito para clientes y sujetos de relaciones económicas.

Arroz. 1. Estructura del sistema bancario de la Federación de Rusia

Los elementos básicos del sistema bancario de la Federación de Rusia incluyen: organizaciones de crédito, infraestructura bancaria, legislación bancaria.

Organización de crédito - Se trata de una persona jurídica que, con el fin de obtener beneficios como objetivo principal de sus actividades, sobre la base de un permiso especial (licencia) Banco Central La Federación de Rusia (Banco de Rusia) tiene derecho a realizar operaciones bancarias, previsto por la ley sobre los bancos.

Banco- una institución de crédito que tiene el derecho exclusivo de realizar las siguientes operaciones bancarias en conjunto: captar fondos de personas físicas y jurídicas como depósitos, colocar estos fondos por cuenta propia y por cuenta propia en las condiciones de reembolso, pago y urgencia. , apertura y mantenimiento de cuentas bancarias de personas físicas y jurídicas.

Organización de crédito no bancaria(NPO) es una entidad de crédito que tiene derecho a realizar determinadas operaciones bancarias. El Banco de Rusia establece las combinaciones aceptables de operaciones bancarias para instituciones de crédito no bancarias. Las organizaciones sin fines de lucro pueden realizar operaciones de liquidación, depósito y crédito, así como cobros de fondos, letras de cambio, documentos de pago y liquidación.

grupo bancario - Se trata de una asociación de entidades de crédito en la que una entidad de crédito (matriz) directa o indirectamente (a través de un tercero) tiene una influencia significativa en las decisiones tomadas por los órganos de dirección de otra (otra) entidad de crédito.

Tenencia bancaria - una asociación de personas jurídicas con la participación de entidades de crédito, en la que una entidad jurídica que no es una entidad de crédito (la organización matriz de un holding bancario) tiene la capacidad de ejercer directa o indirectamente una influencia significativa en las decisiones tomadas por la dirección órganos de la entidad de crédito.

El procedimiento para abrir y operar sucursales y oficinas de representación de bancos extranjeros en el territorio de la Federación de Rusia está regulado por normas especiales. actos legislativos. El Banco de Rusia impone restricciones a las operaciones bancarias para sucursales y oficinas de representación de bancos extranjeros.

Los bancos rusos no están aislados del entorno exterior. Para desempeñar sus funciones económicas, requieren una serie de servicios importantes que proporciona la infraestructura bancaria. La importancia de la infraestructura bancaria ha ido aumentando en los últimos años. Se entiende como un conjunto de instituciones que crean las condiciones necesarias para la implementación de actividades bancarias y facilitan la creación y prestación de servicios bancarios a sus consumidores. Éstas incluyen:

un sistema de seguro de depósitos que garantiza la seguridad de los depósitos de los ciudadanos en los bancos en el marco de las normas establecidas por la ley, que es llevado a cabo por la Agencia de Seguro de Depósitos (AS B) especialmente creada por el Estado;
sistemas de pago independientes que ayudan en los acuerdos entre organizaciones y bancos, por ejemplo SWIFT, y transacciones de pago a través de tarjetas de plastico, por ejemplo VISA. MasterCard, American Express;
organizaciones de auditoría que brindan verificación independiente de las actividades de los bancos comerciales y del Banco Central de la Federación de Rusia y confirmación de sus estados financieros;
consultoría y organizaciones legales ayudar a los bancos a desarrollar sus negocios, representar los intereses de los bancos en interacción con los clientes y las autoridades;
organizaciones: proveedores de soluciones de tecnología de la información, que desarrollan y brindan a los bancos modernas tecnologías bancarias orientados a automatizar sus procesos de negocio y lograr nivel alto seguridad;
organizaciones educativas que brindan formación y reciclaje a especialistas bancarios, realizando diversos seminarios y cursos de formación avanzada, sin los cuales, dada la complejidad de la banca moderna, es imposible imaginar el funcionamiento normal de un banco.

Las fuentes de la legislación bancaria de la Federación de Rusia son: la Constitución de la Federación de Rusia; normas del derecho bancario internacional y tratados internacionales de la Federación de Rusia; decisiones del Tribunal Constitucional de la Federación de Rusia; Código Civil (Código Civil) de la Federación de Rusia: Ley federal "sobre bancos y actividades bancarias"; Ley federal "sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)"; regulatorio subordinado actos legales(instrucciones, reglamentos, circulares, etc.).

El estado actual del sistema bancario ruso

Sistema bancario de la Federación de Rusia incluye el Banco de Rusia, organizaciones de crédito, así como sucursales y oficinas de representación de bancos extranjeros.

En Rusia ha comenzado la cuarta etapa de “intervención extranjera” en el sector bancario. Con la adopción en 1995 de la Ley Federal No. 65-FZ "0 que introduce enmiendas y adiciones a la Ley de la RSFSR "Sobre el Banco Central de la RSFSR (Banco de Rusia)"", se hizo posible la oportunidad de un mayor desarrollo. sector bancario Rusia y el sistema del propio Banco Central de la Federación de Rusia. La ley federal estableció el estatus independiente del Banco de Rusia y reguló en detalle las relaciones del Banco Central de la Federación de Rusia con los órganos del gobierno federal. El punto esencial de la nueva ley bancaria fue el establecimiento de una prohibición de otorgar préstamos al Gobierno de la Federación de Rusia para financiar presupuesto federal, así como para la compra por parte del Banco de Rusia de valores gubernamentales durante su colocación inicial, con excepción de los casos en que así lo establezca la ley federal de presupuesto (artículo 22).

A principios de 1996, se adoptó la Ley Federal “Sobre Modificaciones y Adiciones a la Ley de la RSFSR “Sobre Bancos y Actividades Bancarias en la RSFSR”” (No. 17-FZ del 03/02/96), que sirvió como la siguiente etapa en la comercialización del sistema bancario ruso. Esta Ley Federal introdujo una distinción entre un banco y una organización de crédito no bancaria y eliminó la restricción sobre el tamaño de la participación del capital autorizado que puede ser propiedad de un fundador. Anteriormente (de acuerdo con la ley del 2 de diciembre de 1990), dicha participación para un participante en una organización de crédito estaba limitada al 35%.

A mediados de 2002, se adoptó la Ley Federal "Sobre el Banco Central de la Federación de Rusia (Banco de Rusia)" (Nº 86-FZ), que aumentó la transparencia de las actividades del Banco Central al fortalecer el control estatal. Para estos fines, se creó el Consejo Bancario Nacional, un organismo colegiado del Banco de Rusia, responsable del control externo de sus actividades sin derecho a interferir en las actividades operativas del banco (artículo 12).

Actualmente en Rusia de jure Hay un sistema bancario de dos niveles., pero después de la adopción de la Ley Federal "Sobre Cooperación Agrícola" (1995) y la Ley Federal "Sobre Cooperativas de Consumo de Crédito" (2001), el sistema bancario del país de facto comenzó a adquirir ciertas características de un modelo de tres niveles:

nivelo(arriba) con un patrimonio de 15.482,6 mil millones de rublos. — El Banco Central de la Federación de Rusia y sus unidades estructurales(oficina central, Inspección Principal historiales de crédito, 22 departamentos y 3 direcciones principales, 1 MSTU del Banco de Rusia, 58 direcciones principales, 20 bancos nacionales y 630 centros de liquidación de efectivo);

Nivel II(interino) con activos por valor de 28.691,9 mil millones de rublos. — bancos comerciales universales con derecho a realizar operaciones bancarias (1.015 bancos, incluidas 228 instituciones de crédito con participación extranjera) y 51 instituciones de crédito no bancarias;

Nivel III(inferior) con activos de unos 30 mil millones de rublos. — la cooperación crediticia (de consumo y agrícola) de Rusia, que actualmente cuenta con 680 mil accionistas.

El Banco de Rusia, al no ser de jure un organismo gubernamental, al mismo tiempo, de acuerdo con sus poderes legales, se refleja en sus objetivos (proteger y garantizar la estabilidad del rublo, desarrollar y fortalecer el sistema bancario, garantizar el funcionamiento efectivo e ininterrumpido marcha sistema de pago) y funciones (emitir efectivo y refinanciar instituciones de crédito, establecer reglas para realizar pagos y realizar operaciones bancarias, organizar regulación monetaria y control (supervisión) de las actividades de las instituciones de crédito y grupos bancarios, etc.), de facto se refiere a organismos estatales, ya que la implementación de sus objetivos y funciones implica el uso de medidas coercitivas estatales (Cuadro 1).

Cuadro 1. Balance del Banco de Rusia para 2006-2009, miles de millones de rublos.

Se le concede el derecho de gestionar reservas de oro y divisas países (activos de reserva internacionales de la Federación de Rusia), que al 1 de enero de 2010 ascendían a 440,6 mil millones de dólares, un aumento de 5,7 veces en comparación con el 1 de enero de 2004 (76,9 mil millones de dólares). Al mismo tiempo, sólo el 5% de la estructura de las reservas de oro y divisas se destina al oro monetario, teniendo en cuenta las cotizaciones actuales del Banco de Rusia. El mayor segmento de activos rusos al 30 de junio de 2009 estaba colocado en valores de emisores extranjeros con vencimiento inferior a 1 año (87,1%), seguido de depósitos y saldos de cuentas en moneda extranjera (7,7%), así como a la inversa. operaciones repo con vencimiento hasta 6 meses (5,2%).

El inicio de la crisis financiera mundial y la implementación por parte del Banco de Rusia en relación con ella de una política de devaluación gradual del rublo desde octubre de 2008 llevaron al hecho de que las reservas de oro y divisas de Rusia al 1 de mayo de 2009 ascendieron a 383,9 mil millones de dólares, es decir En ocho meses disminuyeron en 212,7 mil millones de dólares, o el 35,7% de su nivel máximo (596,6 mil millones de dólares).

Análisis de los indicadores de desempeño del sector bancario ruso para 2006-2009. indica el rápido desarrollo del sector bancario en 2006-2007. Durante la crisis financiera mundial, las tasas de crecimiento se desaceleraron un poco, pero aún permanecen bastante estables. En términos de la tasa de crecimiento de los activos totales, así como de los préstamos y otros fondos otorgados a organizaciones no financieras e individuos, el sector bancario ruso es uno de los de más rápido crecimiento. mercados emergentes en el mundo (Tabla 2).

Cuadro 2. Indicadores macroeconómicos del sector bancario de la Federación de Rusia para 2006-2009.

Sin embargo, detrás de la dinámica positiva de los indicadores macroeconómicos del sector bancario ruso (activos totales y propios fondos, préstamos y otros fondos asignados otorgados a organizaciones residentes no financieras y personas residentes) se ocultaron los problemas más graves que, en el contexto de la crisis financiera mundial, afectaron negativamente no solo las actividades de la mayoría de las entidades de crédito del país. , sino también la economía rusa en su conjunto.

Organizaciones de crédito de microfinanzas

Después, en la década de 1930. Las organizaciones de microfinanzas de cooperación crediticia y crédito mutuo fueron liquidadas en el país; el interés por instituciones de este tipo en Rusia comenzó a surgir nuevamente solo en la segunda mitad de la década de 1990. En primer lugar, lo demostraron los ciudadanos rusos, cuyo acceso a los préstamos bancarios era limitado. Así, en 2008 la proporción de personas económicamente ciudadanos activos El porcentaje de personas que no tenían pleno acceso a los servicios financieros en Rusia era aproximadamente el 50%.

Como resultado, aparecieron en el país instituciones de crédito de la sociedad civil como cooperativas de consumo de crédito de ciudadanos (CPCC), cooperativas de consumo de crédito con participación de personas jurídicas (CPC), sociedades de consumo (CS) y cooperativas de consumo de crédito agrícola (ACCC). , el total cartera de préstamos que en 2009 ascendió a unos 30 mil millones de rublos, se formó principalmente gracias al ahorro voluntario de los accionistas.

Actualmente, las actividades de las cooperativas de crédito no están sujetas a supervisión prudencial por parte del Banco de Rusia y están reguladas por una serie de actos legislativos que definen los requisitos para la organización y las áreas de actividad de las cooperativas de crédito. El 4 de marzo de 2010, el Gobierno de la Federación de Rusia, mediante Resolución No. 123, confió a Rosfinmonitoring el control sobre las cooperativas de consumo de crédito de los ciudadanos, transfiriendo así la licencia y el control sobre las actividades de estos intermediarios financieros al Ministerio de Finanzas de Rusia. Federación.

Las CPC agrícolas llevan a cabo sus actividades de conformidad con la Ley "Sobre Cooperación Agrícola". Al mismo tiempo, sus miembros deberán necesariamente participar en actividad económica cooperativa. Además. La ley establece restricciones sobre el número de miembros de la cooperativa que no sean productores agrícolas (su participación no debe exceder el 20% del número total de miembros de la cooperativa).

Las AP que realizan transacciones de préstamos y ahorros con sus accionistas, junto con los tipos tradicionales de actividades de cooperación con los consumidores (adquisiciones, comercio y compras, ventas, suministro, etc.), llevan a cabo sus actividades de conformidad con la Ley "Sobre la Cooperación de los Consumidores (Sociedades de Consumidores, sus sindicatos) en la Federación de Rusia" y no tienen límites superiores en el número y composición de sus miembros. Por regla general, se crean sobre una base territorial.

Las CCCP se crean de conformidad con la Ley "Sobre Cooperativas de Ciudadanos de Consumo de Crédito" sobre la base de cualquier comunidad de ciudadanos, comunidad de lugar de residencia, actividad laboral, afiliación profesional, etc. Se les establece un límite superior en el número de miembros (fundadores): no más de 2.000.

PDA que no tienen un especial regulacion legal, llevan a cabo sus actividades sobre la base normas generales Arte. 116 Código Civil RF y no tienen límites superiores en el número y composición de sus miembros.

EN Rusia moderna Los principales organizadores de las instituciones de crédito de la sociedad civil son actualmente la Liga. las cooperativas de crédito de Rusia, la Unión Nacional de Organizaciones sin Fines de Lucro, la Unión de Cooperativas de Crédito Rural y el Fondo para el Desarrollo de la Cooperación Crediticia Rural. Fueron creados para promover el desarrollo de la cooperación crediticia como el área más importante de reforma del mecanismo financiero y crediticio. Agricultura, sistemas de financiación mutua de organizaciones sin fines de lucro, así como la prestación de servicios en el campo de la contabilidad, tributación, organización (gestión) de actividades, programas de asesoramiento y educación.

Cada tipo de institución de crédito (KPKG, KPK, PO o SKKK) se construye en una secuencia jerárquica estricta, que es una estructura de tres niveles. estructura organizativa de la siguiente forma:

Nivel I (enlace principal) - cooperativa de crédito. Actualmente en Rusia hay 760 KPKG, 350 SKKK, 400 PA y KPK en 75 regiones del país. El número total de accionistas es de aproximadamente 680 mil, el volumen de préstamos otorgados es de 30 mil millones de rublos;

Nivel II (medio): asociaciones regionales KPKG, KPK, PO o SKKK, creadas en 34 regiones de la Federación de Rusia. El principal objetivo de sus actividades es promover el desarrollo del nivel inferior del sistema de cooperación crediticia;

Nivel III (superior): estructuras como la Liga de Cooperativas de Crédito de Rusia, la Unión Nacional de Organizaciones sin Fines de Lucro, la Unión de Cooperativas de Crédito Rural, el Fondo para el Desarrollo de la Cooperación Crediticia Rural y la Cooperativa Interregional de Consumo de Crédito Agrícola ( MSKKK) " credito popular».

Liga de cooperativas de crédito de Rusia(organizada en 1994) es una asociación voluntaria de cooperativas de ciudadanos de consumo de crédito y otras organizaciones de asistencia financiera mutua sin fines de lucro y sus asociaciones. Al 01/01/2008, la Liga incluía 238 cooperativas, incluidas 46 independientes y 192 asociadas (a través de 12 asociaciones regionales y 2 organizaciones de infraestructura). Al mismo tiempo, las cooperativas y sus asociaciones incluidas en la Liga incluían: 238 departamentos (sucursales), 366.954 accionistas, 1.466 empleados con un balance total de 6.480 millones de rublos.

Unión Nacional de Organizaciones Sin Fines de Lucro creada en 2001 con el objetivo de crear y desarrollar un sistema de financiación mutua de organizaciones sin fines de lucro, así como brindarles servicios en el campo de la contabilidad, los impuestos y la organización (gestión) de actividades. al sistema Unión Nacional Incluye más de 160 cooperativas, que reúnen a más de 200 mil accionistas y controlan más de 3 mil millones de rublos.

Fondo de Desarrollo de Cooperación de Crédito Rural(FRS KK) (fundada en 1997) - no estatal organización sin ánimo de lucro, cuyas actividades están relacionadas con el desarrollo de un sistema CCM multinivel en Rusia proporcionando cooperativas asistencia financiera, servicios de asesoramiento y educativos. Al 01/01/2008, el capital social de FRSCK era de 320,4 millones de rublos y el tamaño de la cartera de préstamos era de 276,6 millones de rublos. Al mismo tiempo, durante todo el período de actividad (incluido 2008), se otorgaron préstamos por un monto de 2,1 mil millones de rublos a través del FRSKK, destinados a 14 mil hogares (agrícolas) campesinos, parcelas subsidiarias personales y otras pequeñas y medianas. formas de agronegocios de gran tamaño.

Unión de Cooperativas de Crédito Rural(establecida en 1997) es una organización no gubernamental sin fines de lucro cuyas actividades están relacionadas con la promoción del desarrollo de la cooperación crediticia rural como el área más importante de reforma del mecanismo financiero y crediticio de la agricultura. Actualmente, la Unión SSK coordina las actividades de 220 cooperativas de crédito y uniones de crédito de 50 regiones de Rusia.

Organización no gubernamental sin fines de lucro MSKKK "People's Credit" (fundada en 2004) se dedica a atraer recursos financieros en el sistema de cooperación crediticia rural, reduciendo los riesgos financieros en las actividades de los sistemas regionales de cooperación crediticia mediante la creación de fondos de garantía, seguros y reserva, así como brindando asesoramiento e información a los miembros del MSCC.

Los principales accionistas del MSCC "Crédito Popular" son 17 cooperativas regionales de segundo nivel y 4 organizaciones asociadas (el Fondo de Desarrollo de Cooperación de Crédito Rural, una rama de la corporación sin fines de lucro ACDI/OCA, el Fondo sin fines de lucro para la promoción de Pequeñas Empresas "Fondo Alemán para el Apoyo a las Pequeñas Empresas" y compañía financiera"Oikocrcdit", Países Bajos). Al 1 de julio de 2009, se otorgaron 264 préstamos del “Crédito Popular” del MSKPK para cantidad total 188,1 millones de rublos, los fondos propios de la cooperativa ascendieron a 24,2 millones de rublos y la cartera de préstamos ascendió a 70,9 millones de rublos.

El sistema bancario ruso en el contexto de la crisis financiera mundial

Los primeros signos de una crisis financiera en el sistema bancario ruso comenzaron a observarse en agosto de 2007. Así, durante siete meses de 2007, el volumen de refinanciación de los bancos comerciales se multiplicó por 350. Un año más tarde (agosto-septiembre de 2008), su nuevo crecimiento provocó un incumplimiento masivo por parte de los bancos de sus obligaciones derivadas de las operaciones de repo. Ya las primeras manifestaciones de la crisis en Rusia demostraron que el principal mecanismo de su desarrollo difiere del observado en países desarrollados. En Rusia, la inevitabilidad del desarrollo de una crisis sistémica estaba predeterminada por las condiciones imperantes en la década de 2000. mecanismos de financiación de bancos y empresas, oferta monetaria, fijación de precios en el mercado financiero. El Banco de Rusia emitió fondos en rublos para la acumulación moneda extranjera en reservas oficiales. La reducción de los ingresos de exportación de los exportadores rusos como resultado de la caída de los precios mundiales del petróleo provocó una contracción relativa de la oferta monetaria. El aumento de las tasas de interés en el mercado financiero global y la limitación de los préstamos a los prestatarios de países en desarrollo llevó a mayores costos de endeudamiento para los mayores bancos rusos. Esto provocó el colapso del mercado de crédito interbancario ruso.

dependencia rusa mercado financiero y las empresas de la financiación externa se ilustra con datos estadísticos. Entonces, a partir del 1 de octubre de 2008 deuda externa Los bancos y corporaciones rusas (no participación en el capital) ascendieron a 497,8 mil millones de dólares. Al 1 de septiembre de 2009, esta deuda disminuyó, pero sólo ligeramente: sólo un 12,7% a 434,9 mil millones de dólares (incluida la deuda de los bancos ascendía a 135,9 mil millones de dólares). dólares, sector empresarial - 299,0 mil millones de dólares). La salida de los inversores internacionales del mercado ruso (en 2008, la salida neta de capital privado de Rusia ascendió a 130.800 millones de dólares, en 2009 superó los 50.000 millones de dólares) está asociada al inicio de una crisis de liquidez en el sector bancario del país.

Enumeremos los problemas que son característicos del sector bancario de la Rusia moderna e indiquemos que en nuestro país no se ha completado la formación institucional de un sistema bancario de mercado.

1. Actualmente, en la Federación de Rusia hay un gran número de bancos literalmente enanos, tanto en términos de capital social como de activos totales. Al 1 de diciembre de 2009, más del 94,0% de los activos totales y aproximadamente el 90,0% del capital social de los bancos rusos estaban bajo el control de los 200 bancos más grandes (en total había 1.131 bancos en el registro de instituciones de crédito rusas, y 1.015 operativos). Al mismo tiempo, la proporción de los bancos incluidos entre los cinco primeros representó el 45% de todos los fondos propios, aproximadamente el 48,0% de los activos totales y el 50% de todos los préstamos, depósitos y otros fondos asignados, y la proporción de un solo Sberbank ( SB) de Rusia en la estructura balance las transacciones de todas las instituciones de crédito que operan en Rusia representan el 25% de los activos, el 20% del capital social, el 30% de los préstamos otorgados a personas jurídicas y físicas, el 25% de los fondos recaudados de personas jurídicas y empresarios individuales y el 50% de los fondos recaudados de particulares. La magnitud de las actividades del Consejo de Seguridad de Rusia se evidencia en el crecimiento del volumen de negocios de las cuentas. contabilidad sus transacciones financieras (modelo 101) de diciembre de 2008:

por operaciones activas:

Los saldos de una cuenta corresponsal abierta en el Banco de Rusia aumentaron en 64 mil millones de rublos;
Los saldos de las cuentas corresponsales abiertas por la SB de Rusia en bancos no residentes aumentaron en un 67 mil millones de rublos;
debitado de las cuentas de las sucursales de SB ubicadas en la Federación de Rusia, el 2.717 mil millones de rublos más de lo recibido;
Los préstamos y depósitos colocados en bancos no residentes aumentaron en 143 mil millones de rublos;
Los préstamos otorgados a organizaciones comerciales no estatales aumentaron en 122 mil millones de rublos;
Los préstamos concedidos a particulares aumentaron en 9 mil millones de rublos;
La deuda vencida de organizaciones comerciales no estatales sobre préstamos disminuyó en 2 mil millones de rublos;
La deuda vencida de individuos sobre préstamos emitidos aumentó en 2 mil millones de rublos;

para operaciones pasivas:

Los saldos de cuentas de bancos no residentes en la SB aumentaron en 4 mil millones de rublos;
Los saldos de las cuentas de los bancos residentes en la SB aumentaron en 6 mil millones de rublos;
Los fondos (préstamos, depósitos) se cancelaron de la cuenta corresponsal de la SB a favor de los bancos residentes por 39 mil millones de rublos;
SB recibió un préstamo interbancario de bancos no residentes para 6 mil millones de rublos;
La deuda vencida de individuos sobre préstamos emitidos aumentó en 2 mil millones de rublos;
Los fondos (incluidos los depósitos) de organizaciones comerciales no estatales aumentaron en 176 mil millones de rublos;
fondos (incluidos depósitos) de individuos aumentados en 162 mil millones de rublos.

2. Densidad servicios bancarios en Rusia en diciembre de 2009, el promedio era de poco más de 28 puntos por 100 mil habitantes. Esto es comparable a la densidad de los servicios bancarios en los países de Europa del Este. Sin embargo, si en Europa las divisiones bancarias están distribuidas casi uniformemente en todo el territorio, en Rusia, por el contrario, es extremadamente desigual. Así, en Moscú a partir del 1 de enero de 2010 operaban alrededor del 50% de todas las instituciones de crédito operativas. Concentraron el 86,6% de los activos totales, el 57,9% de todos los depósitos de personas jurídicas y personas físicas y otros fondos recaudados, y alrededor del 35% de los préstamos y otros fondos asignados otorgados a personas jurídicas, personas físicas y empresarios individuales.

3. La subcapitalización de los bancos rusos no les permitió financiar adecuadamente a las empresas rusas más grandes, y la política irracional del Banco de Rusia de altos tipos de interés en ausencia de restricciones de capital (abolidas desde mediados de 2006) condujo a un crecimiento descontrolado. de externo deuda rusa. Así, la deuda externa de los sectores bancario y empresarial al 1 de septiembre de 2009 ascendía aproximadamente al 33,5% del PIB de la Federación de Rusia. En el contexto de una rápida devaluación del rublo, una parte importante de los prestatarios rusos se enfrentará al problema del servicio de la deuda externa.

4. La política monetaria no pretende estimular el crecimiento económico y mejorar el bienestar de la población. Básicamente está fuera de contacto con sus necesidades. economía rusa y es de naturaleza tan contradictoria que no permite a las entidades comerciales tomar decisiones económicamente sensatas. Así, en teoría, la política de fortalecimiento del rublo, aplicada en el período anterior a la crisis, debería haber contribuido a la modernización de las empresas rusas. Pero en condiciones alta inflación y la política de tipos de interés seguida, la modernización de la producción fue limitada y fragmentada. Durante un período de crisis, la política de devaluación “suave” del rublo, junto con la política de altos tipos de interés, pone fin a los planes de reequipamiento técnico de la producción y, además, conduce a una reducción de la actividad empresarial en la economía rusa. El declive industrial y, al mismo tiempo, una expansión significativa de la oferta monetaria crean expectativas estables entre las empresas y los hogares de una mayor depreciación de la moneda rusa y el comienzo de una nueva ronda de dolarización de la economía rusa.

5. Las actividades de los bancos como conductores de la política monetaria están dirigidas exclusivamente al cumplimiento de normas formalizadas, cuyo cumplimiento suele ser selectivo. En el contexto de la crisis en desarrollo, los bancos rusos, como independientes organizaciones comerciales persiguiendo sus propios intereses, limitar sus actividades en todos los segmentos del mercado financiero, excepto el mercado de divisas, y transformar sus pasivos en rublos en activos en moneda extranjera. Los fondos asignados a los bancos por el Estado, atraídos en forma de préstamos del Banco de Rusia, depósitos de personas jurídicas e individuales, no se utilizan para financiar entidades comerciales, sino que se desperdician en mercado de divisas. Como resultado, las medidas financieras anticrisis aumentan la presión devaluatoria y no permiten superar la crisis de la economía. La reducción de la liquidez en rublos genera una contracción del mercado interno la demanda agregada, lo que agrava aún más la crisis económica.

6. Las inversiones atraídas dentro del país en el período anterior a la crisis no se utilizaron productivamente, sino que se dirigieron a la especulación financiera, lo que provocó la inflación de varias burbujas, incluso en el mercado de valores nacional. mercado ruso Los valores en el período anterior a la crisis se distinguían por varias características: baja capacidad de mercado (sólo una pequeña parte de los valores de los emisores más atractivos estaban en libre circulación); un número limitado de inversores, dominados por grandes inversores institucionales nacionales y extranjeros; el uso generalizado de información privilegiada, que permitió a los inversores manipular las fluctuaciones del tipo de cambio; infraestructura de mercado descentralizada. Alto calificación de inversión Rusia atraída inversión extranjera, y la escasez de oferta, junto con las características del mercado indicadas, llevaron a un rápido "calentamiento" de la economía rusa. bolsa de Valores. Antes de la crisis de mayo de 2008, su capitalización era de 1,6 billones de dólares, habiéndose más que triplicado en los últimos tres años. En aquella época, los inversores compraron en varios casos valores de espuma a pence claramente inflados. Entonces, según la proporción costo total empresa para compartir ganancias empresa rusa Severstal-Auto se colocó entre un 15% y un 20% más caro que las acciones de gigantes automovilísticos mundiales como Honda, Nissan, Toyota, etc., y según un indicador como la relación entre capitalización y beneficio neto, las acciones del neumático ruso Amtel "se situaron entre 2 y 2,5 veces por encima de las acciones de los líderes mundiales del sector: Michelin y Bridgestone.

Como resultado del funcionamiento en gran medida aislado y segmentado del sistema bancario y del sector real en economía nacional Los desequilibrios estructurales se han intensificado. Por lo tanto, para la economía rusa, la recuperación de la crisis actual será extremadamente difícil y requerirá la adopción de decisiones atípicas.